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1、重庆两江（商品）贸易场可行性研究报告编制时间：二零一四年四月目录第一部分 项目基本情况1第二部分 国际黄金市场的宏观环境分析5第三部分 组建重庆两江（商品）贸易场的必要性分析14一、符合重庆发展成为国家五大中心城市规划的需求15二、发展地方特色商业银行，丰富中间业务15三、满足大宗商品投资市场的旺盛需求15四、推进全民金融教育17五、发展国内黄金交易联盟、形成世界黄金交易中心17第四部分 组建重庆两江（商品）贸易场的基本条件已经具备18一、组建重庆两江（商品）贸易场的外部条件18二、组建重庆两江（商品）贸易场的内部业务准备18第五部分 重庆两江（商品）贸易场组建方案19一、公司名称、组织形式1
2、9二、注册资本及股权安排19三、机构设置19第六部分 重庆两江（商品）贸易场运营模式、经营战略及发展规划20一、运营模式21二、经营战略22三、业务发展规划22第七部分 重庆两江（商品）贸易场盈利模式及效益分析24一、收入预算24二、投入与费用预测25三、利润预测26四、管理团队及顾问团队的年终奖励27第八部分 重庆两江（商品）贸易场风险因素与控制措施27一、政策风险及防范27二、市场风险及防范28三、管理风险及控制29第九部分 结论30第一部分 项目基本情况一、项目名称：重庆两江（商品）贸易场可行性方案二、项目概要及选址：重庆两江（商品）贸易场项目是集贵金属实物产品、珠宝玉石及顶级奢侈品购销
3、于一体的商业平台，项目将打造成江北区的金融、购物、信息、旅游、文化、办公、餐饮、娱乐和休闲等产业服务综合体，形成高科技、低碳生态型产业聚集区的新经济增长模式，提升重庆市的国际中心城市地位。贸易场将对接AA级以上国际银行,其中包括汇丰、巴克莱银行、德意志银行等伦敦金银协会金融机构作为贸易合作方，业务上联合香港金银贸易场、伦敦金属交易所、伦敦金银协会、芝加哥交易所等机构，形成交易所联盟。拟选址重庆市江北区观音桥商业区。三、项目规模：注册资本1亿民币，以股份制形式运作。预计前3年贸易场自主创新贵金属产品销售额达到每年5000亿人民币以上；贸易场商业楼建成后的实物贵金属、珠宝玉石等现货招商产品年销售额
4、达到每年30亿人民币以上。四、项目建设：“重庆两江（商品）贸易场”规划占地40亩，其中“重庆两江（商品）贸易场”占地15亩，“（商品）贸易场后台中心”占地25亩，总建筑面积约10万平方米。项目计划配套有银行、金库、黄金白银鉴定中心、回购置换中心、资讯平台中心、物流配送中心、培训中心等。第二部分 国际黄金市场的宏观环境分析国际经济在经历始于08年的金融风暴洗礼后，目前已进入货币流动性过剩、通胀预期高升、主权货币渐入信用危机的时期，在这一进程中黄金的金融属性得以回归，投资保值需求骤升。我国黄金市场也进入了开放以来黄金成长期，并起到了完善我国金融市场体系、深化金融市场功能、提高金融市场的竞争力、维护
5、金融稳定和安全的重要作用。一、黄金的历史地位黄金由于其稳定性、安全性和恒久性，成为人类历史上不同民族、不同肤色、不同地域、不同国家的人们公认的货币。以1971年布林顿森林体系的垮台为标志，人类社会第一次通过人为方式建立了将黄金排除在外的纯信用货币体系。但以美元为结算核心的国际信用货币体系发展到今天，其先天性制度缺陷造成的弊端越来越显著，造成了全球性流动过剩、信用货币不断贬值等不可解决的问题。在这个背景下，黄金的金融属性日益回归，重又成为各类资金投资和避险的首选工具，金价相对信用货币呈现出价格不断攀高的永恒趋势。二、国际黄金市场（一）、国际黄金市场概述黄金是国际金融市场上继外汇、期货、证券之后的
6、第四大投资品种。目前全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。欧洲以伦敦、苏黎士黄金市场为代表；亚洲主要以香港为代表；北美主要以纽约、芝加哥和加拿大的温尼伯为代表。在交易模式上，伦敦、苏黎世和香港市场以场外交易为主，北美市场以场内期货交易为主。在交易时段上，形成了伦敦、纽约（芝加哥），香港连续不停全球24小时交易模式。（二）、国际黄金市场的特点1、欧美垄断国际黄金市场，并因之具有黄金定价权欧洲两个市场基本垄断了实物黄金的交易，并且伦敦黄金市场每日两次的报价也直接影响国际现货金价。美国市场因为有各类投资基金的参与而形成大量的期货交易，对国际金价有决定性的制定权。欧美市场的垄断地位，既有历史原
7、因，也与其经济实力密切相关。2、市场体系完善，形成了全球24小时交易伦敦市场通过做市商制形成了全球的交易网络，如香港的众多黄金经纪公司就是以伦敦市场为最终平盘渠道。美国黄金市场虽然有开闭市时间，但也通过电子交易方式实现了24小时交易。3、场外交易占据市场主体欧洲市场基本上都是场外市场，美国市场体系内也有众多机构在基于黄金期货从事做市商交易。4、形成了包括主要黄金生产商、黄金加工商、各国央行、各类基金、黄金投资交易者在内的完整体系。特别是俄罗斯、南非、澳洲等地区的国际主要黄金生产者，都通过欧洲市场销售黄金。三、我国黄金产业政策及黄金市场现状（一）、国内黄金产业的法规政策1、目前对于国内黄金市场的
8、法律监管处于滞后状态在1949年建国后的很长一段时间，我国在黄金问题上一直是严格管制阶段，1983年6月15日，国务院发布中华人民共和国金银管理条例，规定国家对金银实行统一管理、统购统配的政策，中国黄金市场处于封闭状态。目前该管理条例虽然没有公开废止，但实际已经不再起作用；新的中华人民共和国黄金交易管理条例尚未出台。2、黄金市场的政策趋于更加开放2001年月，中国人民银行行长戴相龙宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制，2002年10月上海黄金交易所开业，标志着中国黄金业开始走向市场化。2006年中国人民银行年度工作报告中又进一步指出中国黄金市场应当逐步实现三个转变：从商品交易向金融交易转变；
9、由现货交易向期货交易转变；由国内市场向国际市场转变。通过实现三个转变，建立安全、高效的黄金交易系统，充分发挥黄金市场的投资避险功能，促进黄金市场的发展。3、政府积极实施“藏金于民”政策自2002年上海黄金交易所开始运行，国内个人黄金投资和交易也日趋火爆，市面上各类投资金条都处于热销状态，显示着国家在实行鼓励个人交易并持有黄金的政策。4、政策引导黄金市场创新发展第十一届全国人民代表大会第四次会议表决通过了关于国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要的决议，将推动黄金市场发展纳入了“十二五”规划。这意味着黄金作为金融市场的一个重要组成部分，得到了国家战略层面的认可，中国黄金市场的发展潜力巨大。“规划
10、”对于推动黄金市场发展的要求，与中国人民银行、发展和改革委员会、工信部、财政部、税务总局及证监会等六部门联合出台的关于促进黄金市场发展的若干意见思路吻合，为我国黄金市场的发展指出了明确的方向。“规划”提出发展黄金市场，是对关于促进黄金市场发展的若干意见的延续，从国家战略层面认可了黄金作为金融市场一个重要组成部分的地位，具有重大意义。从对黄金市场发展的积极影响来看，国家层面的肯定，有助于协调各黄金监管部门的关系，理顺相关制度，完善黄金市场的法律法规、基础设施建设，能有力地推动定位准确的黄金市场快速发展，明确了黄金市场未来发展的总体思路和主要任务。“意见”中六部委明确指出：要切实加大创新力度，积极
11、开发人民币报价的黄金衍生产品，丰富交易品种，完善黄金市场体系，进一步深化市场功能，提高市场的规范性和开放性，促进形成多层次的市场体系。 （二）、国内黄金市场的基本供求关系从黄金年市场的供需关系上看，随着我国经济的快速发展，黄金市场处于严重供不应求的状态。我国黄金资源量在15万吨至2万吨之间。2013年中国黄金总产量逾428.16吨，位居世界第一位；而黄金消费量为1176.4吨，已经超越印度成为世界第一大黄金消费国；供需之间产生了748.24吨的缺口。预计中国未来产销缺口会越来越大，而要弥补这个缺口，只能通过更加开放的黄金进口政策并通过合适的渠道供给国内。随着国际经济、金融形势的不确定性增加，黄
12、金价格的高位持续波动，我国居民的黄金投资意识被大大激发，黄金投资市场步入快速发展轨道，但无论从市场结构、市场参与者、产品类型和投资主体看，我国黄金市场都处于发育初期。（三）、国内黄金投资市场特点分析1、市场分割：国内外市场处于半隔离状态。 因为黄金进出口管制的原因，我国黄金市场尚没有和国际市场完全接轨，黄金进出口需要由央行批准。目前，国内仅有中农工建等10家银行有黄金进口权。2013年央行着手修订黄金及黄金制品进出口管理办法，有意对满足一定条件的黄金产业非银行企业开放黄金进口权限，以落实“收金于国，藏金于民”的产业政策。2、市场结构：合法市场体系形成雏形，灰色市场占据半壁江山上海黄金交易所和上
13、海期货交易所共同组成的“双峰”基础市场结构，形成了国内黄金市场的合法操作平台，涵盖了金矿、精炼厂、用金企业、期货公司、银行等金融机构、其他类型机构、个人投资者等全方面的市场参与者，各种类型的参与者都可以在这两个市场实现交易投资目的，但合法市场现阶段还远远未满足市场投资需求。另外，在合法体系之外，还活跃着影响巨大的若干灰色民间黄金做市商和非法的外盘业务代理商。这些公司往往采用大杠杆交易比例或代理外盘或自营“对赌性质”的黄金投资业务，拥有一定数量的客户群体，经营规模往往可以迅速达到上亿元人民币。这说明民间有参与黄金交易的巨大市场需求和巨大资金能力。同时外盘黄金做市商业务的非法开展，也造成了国内大量
14、财富被掠夺性外流。3、产品种类：国内的黄金产品距完全满足市场需求还有很长距离黄金投资产品基本分为三个种类：现货实金品种、各种黄金交易型品种和黄金衍生品种。（1）现货实金品种目前，实物金产品销售火爆，但其回购变现渠道尚未完全打通。当前投资者购买实物金产品后，面临的大问题是缺乏畅通且低成本的回购变现的渠道，严重阻碍了国内实物黄金投资市场的进一步发展。（2）黄金交易品种黄金交易品种比较单一，更少有创新产品。上海黄金交易所的AU（T+D）是唯一成功的合法现货交易品种，但因存在交易时间、交易机制等方面的问题，对国内投资者吸引力有限，交投不活跃、市场规模发展缓慢。（3）黄金期权、黄金存折、黄金ETF、黄金
15、预售凭证、黄金远期交易等黄金衍生产品尚未成功运营。4、投资者：多样化需求未得到充分满足黄金投资者可以划分为个人者和机构投资者。个人的需求是投资保值；机构投资者的需求主要是经营和投资。个人黄金投资者的主要投资目的是取得保值增值的效果，实现手段有两种方式：一是长期持有黄金以抵御通货膨胀，二是通过保证金交易谋取放大的价差收益。基于此，可以将个人投资者分为两类：交易型投资者和现货实金投资者。机构投资者有矿山、银行、黄金加工企业、一般企业和私募基金信托基金等形式，他们的需求有两类：投资和融资。5、竞争状况：限于国内并且日趋激烈虽然国内黄金投资市场刚刚起步且容量巨大，但市场竞争业已开始，主要表现为两个层次：交易所间的竞争、市场参与者间的竞争。（1）交易所间的竞争竞争主要存在于上海黄金交易所、上海期货交易所，以及民间做市商和外盘代理商之间，竞争手段主要通过品种推广、销售渠道和法律法规限制等形式进行。目前看，在上海黄金交易所与上海期货交易所的竞争中，上海黄金交易所因具有现货交割、交易时段方面的优势而处于领先地位。而在合规市场与不合规市场的竞争中，虽然上海黄金交易所和上海期货交易所动用的国家强力介入竞争
