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1、评述上市商业银行再融资狂潮上2010-5-31摘要：2021年上半年，各家上市商业银行纷纷推出了再融资方案，一时形成了银行业再融资狂潮。本文依据14家上市商业银行的具体数据，对形成这次银行业再融资狂潮的背景和缘故进行了深进细致的分析。分析发现，几乎所有的商业银行通过2021年之后都出现了资本充足率快速下落的局面，同时存贷比也都出现了快速上升的趋势。全行业的资本金缺乏是此次融资狂潮的主因，而引起全行业资本金缺乏的全然缘故是2021年宽松的货币政策。最后，本文对商业银行再融资狂潮进行了考虑，认为我国货币政策应该进行适度的改革，以落低银行业的系统性风险。一、商业银行再融资的背景和缘故一扩展性的货币政
2、策进进2021年，各家商业银行纷纷公布再融资方案，掀起了一轮银行业再融资的狂潮。众所周知，商业银行再融资的目应该实是根基增加资本金。依据银行业监管要求，商业银行的信贷业务要受到自身资金规模的限制，即资本金要求。尽管，国际银行业采纳的是巴塞尔协议的 ，要求商业银行的资本充足率不得低于8%，核心资本充足率不得低于4%。然而，我国银行监管提出了更高的要求，关于大型银行来讲，资本充足率要求高于11%，中小银行的资本充足率要求高于10%。然而，随着2021年宽松货币政策的实行，我国银行业信贷发放快速增长。2021年金融机构全年新增人民币各项贷款规模达9.6万亿，同比增长31.7%。而2021年的新增各项
3、贷款额只有4.2万亿，同比只增长了15.9%。而与过往10年相比，2021年的信贷发放速度到达最高如图1。数据计算讲明，2000年至2021年间年度各项贷款增速的平均值是15.8%，2021年的增速到达了这一增速的两倍。因此，2021年的信贷扩张表现出十分异常和迅速的特点。在这种信贷过快扩张下，商业银行的资产业务规模急剧膨胀，在没有及时补充资本金的情况下，资本充足率快速下落。这碍事了商业银行业务在今后的进一步开展。图1：金融机构各项贷款月度同比增长率变化趋势数据来源：中国人民银行网站。二快速下落的资本充足率在扩张性货币政策下，2021年商业银行的资本充足率快速的下落。表1收集了上市的14家商业
4、银行的资本充足率和核心资本充足率在2007年、2021年和2021年三年中的变化情况。为了比立的方便，我们将这14家银行分成三类：大型商业银行，包括工商银行、中国银行和建设银行；股份制商业银行，包括华夏银行、交通银行、民生银行、兴业银行、招商银行、中信银行、浦发银行和深发银行；以及都市商业银行，包括北京银行、南京银行和宁波银行。总体来瞧，银行业在过往三年时刻里表现出资本充足率较快下滑的局面。14家银行在2007年平均资本充足率为14.1%，表达出资本充足率高的特点。然而，2021年资本充足率平均下落了0.7个百分点，落低到13.4%。这一数值仍然表现出资本充裕性较好，远远高于监管的要求。然而，
5、到2021年底，平均的资本充足率快速下落，落为11.3%，相关于2021年下落了2.1个百分点，同时这一资本充足率差不多逼近监管的红线。另外，核心资本充足率也表达出资本充足率类似的变化趋势。2021年相关于2007年平均核心资本充足率下落了1.1个百分点，2021年的平均值相关于2021年又下落了1.6个百分点，落低到8.8%的水平。从这两个指标的变化趋势来瞧，一方面资本充足率和核心资本充足率都逐渐逼近监管红线，阻碍了商业银行今后的业务扩张。另一方面，两个资本充足率的动态趋势表达出下落速度越来越快的特征。这预示着目前的扩张方式越来越不可持续。表1：各家上市商业银行资本充足率变化情况资本充足率2
6、021年变化核心资本充足率2021年变化202120212007202120212007工商银行12.4%13.1%14.1%-0.7%9.9%10.8%12.2%-0.8%中国银行11.1%13.4%13.6%-2.3%9.1%10.8%11.4%-1.7%建设银行11.7%12.2%12.1%-0.5%9.3%10.2%9.9%-0.9%华夏银行10.2%11.4%8.3%-1.2%6.8%7.5%4.3%-0.6%交通银行12.0%13.5%14.4%-1.5%8.2%9.5%10.3%-1.4%民生银行10.8%9.2%10.7%1.6%8.9%6.6%7.4%2.3%兴业银行10.8
7、%11.3%11.7%-0.5%7.9%9.0%8.8%-1.1%招商银行10.5%11.3%10.7%-0.9%6.6%6.6%9.0%0.1%中信银行10.1%14.3%15.3%-4.2%9.2%12.3%13.1%-3.2%浦发银行10.3%9.1%9.2%1.3%6.9%5.0%5.0%1.9%深发银行8.9%8.6%5.8%0.3%5.5%5.3%5.8%0.3%北京银行14.4%19.7%20.1%-5.3%12.4%16.4%17.5%-4.0%南京银行13.9%24.1%30.1%-10.2%12.8%20.7%26.9%-7.9%宁波银行10.8%16.2%21.0%-5.
8、4%9.6%14.6%19.0%-5.0%大型银行平均11.7%12.9%13.3%-1.2%9.4%10.6%11.2%-1.2%股份制银行平均10.4%11.1%10.8%-0.6%7.5%7.7%8.0%-0.2%城商行平均13.0%20.0%23.8%-7.0%11.6%17.2%21.1%-5.7%全部银行平均11.3%13.4%14.1%-2.1%8.8%10.4%11.5%-1.6%数据来源：各家商业银行年报，国研网整理。不同类不的银行的资本充足率变化趋势还展现出不同的特征。从三种分类来瞧，都市商业银行的资本充足率下落的快，而大型银行的资本充足率下落次之，股份制商业银行的资本充足
9、率下落较慢。这三类银行的比立也能够发现，初始资本充足率2007年的数值越高的银行下落的越快。都市商业银行之因此下落的快，是因为上市融资之后获得了巨大规模的资本金，它们上市后的业务扩张特不快。数据显示，三家都市商业银行的资本充足率在2007年的平均值达23.8%。如此高的资本充足率完全是没有必要的。因此2021年就下落到了20.0%，而2021年快速下落到13.0%，下落幅度到达7个百分点。股份制商业银行的平均资本充足率较低，2007年只有10.8%，监管要求是不低于10%。因此，差不多没有空间接着扩展业务规模，在随后的两年资本充足率全然维持在此水平上下。2021年扩张性政策碍事下，平均资本充足
10、率小幅下落了0.6个百分点。大型商业银行的资本充足率总体上要好于股份制商业银行，在2007年平均为13.3%。2021年和2021年分不下落了0.4和1.2个百分点。这三类银行的分析显示出与总体银行业类似的变化，而不同类不的银行资本充足率变化的幅度差异较大。然而我们瞧到，不管是大型银行、股份制银行，依旧都市商业银行，2021年的资本充足率都发生了较快速的下落。1。因此，要是民生银行没有进行融资，那么2021年的资本充足率也将如大多数银行一样下落。三不断提高的存贷比率资本充足率反映的是银行整体的资本结构状况，而反映银行放贷密度的一个更加具体的指标是存贷比。存贷比是银行的贷款与存款的比值，它反映了
11、银行要紧资金来源和要紧资金运用的匹配特征。依据我国商业银行监管的 ，商业银行的存贷比要求不能超过75%。表2显示了14家上市商业银行在2007年、2021年和2021年三年间存贷比的变化情况。在这三年中，存贷比的一个总体开展趋势是逐渐提高。2007年，14家商业银行的平均存贷比为66.4%；2021年提高到67.1%，提高了0.7个百分点；2021年又提高了2.7个百分点，到达69.8%。可见，2021年商业银行的存贷比发生了较大幅度的上升。在三类银行中，存贷比的水平和变化幅度存在差异。表2显示，股份制商业银行的存贷比明显高于大型银行和都市商业银行。2007年，其平均水平就到达了70.6%，2
12、021年提高了1.6个百分点，2021年接着提高了2.2个百分点，平均水平到达74.4%，差不多逼近监管红线。由于其本身水平较高，在2021年中，存贷比提高的平均水平要低于大型银行和都市商业银行。从各家股份制商业银行来瞧，所有8家银行的存贷比在2021年都超过了70%的水平，其中民生银行、中信银行和深发银行三家银行的存贷比都超过了75%的监管上限，分不到达76.8%、79.3%和79.1%。从2021年的变化幅度上比立，中信银行和交通银行存贷比上升的特不快，分不提高了8.5和7.1个百分点。其余银行全然维持在提高1个百分点左右或以下的水平。特别的，浦发银行的存贷比在2021年反而有所下落，下落
13、幅度为1.3个百分点。大型银行的存贷比在2021年的提高幅度最大。平均来瞧，2021年大型银行存贷比有所下落，到达59.1%的低水平。而随着信贷发放的快速上升，2021年到达63.3%，提高了4.3个百分点。从三家银行的具体情况来瞧，中国银行的存贷比上升的最快，2021年快速提高了9个百分点，到达70.3%；而工商银行次之，提高了3.1个百分点，到达59.5%；建设银行提高幅度相对较低，提高了0.7个百分点，到达60.2%。因此，中国银行目前的存贷比差不多到达较高水平，接着提升的空间较小；而工商银行和建设银行仍然具有较大的提升空间。表2：各家上市商业银行存贷比变化情况存贷比监管要求75%202
14、1年变动202120212007工商银行59.5%56.4%56.3%3.1%中国银行70.3%61.3%64.0%9.0%建设银行60.2%59.5%61.4%0.7%华夏银行71.0%70.4%64.4%0.5%交通银行72.0%64.9%64.9%7.1%民生银行76.8%75.8%74.4%0.9%兴业银行71.9%70.8%68.7%1.1%招商银行74.5%74.2%70.1%0.3%中信银行278.3%69.7%73.1%8.5%浦发银行71.6%72.9%70.2%-1.3%深发银行79.1%78.9%78.6%0.3%北京银行58.9%58.0%59.4%1.0%南京银行63.4%61.5%59.7%1.9%宁波银行69.4%64.5%64.0%4.9%大型银行平均63.3%59.1%60.6%4.3%股份制银行平均74.4%72.2%70.6%2.2%城商行平均63.9%61.3%61.0%2.6%全部银行平均69.8%67.1%66.4%2.7%数据来源：各家商业银行年报，国研网整理。都市商业银行的存贷比与大型银行较类似。2021年平均水平为63.9%，提高
