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1、第三章 筹资决策一、名词解释1筹资方式 2筹资渠道 3权益资金 4债务资金 5直接筹资 6间接筹资7周转信贷协定 8补偿性余额 9商业信用 二、单项选择题1企业筹集的资金，按资金性质的不同，可分为（）。 A直接筹资和间接筹资B内源筹资和外源筹资 C权益资金和债务资金D短期资金和长期资金2相对于债券筹资方式而言，吸收直接投资方式的优点是（）。A.资金成本相对较低 B.有利于保障股东对公司的控制权C.能提高企业对外负债的能力 D.可利用财务杠杆作用3相对于长期借款而言，股票筹资的优点是（）。A筹资迅速 B成本低 C易于企业保守财务秘密 D无到期日，不需要归还4相对于股票筹资而言，长期借款的缺点是（
2、）。A筹资速度慢 B筹资成本高 C分散经营控制权 D筹资风险大5某企业按年利率10%银行借款20万元，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，那么企业实际承担的利率为（）。 A10% B12.76% C11.76% D9%6一般情况下，下列筹资方式中，企业所承担的财务风险由大到小排列的是（）。A融资租赁、发行股票、发行债券 B融资租赁、发行债券、发行股票C发行债券、融资租赁、发行股票 D发行债券、发行股票、融资租赁7某企业向银行借款100万元，期限1年，年利率为6%。按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是（）。A.6.38% B.6% C.5.66% D.12%8下列各项中，不属于融资租赁租金的
3、构成项目是（）。A租赁设备的购置成本 B利息 C租赁手续费 D租赁设备维修保养费9. 某企业拟以“220，N40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣成本率为（）。A2 B3673 C18 D3610在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资金成本最高的通常是（）。A.发行普通股 B.留存收益筹资C.长期借款筹资D.发行公司债券三、多项选择题1.筹资渠道包括（ ）在内。A银行信贷资金 B居民个人资金 C融资租赁 D吸收直接投资2企业筹资活动按是否通过金融机构，可以划分为（）两类。A直接筹资 B债务资金 C间接筹资 D权益资金3下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所
4、共有特点的是（）。A使用限制多 B财务风险大C所筹集的资金都是企业的权益资金 D筹资成本比较高4下列说法正确的有（）。A借款企业希望采用收款法支付利息 B银行希望采用加息法收取利息C借款企业希望采用贴现法支付利息 D银行希望采用采用收款法收取利息5公司债券筹资与普通股筹资相比较，（）。A债券筹资资金成本相对较高 B普通股筹资可以利用财务杠杆作用 C债券筹资有利于保障股东对公司的控制权 D债券利息允许税前支付，普通股股利则须税后支付6相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有()。A筹资风险较大 B筹资成本较高 C融资数量有限 D筹资速度较慢7影响债券发行价格的因素有（）。A债券面值
5、B票面利率 C市场利率 D债券期限8商业信用的主要形式包括（）。A应付账款 B应付票据 C预收账款 D应收票据9可分离债的特点包括（）。A一次发行 B两次融资 C捆绑交易 D分次发行10影响认股权证理论价值的主要因素有（）。A.换股比率 B.普通股市价C.执行价格D.剩余有效期间四、判断题1企业权益资金的筹集相对于债务资金的筹集，其财务风险小，但付出的资金成本相对较高。（）2与股票筹资相比，吸收直接投资方式筹资速度相对较慢。（）3由于抵押借款有抵押品作抵押，令人放心，因此抵押借款的资金成本通常低于非抵押借款。（）4一旦企业与银行签订周转信贷协定，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高
6、限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。（）5在按加息法支付利息的情况下，借款企业所负担的实际利率大约是名义利率的2倍。（）6杠杆租赁一般要涉及承租人、出租人和贷款人三方当事人，从出租人的角度来看，这种租赁与其他租赁形式并无区别。（）7长期资金可以通过商业信用的方式筹集。（）8放弃现金折扣的机会成本与折扣率成同方向变化。（ ）9可分离债是一种债券和认股权证的组合产品，债券与其所附送的认股权证捆绑发行和交易。（）五、简答题1企业进行筹资的动机是什么?2企业有哪些主要的筹资渠道?3企业有哪些主要的筹资方式?4企业筹资需遵循什么原则？5权益资金筹资和债务资金筹资各有什么优缺点?6企业股票发
7、行的价格如何确定?7试述借款利息的支付方法8债券发行的价格如何确定?9我国租赁实务中一般如何确定融资租赁的每期租金？10什么是认股权证？认股权证的理论价值如何确定？六、计算分析题1某企业取得银行为期一年的周转信贷额100万元，借款企业年度内使用了60万元，平均使用期只有6个月，借款利率为12%，年承诺费率为0.5%，要求计算年终借款企业需要支付的利息和承诺费总计是多少。2某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是；如采用收款法，则利率为14%；如采用贴现法，利率为12%；如采用补偿性余额，利率降为10%，银行要求的补偿性余额比例为20%，请问：如果你是该公
8、司财务经理，你选择哪种支付方式，并说明理由。3某股份有限公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年并在每年年末分期付息的债券一批。要求分别测算该债券在下列市场利率下的发行价格：(1)市场利率为10%；(2)市场利率为12%；(3)市场利率为15%。4某公司拟采购一批零件，总价款为100万元，供应商规定的付款条件：10天之内付款付98万；20天之内付款，付99万；30天之内付款付100万。（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。（2）如果目前有一个短期投资的投资收益率是40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。5某企业
9、采用融资租赁等方式于2006年1月1日融资租入一台设备，设备价款为500万元，租期为8年，到期后设备归租入企业所有。租赁双方商定采用的折现率为15。要求：（1）如果租赁双方约定每年末等额支付租金，计算每年年末等额支付的租金额；（2）如果租赁双方约定每年初等额支付租金，计算每年年初等额支付的租金额；（3）如果租赁企业的资本成本率为10，分别计算（1）、（2）两种租金支付的总现值。答案及解析：（1）每年年末等额支付的租金额500/（P/A，15%，8）500/4.4873111.43（万元）（2）每年年初等额支付的租金额500/（P/A，15%，7）196.89（万元）（3）每年年末等额支付的租金的总现值111.43（P/A，10%，8）594.47（万元）每年年初等额支付的租金的总现值96.89（P/A，10%，7）1568.59（万元）4
