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1、 房地产估价师考试：投资基金类别(一)契约型和公司型(1)契约型。又称信托型，指基金发起人将受益权证券化，然后通过发行受益证券的形式，由有关证券机构和金融机构认购包销以及向社会公开发行。投资人购置受益证券即成为该基金的受益人，在商定的存续时间内凭所持证券共享红利。(2)公司型。基金发起人通过组织投资公司(或称基金公司)的形式，发行投资基金股份(即基金股票)，投资人购置基金股份即成为基金公司股东，享有议决权、利益安排权和剩余财产安排权。基金公司犹如股份制企业一样，基金由股份构成，但它不能象股份制企业那样在运行中还有其他债权债务，如发行债券、贷款以及结算中的债权债务等。一个基金公司只能发行一种基金
2、，并以该基金作为的全部运行资本。(二)封闭型和开放型依据基金证券能否赎回，可分为封闭型和开放型。(1)封闭型。不允许证券持有人向发行人恳求赎回证券，如持有人不满足该基金的经营和收益时，可在公开市场上将其持有的证券卖出，收回投资。(2)开放型。允许持有人申购或赎回所持有的单位或股份。当基金发行新证券时，应持净资产价值加上经销手续费售出，赎回时则按净资产价值减除肯定比例的手续费计算。封闭型基金与开放型基金二者在运作上有以下区分：封闭型基金证券只能由在交易市场上买卖，价格受供求关系的影响，波动较大；开放型基金证券中按基准价格由基金公司买回的局部，价格变动的幅度较小，在交易市场上买卖的局部则存在较大的
3、价格波动。封闭型基金证券由于不允持有人赎回，故资产比拟稳定，便于经营；而开放型基金证券由于允许赎回，故资产常常处于变动之中，要求有较高的操作艺术和较强的变现力量。公司型的封闭型基金，经营业绩的好坏对股东来说是至关重要的。开放型基金公司通常只发行一种股票，资产构造中不允许有负债，而封闭型基金公司则没有这种限制，它可以实行和一般股份公司一样的法律形态。例题：某基金允许持有人申购或赎回所持有的基金单位或股份，若依据基金证券能否赎回划分，这种基金属于( )基金。（2022年试题）A契约型B公司型C封闭型D开放型答案：D解析：依据基金证券能否赎回，可分为封闭型和开放型。开放型基金允许持有人申购或赎回所持
4、有的单位或股份。当基金发行新证券时，应持净资产价值加上经销手续费售出，赎回时则按净资产价值减除肯定比例的手续费计算。(三)固定型和治理型依据基金的运用方式，可分为固定型和治理型。(1)固定型。指将信托基金投资于预先确定的证券，而在整个信托期间，原则上不允许变动，即不允许转卖或重买。(2)治理型。措经营者可以依据市场变化，对购进的证券自由买卖，不断调整组合构造，所以治理型基金又称自由型和融通型。(四)单位型和追加型按基金是否可以追加?可分为单位型和追加型。(1)单位型。在契约型基金中，有的规定每次新募集创设的基金，分别作为一个单元信托财产加以运用和治理，在规定的信托期满之前不得追加新的基金单位，
5、故称为单位型基金。信托期间分别为3年、5；年、7年、10年、2022年、20年不等。一般状况下，单位型基金多属于封闭型和半封闭型，或属于固定型和半固定型。(2)追加型。指基金设立后，可视基金单位的售出状况，随时以当时的市场价格追加新的基金单位。追加型大都没有期限，中途可以解约，即可以要求赎回。所以这种追加型又属于开放型，但也有中途不允许解约的。(五)股权式基金和有价证券基金依据投资的对象，可分为股权式基金和有价证券基金。(1)股权式基金。以参股或合资的方式，投向实际产业中未公开发行或未上市的股份或股票，以猎取投资收益为主要目的，可以参加企业经营，但又不起掌握支配作用。(2)有价证券基金。以投资
6、于公开发行和上市的股票和债券为主。两种类型基金的区分在于：股权式基金直接投入实业，着眼于股权或股票的将来公开转让和上市；有价证券基金着眼于二级市场，通过购置上市股票、债券间接投资。股权式基金侧重于投资分红和资本的增值，较少投机成份；有价证券基金既重视分红，更重视证券买卖的差价收入，具有较多的投机成份。有价证券基金是以较兴旺的二级市场为前提；而股权式基金则对股份制企业的组织形式有较高的要求。股权式基金由于转让性能差，流淌性和变现力量弱，一般要求是封闭型和固定型，以便于稳定运作；而有价证券基金则可以是开放型和追加型。(六)本币基金和外币基金依据募集资金的币种，可分为本币基金和外币基金。(1)本币基金。以本国货币募集资金，运用范围也限于国内。(2)外市基金。以国际上可自由兑换的任何一种外币募集和运用资金，但资金来源和运用方向可以有所不同：一是从国外中小投资者募集资金，用于国内投资；二是从国内中小投资者募集外币资金，用于国内投资；三是从国内中小投资者募集外币资金，向海外投资。
