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1、 复习指导：财务分析中常用的财务比率1.流淌比率（1）流淌比率的计算流淌比率是企业流淌资产与流淌负债的比率。即：流淌比率流淌资产/流淌负债该指标反映企业流淌资产归还短期内到期债务的力量。（2）流淌比率的评价标准一般来说，流淌比率越高，说明资产的流淌性越强，短期偿债力量越强；流淌比率越低，说明资产的流淌性越差，短期偿债力量越弱。但是过高的流淌比率，可能是存货超储积压、存在大量应收账款的结果；也可能反映企业拥有过多的现金，说明企业资金利用不充分，有可能降低企业的获利力量。另外，企业所处行业性质不同，对资产的流淌性要求也不同；企业经营和财务治理方式也会影响流淌比率。2.速动比率（1）速动比率的计算速
2、动比率又称酸性试验比率，是指速动资产同流淌负债的比率，即：速动比率速动资产/流淌负债该指标反映企业短期内可变现资产归还短期内到期债务的力量。速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流淌资产减去存货后的金额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。（2）速动比率的评价标准一般而言，速动比率越高，说明资产的流淌性越强，短期偿债力量越强；速动比率越低，说明资产的流淌性越差，短期偿债力量越弱。各企业的速动比率应当依据行业特征和其他因素加以评价，同时还应留意对应收账款变现力量这一因素的分析。3.现金比率（1）现金比率的计算现金比率是企业现金与流淌负债的比率，即：现金比率现金/流淌负债该指标反映企业马上归还到
3、期债务的力量。留意这里的现金包括现金及现金等价物。（2）现金比率的评价标准一般来说，现金比率越高，说明资产的流淌性越强，短期偿债力量越强，但是可能会降低企业的获利力量；现金比率越低，说明资产的流淌性越差，短期偿债力量越弱。4.资产负债率（1）资产负债率的计算资产负债率也称负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部资产总额之比，即：资产负债率负债总额/资产总额100该指标用来衡量企业利用债权人供应资金进展经营活动的力量，反映债权人发放畹陌踩潭取?（2）资产负债率的评价负债比率越高，说明企业利用债权人供应资金进展经营活动的力量越强，而债权人发放贷款的安全程度越低，企业归还债务的力量越弱；反之则反。
4、企业资产负债率若大于100，说明企业资不抵债，债权人的本金可能都不能收回。5.有形资产负债率有形资产负债率是企业负债总额与有形资产总额的比率，即：有形资产负债率负债总额/（资产总额无形资产净值）100该指标是资产负债率的延长，能够更加客观地评价企业偿债力量。留意：在资产总额中假如待摊费用和递延资产（或长期盼摊费用）的金额较大，在计算该指标时也应从资产总额中扣除。6.产权比率（1）产权比率的计算产权比率也称负债对全部者权益的比率，是负债总额与全部者权益总额的比率，即：产权比率负债总额/全部者权益总额100该指标说明由债权人供应的和由投资者供应的资金来源的相对关系，反映企业根本财务构造是否稳定。（
5、2）产权比率的评价产权比率越高，说明企业归还长期债务的力量越弱；产权比率越低，说明企业归还长期债务的力量越强。7.已获利息倍数（1）已获利息倍数的计算已获利息倍数是企业息税前利润与利息费用的比率，即：已获利息倍数息税前利润/利息费用留意公式中的利息费用是支付给债权人的全部利息，包括财务费用中的利息和计入固定资产的利息。已获利息倍数反映企业用经营所得支付债务利息的力量。（2）已获利息倍数的评价一般来说，已获利息倍数至少应等于1.该项指标越大，说明支付债务利息的力量越强；指标越小，说明支付债务利息的力量越弱。（二）反映营运力量的比率1.应收账款周转率应收账款周转率是反映应收账款周转速度的比率，有两
6、种表示方法：应收账款周转次数和应收账款周转天数。（1）应收账款周转次数的计算及评价应收账款周转次数用来反映年度内应收账款平均变现的次数。计算公式为：应收账款周转次数销售收入净额应收账款平均余额其中，销售收入净额销售收入销售退回、折让、折扣应收账款平均余额（期初应收账款期末应收账款）2留意：应收账款平均余额是指未扣除坏账预备的应收账款金额应收账款周转次数是一个正指标，周转次数越多，说明应收账款的变现力量越强，企业应收账款的治理水平越高；周转次数越少，说明应收账款的变现力量越弱，企业应收账款的治理水平越低。（2）应收账款周转天数的计算及评价应收账款周转天数用来反映年度内应收账款平均变现一次所需要的
7、天数。计算公式为：应收账款周转天数360应收账款次数应收账款平均余额360销售收入净额应收账款周转天数是一个反指标，周转天数越少，周转次数越多，说明应收账款的变现力量越强，企业应收账款的治理水平越高；周转天数越多，周转次数越少，说明应收账款的变现力量越弱，企业应收账款的治理水平越低。2.存货周转率存货周转率是反映存货周转速度的比率，也有两种表示方法：存货周转次数和存货周转天数。（1）存货周转次数的计算及评价存货周转次数反映年度内存货平均周转的次数，计算公式为：存货周转次数销货本钱平均存货其中，平均存货（期初存货期末存货）2存货周转次数越多，说明存货周转快，企业实现的利润会相应增加，企业的存货治
8、理水平越高；存货周转次数越少，说明企业占用在存货上的资金越多，存货治理水平越低。（2）存货周转天数的计算及评价存货周转天数反映年度内存货平均周转一次所需要的天数，计算公式为：存货周转天数360存货周转次数平均存货360销货本钱存货周转天数越少，周转次数越多，说明存货周转快，企业实现的利润会相应增加，企业的存货治理水平越高；存货周转天数越多，周转次数越少，说明企业占用在存货上的资金越多，存货治理水平越低。（三）反映获利力量的比率1.销售净利润率销售净利润率是企业净利润与销售收入净额的比率，即：销售净利润率净利润/销售收入净额100该指标是反映企业获利力量的一项重要指标，指标越高，说明企业从销售收
9、入中猎取净利润的力量越强；指标越低，说明企业从销售收入中猎取净利润的力量越弱。影响销售净利润率的因素主要有商品质量、本钱、价格、销售数量、期间费用及税金等。2.资产净利润率资产净利润率是企业净利润与资产平均总额的比率，即：资产净利润率净利润/资产平均总额100资产平均总额（期初资产总额期末资产总额）2资产净利润率越高，说明企业利用全部资产的获利力量越强；资产净利润率越低，说明企业利用全部资产的获利力量越弱。资产净利润率与净利润成正比，与资产平均总额成反比。3.实收资本利润率实收资本利润率是企业净利润与实收资本的比率，即：实收资本利润率净利润/实收资本100实收资本利润率越高，说明企业实际投入资
10、本的获利力量越强；实收资本利润率越低，说明企业实际投入资本的获利力量越弱。影响实收资本利润率的因素除了包括影响净利润的各项因素外，企业负债的规模也对它有肯定的影响，一般来说负债增加会导致实收资本利润率上升。4.净资产利润率净资产利润率也称为全部者权益利润率、净资产收益率、净值酬劳率等，是净利润与全部者权益平均余额之比，即：净资产利润率净利润全部者权益平均余额100%该指标反映全部者全部投资的获利力量，也是综合性的财务比率。净资产利润率越高，说明企业全部者权益的获利力量越强；净资产利润率越低，说明企业全部者权益的获利力量越弱。影响净资产利润率的因素除了企业的获利水平和全部者权益大小以外，企业负债
11、的多少也影响它的凹凸，一般来说负债增加会导致净资产利润率上升。5.根本获利率根本获利率也称资产息税前利润率，是企业的息税前利润与总资产平均余额之比，即：根本获利率息税前利润/总资产平均余额该指标反映企业总体的获利力量。6每股盈余每股盈余也称每股收益，是企业净利润总额与一般股股数的比率，即：每股盈余净利润总额一般股股数该指标是反映股份公司的盈利力量最常用的指标。每股盈余越多，说明每股获利力量越强，投资者的回报越多；每股盈余越少，说明每股获利力量越弱。影响每股盈余的因素有两个：一是企业的获利水平；二是企业的股票数量。7.每股股利每股股利是股份制企业一般股股利总额和一般股股数的比率，即：每股股利发放的净利润/一般股股数该指标是影响企业股票价格的重要指标。每股股利越多，说明给投资者的回报越多，企业股票价格越高；每股股利越少，说明给投资者的回报越少，企业股票价格越低。影响每股股利的因素有两方面：一是企业的每股盈余；二是企业的股利发放政策。8.市盈率市盈率是一般股每股市价与每股盈余的比率，即：市盈率每股市价/每股盈余市盈率越高，说明投资者对公司的将来布满信念，企业的市场价值越高；市盈率越低，说明投资者对公司的将来丢失信念，企业的市场价值越低。但是，由于股市受到不正常因素干扰时，股票价格会消失特别，所以在利用该指标时要留意。
