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1、、单项选择题。1. 沉没成本是下列哪项财务管理原则的应用（）A. 双方交易原则B 自利行为原则C.比较优势原则D 净增效益原则2. 其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资产报酬率下降的是（）。A 用银行存款支付一笔销售费用B 用银行存款购人可转换债券C 将可转换债券转换为普通股D 用银行存款归还银行借款3. 某企业每月销售收入中，当月收到现金50%，下月收现30%，再次月收到20%若预算年度的第四季度各月的销售收入均为40000元，则预计资产负债表中年末应收账款项目金额为（）。A 28000B 24000C 40000D 200004. 假设A证券的预期报酬率为 10%标准差为12%
2、B证券预期报酬率为18%标准差为20%A证券B证券之间的相关系数为0.25 ,若各投资50%则投资组合的标准差为（）。A. 16%B.12.88%C.10.26%D.13.79%5. 调整现金流量法的基本思路是先用一个系数把有风险的现金流量调整为无风险的现金流量，然后用（）去计算净现值。A. 无风险的贴现率B.有风险的贴现率C.内含报酬率D.资本成本率6. 按照随机模式，确定现金存量的下限时，应考虑的因素有（）A .企业现金最高余额B .有价证券的日利息率C .有价证券的每次转换成本D .管理人员对风险的态度7. 某公司没有优先股， 当年息税前利润为 450万元，若公司不改变资本结构， 预计明
3、年准备通过增加销售降低成本等措施使息税前利润增加20%预计每股收益可以增加 30%则公司的利息费用为（）。A. 100万元B 675万元C. 300万元D 150万元8. 某厂辅助生产的发电车间待分配费用9840元，提供给供水车间5640度，基本生产车间38760度，行政管理部门4800度，共计49200度，采用直接分配法，其费用分配率应是（）。A 9840/ (38760+4800)C 9840/ (5640+38760)B. 9840/ ( 5640+38760+4800)D.9840/ ( 5640+4800)9. 在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（ ）。A
4、 .持有现金的机会成本B .固定性转换成本C .现金短缺成本D .现金保管费用10. 在确定经济利润时，对经济收入表述不对的是（）A. 经济收入不同于会计收入， 经济成本不同于会计成本， 因此经济利润也不同于会计利润B. 经济收入是指期末和期初同样富有的前提下，一定期间的最小花费。C. 经济收入是按财产法计量的D. 如果没有任何花费，则经济收入=期末财产市值 - 期初财产市值二、多项选择题。1. 下列属于净增效益原则应用领域的是（）A. 现值概念B. “早收晚付”概念。C. 差额分析法D. 沉没成本概念2. 经济利润与会计利润不同，它是指（）A. 经济利润是指从超过投资者要求的报酬率中得来的价
5、值，也称经济增加值B. 经济利润=期初投资资本X（期初投资资本回报率一加权平均资本成本）C. 经济利润=税后利润一全部资本费用D. 经济利润=期初投资资本X投资资本回报率一期初投资资本X加权平均资本成本3. 相关性对风险的影响为（ ）A. 负相关性越小，风险分散化效应越强B. 证券报酬率的相关系数越小，风险分散化效应也就越强C. 当相关系数小于 1 时，机会集曲线必然弯曲D. 当相关系数为 1 时，投资多种股票的组合标准差就是加权平均的标准差4. 下列各项因素中，不影响经济订货批量大小的有（）。A、仓库人员的固定月工资B、存货的年耗用量C存货资金的应计利息D、保险储备量5. 企业价值评估与项目
6、价值评估的区别在于（）A. 投资项目的寿命是有限的，而企业的寿命是无限的B. 典型的项目投资有稳定的或下降的现金流，而企业通常将收益再投资并产生增长的现金 流，它们的现金流分布有不同特征C. 投资项目产生的现金流属于企业，而企业产生的现金流属于投资人D. 项目投资给企业带来现金流量，而企业给投资主体带来现金流量，现金流越大则经济价值越大6. 一般而言，不适应于采用固定分红策略的公司是（）。A. 负债率较高的公司B. 盈利稳定或处于成长期的公司C. 盈利波动较大的公司D. 盈利较高但投资机会较多的公司7. 在标准成本账务处理系统下，下列账户中只包含标准成本，不含有成本差异的是（）A. 生产成本B
7、. 自制半成品C. 产成品D. 产品销售成本8. 按照国际惯例， 大多数长期借款合同中， 为了防止借款企业偿债能力下降， 都严格限制借款企业租赁固定资产的规模，其目的是（）。A. 限制现金外流B. 避免或有负债C. 防止企业负担巨额租金以致削弱其偿债能力D. 防止企业摆脱对其资本支出和负债的约束9. 可转换证券的标的股票是（）A. 发行公司自己的普通股股票B. 发行公司自己的优先股股票C. 其他公司的普通股股票D. 其他公司的优先股股票10. 股票投资能够带来的现金流入量是（）A. 资本利得B. 股利C. 利息D. 出售价格三、判断题。1. 亏损企业现金流转会不平衡（）。2. 根据相对价值法的
8、“市价 / 净利模型”，在其它影响因素不变的情况下，增长率越高，内在市盈率越高。 （）3. 考虑所得税的影响时， 项目采用加速折旧法计提折旧， 计算出来的方案净现值比采用直线折旧法大。 （）4. 应付账款增加，会导致营运资金增加，增加营运资金的应计利息，对企业不利。（ ）5. 发行可转换债券与发行一般债券相比筹资成本较高。（）6. 在产品成本按年初数固定计算的方法不适用于月末在产品数量很大的情况下。 ( )7. 单一产品的固定成本增加，在其他因素不变的前提下，盈亏临界点销售量一定会上升 ( )。8. 固定制造费用的实际金额与固定制造费用的预算金额之间的差额称为耗费差异。 ( )9. 材料采购预
9、算是在生产预算的基础上编制的。按照“以产定购” 的原则，材料采购预算中 各季度的预计采购量应该等于各季度的预计生产量。 ( )10. 利用相对价值法所确定的企业价值不是其账面价值，而是其公平的内在经济价值。( )四、计算题。1. 已知ABC公司与库存有关的信息如下：(l) 年需求数量为 30000 单位( 假设每年 360 天) ；(2) 购买价格每单位 100 元；(3) 库存储存成本是商品买价的 0.3 ；(4) 订货成本每次 60 元；(5) 公司希望的安全储备量为 750 单位；(6) 订货数量只能按 100 的倍数 (四舍五入 ) 确定；(7) 订货至到货的时间为 15 天。 要求：
10、(l) 最优经济订货量为多少 ?(2) 存货水平为多少时应补充订货 ?(3) 存货平均占用多少资金 ?2. ABC公司20 X 1年全年实现净利润为 1000万元，年末在分配股利前的股东权益账户余额 如下：股本(面值 1 元)1000 万元盈余公积500 万元资本公积4000 万元未分配利润1500 万元合 计7000 万元若公司决定发放 10%的股票股利，股票股利按当前市价计算，并按发放股票股利后的股 数支付现金股利，每股 0.1 元，该公司股票目前市价为 10元/股。 要求：求解以下互不相关的问题(1 )20X 1 年发放股利后该公司权益结构有何变化，若市价不变，此时市净率为多少？(2)
11、若预计 20X 2 年净利润将增长 5%，若保持 10%的股票股利比率与稳定的股利支付率， 则 20X 2 年每股股利为多少。(3) 若预计 20X 2 年净利润将增长 60%，且预计年内将要有一个大型项目上马，该项目需资金 2500 万元，若要保持 20X 2 与上年的目标资金结构一致，即负债比率为40%，且不准备从外部筹集权益资金， 20X 2 年能否发放股利，如能应发多少。3. ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权资本成本。有关信息如下：(1) 公司银行借款利率当前是10%，明年将下降为8.93 %。(2) 公司原有债券本年末即将到期，如果公司按850元发
12、行面值为1000元，票面利率为8%,期限为5年，分期付息的公司债券，发行成本为市价的4%;(3) 公司普通股面值为1元，本年派发现金股利 0.35元，股票获利率为6.36%，预计每股收 益增长率维持7 %，并保持25%的股利支付率；(4) 公司当前(本年)的资本结构为：银行借款150万元长期债券650万元普通股400万元保留盈余420万元(5) 公司所得税率为40%;(6) 公司普通股预期收益的标准差为4.708，整个股票市场组合收益的标准差为2.14，公司普通股与整个股票市场间的相关系数为0.5 ,;(7) 当前国债的收益率为 5.5 %，整个股票市场上普通股组合收益率为13.5 %。要求：
13、(1) 计算银行借款的税后资本成本。(2) 计算债券的税后成本。(3) 分别使用股票股利估价模型 (评价法)和资本资产定价模型估计内部股权资本成本，并计 算两种结果的平均值作为内部股权成本。如果仅靠内部融资增加资金总额，明年不增加外部融资规模，计算其加权平均的资本成 本。4. B公司是一个高新技术公司，具有领先同业的优势。2004年每股营业收入10元，每股营业流动资产3元；每股净利润 4元；每股资本支出 2元；每股折旧与摊销 1元。目前该公司的B值 2,预计从2005年按算数级数开始均匀下降，到2007年B值降至1.4 ,预计以后稳定阶段的B值始终可以保持1.4。国库券的利率为3%市场组合的预
14、期报酬率为8%,该企业预计投资资本中始终维持负债占40%的比率，若预计2005年至2007年该公司销售收入进入高速增长期，增长率为10%从2008年开始进入稳定期，每年的增长率为2%假设 该公司的资本支出、营业流动资产、折旧与摊销、净利润与营业收入始终保持同比例增长。要求：计算目前的股票价值。(要求中间步骤保留5位小数，计算结果保留两位小数)5.A公司是一个化工生产企业.生产甲、乙两种产品。这两种产品是联产品，甲产品分离后需 要进一步加工，乙产品分离后可以直接对外出售，由于甲在产品数量较大，在成本计算时采用定额比例法划分完工与月末在产品成本。乙在产品数量稳定并且数量不大，在成本计算时不计算月末在产品成本。产成品存货采用加权平均法计价。本月的其他有关数据如下：产品甲乙月初产成品成本(兀)462280780000月初产成品存货数量(千克)48000500000销售量（千克）1650000900000生产量（千克）1682800700000本月发生后续加工人工成本（元）1500000本月发生后续加工制造费用兀）600000产成品售价（兀）106产品定额资料见定额汇总表， 本月发生的联合生产费用数据已计入成本计算单，该企业月末未进行在产品盘点。定额汇总表单位：元生产步骤月初在产品本月投入产成品材料费 用1材料费 用工时（小 时）单件材料定额单件工时
