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1、审计学案例分析报告紫鑫药业财务造假及审计分析 审计学周五5-节第2组小构成员:蓝巧 张诗源 谯雯玥黄晓欢姜卉萌 周姝娟林子 井云鹏 徐嘉鑫唐海钦 李传睿 颜士雄目录1公司及案例简介32造假手段分析32.1关联交易32.2虚增利润62.3虚增资产72.4操纵股价73造假原因分析83.1外部原因分析83.2内部原因分析84案例启示94.1政府94.2紫鑫药业104.3中准所10小组分工蓝巧组长唐海钦展示解说李传睿PP制作颜士雄文稿整顿黄晓欢、姜卉萌周姝娟、林子造假手段资料收集徐嘉鑫、井云鹏造假因素资料收集张诗源、谯雯玥案例启示资料收集1公司及案例简介吉林紫鑫药业股份有限公司于1998年5月成立,是
2、一家集科研、开发、生产、销售、药用动植物种养殖为一体的高科技股份制公司。紫鑫药业重要从事中成药的研发、生产、销售和中药材种植业务,以治疗心脑血管、消化系统疾病和骨伤类中成药为主导品种。3月2日在深圳证券交易所上市。由于产品规模不大,同步产品缺少特色，紫鑫药业始终业绩平平,在资我市场也不为投资者所注意。但从下半年开始，由于人参贸易和人参深加工概念炒作,公司业绩开始一飞冲天，实现营业收入6.4亿，同比增长11%，净利润1.73亿，同比增长84。上半年实现营收.7亿元，净利11亿元,分别同比增长26%和25。紫鑫药业凭借其惊人业绩为众多券商推荐，股价一路飙升。 但好景不长，由于公司战绩太过辉煌，引来
3、了不少媒体的怀疑，最后上海证券报的调查结论揭发了这神话般业绩的真实面孔关联交易,自买自卖。一时间，紫鑫药业成为了投资市场惹人非议的焦点，被质疑是“第二个银广夏”，而有关它财务造假和审计失败的一系列问题也逐渐浮出水面。10月19日，紫鑫药业因涉嫌关联交易等违法违规行为，最后被证监会备案稽查。造假手段分析关联交易紫鑫药业拥有一整套完整的内部交易链条。人参交易的上、中、下各个环节均被董事长郭春生家族及其关联方所牢牢把控,上市公司以及大股东可以自由调节紫鑫药业的营收规模以及利润提成状况。因此，支撑其业绩高增长的背后是巨大的自买自卖和虚假交易。吉林紫鑫药业股份有限公司仲维光6.04%郭春生表兄弟郭化市康
4、平投资有限责任公司49.02%关立影42.42%郭春生妻子仲桂兰34.84%郭春生妈妈妈妈其她自然人股东22.74%图1（)虚构下游客户据紫鑫药业年报，公司营业收入前五名客户分别为四川平大生物制品有限责任公司、亳州千草药业饮品厂、吉林正德药业有限公司、通化立发人参贸易有限公司、通化文博人参贸易有限公司。这五家公司在一共为紫鑫药业带来.3亿的营业收入，占紫鑫药业当年营业收入的比例为36%。但是,根据紫鑫药业历年的定期报告，上述公司均未曾被披露。此外，对比年报,紫鑫药业前五名客户合计采购金额局限性270万元,仅占当年营业收入的10%。因此，在业绩暴增的,五大客户的“横空出世”,其背景显得颇为“神秘
5、”。表1 紫鑫药业0、前五名客户状况年份前五名客户合计采购金额占营业收入比例70万0%2000万3%上海证券报记者通过调查大量信息后发现，这几大客户与紫鑫药业存在诸多联系,它们在名称、注册时间、地点、注册资金，甚至联系电话等信息上都极其相似。而这多家公司也在之后被证明与紫鑫药业存在密切的关联关系,紫鑫药业的董事长郭春生正是将她们关联到一起的纽带。第一大客户:四川平大生物制品有限责任公司。紫鑫药业年报显示,四川平大生物制品有限责任公司是第一大客户，共采购了7068.5万元产品,占所有营收的11；同步，从应收账款余额披露状况看,平大生物没有上榜,阐明其700多万元采购款应基本全额付清。但截止1月3
6、日,平大生物总资产仅为7万元，所有者权益46万元,实现主营业务收入31万元，净利润279.6万元,且主营产品为什么首乌茶,主线无需购买7000多万元人参作为原材料。由此看出，平大生物的采购能力与经营状况严重不匹配。根据调查，四川平大生物原负责人谢永林已退居二位，该公司已由长春资本名义控股，实际受控于紫鑫药业，成为了紫鑫药业的影子公司。第二大客户:亳州千草药业饮片厂。紫鑫药业年报披露,亳州千草药业饮片厂是第二大客户,为其奉献营业收入9.万元,占紫鑫药业当年总营业收入的10.7%。上海证券报记者多方调查核算后发现,这家公司的第一大股东居然是紫鑫药业的全资子公司吉林草还丹药业有限公司,换言之,亳州千
7、草药业饮片厂事实上是被紫鑫药业隐匿的孙公司。第三大客户:吉林正德药业。作为紫鑫药业第三大客户的吉林正德药业在为紫鑫药业奉献了6113万的营业收入。该公司前身为“延边格润日化用品有限公司”，设立时股东是吉林紫鑫图们药业和日本:成立之初,其董事长和法人代表为仲维光,是紫鑫药业股东，与其董事长郭春生为表兄弟关系,后变更为郭春林,与郭春生同一家族;此外,延边格润日化董事崔正哲和总经理孙培刚均来自吉林紫鑫图们药业公司，副总经理、董事郭学伟则来自紫鑫药业大股东敦化市康平投资。由此可见,吉林正德药业当时的实际控制人正是郭春生。表2 紫鑫药业前三大客户具体状况客户公司名称采购产品金额占所有营业收入的比例客户与
8、紫鑫的关系第一大客户四川平大生物制品有限责任公司7068.58 万11%已是紫鑫药业影子公司，采购能力与经营状况严重不匹配第二大客户亳州千草药业饮片厂6890.6万0.73事实上是紫鑫药业的孙公司第三大客户吉林正德药业6113万9.52%前身为“延边格润日化用品有限公司”,与紫鑫图们药业注册地址一致除上述前三大客户之外,通化立发人参贸易有限公司(第四大客户)、通化文博人参贸易有限公司(第五大客户）等多家客户公司的注册时间、地点、注册资本和员工人数都与紫鑫药业有着惊人相似。(2）虚构上游供应商紫鑫药业的上游客户“延边嘉益”、“延边耀宇”、“延边欣鑫”、“延边劲辉”的成立时间、经营范畴、公司住所具
9、有很高的相似性：均成立于，经营范畴同为“人参及人参粗加工”,最初的住所也均在延边州新兴工业集中区,最后控制方均为郭春生。这些公司的注册、变更、高管、股东等信息中都很难忽视紫鑫药业及其关联方的影子,但这些并未在紫鑫药业的年报中充足披露。(）关联交易方式小结紫鑫药业通过注册空壳公司、进行隐蔽的关联交易虚构业绩,实质为进行体内自买自卖。参照紫鑫药业年报，公司去年曾提前预付延边嘉益、延边耀宇、延边欣鑫、延边劲辉合计高达2亿元的采购款,由于上述四公司与通化系公司均由同一集团控制,那么其在收到上述款项后即可将钱款通过多种渠道转至通化系公司,再由通化系公司收购紫鑫药业人参产品，有关款项就再度流入由郭春生掌控
10、的紫鑫药业,一条完整的内部交易链条就此形成。由于上、中、下游均为郭氏家族控制,那么紫鑫药业便可自由调节营收规模乃至赚钱大小。“延边系”四公司“通化系”各公司 图22.虚增利润(1)净利润和营业收入变动趋势不一致表3 紫鑫药业历年营业收入、净利润表 月营业收入22,3,334.13256,287，604.81642,47,45.9927,61,550.254，609,286.7净利润5,339,72961,07,5408173，17,602027，29,950.256，18，780.52图3 6月经营活动产生的钞票流量5,66，569.732，807,145.1-215，418,190.86-5
11、58，21,19.1-98,87,0.49应收账款77,72，1324126,26,8451139,7,7.88549,458,496.124,491,42.8存货30，432,494.7230,48,063.7573,040,978.230，42,5.7980，11,44526净利润3,33,7106，078,754.08173,17,662217，8，90.926,18,7052从表3和图3可以看出，紫鑫药业、的业绩始终处在不温不火的态势,净利润大多在五六千万左右徘徊。年实现营业收入6.4亿元，同比增长151%，实现净利73亿元,同比大增14%。紫鑫药业的财务数据更为异常，实现营业收入9.
12、3亿元，净利润.17亿元，分别同比增长144.39和1248。紫鑫药业进入人参行业局限性一年，但利润却是本来人参两大巨头的利润之和，如此异常的增长令人猜疑。并且，在至这四年间，公司净利润是稳中上升，而的营业收入较之08、的增长速度却可以说是飞速的（营业收入约为的3.倍)。可见,紫鑫药业净利润和营业收入的变动趋势并非一致。(2）高估赊销收入,低估销售成本表4紫鑫药业有关财务数据变动表从表4可知,在过往4年持续正增长的净利润背后，却是经营活动产生的钞票由净流入变为净流出。及上半年,紫鑫药业经营活动产生的钞票流量净额分别为1280万元、-2541万元、82.12万元和98.万元。 与此相相应的则是应
13、收账款和存货的畸高。及上半年，公司应收账款分别为134325万元、14823.3万元、5578.2万元和029.83万元；存货分别为08.61万元、1704.1万元、85094.万元和803114万元。 由此可见，紫鑫药业、上半年的净利润为正,而经营活动钞票净流量为负,导致赚了利润却亏了钞票的重要因素应当是应收账款和存货大幅度增长,存在高估赊销收入而低估销售成本的也许性。综上可以看出,紫鑫药业的净利润和营业收入的变动趋势并非一致，而它利润、钞票流量和应收账款、存货等科目也存在严重不符,因此紫鑫药业涉嫌虚增利润。2.3虚增资产(1）加工基地设立根据紫鑫药业披露,在资我市场融资10亿,.2亿投资用
14、于采购加工人参原料，在吉林省人参重要产区建立了四个加工基地。公司没有披露这些土地与否适合种植人参，如果不适合，那就很也许是公司把资金放入个人口袋的一种“出口”。（)野山参采购此外，中准会计师事务所的审计报告也指出：“报告期内紫鑫药业购入野山参9.7克，财务报表列报金额13643.9万元，其中9143.万元的野山参未获得采购发票,该部分存货占期末资产总额的3.8。由于此部分野山参未获取合规入账凭证，加之野山参货品的特殊性,目前尚未形成公开的、令人信服的市场交易报价体系,亦无价值认定权威机构或部门，因此我们无法鉴定公司对该等存货认定的恰当性。”按照紫鑫药业财报列报的采购数量和金额,该公司采购的野山参均价为1643元/克,而据全国最大的山参交易市场吉林省集安市清河人参交易市场提供的信息,通过国家参茸产品质量监督检查中心鉴定过的一等野山参成交价基本为30年左右的1000元/克,40年左右的元/克，50年左右的300元/克，6年左右的000元/克，70年的600元克，80年的800元/克,90年的万元/克。而在清河人参交易
