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1、精选优质文档-倾情为你奉上附件32010浙江省中小企业集合债券介绍中国中小企业协会浙江省中小企业局目 录一、 集合债介绍(一) 集合债定义(二) 集合债的优点二、 企业申报工作流程三、 本期集合债券发行主体应具备的基本资质要求四、 集合债综合成本五、 中国中小企业协会在集合债成功发行后的跟踪服务一、集合债介绍中小企业集合债是企业债的一种，是以银行间交易市场的机构投资者作为购买主体。集合债的创新之处在于将若干经营状况良好、成长能力较强的中小企业组合在一起，以统一冠名的形式发行的中小企业集合债。打破了一般只有大型国有企业才能发行企业债的债券市场格局。中小企业发行集合债不仅是为广大中小企业开辟了一条
2、资本市场上新的直接融资渠道，同时也是中小企业在上市之前对资本市场的机构投资者一次成功有效的路演。目前，虽然央行采用适度宽松的货币政策，但今年内已两次上调存款准备金，加息预期以及信贷收紧的信号已经较为显现，中小企业从银行获取贷款的数额将大幅下降。集合债券作为固定利率产品，是防御利率风险的最有效的直接融资工具之一。集合债券的发行可以使成长性良好的中小企业募集到发展所需的中长期资金，且成本相对较低。已发行过中小企业集合债情况：债券名称发行总额企业数量债券期限年票面利率07深中小债10亿20家企业5年5.7%07中关村债3.05亿4家企业3年6.68%09大连中小债5.15亿8家企业3+3年6.53%
3、10武汉中小债2亿5家企业3年4.66%10中关村债3.83亿13家企业3+3年5.18%（一）、集合债的基本定义中小企业企业集合债券是以统一组织、统一冠名、统一担保、统一发行、企业自愿、分别负债的形式向机构投资者发行约定到期还本付息的一种企业债券。（二）、集合债的优点1. 拓宽资本市场直接融资渠道，提供除贷款、上市等传统融资方式之外新的融资途径，分散企业单一融资渠道财务风险。2. 集合债发行期限一般3-5年，采用固定利率方式，每年支付债券利息，到期还本付息，解决了广大中小企业“短贷长用”的问题。3. 由于采用统一担保的方式，有效降低企业融资成本，尤其对于融资规模较大的企业更加明显。4. 由于
4、采用统一组织的形式，简化了债券的审批、发行手续。5. 募集资金投向较为自由，募集资金可用于固定资产投资、收购产权（股权）、调整债务结构、补充营运资金。6. 有效地为发行人树立资本市场上的信用形象，同时也是中小企业在上市之前对资本市场的机构投资者一次成功有效的路演，为企业持续融资打下信用基础。7. 中小企业集合债券的融资成本相对较低，节约了企业财务成本，债券利息还可在税前支付计入成本。二、企业申报工作流程如下：集合债发行流程示意图：企业初选入围中介机构尽职调查企业自行填报数据地方部门组织企业申报正式发行，资金划拨国家发改委审核批准正式材料上报国家发改委企业募投项目预审1. 地方政府部门组织企业参
5、加集合债发行说明会，由中 国中小企业协会讲解答疑，并领取相关资料。2. 参与企业利用集合债自行申报软件安装光盘或进入中国中小企业协会官网下载集合债申报软件，并填报企业信息，数据提交上传。3. 中国中小企业协会会同各中介机构（主承销商、审计、法律、评级、担保）对申报企业进行初选，并拟定初选入围企业名单。4. 各中介机构对入围的申报企业进场开展尽职调查。5. 主承销商在尽调期间对拟发行人募投项目汇编成册，报国家发改委各专业司局进行项目预审。6. 由主承销商汇总相关材料，制作募集说明书、募集摘要书等，上报至国家发改委财金司审核。7. 国家发改委财金司对本期集合债核准，并下达正式发行批准文件。8. 正
6、式发行开始，并将募集资金拨付监管银行发行企业偿债专用帐户，由银行分别划至各发行企业。三、本期集合债券发行主体应具备的基本资质要求如下：1. 企业具有独立法人资格，成立三年以上，并连续三年盈利；2. 企业净资产（不包含少数股东权益）不低于6000万元人民币；3. 最近三年企业平均净利润足以支付债券发行额一年所产生的利息（净资产收益率不低于5%）；4. 经营产生的现金流净额近三年须为正，年现金流净额近三年须有两年以上为正；5. 企业申请发债后，资产总负债率不能超过70%；6. 最近三年没有重大违法违规行为（涉税、未结诉讼、不良征信记录、行政处罚）。债券募集资金的使用有以下规定：1. 用于固定资产投
7、资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60；2. 用于收购产权（股权）的，比照上条60的比例执行；3. 用于调整债务结构的，不受该比例限制（原则上不超过发债比例20%），但企业应提供银行同意以债还贷的证明；4. 用于补充营运资金的，不超过发债总额的20。四、集合债综合成本中小企业集合债综合成本共分为三部分：一是票面利率；二是担保费用；三是发行费用。经评级机构初步预测本期“浙中小债”债券信用等级为AAA，根据目前企业债券发行市场利率预估的本期债券3年期品种的票面利率在【4.5%-5%】之间。以下是发行费用及担保费：费用是指与本次发行相关的全部费用
8、，具体标准如下：收费项目收费标准缴费方式缴费类型承销费按募集资金总额，不超过【1.5】的比例收取发行成功后收取，资金到帐后自动扣除一次性收费类财务顾问费按募集资金总额的【8】收取发行成功后收取，资金到帐后自动扣除一次性收费类审计费按乙方每家企业拾万元收取入围后尽职调查前收取30%，尽调符合成为拟发行人支付剩余70%前置一次性收费类律师费按乙方每家企业拾万元收取入围后尽职调查前收取30%，尽调符合成为拟发行人支付剩余70%前置一次性收费类评级费按乙方每家企业募集资金总额的【1】收取入围后尽职调查前收取3万，尽调不符合退还，符合则支付剩余部分前置一次性收费类担保费按募集资金总额【1-1.5】/年收
9、取，以与增信机构签署的正式服务合同条款所示费率为准发行成功后，企业自行支付发行成功后每年收费类综合成本预算本期债券综合成本构成公式：【一次性费用率发行年限】+【票面利率+担保费率】年化成本【2.63】+【5+1.5】7.3667结论：按本期债券发行期限3年计算，年综合成本7.3667%；五、中国中小企业协会在集合债成功发行后的跟踪服务1. 每年偿债到期日前，由中国中小企业协会组织针对发行企业的资金使用情况、增效情况进行跟踪调研，出具集合债债后跟踪报告。2. 会同主承销商提前通知监管机构及发行人履行支付债券本息和相应的职责。3. 根据企业后续融资的需求情况为发行企业提供配套融资服务。4. 对发行企业有意向上市的企业进行上市辅导。5. 对发行企业有意向上市的企业，协会提供优秀服务机构供企业选荐。6. 拟上市企业，申报材料报送至证监会后，帮助企业协调证监会等有关部门。中国中小企业协会中小企业集合债工作办公室联系电话：010- 传真：010-地址：北京市西城区月坛南街59号6层浙江省中小企业局融资担保处联系电话：0571- 传真：0571-地址：浙江省杭州市环城北路296号专心-专注-专业
