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1、确定承诺确定承诺 确定承诺，是指在未来某特定日期或确定承诺，是指在未来某特定日期或期间，以约定价格交换特定数量资源、具期间，以约定价格交换特定数量资源、具有法律约束力的协议有法律约束力的协议;预期交易，是指尚未预期交易，是指尚未承诺但预期会发生的交易。承诺但预期会发生的交易。例例1 1：债券：债券公允价值套期公允价值套期现金流量套期现金流量套期规避已持有资产或规避已持有资产或已承担负债的损失已承担负债的损失规避未来现金流出量的增大规避未来现金流出量的增大或流入量的减少带来的损失或流入量的减少带来的损失 固定利率债券固定利率债券（已确认资产或负债）（已确认资产或负债）浮动利率债券浮动利率债券（已
2、确认资产或负债）（已确认资产或负债）例例2 2：存货：存货 库存已有库存已有（已确认资产）（已确认资产）预期购入预期购入（预期交易）（预期交易）避险重点避险重点公允价值套期与现金流量套期的比较公允价值套期与现金流量套期的比较中国一家出口商于中国一家出口商于2011年年11月月3日向一家美国进口商销售一批商日向一家美国进口商销售一批商品，售价为品，售价为100 000，购销合同订明购货方应于，购销合同订明购货方应于2012年年2月月1日支日支付货款。付货款。中国出口商于中国出口商于2011年年11月月3日与外汇经纪银行签订一项按日与外汇经纪银行签订一项按90天远天远期汇率向银行卖出期汇率向银行卖
3、出100 000的远期外汇合约，以避免这笔应收账的远期外汇合约，以避免这笔应收账款可能承受的外汇变动风险。款可能承受的外汇变动风险。有关汇率如下：有关汇率如下：例例5-8 公允价值套期公允价值套期2011年年11月月3日即期汇率：日即期汇率：1=￥8.352011年年11月月3日日90天远期汇率：天远期汇率：1=￥8.22011年年12月月31日即期汇率：日即期汇率：1=￥8.32011年年2月月1日即期汇率：日即期汇率：1=￥8.14该出口商将期汇合约用于外币应收款套期保值的账务处理该出口商将期汇合约用于外币应收款套期保值的账务处理 补充：升水升水 贴水贴水远期汇率与即期汇率之间的差额叫远期
4、差价远期汇率与即期汇率之间的差额叫远期差价（forward marginforward margin），也叫掉期率（），也叫掉期率（swap swap raterate），用升水、贴水和平价表示。），用升水、贴水和平价表示。补充：升水升水 贴水贴水升水升水（at premiumat premium）表示远期汇率高于即期）表示远期汇率高于即期汇率，或者说远期外汇比即期外汇贵；汇率，或者说远期外汇比即期外汇贵；贴水贴水（at discountat discount）表示远期汇率低于即）表示远期汇率低于即期汇率，或者说远期外汇比即期外汇便宜；期汇率，或者说远期外汇比即期外汇便宜；平价平价（at pa
5、rat par）表示远期汇率等于即期汇率。）表示远期汇率等于即期汇率。升水贴水对应于外币币值的增加与降低。升水贴水对应于外币币值的增加与降低。在不同的汇率标价方法下，远期汇率在不同的汇率标价方法下，远期汇率的计算方法不同，具体可归纳为：的计算方法不同，具体可归纳为：直接标价法下：直接标价法下：远期汇率远期汇率=即期汇率即期汇率+升水升水数（数（贴水贴水数）数）间接标价法下：间接标价法下：远期汇率远期汇率=即期汇率即期汇率升水数（升水数（+贴水贴水数）数）升贴水数可以用金额表示，也可以用点数升贴水数可以用金额表示，也可以用点数表示表示 日期日期内容内容账务处账务处理理2011年年11月月3日日销
6、销售商品售商品借：借：应应收收账账款款美元美元户户 835 000 贷贷：主：主营业务营业务收入收入 835 0002011年年11月月3日日签订签订期期汇汇合合约约，指定套期，指定套期关系，确关系，确认贴认贴水水损损益益借：被套期借：被套期项项目目应应收美元收美元账账款款 835 000 贷贷：应应收收账账款款美元美元户户 835 000借：借：应应收期收期汇汇合合约约款款人民人民币户币户 820 000 套期套期损损益益*15 000 贷贷：套期工具：套期工具应应付期付期汇汇合合约约款款美元美元户户 835 0002011年年12月月31日日确确认认被套期被套期项项目和套期工具目和套期工具
7、的公允价的公允价值变值变动损动损益益 借：套期借：套期损损益益 5 000 贷贷：被套期：被套期项项目目应应收美元收美元账账款款 5 000借：套期工具借：套期工具应应付期付期汇汇合合约约款款美元美元户户 5 000 贷贷：套期：套期损损益益 5 0002012年年2月月1日日确确认认被套期被套期项项目和套期工具目和套期工具的公允价的公允价值变值变动损动损益益 借：套期借：套期损损益益 16 000 贷贷：被套期：被套期项项目目应应收美元收美元账账款款 16 000借：套期工具借：套期工具应应付期付期汇汇合合约约款款美元美元户户 16 000 贷贷：套期：套期损损益益 16 000收回收回货货
8、款款借：借：银银行存款行存款美元美元户户 814 000 贷贷：被套期：被套期项项目目应应收美元收美元账账款款 814 000履行期履行期汇汇合合约约借：套期工具借：套期工具应应付期付期汇汇合合约约款款美元美元户户 814 000 贷贷：银银行存款行存款美元美元户户 814 000借：借：银银行存款行存款人民人民币户币户 820 000 贷贷：应应收期收期汇汇合合约约款款人民人民币户币户 820 000套期损益套期损益套期工具套期工具应付美元期汇合约款应付美元期汇合约款835000835000应收账款应收账款美元户美元户主营业务收入主营业务收入50005000被套期项目被套期项目银行存款银行存
9、款835000835000应收人民币期汇合约款应收人民币期汇合约款820000贴水贴水150008350005000500016000160001600016000美元户美元户814000814000820000人民币户人民币户820000美元户美元户814000814000公允价值套期公允价值套期“套期工具套期工具”和和“被套期项目被套期项目”如果如果“套期工具套期工具”和和“被套期项目被套期项目”二条二条线产生的利得或损失均可以确认和计量，线产生的利得或损失均可以确认和计量，则应同时计入当期损益，一盈一亏对冲，则应同时计入当期损益，一盈一亏对冲，此时该套期保值分类为公允价值套期。此时该套期
10、保值分类为公允价值套期。现金流量套期仅反映现金流量套期仅反映“套期工具套期工具”如果如果“套期工具套期工具”产生的利得或损失可以产生的利得或损失可以确认和计量，但确认和计量，但“被套期项目被套期项目”还未发生还未发生利得或损失，故利得或损失，故不能确认和计量不能确认和计量，则只能，则只能将将“套期工具套期工具”产生的利得或损失先计入产生的利得或损失先计入资本公积资本公积(其他资本公积其他资本公积)，等到，等到“被套期被套期项目项目”产生利得或损失计入损益的当期，产生利得或损失计入损益的当期，才将才将“套期工具套期工具”计入资本公积的利得或计入资本公积的利得或损失转入当期损益，以实现对冲，此时该
11、损失转入当期损益，以实现对冲，此时该套期保值分类为现金流量套期。套期保值分类为现金流量套期。例例5-10、5-11交易类别：未确认的确定承诺交易类别：未确认的确定承诺套期工具：期汇合约套期工具：期汇合约套期分类：现金流量套期套期分类：现金流量套期例例5-12交易类别：已确认资产交易类别：已确认资产套期工具：金融期权套期工具：金融期权套期分类：公允价值套期套期分类：公允价值套期补充：补充：期权交易是一种权利的交易，期权费就是期权交易是一种权利的交易，期权费就是期权合约所赋予的权利的价格。期权合约所赋予的权利的价格。所谓期权所谓期权费（费（PremiumPremium，又译作，又译作“权利金权利金
12、”，有时也，有时也称为称为“期权价格期权价格”）这是由于这是由于期权费期权费=内在价值内在价值+时间价值时间价值，期，期权价格除了决定于内在价值外，还决定于权价格除了决定于内在价值外，还决定于时间价值。时间价值。补充：补充：期权的期权的内在价值（内在价值（intrinsicvalueintrinsicvalue，也，也称为履约价值称为履约价值exercisevalueexercisevalue），），指的是指的是期权价格中反映期权执行价格与标的资产期权价格中反映期权执行价格与标的资产现行市场价格之间的关系的那部分价值。现行市场价格之间的关系的那部分价值。补充：补充：期权的期权的时间价值（时间价
13、值（timevaluetimevalue，也称为外，也称为外在价值在价值extrinsicvalueextrinsicvalue），），是指期权购是指期权购买者为购买期权而实际付出的期权费超过买者为购买期权而实际付出的期权费超过期权的内在价值那部分价值。期权的内在价值那部分价值。补充：补充：期权的时间价值不易直接计算，一般是根据实际期权的时间价值不易直接计算，一般是根据实际的的期权价格期权价格减去该减去该期权的内在价值期权的内在价值而求得的。例而求得的。例如，一笔看涨期权的期权价格为如，一笔看涨期权的期权价格为9 9，执行价格为，执行价格为7878，当时的标的资产市场价格为，当时的标的资产市场价格为7575，那么，该笔期，那么，该笔期权的内在价值为权的内在价值为3 3，即，即78757875，而时间价值为，而时间价值为6 6，即即9393。例例5-12被套期项目：被套期项目：2.1：每股：每股50元的价格购入股票元的价格购入股票10万股，拥有其万股，拥有其5%的股份；的股份；12.31：每股：每股40元元套期工具：买入看跌期权套期工具：买入看跌期权90 000元元
