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1、2013-2014年公路建设与运输行业发展现状及前景预测分析报告摘 要2013年，国内宏观经济持续向好为公路客运、货运输创造了良好的发展环境，但受制于需求在短期内没有得到有效提高，公路客运、货运增速较上期均有不同程度的放缓。回顾2013年投资略有回落：2013年7月份出台的“十二五”综合交通运输体系规划中提出的公路重点建设项目于2013年陆续开工，公路建设资金需求不断加大；另外，由于上年政府对公路行业融资平台进行清理，严格控制普通公路信贷规模，导致上年同期行业固定资产投资增长基数较低。2013年1-11月份，公路完成固定资产投资12445.54亿元，同比增长8.49%，上年同期增长0.55%。
2、公路里程上升：2012年年末全国公路总里程达423.75万公里，同比增长3.19%。公路密度为44.14公里/百平方公里，提高1.37公里/百平方公里。全国等级公路里程360.96万公里，比上年末增加15.60万公里。等级公路占公路总里程的85.2%，同比提高1.1个百分点。其中，高速公路总里程达9.62万公里，同比增长13.25%。客货运市场均放缓：2013年，公路客运量增速较上年同期有所放缓，主要原因是小客车出行需求旺盛分流了部分营业性客运。公路货运增速较2012年全年继续回落，主要原因在于运输企业的成本不断上升。一方面，油价总体处在上升通道，而运输企业的运费却没有相应提高；另一方面，自8
3、月1日起，物流业全面推行营业税改征增值税试点。细分领域发展较快：截至2013年12月下旬，新增高速公路里程8268公里，我国高速公路总里程已达104468公里；2013年年中央车购税用于农村公路建设投资达到700亿元，同比增长52.2%，投资重点继续向西部和“老少边穷”地区倾斜。展望2014年投资规模平稳：随着重大公路项目陆续开工，公路建设固定资产投资规模将保持稳定增长势头。预计2014年道路运输业投资规模将维持在24612.9亿元左右，同比增长约17.5%。客货运量增速均有所上升：随着公路线路网不断建成和完善，预计2014年公路客运量将达到约400.9亿人，同比增长约7.1%；旅客周转量将达
4、到约21394.1亿人公里，同比增长约8.6%，增速较2013年均有所上升。因此，预计2014年宏观经济增速略高于7%，物流业发展也将延续回落走势，公路货运业增速将进一步回落。预计2014年公路货运量同比增长11%左右；货运周转量同比增长14%左右。2014年信贷原则：公路作为基础设施经营有较强的稳定性，随着经济发展、城镇化建设推动及东北、中部、西部崛起政策带动下，行业发展前景良好。整体来看，公路行业贷款质量较好，所以信贷规模应保持合理的增长速度。对公路行业保持适当信贷增长速度；根据各区域不同的发展阶段和客观情况合理布局，加大对经济发达地区、国家规划发展重点区域的支持力度，审慎介入地广人稀、经
5、济较落后地区的项目和主体；优先支持符合公路收费管理条例规定的交通量较大的高速公路项目；主体选择上偏重层级高、规模大、综合还款来源较充足的省级政府主管部门和大型企业，审慎对待还款来源单一的项目公司。原则上不介入二级以下（不含二级）公路的建设授信。北京世经未来投资咨询有限公司 46 中国农业银行目 录第一章 公路建设与运输行业概况1第一节 公路建设与运输行业界定1第二节 公路建设与运输行业在国民经济中的地位和作用1第二章 2013年公路建设与运输行业发展环境分析2第一节 经济环境分析2一、全球经济增势仍不稳定2二、中国经济增速平稳2三、2014年经济环境预测2第二节 政策环境分析2一、重点政策汇总
6、2二、重点政策分析2三、政策未来发展趋势2第三节 热点事件透视2一、行业重点事件汇总2二、行业重点事件分析2第三章 2013年公路建设与运输行业运行分析2第一节 公路建设与运输行业总体发展概括2第二节 公路建设与运输行业建设情况2一、行业建设里程2二、行业规划情况2三、固定资产投资情况2第三节 公路建设与运输行业运输分析2一、公路行业客运市场分析2二、公路行业货运市场分析2第四章 2013年公路建设与运输行业细分领域分析2第一节 高速公路行业2一、发展现状2二、区域分布2三、经营情况2四、资金运作模式2五、盈利模式2六、发展特点2七、竞争结构2第二节 农村公路行业2一、发展现状2二、区域分布2
7、三、经营情况2四、资金运作模式2五、盈利模式2六、发展特点2七、竞争结构2第五章 2013年公路建设与运输行业区域分析2第一节 东部地区2一、行业发展现状2二、行业空间布局2三、重点项目2第二节 中部地区2一、行业发展现状2二、行业空间布局2三、重点项目2第三节 西部地区2一、行业发展现状2二、行业空间布局2三、重点项目2第六章 2013年公路建设与运输行业重点企业分析2第一节 上市公司总体运行分析2一、经营绩效：营业利润和净利润均有下滑2二、盈利能力：平均销售毛利率和营业利润率均明显下降2三、偿债能力：平均流动比率和资产负债率均有所提高2四、营运能力：应收账款、存货、流动资产周转率大多有所下
8、降2五、现金流量：货币资金、经营及筹资活动现金流入均有所增长2第二节 重点企业分析2一、江苏宁沪高速公路有限公司2二、四川成渝高速公路股份有限公司2三、广西五洲交通股份有限公司2四、山东高速集团有限公司2五、江西赣粤高速公路股份有限公司2第七章 2014年公路建设与运输行业风险分析2第一节 经营风险2第二节 技术风险2第三节 资金风险2第四节 政策风险2一、收费调整政策风险2二、税收政策风险2第五节 信贷风险2第六节 与其他交通运输方式竞争的风险2一、新增竞争性项目出现的风险2二、交通量波动风险2第八章 2014年公路建设与运输行业金融需求分析2第一节 行业资金运作模式2第二节 银行同业介入情
9、况2一、银行信贷竞争情况分析2二、同业创新产品分析2第三节 行业金融需求情况2一、公路行业产业链概述2二、公路建设金融服务需求2三、公路经营管理金融服务需求2第九章 目标定位2第一节 行业目标产业链2第二节 目标客户2一、各级交通管理部门2二、管理部门下属事业法人2三、高速公路公司 项目公司等企业法人2第十章 2014年公路建设与运输行业金融服务方案2第一节 行业发展趋势要点2一、公路建设行业2二、公路运输行业2第二节 行业总体授信策略2第三节 区域准入政策2第四节 项目准入标准2一、准入标准2二、退出标准2第五节 客户准入标准2一、支持类2二、控制类2三、退出类2第六节 行业金融服务方案2一
10、、公路项目业主2二、公路项目材料供应商2三、公路项目建设施工单位2附 录2附录一 银行公路行业金融产品介绍2附录二 2014-2017年广东省公路投资项目情况2表 录表1公路运输子行业分类1表22013年公路建设与运输行业相关政策汇总5表32013年公路行业重点事件汇总8表41999年-2012年公路里程及增速情况11表52009-2013年公路客运量情况16表62009-2013年公路货运量情况19表72013年以来我国高速公路拟在建项目22表82013年以来我国农村公路拟在建项目31表92010年-2013年东部地区公路固定资产投资变化及比重变化35表102013年1-11月东部地区各省、
11、市、区公路客、货运量情况36表112013年东部地区各省、市公路固定资产投资情况37表12预计2014年广东省公路建成项目情况38表162010年-2013年西部区域公路固定资产投资变化及比重变化42表172013年1-11月西部地区省、市、区公路客、货运量情况42表182013年西部地区各省公路固定资产投资情况43表192013年1-9月沪深股市公路上市公司经营绩效指标45表202013年1-9月沪深股市公路上市公司盈利能力指标46表212013年1-9月沪深股市公路上市公司偿债能力指标47表222013年1-9月沪深股市公路上市公司营运能力指标47表232013年1-9月沪深股市公路上市公
12、司现金流量指标48表242013年1-9月江苏宁沪高速公路有限公司经营效益49表252013年1-9月四川成渝高速公路股份有限公司经营效益50表262013年1-9月广西五洲交通股份有限公司经营效益51表272013年1-9月山东高速集团有限公司经营效益52表282013年1-9月江西赣粤高速公路股份有限公司经营效益54表29公路建设资金来源占比情况62表302014年公路行业重点关注区域层级分布71表31公路行业主要金融产品76图 录图12010-2013年公路固定资产投资额占交通固定资产投资额的比重2图22012年全国各技术等级公路里程构成2图3普通国道网布局方案图2图4国家高速公路网布局
13、方案图2图52009-2013年11月公路建设投资额及增长速度2图62012年-2013年客运量及增速情况2图72012年-2013年客运周转量及增速情况2图82013年1-11月我国各省市区累计客运量及增速情况2图92013年1-11月我国各省累计旅客周转量及增速情况2图102012年-2013年货运量及增速情况2图112009年-2013年货运周转量及增速情况2图122013年1-11月我国各省市区累计货运量及增速情况2图132013年1-11月我国各省累计货运周转量及增速情况2图142013年以来我国投资额在100亿元以上的拟在建高速公路项目分布情况2图15东部地区各省、市高速公路通车里
14、程结构图2图16中部地区各省高速公路通车里程结构图2图17西部地区各省、区高速公路通车里程结构图2图18我国公路行业整体产业链示意图2图19公路建设产业链示意图2图20公路经营管理产业链示意图2图21公路建设统贷统还模式示意图2图22公路建设地方政府自还模式示意图2图23公路建设单位项目资金支出情况2图24我国不同等级公路使用年限2图25公路行业整体产业链示意图2第一章 公路建设与运输行业概况第一节 公路建设与运输行业界定公路建设与运输行业可划分为公路建设、公路养护与道路运输三个子行业。其中，公路建设是指公路、桥梁、隧道、交通工程及沿线设施和公路渡口的项目建议书、可行性研究、勘察、设计、施工、竣（交）工验收和后评价全过程的活动。公路建设一般包括规划、测设、施工、养护等生产过程。其分成公路小修保养、养护大中修、公路基本建设三个方面。公路运输是在公路上的客运和货
