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1、table_page1重大事项点评| 2012年2月21日table_main重大事项点评模板_new重大事项点评| 2012年2月21日重大事项点评table_research责任编辑：马珂 执业证书编号：( * 公司要闻点评公司要闻l 国星光电(002449):佛山市国星光电股份有限公司收到“863”计划项目第二期专项经费佛山市国星光电股份有限公司已于近日收到上述国家“863”计划项目“高效白光LED封装技术及封装材料研究”的第二期核拨专项经费347万元，其中国星光电经费分配比例为32.5%，即实际获得专项经费112.775万元。此次下拨的专项经费仍将专用于“高效白光LED封装技术及封装材
2、料研究”。投资建议：公司本次收到的专项经费将根据企业会计准则的规定确认为递延收益，并在项目的归属期间根据项目的具体进展分次计入各期损益，对公司当期损益不会产生重大影响。l 勤上光电(002638):东莞勤上光电股份有限公司发布2011年度业绩快报2011年，勤上光电股份有限公司加大了市场开拓力度，公司产品知名度和品牌影响力进一步提升，主营收入较上年同期较大幅度增长。公司实现营业总收入、营业利润、利润总额和归属于上市公司股东的净利润分别为772,406,097.14元、139,129,208.74元、146,590,272.21元和125,079,258.30元，分别比上年同期增长39.86%、
3、43.80%、51.39%和54.23%。投资建议：公司经营业绩基本符合预期。l 海康威视(002415):发布2011年业绩预告海康威视2011年度营业总收入5,226,480,895.06元，比上年同期增长44.96%，归属于上市公司股东的净利润1,448,276,608.49元，比上年同期增长37.69%。公司2011年度业绩与上年同期相比增长的主要原因为：1、公司所处安防行业维持了全行业稳定增长态势；2、公司进一步精细化原有国内外营销网络带动公司产品销售；3、公司产品线日臻完善，多层次全方位满足客户个性化需求，持续推升公司业绩。投资建议：公司2011年实现每股收益1.45元。2011年
4、PE达到27.17倍.我们认为，公司目前估值合理，成长性明确，具备长期投资价值，建议投资者积极关注。l 洽洽食品(002557):洽洽食品发布2011年业绩快报洽洽食品今日发布业绩快报，公司2011年实现营业收入27.38亿元，同比增长27.74%，归属于上市公司股东的净利润为2.17亿元，同比增长42.37%，基本每股收益为0.86元。投资建议：公司经营继续保持稳定增长的态势，各项生产、经营有序进行，同时公司加强生产成本的管理，使得公司净利润增长幅度远高于收入增长，公司业绩超出市场预期，维持对公司的推荐评级，提醒投资者予以关注。l 江苏通润(002150):2011 年度业绩快报2011年公
5、司实现营业收入8.36亿元，同比增加13.40%，实现归属于母公司的净利润4868万元，同比下降9.37%。基本每股收益0.19元。报告期内，营业总收入保持增长，但由于人民币加速升值，通胀压力加深，原辅材料价格上涨，用工成本上升等因素使得公司利润总体下降。股本增加 60%，主要原因是公司在6月份实施了 2010年度利润分配方案和公积金转增股本方案。投资建议：报告期内，营业总收入保持增长，但由于人民币加速升值，通胀压力加深，原辅材料价格上涨，用工成本上升等因素使得公司利润总体下降。2011年基本每股收益0.19元，对应PE为35倍，预计2012-2013年实现每股收益约0.23、0.28元。公司
6、增长能力不强，且估值水平较高，给予“观望”评级l 亿通科技(300211):亿通科技公布业绩快报亿通科技今日公布业绩快报，2011年公司预计实现营业收入22528.21万元，较上年同期增长1.16%；营业利润2715.33万元，较上年同期下降27.12%；利润总额3116.34万元，较上年同期下降20.95%；净利润2614.15万元，较上年同期下降 21.08%；预计报告期内公司基本每股收益为0.58元。投资建议：公司披露业绩下滑的主要原因是受行业市场影响，公司对部分产品的招投标价格做了相应调整，同时在技术研发、人力资源储备等方面加大投入以及公司募投项目的实施开展，增加了固定资产折旧、维护费
7、用及人员薪酬、福利等成本费用。按照公司披露的EPS计算，目前市盈率约为32倍，估值明显偏高，提醒投资者谨慎。l 科林环保(002499):科林环保发布2011年度业绩快报科林环保发布2011年度业绩快报，报告期内公司营业总收入3.90亿元，同比增长20.48%；归属上市公司股东净利润4076.6万元，同比减少4.64%；基本每股收益0.54元。投资建议：科林环保发布2011年度业绩快报，报告期内公司营业总收入3.90亿元，同比增长20.48%；归属上市公司股东净利润4076.6万元，同比减少4.64%；基本每股收益0.54元。公司净利润较上年减少主要原因是人工成本上涨及成套项目业务低于单台产品
8、毛利率所致。l 先河环保(300137):先河环保公告澄清PM2.5检测设备报告先河环保公告2011年12月，公司将XHPM-2000E监测仪（PM2.5自动监测仪）送至中国环境监测站进行比对测试，目前测试工作已全面展开，由于比对测试工作仍在进行中，公司目前尚不了解测试的情况，中国环境监测总站也未公布测试结果。投资建议：先河环保公告2011年12月，公司将XHPM-2000E监测仪（PM2.5自动监测仪）送至中国环境监测站进行比对测试，目前测试工作已全面展开，由于比对测试工作仍在进行中，公司目前尚不了解测试的情况，中国环境监测总站也未公布测试结果，媒体相关报道有失真实性。l *ST金马(000
9、602):*ST金马公布2011年年度报告*ST金马公布2011年年度报告，报告期内，公司实现营业总收入50.82亿元，同比下降10.34%；归属于上市公司股东的净利润4.76亿元；基本每股收益0.9435元。投资建议：*ST金马公布2011年年度报告，公司实现营业总收入50.82亿元，同比下降10.34%；净利润4.76亿元.公司去年完成重组，主营业务转为煤炭和电力业务，公司看点在于煤电一体化。l 华海药业(600521):沙坦类药物爆发 制剂出口取得突破2011年，华海药业实现营业收入182,761.40万元，比去年同期增长78.68%；实现利润总额27,315.52万元，比去年同期增长1
10、13.73%；实现归属于母公司股东净利润21,690.55万元，比去年同期增长131.77%。公司全年实现EPS0.40元/股，同比增长135.29%。公司业绩增长较快，符合之前预期。其中，原料药方面，沙坦类药物实现收入60,358.54万元，相比去年提高了116.15%，产品毛利率也有所提升，实现了量价双升；普利类药物去年实现收入41,208.64万元，同比增长8.67%。制剂药物方面，公司全年取得20,255.35万元收入，制剂出口取得突破，全年实现收入5,962.17 万元，近六倍于去年制剂出口收入。投资建议：公司沙坦类药物实现爆发性增长，华海药业作为我国第一、全球第三的沙坦类原料药供应
11、商，分享了沙坦类产品专利到期带来的高增长。由于今年还有沙坦类药物到期，且全球沙坦类药物需求旺盛，预计行业总体还将保持高增长，公司将持续收益。公司制剂类药物表现突出，特别是制剂出口取得突破，公司目前已经初步形成了制剂美国市场的销售体系，为公司实现原料药和制剂出口双轮驱动业绩快速增长奠定了基础。继续给予公司推荐评级，看好公司股票后市表现。l 天瑞仪器(300165):天瑞仪器公布2011年业绩快报天瑞仪器公布2011年业绩快报，公告显示：公司2011年实现主营收入3亿元，同比增长8.22%，实现营业利润7366万元，同比增长7.51%万元，实现净利润8576万元，同比增长11.19%。基本EPS为
12、0.73元。投资建议：我们认为，天瑞仪器的业绩增长低于市场的预期，但是其主要产品具备物质分析的功能，除了现在被普遍用于采掘业和实验室内，还能够被应用于环境和食品安全检查等，因此，去年以来，受到环保题材的追捧，但公司目前在该领域的市场拓展并未见实质性突破，主营业务的增速并不出色，目前公司估值偏高，建议投资者等待公司产品的跨行业发展形成实质性突破后再予以介入。l *ST华控(000607):发布2011年年报*ST华控发布2011年年报，报告期内，公司实现营业收入16.91亿元，同比增长37.82%；归属上市公司股东净利润2454.77万元，实现扭亏为盈（2010年公司亏损1.66亿元）；每股基本
13、收益为0.05元。投资建议：*ST华控主营电能表业务，2011年公司受益于国网、南网招标，收入大幅增加，同时毛利率下滑了11.59%。虽然公司扭亏为盈，但2012年国网电能表招标量将大幅下滑，公司增长前景并不乐观，建议投资者观望为主。l 新民科技(002127):新民科技年报点评新民科技公布2011年年报。营业收入32亿元，增长84%；净利润7105万元，下滑48%；EPS0.16元。投资建议：盈利下滑的主要原因是受宏观经济形势影响，产品毛利率大幅下滑。目前公司产品盈利能力处于最低点，估值也相对较低。未来公司产能新增规模较大，并且还将实施溶剂法再生纤维素等项目。若产品盈利空间回升，公司业绩提升
14、弹性极大。可积极关注。l 金瑞科技(600390):业绩低于预期2011年公司实现营业收入12.6亿元，比上年同比减少2.87%；实现营业利润-1.04亿元，同比减少382.75%；实现归属于母公司所有者的净利润-0.87亿元，同比减少411.20%；基本每股收益-0.54元。业绩低于预期，主要源于公司进行产业结构调整，对低效资产板块资产进行处置。投资建议：金瑞科技：2011年EPS为-0.54元，业绩低于预期，主要源于公司对低效资产板块资产进行处置，大幅计提了减值损失，且导致管理费用增加。预计2012-2014年EPS为0.13、0.36、0.53元，估值水平较高，维持“观望”评级。l 荣盛
15、石化(002493):荣盛石化荣盛石化公布2011年年报。营业收入238.7亿元，增长51%；净利润16.2亿元，增长5.4%。投资建议：销售收入增长来自公司产能的增长，但下半年公司产品毛利率大幅下滑，导致全年净利润增幅小于销售收入增长。未来国内PTA产能扩张规模较大，竞争愈加激烈。尽管公司估值较低，仍建议观望。l 恒逸石化(000703):恒逸石化年报点评恒逸石化公布2011年年报。营业收入315亿元，增长69%；净利润19.2亿元，增长11.21%；EPS3.71元。投资建议：尽管PTA产业竞争加剧，但公司还将进入己内酰胺产业，促进公司可持续增长，提高抗风险能力。可关注公司的己内酰胺项目。
16、l 双象股份(002395):双象股份投资PMMA项目双象股份拟对外投资设立控股子公司并建设年产8万吨PMMA高性能光学级液晶材料项目，总投资达12亿元。投资建议：本项目产品定位于高端光学级PMMA产品，主要应用于液晶显示器导光板、光学纤维、太阳能光伏电池等领域，市场对本产品的需求量正在迅速增长，但供应缺口很大，因此项目产品市场前景十分广阔。投产后将极大带动公司业绩增长。预计对公司股价将有积极刺激。交易提示增发l 特发信息(000070):特发信息公告定向增发预案特发信息今日公告，公司拟以不低于6.64元的价格非公开发行股票数量不超过3,000万股用于“增资光纤公司并投建光纤扩产项目”和“重庆特种光缆项目”。投资建议：根据公司发布的公告，公司和长飞公司拟对光纤公司按现有持
