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1、财务分析财务指标分析：财务指标分析主要是通过分析营运能力指标、偿债能力指标、盈利能力指标和发展能力指标来总结和评价企业财务状况与经营成果。一、营运能力分析营运能力是指企业资金的利用效率，即资金周转的速度快慢及有效性。企业营运能力的大小对企业获利能力的持续增长与偿债能力的不断提高将产生决定性影响。1、 应收账款周转率指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数1） 公式：平均应收账款余额=（应收账款年初数+应收账款年末数）/2应收账款周转率（周转次数）=营业收入/平均应收账款余额应收账款周转期（周转天数）=平均应收账款余额*365/营业收入）2） 意义：一般来说，应收账款周转率越高越好，表明公司收
2、账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。与之相比，应收账款周转天数则是越短越好。同时注意公司是否受季节性或者采用分期付款方式等因素的影响。一般行业指标值：社会平均值为7.8，优秀值为24.3，良好值为15.2， 建筑业平均4.2，房地产业平均3.8，批发零售业8.9， 住宿餐饮业8.3，轻工业6.0，制造业5。3） 举例：茅台应收账款周转率：指标 年度2012年2011年平均应收账款余额1,086,742,301.47元996,629,792.86元应收账款周转率5.76次6.09次应收账款周转期63.40天/次59.91天/次分析：应收账款周转率指标反映了企业应收账款变现
3、速度的快慢及管理效率的高低，上表数据显示该公司2012年的应收账款周转率为5.76次，2011年的为6.09次，2012年较2011年应收账款周转率有所降低，表明公司2012年的收账速度略有下降，账龄略有增加，但是变动不大，相对比较稳定。2、 存货周转率存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率。1） 公式：平均存货余额=（存货年初数+存货年末数）/2存货周转率（周转次数）=营业成本 /平均存货余额存货周转期（周转天数）=平均存货余额*365/营业成本）2） 意义：一般来讲，存货周转率越大，周转天数越短，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收装款的速度就原来越快，这样就会
4、增加企业的短期偿债能力及获利能力。通过存货周转速度分析，有利于找出存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。但不同行业的情况不同，应具体行业具体分析。3） 举例茅台存货周转率：指标 年度2012年2011年平均存货余额8,012,746,829.05元3,367,390,936.74元存货周转率0.25次1.81次存货周转期1,469.87天/次617.72天/次分析：存货周转率是企业反映流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。上表数据显示该公司2012年的存货周转率为0.25次，2011年存货周转率为1.81次，2012年较2011年存货周转率
5、有明显的下降。一般来讲，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，资产占用水平越低，但是茅台酒有其特有是行业特点，茅台酒的酿制期比较长，而且茅台酒具有典藏价值，时间越长价值越高，所以公司的存货周转率一直都不是很高，而且公司对存货的政策不同也会影响存货的周转率。3、流动资金周转率流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率1）公式：平均流动资产余额=（流动资产年初数+流动资产年末数）/2流动资金周转率（周转次数）=营业收入 /平均流动资产余额流动资金周转期（周转天数）=平均流动资产余额*365/营业收入）2）意义：一般情况下，流动资金越高，表明企业流动资
6、产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。3）举例：茅台流动资产周转率：指标 年度2012年2011年平均流动资产余额14,823,926,247.34元13,060,296,776.00元流动资金周转率0.42次0.46次流动资金周转期864.85天/次761.95天/次分析：流动资金周转率是企业反映流动资产流动性的一个指标，上表数据显示该公司2012年的流动资金周转率为0.42次，2011年的流动资金周转率为0.46次，2012年较
7、2011年流动资金周转率略有下降，但下降幅度很小，说明该公司流动资金周转率比较稳定。4、固定资金周转率固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的比率。1）公式：平均固定资产余额=（固定资产年初数+固定资产年末数）/2固定资金周转率（周转次数）=营业收入 /平均固定资产余额固定资金周转期（周转天数）=平均固定资产余额*365/营业收入）2）意义：固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。它反应了企业资产的利用程度.
8、3）举例：茅台固定资金周转率：指标 年度2012年2011年平均固定资产余额6,040,703,923.53元4,795,315,986.94元固定资金周转率1.04次1.27次固定资金周转期352.42天/次288.26天/次分析：上表数据显示该公司2012年固定资金周转率为1.04次，2011年固定资金周转率为1.27次，2012年较2011年固定资金周转率略有下降，表明公司2012年对固定资产的充分利用情况略有减弱，同时公司2012年也购入了大量的固定资产.5、总资金周转率总资产周转率（Total Assets Turnover）是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率1）公式
9、：平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2总资金周转率（周转次数）=营业收入 /平均资产总额总资金周转期（周转天数）=平均资产总额*365/营业收入）2）意义：通过该指标的对比分析，可以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化，发现企业与同类企业在资产利用上的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。 3）举例：茅台总资产周转率：指标 年度2012年2011年平均资产总额22,532,215,169.48元19,067,913,361.37元总资产周转率0.28次0.32次总定资产周转期131456天/次1146.23天/次分析：总资金周转率反映企业全部资产的利用效率。上表数据显示该公司2012年的总资金周转率为0.28次，2011年的总资金周转率为0.32次，2012年较2011年总资金周转率略有下降，表明公司2012年利用全部资产进行经营的效率略有下降，但下降的幅度较小，公司应采取相应的措施来提高资产的利用效率，给公司创造更多的效益。
