企业盈利能力的文献综述

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1、有关企业盈利能力分析的文献综述摘要获取利润是企业的最终目的。也是投资者投资的基本目的。获利能力的大小 显示着企业经营管理的成败和企业未来前景的好坏。企业必须能够获利才有存在 的价值,建立企业的目的是赢利,增加盈利是最具综合能力的目标。作为投资人, 主要关注的是企业投资的回报率。而对于一般投资者而言,关心的是企业股息、 红利的发放问题,对于拥有企业控制权的投资者 ,则会更多地考虑如何增强企业 竞争力,扩大市场占有率,追求长期利益的持续、稳定增长。这就需要对企业进行 盈利分析。本文献综述主要归纳有关论述企业的盈利状况和盈利能力分析的文献 资料。关键词：财务报表分析、盈利能力、一、盈利能力分析的涵义

2、综述南开大学出版社，崔也光在2005 年的财务报表分析中对盈利能力分析 的。内涵有阐述。他说，盈利能力是指企业利用各种资源赚取利润的能力，它是 企业营销能力、获取现金能力、降低本钱能力及规避风险能力等的综合体现，也 是企业各环节经营结果的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出 来。陈红权在企业偿债与盈利能力的分析评价说：“盈利能力，也称为获利 能力，它是指企业获得利润的能力。盈利能力的分析应包括盈利水平及盈利的稳 定、持久性两方面内容。企业盈利能力分析中，人们往往重视企业获得利润的多 少，而忽视企业盈利的稳定性、持久性的分析。实际上，企业盈利能力的强弱不 能仅以企业利润总额的高低水平来

3、衡量。虽然利润总额可以揭示企业当期的盈利 总规模或总水平，但是它不能表明这一利润总额是怎样形成的，也不能反映企业 的盈利能否按照现在的水平维持或按照一定的速度增长下去，即无法揭示这一盈 利的内在品质。所以，对盈利能力的分析不仅要进行总量的分析，还要在此基础 上进行盈利结构的分析，把握企业盈利的稳定性和持久性。黄明、郭大伟在浅谈企业盈利能力的分析说，盈利能力通常是指企业在 一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是个相对的概念，即利润相对于 一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低， 盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。无论是 企业的经理人

4、员、债权人，还是股东（投资人）都非常关心企业的盈利能力，并重 视对利润率及其变动趋势的分析与预测。二、有关盈利能力分析对象的综述（一）洪国赐、卢联生著财务报表分析中对盈利分析对象有全面的阐述 1毛利率是销售毛利与销售收入的比率，它反映企业经营的获利能力。毛利率=毛利额/销售收入毛利额=销售收入-销售成本所以毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入毛利率表明每一单位销售收入扣除销售成本后，可用于期间费用和形成盈利 的部分，它反映了企业经营的获利能力。毛利率高，说明企业取得相同销售收入 的销售成本低，销售利润高，获利能力强。毛利率低，说明企业的销售成本高， 可用于抵补费用支出的能力差，销售利润少，

5、盈利能力就低。2总资产收益率是息税前利润与平均总资产的比率。它反映企业综合利用 资产获利的能力。总资产收益率=息税前利润/平均总资产息税前利润=利润总额+财务（利息）费用平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2总资产收益率是衡量企业利用资产能力的指标，也是衡量利用债权人资金和 股东权益获取利润能力的指标。总资产收益率高就说明企业资产利用效率高，说 明企业盈利能力强。3净资产收益率是净利润与期末股东权益的比率，反映企业股东权益的投 资报酬指标。净资产收益率=净利润/期末股东权益净资产收益率是从股东角度分析企业盈利水平的指标。净资产收益率高表明 企业利用资本的能力越强，资本报酬越高，即对股东

6、带来的投资收益就高，因此 净资产收益率是一个综合性很强的盈利能力指标。4资本保值增值率是期末股东权益总额与期初股东权益总额的比率。资本保值增值率=期末股东权益总额/期初股东权益总额资本保值增值率是反映股东投入企业资本完整性和增值能力的指标。资本保 值增值率小于 1，表明资本减值。资本保值增值率等于 1，表明资本保值。资本 保值增值率大于 1，表明资本增值，股东权益增加，企业盈利能力强。在实际分 析中，还应考虑利润分配和通货膨胀的影响。（二）张先治在财务分析一书中还对盈利分析对象还有所补充。1、营业利润率=营业利润三销售收入营业利润=销售毛利（或主营业务利润）一期间费用营业利润率表明在产品销售收

7、入中，扣除成本费用后的利润占有多少百分 比。2、经营现金流量净利率二净利润三经营活动产生的现金流量净额这个比率显示企业净利润占经营活动产生的现金流量的百分比。但是由于企业净 利润不完全是由经营活动产生，所以它仅仅反映了一种比例关系。3、现金流量净利率二净利润F现金及现金等价物净增加额这个指标说明企业每实现1元的现金净流量所获得净利润的百分比。现金流 量净利率越高，说明企业经营的效果越好。4、现金获利率二净利润F现金及现金等价物平均占用额这个指标说明每一元现金及等价物可以获得百分之多少的净利润（三）郭延琦在对管理会计在企业中应用的思索中提到以盈亏平衡点来考察 企业的盈利状况盈亏平衡点=单位固定成

8、本F （产品单价一单位变动成本）这个公式说明了现代理财方法的一个秘诀：尽量使固定费用变动化，将有 利于降低产品盈亏平衡点（四）罗伯特C希金斯在财务管理分析中提出：通过利润结构分析企业盈 利能力1、计算利润表中每个项目的金额F主营业务收入的比率。2、分析各个项目所占主营业务收入的比例是否合理？找出提高企业盈利能 力的突破点。3、计算以上利润的构成科目分别占此项利润的比率：每个科目的利润数额 F此项利润数额。三、有关盈利能力分析方法的综述穆林娟在财务报表分析中列出了如下几种方法。（一）比较分析法 比较分析法也称对比分析法，是最基本和最常用的分析方法，是指通过两个或几个有关的经济指标的对比，找出差异

9、，研究和评价公司经营状况的一种方法。 比较分析法主要有三种形式，即：1、实际指标与计划指标对比，借以考核有关 计划完成情况。2、本期实际数同上期实际数相对比，即纵向比较，借以了解有 关指标在不同时期的增减变化情况。 3、本期实际数与同行业公司的指标之间相 互比较，即横向比较，通过横向比较了解公司之间的财务状况和经营成果之间的 差异。（二）比率分析法 比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，比 率分析法是财务分析的最基本、最重要的方法。由于分析的目的和角度的不同， 比率分析法中的比率有许多表示形式。如仅

10、从从反映财务状况的角度来划分比 率，有反映盈利能力的比率、反映偿债能力的比率、反映营运能力的比率等。比 率分析法具有计算简便、通俗易懂、可比性强的优点。但运用这一方法应注意对 比项目的相关性、对比口径的一致性和对比标准的科学性。（三）趋势分析法 是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用 于进行趋 势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据。张金昌在现代企业财务分析中提到了下面两种方法： （一）因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分 析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法既可以全面分析各因素对某 一经济指标的影响

11、，又可以单独分析某个因素对经济指标的影响，在财务分析中 应用颇为广泛。因素分析法主要有：连环替代法和差额分析法等。（二）图表分析法图表分析法是指将企业的经济活动的数字采用图表的形式列示出来进行对 比分析,采用图表分析法具有一目了然、思路清晰的优点。严格来说,图表分析法 并不是一种独立的财务分析方法,而是各种财务分析方法的直观表现形式,直观反 映了财务活动的过程或结果,将复杂的经济活动及其效果以通俗易懂的形式表现 出来。目前,随着计算机技术及网络技术的完善与发展,图表分析法的运用基础范 围和种类形式得到了空前的发展。四、有关盈利能力分析局限性的综述简东平在盈利能力分析指标改进的思考中指出，财务指

12、标体系自身缺陷。 主要表现在：1. 当前的财务指标带有浓厚的政府考核色彩。由于财务指标体系的设置主要 偏重于满足政府宏观调控对财务信息的需要，因而对这些评价信息能否切有效地 服务于企业内部经营决策未作充分考虑。2. 指标数值具有浅层次和一定的不可靠性。出于保护自身商业机密和市场利 益的目的，企业公开于社会的各项指标数值通常仅限于浅层次、一般性的财务信 息。同时，考虑到对市场形象的影响，并由于得到政府及其金融机构良好评价， 企业往往还会对这些应公开的信息加不同程度的修饰。因此，投资者依据这些指 标数很难对企业真实的经营理财状况作出正确的评价。对于企业经营决策者来 讲，仅靠这些浅显的指标值同样也无

13、法对企业经营状况与财务状况的实绩以把 握，对企业经营者真正有用的一些深层次、涉及商业机密的、详尽的财务信息， 则无法从财务标体系中找到，这势必影响企业借助财务分析手段，改善经营管理 的积极性，从而大大降低了财务分的作用。3. 在指标的名称、计算公式、计算口径等方面也存在着很大的不规范性；在 分析时没有考虑货币时间价值以及通货膨胀因素的影响等。 鉴于以上原因，必 须对现行的财务分析指标进行必要的改进与完善。李玉周在企业活动分析中也说明了盈利能力分析的一些局限性。1、会计核算中的配比原则要求在企业在确认收入的同时要结转当期的成本、 费用。因此，在会计分期假设存在的条件下，企业核算当期的利润只能基于

14、已销 售产品的收入和已销售产品成本之间的差额，而对于未销售产品的成本则未纳入 企业当期的经营成果核算，而是作为企业的一项资产存在。相应在分析企业盈利 能力等财务指标时，多是以当期的经营收入比当期的成本费用来测算企业的盈利 能力的强弱，由此所引发的后果则是可能与当期收入所配比的成本费用很小，而 尚未实现的收入所承担的费用很大。这其中既有人为调节各期收入费用配比的原 因，又有业务本身所自发引起的。2、经济事项存在滞后性的特征。企业每年所参加的各种订货会所发生的会 务费等实际并不能带来今年的销售额的增长而实际是带来明年的销售额增长，而 会计上把当期所发生的各种期间费用都计入了当期的费用来进行核算。3

15、、从成本在企业价值创造中的作用来看，企业的成本可分为可创造价值的 成本和不能创造价值的成本两部分。可创造价值的成本是指该类成本的付出与企 业的收入存在直接关系，顾客愿意为这部分成本支付价格，例如：企业的研发成 本所带来的产品功能的增强，企业加大对人力资源的培训，使得产品的生产质量 提高等；不可创造价值的成本是指该类成本对企业最终产品的价值形成没有影 响，顾客不愿意为该类成本支付价格，是一种无效成本。五、改进缺陷的综述及思考王彤在对财务评价盈利能力分析指标设置有关问题的探讨中提出以下 常见盈利能力评价指标的改进改进。1. 净资产收益率。净资产收益率常见的计算公式有两种形式，一种分母是年 末净资产

16、，另一种分母是年初净资产和年末净资产的平均值。这两种形式的分子 都是当年的净利润。由于净资产收益率的分子是当年的净利润，所以，分母用年 初和年末净资产的平均值，同分子的当年利润进行比较更为合理，即用后一种形 式的计算公式更为合理。 在利润分配中，现金股利影响年末净资产，从而影响 净资产收益率;而股票股利由于不影响年末净资产，因此也就不影响净资产收益 率。作为评价企业当年收益的指标，不应由于分配方案不同，计算值也不同。因 此，把分母的年末净资产进一步改进为利润分配前的年末净资产更趋合理。2. 总资产报酬率。总资产报酬率的一般意义是指企业一定时期内获得报酬总 额与平均资产总额的比率，表示企业包括负债和所有者权益在内的全部资产总体 的获利能力。企业总资产中的负