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1、学会计，有方法到会计网每天免费直播上课，更多考题资料下载Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.第一章掌握财务报表分析基础第1招明确分析财务报表目的何在从财务报表分析中受益的主要是报表使用者即企业的利益关系人。他们拿到报表后，要进行分析，获得对自己有用的信息。财务报表的使用者很多，包括权益投资人、债权人、经理人员、政府机构和其他与企业有利益关系的人。他们使用财务报表的目的不同，因而需要不同的信息，采用不同的分析程序。1.投资者者分析财财务报表表的目的的这里的投资资者是指指企业的的权益投投资人即即普
2、通股股东。企企业对权权益投资资人并不不存在偿偿还的承承诺。普普通股东东投资于于企业的的目的是是增加自自己的财财富。他他们的财财富表现现为所有有者权益益的价格格，即股股价。影影响股价价的因素素很多，都都是他们们所关心心的，包包括偿债债能力、收收益能力力以及风风险等。按照企业法法的规定定，普通通股东是是剩余权权益的所所有者，企企业偿付付各种债债务之后后的一切切收益都都属于普普通股东东。正因因为如此此，企业业要由普普通股东东或其代代理人来来管理和和控制。与与此同时时，普通通股东也也是企业业风险的的最后承承担者。在在正常营营业过程程中，企企业只有有在支付付债权人人的利息息和优先先股利之之后，才才能分配
3、配普通股股利。一一旦企业业清算，其其资产必必须先用用来清偿偿债务及及保障优优先股东东的权益益，然后后才能分分配给普普通股东东。普通通股东不不但要承承担企业业的一切切风险，而而且是债债权人和和优先股股东的屏屏障。权益投资人人的主要要决策包包括：决决定是否否投资于于某企业业，决定定是否转转让已经经持有的的股权，考考查经营营者业绩绩以决定定是否更更换主要要的管理理者，决决定股利利分配政政策。由于普通股股东的权权益是剩剩余权益益，因此此他们对对财务报报表分析析的重视视程度会会超过其其他利益益关系人人。权益益投资人人进行财财务报表表分析，是是为了在在竞争性性的投资资机会中中作出选选择。他他们进行行财务报
4、报表分析析，主要要是了解解企业当当前和长长期的收收益水平平高低，企企业收益益是否容容易受重重大变动动的影响响，企业业当前的的财务状状况如何何，企业业资本结结构决定定的风险险和报酬酬如何，与与其他竞竞争者相相比企业业处于何何种地位位。2.债权人人分析财财务报表表的目的的债权人是指指借款给给企业并并得到企企业还款款承诺的的人。借借款都是是有时间间限制的的，或者者说借款款只是“暂暂时”的的融资来来源。债债权人期期望企业业在一定定期限内内偿还其其本金和和利息，自自然关心心企业是是否具有有偿还债债务的能能力。债债权人有有多种提提供资金金的方式式，其提提供贷款款的目的的也不尽尽相同。债债权人大大体上可可以
5、分为为两种：一种是是提供商商业信用用的赊销销商，另另一种是是提供融融资服务务的金融融机构。商业债权人人在向企企业提供供商品或或服务时时，往往往为了扩扩大销售售量而允允许企业业在一个个合理的的期限内内延期付付款。这这个期限限根据行行业惯例例确定。为为了尽早早收回款款项，商商业债权权人可以以为企业业提供现现金折扣扣，如果果企业延延期还款款，商业业债权人人经常得得不到延延期的利利息。商商业债权权人的利利润直接接来源于于销售的的毛利，而而不是借借款的利利息，因因此他们们只关心心企业是是否有到到期支付付货款的的现金，而而不关心心企业是是否盈利利。提供融资服服务的债债权人也也叫非商商业债权权人。他他们向企
6、企业提供供融资服服务，并并得到企企业的承承诺在未来来的特定定日期偿偿还借款款并支付付利息。融融资服务务的主要要形式是是贷款，包包括短期期贷款和和长期贷贷款。企企业也可可以通过过在证券券市场公公开发行行债券来来获得长长期借款款，但目目前在我我国企业业发行债债券受到到严格限限制，并并非经常常可以采采用这种种方式。此此外，还还有租赁赁等筹资资方式。债权人可以以分为短短期债权权人和长长期债权权人。短短期债权权是指授授信期不不超过11年的信信用，如如银行短短期贷款款、商业业信用、短短期债券券等。长长期债权权是指授授信期在在1年以以上的信信用，如如银行期期贷款、长长期债券券、融资资租赁等等。短期期债权人人
7、主要关关心企业业当前的的财务状状况和企企业流动动资产的的流动性性、周转转率。他他们希望望企业的的实物资资产能顺顺利地转转换为现现金，以以便偿还还到期债债务。长长期债权权人主要要关心企企业的长长期收益益能力和和资本结结构。企企业的长长期收益益能力是是其偿还还本金和和利息的的决定性性因素。资资本结构构可以反反映长期期债务的的风险。短期信用和和长期信信用的共共同特点点是，企企业需要要在特定定的时间间支付特特定数额额的现金金给债权权人。偿偿付的金金额和时时间不因因企业经经营业绩绩好或不不好而改改变。但但是，一一旦企业业运营不不佳或发发生意外外，陷入入财务危危机，债债权人的的利益就就会受到到威胁。因因此
8、，债债权人必必须事先先审慎分分析企业业的财务务报表，并并且给予予企业持持续性的的关注。债权人的主主要决策策包括决决定是否否给企业业提供信信用，以以及决定定是否提提前收回回债权。债债权人要要在财务务报表中中寻找借借款企业业有能力力定期支支付利息息和到期期偿还贷贷款本金金的证明明。他们们进行财财务报表表分析，主主要是了了解企业业为什么么需要额额外筹集集资金，企企业还本本付息所所需资金金的可能能来源是是什么，企企业对于于以前的的短期和和长期借借款是否否按期偿偿还，企企业将来来在哪些些方面还还需要借借款。3.经营者者分析财财务报表表的目的的经营者是指指被所有有者聘用用的、对对企业资资产和负负债进行行管
9、理的的人。经经营者关关心企业业的财务务状况、盈盈利能力力和持续续发展的的能力。他他们管理理企业，要要随时根根据变化化的情况况调整企企业的经经营，而而财务分分析是他他们监控控企业运运营的有有力工具具之一。他他们可以以根据需需要随时时获取各各种会计计信息和和其他数数据，因因而能全全面地、连连续地进进行财务务报表分分析。经营者可以以获取外外部使用用人无法法得到的的内部信信息。但但是，他他们对于于公开财财务报表表的重视视程度并并不低于于外部使使用人。由由于存在在被解雇雇的威胁胁，他们们不得不不从外部部使用人人(债权权人和权权益投资资人)的的角度看看待企业业。他们们通过财财务报表表分析，发发现有价价值的
10、线线索，设设法改善善业绩，使使得财务务报表能能让投资资者和债债权人满满意。他他们分析析财务报报表的主主要目的的是改善善财务报报表。经经营者的的财务分分析属于于内部分分析，他他们可以以获得财财务报告告之外的的企业内内部的各各种信息息，其他他人员的的财务分分析属于于外部分分析。4.监管部部门分析析财务报报表的目目的政府机构也也是企业业财务报报表的使使用人，包包括税务务部门、国国有企业业的管理理部门、证证券监管管机构、会会计监管管机构和和社会保保障部门门等，他他们使用用财务报报表是为为了履行行自己的的监督管管理职责责。我国的政府府机构既既是财务务报表编编制规范范的制定定者，又又是会计计信息的的使用者
11、者。税务务部门通通过财务务报表分分析，可可以审查查企业纳纳税申报报数据的的合法性性；国资资委通过过财务报报表分析析，可以以评价国国有企业业的政策策的合理理性；证证券管理理机构通通过财务务报表分分析，可可以评价价上市公公司遵守守政府法法规和市市场秩序序的情况况；财政政部门通通过财务务报表分分析，可可以审查查企业遵遵守会计计法规、财财务报表表编制规规范的情情况；社社会保障障部门通通过财务务报表分分析，可可以评价价职工的的收入和和就业情情况。股民通过分分析资产产负债表表，可以以了解公公司的财财务状况况，对公公司的偿偿债能力力、资本本结构是是否合理理、流动动资金是是否充足足作出判判断。股民通过分分析损
12、益益表，可可以了解解分析公公司的盈盈利能力力、盈利利状况、经经营效率率，对公公司在行行业中的的竞争地地位、持持续发展展能力作作出判断断。股民通过分分析现金金流量表表，了解解公司营营运资金金管理能能力，判判断公司司合理运运用资金金的能力力以及支支持日常常周转的的资金来来源是否否充分并并且有可可持续性性。例如如，60004225在220088年度的的经营活活动现金金净流量量为1.97亿亿元，而而全年最最后现金金净流量量为-33.577亿元，为为什么为为出现这这样的关关联数据据？钱花花到哪儿儿了？了了解这些些信息，才才是股民民分析财财务报表表的目的的和意义义。第2招确定定分析财财务报表表的原则则财务
13、报表分分析的原原则是指指各类报报表使用用者在进进行财务务分析时时应遵循循的一般般规范。它它可以概概括为目目的明确确原则、实实事求是是原则、全全面分析析原则、系系统分析析原则、动动态分析析原则、定定量分析析与定性性分析结结合原则则、成本本效益原原则。1.目的明明确原则则目的明确原原则是指指报表使使用者在在分析和和计算之之前，必必须清楚楚地理解解分析的的目的即即要解决决的问题题。否则则，即使使计算机机和数据据库技术术的发展展使分析析的工作作量大为为减少，整整个分析析过程也也仅是毫毫无用处处的数字字游戏而而已。财务报表分分析的过过程，可可以说是是“为有有意义的的问题寻寻找有意意义的答答案”的的过程。
14、要要解决的的“问题题”必须须是有意意义的，并并且是明明确的。2.实事求求是原则则实事求是原原则是指指在分析析时应从从实际出出发，坚坚持实事事求是，反反对主观观臆断和和“结论论先行”，不不能搞数数字游戏戏。3.全面分分析原则则全面分析原原则是指指分析者者要全面面看问题题，坚持持“一分分为二”地地看问题题，反对对片面地地看问题题。报表表分析者者要同时时注意财财务问题题与非财财务问题题、有利利因素与与不利因因素、主主观因素素与客观观因素、经经济问题题与技术术问题、外外部问题题与内部部问题。4.系统分分析原则则系统分析原原则是指指分析者者应注重重事物之之间的联联系，坚坚持全面面地看问问题，反反对孤立立
15、地看问问题。分分析者要要注意局局部与全全局的关关系、报报酬与风风险的关关系、偿偿债能力力与收益益能力的的关系等等，从总总体上把把握企业业的状况况。分析析时要有有层次地地展开，逐逐步深入入，不能能仅仅根根据一个个指标的的高低就就做出结结论。5.动态分分析原则则动态分析原原则是指指分析者者应当发发展地看看问题，反反对静止止地看问问题。两两个企业业的收益益率相同同，并不不表明它它们的收收益能力力一样，这这就如同同两个人人在解剖剖学意义义上可能能没有太太大区别别，但他他们在运运动时表表现出来来的差别别可能很很大。动动态分析析原则要要求对事事物进行行“活着着的观察察”，在在运动中中看局部部和全局局的关系
16、系，寻找找过去和和未来的的联系。财务报表本本身是“过过去”的的经济业业务的综综合反映映，人们们的决策策是关于于未来的的。未来来不会是是历史的的简单重重复，但但却是历历史的延延续。财财务报表表分析者者要注意意企业的的过去、现现在和未未来的关关系。股民在分析析上市公公司财务务报表时时要注意意把前后后2年甚甚至3年年的报表表结合起起来看，才才能全面面、动态态的分析析其发展展脉络，不不仅要看看数字报报表，而而且要重重视报表表附注中中的文字字阐述，因因为这些些都是有有助于投投资者理理解财务务报表的的重要信信息。例例如60004225在220088年年报报中阐述述到：利利用募集集资金建建设的和和田日产产20000吨熟熟料新型型干法水水泥生产产线完成成设备安安装调试试，并已已于20007年年12月月29日日试点火火，于220088年6月月投产，220088年产生生利润总总额4991.337万元元；本部
