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1、银联信零售银行之个人理财研究系列2010年第5期商业银行个人理财产品月度分析报告2010年5月 国内第一份中国银行业个人理财产品跟踪监测报告 根据官方公布资料、规范披露信息及专业权威数据 关注银行个人理财的产品发行、产品运行及产品创新等多个方面主要观点银行个人理财产品发行量创历史之最。2010年4月份商业银行个人理财产品市场共有864款个人理财产品面市，为商业银行发行个人理财产品的单月数量之最。4月理财产品创出发行数量之最的主要原因，是理财产品市场同股票市场以及楼市之间存在的替代效应。超短期理财产品成为市场新宠。1个月以下期限产品受到投资者欢迎的原因主要是两方面，较高的收益率和较好的流动性。据
2、统计，现在很多商业银行发行的超短期理财产品的年收益率已经超过1年期定存利率。而商业银行乐于发行此类产品，除了迎合投资者的投资需求外，还有可能借此揽储。信贷类理财产品前途未卜。从3、4月份信贷类产品的发行数量及市场占比来看，信贷类产品仿佛已经度过了严冬。但是由于商业银行发行的信贷类产品，影响到了国家的宏观调控目标，所以信贷类产品极有可能被“并表管理”。信贷类产品是会重新走入严冬还是迎来盛夏，前途未卜。股份制商业银行市场占有率难突破。4月份，8家股份制商业银行共发行了237款个人理财产品，较上月增加了25款，市场占有率也上升到27.43%。但是，股份制商业银行这两个月在同国有商业银行的角斗中，始终
3、处于劣势。在以前的理财产品市场中，股份制银行通过扩大发行规模或者提高预期收益吸引投资者，但是现阶段，由于国有商业银行在1个月以下期限市场中的出色表现，使得股份制银行在市场占有率方面一直没能突破。城商行理财产品格局受华一银行影响严重。4月份，共有28家城市商业银行发行了221款个人理财产品，和上月相比，参与机构数量增加了3家，产品发行数量增加14款。本月，华一银行共发行116款产品，占城商行发行产品总量的近50%。银联信认为，其他具有地域特色的城商行可效仿华一银行，针对主要服务的地区开展特色理财产品，增强连续发行产品与产品创新的能力。本期目录第一章 4月份银行个人理财产品整体运行特征分析8一、商
4、业银行个人理财产品发行量创历史之最8二、非保本浮动类产品依旧为市场主导11三、人民币产品市场份额不断攀升12四、澳元理财产品预期收益率持续上升14五、超短期产品成为市场新宠15六、信贷类产品前途未卜16第二章 4月份银行个人理财产品发行主体分类分析18一、国有商业银行以短期理财产品为主18（一）人民币理财产品发行数量大幅增长18（二）短期理财产品市场占比继续攀升20（三）混合类产品在市场中占据主导21二、股份制商业银行市场份额微增21（一）人民币产品发行数量持续增长22（二）各期限理财产品发行数量较为均衡23（三）信贷资产类产品发行数量微增24三、城市商业银行理财产品格局受华一银行影响明显24
5、（一）长期产品市场份额涨幅明显24（二）利率类产品占据市场半壁江上25四、农村金融机构产品发行情况依旧26五、外资银行理财产品风格依旧26（一）人民币产品市场占比大幅下挫27（二）外资行仍以中长期产品为主27（三）包揽全部涉股产品28第三章 4月份重点类别理财产品运行分析29一、信贷资产类理财产品发行数量节节攀高29（一）发行数量持续增长29（二）中长期信贷类产品占据主要市场30（三）信贷类产品会削弱国家宏观调控的效果31（四）监管层拟对信贷资产类产品进行规范31二、结构类理财产品呈现回暖趋势33（一）结构类理财产品数量增加33（二）挂钩利率类产品占据首位34（三）结构类理财产品机遇与危机并存
6、34第四章 近期银行理财产品创新趋势分析36一、近期银行理财产品创新趋势综述36（一）产品短期化趋势明显36（二）产品设计时添加了很多新鲜元素36（三）抗通胀依旧是结构型产品的主打36二、近期银行创新产品解析37（一）光大银行阳光理财“T计划”第10期低碳公益产品37（二）北京银行“现金流”人民币1个月理财产品37（三）花旗银行“挂钩中国金融股票每日累计美元票据”产品38（四）恒生银行“股票挂钩部分保本”月月赏美元6个月产品39（五）汇丰银行三个月货币挂钩澳元结构性投资产品-汇率触发40（六）东亚银行“步步为盈1”抗通胀金属投资保本产品40第五章 近期银行优秀理财产品深度分析42一、恒生银行股
7、票挂钩“天天开心”可自动赎回美元12个月款产品42（一）产品情况介绍42（二）产品收益分析43（三）产品特点分析44二、荷兰银行“香港盈富基金”挂钩结构性存款第三期美元款44（一）产品情况介绍44（二）产品收益分析45（三）产品特点分析46图表目录图表1：2009年8月-2010年4月商业银行个人理财产品的发行情况8图表2：2009年8月-2010年4月银行个人理财产品发行机构数量9图表3：2010年4月商业银行理财产品发行情况10图表4：2010年4月份银行理财产品的收益类型分布情况11图表5：2009年5月-2010年4月银行理财产品的收益类型分布趋势12图表6：2009年5月-2010年
8、4月银行理财产品的币种占比变化13图表7：2009年5月-2010年4月3个月期理财产品预期年收益率情况14图表8：2010年4月银行理财产品期限占比15图表9：2010年4月国有商业银行理财产品发行情况18图表10：2010年4月国有商业银行理财产品币种分布情况19图表11：2010年4月中国银行理财产品币种分布情况19图表12：2010年4月国有商业银行理财产品投资期限分布情况20图表13：2010年4月国有商业银行理财产品投资品种分布情况21图表14：2010年4月股份制银行理财产品发行情况22图表15：2010年4月股份制商业银行理财产品币种分布情况23图表16：2010年4月股份制商
9、业银行理财产品投资期限分布情况23图表17：2010年4月股份制商业银行理财产品投资品种分布情况24图表18：2010年4月份城市商业银行理财产品投资期限分布情况25图表19：2010年4月城市商业银行理财产品投资品种分布情况26图表20：2010年4月外资银行理财产品币种分布情况27图表21：2010年4月外资银行理财产品投资期限分布情况28图表22：2010年4月外资银行理财产品投资品种分布情况28图表23：2010年1-4月份信贷资产类理财产品发行及占比趋势29图表24：2010年4月信贷资产类产品期限分布30图表25：2010年4月信贷资产类产品投向分布31图表26：2010年4月信贷
10、类产品发行主体分类32图表27：2010年商业银行结构类理财产品的发行情况33图表28：2010年商业银行结构类理财产品发行分布34图表29：2010年上证指数变化图35图表30：恒生银行“天天开心”可自动赎回美元12个月款42图表31：荷兰银行“香港盈富基金”挂钩结构性存款第三期美元款45第一章 4月份银行个人理财产品整体运行特征分析4月份，我国A股市场上演了单边急速下跌的行情，国务院又重拳频出调控房地产，大量资金流入了商业银行理财产品市场，理财产品的发行数量创出历史之最。本月商业银行个人理财产品发行市场的主要特点在于：一是理财产品发行数量创历史之最；二是人民币产品市场份额不断攀升；三是澳元
11、理财产品预期收益率持续上升；四是超短期理财产品成为市场新宠；五是信贷类产品前途未卜。一、商业银行个人理财产品发行量创历史之最据银联信不完全统计，2010年4月份（以下简称“本月”）商业银行个人理财产品市场共有864款个人理财产品面市，为商业银行发行个人理财产品的单月数量之最。与2010年3月份（以下简称“上月”）794款的发行量相比，产品数量上有所增长，幅度为8.22%。图表1：2009年8月-2010年4月商业银行个人理财产品的发行情况资料来源：银联信4月理财产品创出发行数量之最的主要原因，是理财产品市场同股票市场以及楼市之间存在的替代效应。截止4月30日，上证指数收于2870点，本月累计下
12、跌7.67%；深圳成分指数收于11162点，本月累计下跌10.66%。自“新国十条”颁布后，监管层调控楼市重拳频出，目标直指投机性购房。购买二套房的首付比例提高到50%，可停发三套房贷款等重拳，有利的打击了炒房客。股市的不景气加上楼市前途的不明朗，使得大部分资金纷纷投入到收益稳定的银行理财产品市场中，催热了银行理财产品市场，产品发行数量创出历史之最。从上图中可以看出，自商业银行以信托贷款类产品填补信贷资产类产品的空白后，产品在发行数量上已经恢复到去年底的水平。银联信预计，虽然五一期间的小长假会对产品的发行数量造成一定的影响，但是5月份的产品发行数量依旧会维持在高位。4月份，共有53家商业银行参
13、与了个人理财产品的发行，发行机构数量与上月基本持平。具体来看，46家中资银行发行了831款个人理财产品，7家外资银行发行了33款理财产品。4月参与到理财市场中的中资银行数量较上月增加2家，产品数量上增长了74款，增长幅度为9.31%。此外，4月份外资银行理财产品发行数量比上月微增4款。图表2：2009年8月-2010年4月银行个人理财产品发行机构数量资料来源：银联信4月份，交通银行、华一银行和中国银行占据了发行能力排行榜的前三席。本月，华一银行以1款产品的微弱优势力压中国银行，成为发行能力排行榜的亚军。这三家银行组成了发行能力排行的第一阵营，远远的甩开了其他家银行。本月，交通银行共发行18款投
14、资品种为信贷类的理财产品，并且在发行的混合类产品中信贷类也作为其主要备选项之一。根据一季报，交通银行在存贷比方面存在一些压力，通过增发信贷类产品，可以有效的增加该行的信贷规模，并可以调整资产负债表结构。图表3：2010年4月商业银行理财产品发行情况排名发行机构4月发行产品数量排名发行机构4月发行产品数量1交通银行13019法兴银行32华一银行11619桂林商行33中国银行11519浙江稠州商行34浦发银行6020佛山市南海区农信社25工商银行5920富滇银行26光大银行5720恒生银行27招商银行4420花旗银行28上海银行3120江苏银行29农业银行2920宁波银行210民生银行2820齐鲁银行211建设银行2420天津农合行211深发展2420厦门银行212华夏银行1420邮储银行313北京银行1121包商银行113杭州银行1121大庆市商行114汇丰银行821广西北部湾银行114上海农商行821广州农商行115南京银行721汉口银行115星展银行721吉林银行115渣打银行721嘉兴银行116兴业银行621柳州商行117哈尔滨
