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1、金融工程教学大纲一、使用说明（一）课程性质在教育部21世纪金融教改会议上已将金融工程列为金融学各专业的主干课程，并且推荐为经济类、管理类各专业的必修课或选修课。金融工程的主要前修专业课程为金融学、金融市场学、投资学等。本课程教学大纲适用于金融学专业、金融工程专业、保险学专业，以及其他与金融学关联密切的各专业。（二）教学目的通过本课程的学习使学生能够掌握以下三个方面的知识与相关技能：1、金融工程的基本方法和基本理论，主要包括金融工程的概念、特点与功能、金融工程方法论、风险及其管理、金融工程理论基础等有关内容；2、主要基础金融资产的特性、定价及其应用，包括固定收益证券及其定价、非固定收益证券及其定
2、价、资产证券化等有关内容；3、主要衍生金融工具的特性、定价及其应用，包括互换、远期、期货、期权等有关内容。（三）教学时数本课程的教学时数为每周3课时，共计54课时。（四）教学方法本课程的教学方法以课堂讲授为主，并结合案例教学法、图表分析法、课件演示法等进行辅助教学，以提高教学效果。（五）面向专业本课程教学大纲适用于金融学专业、金融工程专业、保险学专业，以及其他与金融学关联密切的各专业。二、教学内容第一章 金融工程概论（一）教学目的与要求通过本章学习，使学生能够掌握金融工程的概念、特点与基本功能，了解金融工程与金融创新、金融工程与金融发展的关系，知道金融工程产生和发展的微观因素及内在动因、宏观因
3、素及外在动因，明确金融工程的知识结构、研究范围和内容体系，对金融工程在企业管理、风险控制、公司理财、投资决策、以及金融各行业中的具体应用留下初步印象。（二）教学内容本章主要教学内容包括金融工程的概念、特点与功能，金融工程与金融创新、金融发展的关系，金融工程产生和发展的动因，其知识结构、研究范围和内容体系，以及金融工程在各行业中的具体应用。教学重点和难点：金融工程的功能，金融工程与金融创新、金融发展的关系。第一节 金融工程的概念、特点与功能一、金融工程的概念1、金融工程的基本概念：金融的工程化2、金融工程的核心概念：金融创新与实践二、金融工程的特点1、实用化的特点：实践性、灵活性和可操作性2、综
4、合化的特点：跨学科、交叉性和互补性3、最优化的特点：目的性、赢利性和抗风险性4、数量化的特点：严密性、准确性和可计算性5、创造性的特点：发散性、创新性和主观能动性三、金融工程的基本功能1、完善金融市场2、降低交易成本3、减少代理成本4、增加流动性四、金融工程与金融创新1、创造全新的基元2、用基元组合创造新型产品3、用基元组合复制现有产品第二节 金融工程的发展及动因一、金融工程与金融发展金融工程被正式确立为一门独立的学科，一般以1991年“国际金融工程师学会”（IAFE）的成立作为标志，表明了金融工程正式被国际社会所确认。二、金融工程产生和发展的微观因素及内在动因1、增加流动性的需要2、企业进行
5、风险管理的需要3、降低委托代理成本的需要三、金融工程产生和发展的宏观因素及外在动因1、价格的波动性2、世界经济一体化3、税收的不对称性4、微电子技术和通讯技术的进步5、金融理论的发展第三节 金融工程的研究内容一、金融工程的知识结构1、现代金融理论2、现代工程学及其方法论3、现代信息技术二、金融工程学研究的范围1、金融产品的设计与开发2、资产定价的原理及方法3、风险分析和管理方法4、金融组合与运营决策三、金融工程的内容体系第一部分主要阐述金融工程的基本方法和基本理论；第二部分阐述基础金融资产的特性、定价及其应用；第三部分主要阐述衍生金融工具的特性、定价及其应用。第四节 金融工程的应用领域一、金融
6、工程在公司理财和企业管理中的应用1、金融工程给企业理财提供了新的思路2、金融工程为企业理财提供了新的方法与工具3、金融工程在企业理财中的应用导致财务工程的产生4、资本结构的优化与动态优化5、投资决策与管理的科学化6、激励制度的完善化二、金融工程在风险控制与管理中的应用1、对价格风险的控制2、对数量风险的控制3、对兼并风险的抵御与控制4、对代理风险的监督与控制5、对信用风险的防范与控制三、金融工程在投资银行和证券业中的应用1、专用金融工具的制定与开发2、多样化的投资与货币管理3、证券及衍生产的交易品优化4、为并购提供总合性方案四、金融工程在银行业构建风险管理体系中的应用1、信贷风险的管理与控制2
7、、利率风险的管理与控制3、汇率风险的管理与控制4、流动性风险的管理与控制（三）教学方法与形式本章的教学方法以课堂讲授为主，并结合案例教学法、课件演示法等进行辅助教学，以提高教学效果。（四）教学时数本章的教学时数为2课时。第二章 金融工程方法论（一）教学目的与要求金融工程从本质上来说是运用工程技术的方法去解决金融领域的实际问题。要掌握金融产品的创造过程，就要学习金融工程的方法论，它既具有理论特性，又具有工具特性，是学习金融工程的基本内容之一。支持金融工程的方法主要有无套利分析法、风险中性定价法、状态复制定价法、积木分析法等。通过本章学习，使学生能够了解这几种方法的基本概念和定价思路，初步掌握它们
8、的分析技术、运用技巧与相关技能。（二）教学内容本章主要教学内容包括无套利分析法、风险中性定价法、状态复制定价法、和积木分析法等。教学重点和难点：无套利分析法及其与风险中性定价法、状态复制定价法三者之间的关系。第一节 无套利分析法一、套利的基本概念套利是指利用资产在空间和时间上的价格差以获得无风险收益为目的地操作。严格的套利是指在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不需要期初投资支出的条件下，在期末获取无风险收益。二、无套利定价原理通过几个实例说明无套利定价的原理：1、远期外汇定价2、确定远期利率3、证券价格分析三、无套利定价原理的特征1、无套利定价原则要求套利活动应当在无风险的状态下进行。2
9、、无套利定价的关键环节是恰当地运用复制技。3、无风险的套利活动在起初一般是零投资组合。四、无套利定价法的应用1、金融工具的复制2、金融工具的合成第二节 风险中性定价法一、风险中性定价原理在风险中性条件下，所有未来的现金流量都可以通过无风险利率进行折现求得现值。通过这种假定所获得的结论不仅适用于投资者风险中性情况，也适用于投资者厌恶风险的所有情况。二、无套利定价法与风险中性定价法的关系1、无套利定价法的思路2、风险中性定价的思路第三节 状态复制定价法一、状态复制定价法的原理它是无套利分析方法以及证券复制技术的具体运用。二、状态复制定价法的应用需要注意两点：1、只要有具备上述性质的一组基本证券存在
10、，就能够根据需复制的证券未来价格的状态多少，通过复制技术为金融市场上的任何有价证券定价。2、关于有风险的证券价格上升的概率P，它依赖于人们做出的主观判断。第四节 积木分析法一、积木分析法的基本原理1、积木分析法的主要思路2、积木分析法的图解技术3、积木分析法的基本模块4、积木分析法的具体运用二、资产复制基本算法1、积木图综合法2、斜率叠加算法3、综合运用举例三、分解技术分解技术包含以下三层含义:1、进行风险因子分离，使之成为一种新型工具或产品参与市场交易；2、分解技术还包括从若干个原形金融工具或金融产品中进行风险因子分离；3、对分解后的新成份进行优化组合，构成新型金融工具与产品。（三）教学方法
11、与形式本章的教学方法以课堂讲授为主，并结合案例教学法、图表分析法、课件演示法等进行辅助教学，以提高教学效果。（四）教学时数本章的教学时数为2课时。第三章 风险及其管理（一）教学目的与要求在现代经济社会里，风险无处不在、无时不在，微观经济主体面对种种风险如何做出合理的选择与决策，是避免损失、保持平稳发展的关键。通过本章学习，使学生能够了解风险特别是金融风险的基本概念、特征、分类、影响、及其组成要素，知道金融风险管理的基本流程和基本手段，初步掌握风险识别的基本方法、风险衡量的基本工具与基本技能。（二）教学内容本章主要教学内容包括风险特别是金融风险的基本概念、特征、分类、影响、及其组成要素，金融风险
12、管理的基本流程和基本手段，风险识别的基本方法、风险衡量的基本工具与基本技能。教学重点和难点：金融风险组成要素，风险识别、衡量的方法与工具。第一节 风险及风险管理概述一、风险的概念及其发展1、风险的基本概念2、“风险”概念的变迁二、风险的组成要素1、风险因素2、风险事故3、损失4、风险因素、风险事故与损失三者之间的关系三、风险的特征1、客观性。客观性是指风险是一种客观存在，不是由人的意志所能决定的。2、损失性。损失性是指资产将要蒙受损失，或者收益比原来预想的要减少。3、不确定性。不确定性是指损失与否和损失多少都是不确定的。4、可测性。可以运用科学方法认识风险的规律性，有效地管理和控制风险。5、变
13、异性。变异性指在不同的时间和空间条件下，风险所具有的可变性。四、风险的分类1、按照风险的认知不同划分：客观风险、主观风险2、按照风险的结果不同划分：纯粹风险、投机风险、收益风险3、按照风险的对象不同划分：财产风险、人身风险、责任风险、信用风险4、按照风险的原因划分：自然、社会、经济、技术、政治、法律风险等5、按照对风险的承受能力划分：可接受的风险、不可接受的风险五、风险的影响1、经济损失2、机会损失3、影响经济增长4、心灵不安六、风险管理1、风险管理的概念2、风险管理的基本方法3、风险管理的程序第二节 风险的识别一、风险识别的概念及内容识别风险是整个风险管理的基础，是风险管理的最基本要求。二、
14、风险识别的特点1、个别性2、主观性3、复杂性4、不确定性三、风险识别的原则1、全面周详的原则2、综合考察的原则3、量力而行的原则4、科学计算的原则5、系统化、制度化、经常化的原则四、风险识别的基本方法1、风险分类列举法2、情景分析法3、分解分析法4、失误树分析法5、财务状况分析法第三节 风险的衡量一、风险衡量的概念及内容1、风险衡量的概念2、风险的衡量的内容二、风险衡量的基本工具1、概率与概率分布2、期望值3、方差和标准差4、标准离差率三、用在险价值（VaR）衡量风险1、在险价值VAR的计算2、在险价值法的特点3、在险价值法的应用4、在险价值法的局限四、组合投资风险的衡量1、组合投资的风险特征2、组合投资风险与收益的关系第四节 金融风险及其管理一、金融风险与金融风险管理1、金融风险的概念及其内涵2、金融风险的种类3、金融风险管理及其目标二、金融风险对经济活动的影响1、金融风险对微观经济的影响2、金融风险对宏观经济的影响三、金融风险管理的流程1、金融风险识别2、金融风险计量3、金融风险的监测4、金融风险的控制四、金融风险管理的手段1、外部管理控制手段2、内部管理控制手段（三）教学方法与形式本章的教学方法以课堂讲授为主，并结合案例教学法、课件演示法等进行辅助教学，以提高教学效果。（四）教学时数本章的教学时数为2课时。第四章 金融工程理论基础（一）教学
