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1、第七章 营运资本管理一、单项选择题 1企业生产中须要大量的存货，这种存货选购便利，但简单变质，则应当实行的流淌资产投资策略是（）。A 激进型B.稳健型C.协作型D.保守型2企业大量运用短期融资解决长期性资产的须要，属于（）融资策略。A协作型B激进型C稳健型D保守型3现金周转期为（）。A 从企业订货、生产，始终到出售产品收回现金的时间B 从企业收到货物，始终到出售产品收回现金的时间C 从企业付出存货款，始终到出售产品收回现金的时间D 经营周期加应付账款周期4企业与银行签订了周转信贷协定，周转信贷额为2000万元，承诺费率为0.4%，企业年度内运用了1800万元，应向银行支付承诺费（）万元。A0.
2、8B7.2C8D8.8万元5在鲍摩尔模型下的最佳现金持有量应是以下各项成本之和最小的持有量（）。 机会成本和交易成本机会成本和短缺成本 持有成本与交易成本持有成本、短缺成本和交易成本 6下列项目中不属于信用条件的是（）。现金折扣商业折扣 信用期间折扣期间 7某企业规定的信用条件是：“510，220，30”，一客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第15天付款，该客户实际支付的货款是（）。9500元9900元 10000元 9800元 8下面哪一项违反了现金内部限制制度中的不相容岗位相分别制度（）。A出纳员定期对现金进行盘点B出纳员登记现金日记账C出纳员兼任应收账款的登记D以上B和C9
3、短期融资券的优点是（）A成本低B融资金额大C筹资风险低DA和B10可以进行商业信用筹资的项目为（）。A应付账款B票据贴现C预付账款D预提费用11协作型融资政策的特点是（ ）。 A. 临时性负债不但融通临时性流淌资产的资金须要，还解决部分永久性资产的资金须要 B. 对于临时性流淌资产，运用临时性负债筹集资金满意其资金须要；对于永久性流淌资产和固定资产，运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满意其资金须要C. 临时性负债只融通部分临时性流淌资产的资金须要 D. 一部分临时性流淌资产和永久性资产，由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源 12企业将资金占用在应收账款上而放弃的投资其他方面的收
4、益，称为( ) 。A.管理成本 B. 坏账成本 C.短缺成本 D.机会成本 13确定最优信用标准时，应考虑的因素之一是( ) 。A.预料的坏账损失率B.将来销售边际净收益 C.收账费用D.账款收现率 14某企业的应收账款周转期为60天，应付账款的平均付款天数为30天，平均存货期限为50天，则该企业的经营周转期为（）。 140天90天110天80天 15企业的信用条件为“2/10,n/30”，则企业在第40天付款的成本为（）。A现金折扣B机会收益C商业折扣D企业信誉损失 二、多项选择题 1企业持有现金的需求与动机有( ) 。A预防B交易 C投资 D投机 E运营2现金管理的中运用米勒奥尔模型确定最
5、佳现金持有量须要考虑的相关因素包括（）。交易成本 机会成本 现金余额波动性 现金需求下限 E现金需求上限3依据筹投资匹配原则，购买存货所需资金最好通过以下方式取得（ ）。 A自有资金 B.商业信用 C. 银行短期借款 D.银行长期借款 D发行债券4企业的信用条件不包括（ ）。信用期限现金折扣期限 现金折扣率商业折扣E信用限额5确定信用标准时须要考虑的因素为( ) 。边际成本的增加额边际利润的增加额竞争对手的政策 企业担当违约风险的实力E客户的资信级别6从定性方面对客户进行资信评估应当考虑的是( ) 。A.品质B.实力C.资本D抵押品E.条件 7现金集中管理的主要模式有（）。A结算中心模式B财务
6、公司模式C现金池模式D银行模式E借款模式8商业信用筹资量的大小取决于（）。A信用额度 B允许按发票面额付款的最迟期限C现金折扣期 D现金折扣率E公司已有负债额的大小9在我国，短期融资的方式主要有（）。A银行短期借款B商业信用C短期融资券D票据贴现E短期企业债券10企业置存现金预防性需求的产生缘由为（）。A 现金流量的不确定性B 企业借款实力限制C 大量投资机会的存在D 企业收支不同步性E 批量选购的折扣11企业确定收账政策时，应当考虑的因素是（）。 A. 收账成本B坏账成本C机会成本D. 收账期限E信用条件12企业进行信用销售能促进销售，但也要付出相应的代价，这种代价体现为（）。A机会成本B管
7、理成本C坏账成本D折扣成本E赊销费用三、推断题 1相对地说，资产的流淌性越高，偿债实力越强，其获利实力也越强。（）2企业持有营运资本的目的主要是维持较低的运营成本。 （）3营运资本是企业开展日常生产经营活动的资金保证，它的数量确定着企业资金的整体平衡状况。（）4企业流淌资产的持有成本和缺货成本呈反向变动关系。（）5企业的自发性负债部分用于解决临时性流淌资产需求属于协作型融资政策。（）。6从订货起先到销售产成品为止的时间周期称为存货周期（存货周转期）。（）7现金预算是短期财务规划的基本工具，是一种在现金流量时间线上确定现金流缺口的方法。（）8企业运用周转信贷协定或补偿性余额借款，都会提高借款的实
8、际利率。（）。9在有关现金折扣业务中，“2/10”表示：客户在10天内付款可享受2%的折扣实惠。 （）10商业信用筹集具有资金运用无约束的优点，但在放弃现金折扣时也会带来较大的成本。（）11我国发行短期融资券的条件之一是，在最近三个会计年度内盈利。（）12持有现金的机会成本为平均现金持有量与机会成本率的乘积。（）13应收账款的坏账成本等于赊销收入乘以机会成本率。（）14运用固定利率的长期资金能够避开短期资金利率常常变动带来的财务风险。（）四、计算分析题 1ABC公司按“1/10,n/20”的条件购进一批商品，请计算ABC公司在第20天付款的机会成本率。2某公司现金收支平稳，预料全年（按360天
9、计算）现金须要量为660000元，现金与有价证券每次转换的交易成本220元，企业过去两年总资产的平均收益率为10%。 要求：计算最佳现金持有量。 3某公司当前年度销售收入（全部为赊销）为5000万元，信用条件为“N/30”，坏账损失率为2.5%， 变动成本率为60%，收账费用为55万元，资金成本率为10%。该公司为扩大销售，拟定了两个备选方案： A.将信用条件放宽到“N/45”，预料销售收入（全部为赊销）能够达到6000万元，预料坏账损失率为3%，收账费用为60万元。 B.将信用条件改为“2/10，1/30，N/45”， 预料销售收入（全部为赊销）能够达到6000万元，估计约有70%的客户（按
10、赊销额计算）会利用2%的现金折扣，15%的客户会利用1%的现金折扣，坏账损失率为2%，收账费用为55万元。 要求:依据上述资料，计算填列下表,并就是否变更原方案及选用哪种方案做出决策。 4下表所示某企业应收账款收账政策的备选方案A和B的有关资料。请据此编制收账政策分析评价表，并做出决策。 收账政策的备选方案 项目A方案B方案年收账费用（万元）46平均收账期（天）6045坏账损失占赊销金额比例3%2%赊销金额（万元）800800资金成本率10%10%5某企业的应收账款的平均收款期为90天，应付账款的平均付款期为60天，从原材料购买到产品销售的期限平均为70天。 要求： （1）计算该企业的现金周转
11、期； （2）计算该企业的现金周转率； （3）若该企业年现金需求总量为360万元，机会成本率为10%，则年现金持有机会成本为多少？ 答案：一、单选题1A 2B、 3C、 4A、5A 6B 、7D、8 C、9 D、10 A 11B、12 D 、13B、14C、15 D二、 多选题1 ABD、2、ABCDE 3、BC 4、DE 5、ABCDE 6、ABCDE 7、ABC 8、ABCD 9、ABCD 10、AB 11、ABCD 12、ABC三、推断题1错、2、错、3、对、4、对、5、错 6 错 、7对、8错、9对 10对 11对、12对、13错、14对四、计算分析题 1解答：20天付款，相当于在10天
12、之间丢失了1%的机会收益，其机会成本率为：机会成本率36.4%2解答：已知T660000，F2200元，K10%最佳现金持有量为：53889元3解答项目原方案A(n/45)B(2/10,1/30,n/45)年赊销额500060006000现金折扣0093年赊销净额500060005907变动成本300036003600信用成本前收益200024002307平均收账期304518.25应收账款周转率（次数）12819.73应收账款平均余额416.67750.00304.17应收账款机会成本41.6775.0030.42坏账损失125180120收账费用556055信用成本221.67315.00
13、205.42信用成本后收益1778.332085.002101.58依据上表计算结果，应当变更信用条件，并选择B方案。4解答收账政策分析评价表如下：项目A方案B方案年收账费用（万元）46平均收账期（天）6045坏账损失占赊销金额比例3%3%赊销金额（万元）800800资金成本率10%10%应收账款周转次数68应收账款的平均余额（万元）133.33100.00应收账款的机会成本（万元）13.3310.00坏账损失（万元）24.0020.00收账政策总成本（万元）41.3336.00应选择B方案5解答（1）经营周期应收账款的平均收款期存货周期9070160天现金周转期经营周期应付账款的平均付款期16060100天（2）现金周期率360/1003.6次（3）平
