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1、国际金融计算题88国际金融计算题1、在某一时刻： 法兰克福外汇市场 GBP/DM=2.4050 纽约外汇市场 USD/DM=1。6150 伦敦外汇市场 GBP/USD=1。5310 某一套汇者用一千万美元进行套汇，可获得多少套汇收益？（不考虑套汇费用，保留四位小数）。2、在纽约外汇市场，某外汇银行公布的美元与瑞士法郎的汇率如下:即期汇率 三个月远期美元瑞士法郎 1. 4510-1。4570 100-150求美元对3个月远期瑞士法郎的汇率.3、某日纽约外汇市场外汇报价如下：Currency Pair spot rate30-day forward rate 90-day forward rate
2、 EUR/USD 1。2012 1。1950 1。2525 USD/JPY 91.5450 90。4540 88.5050 请问一个月和三个月的欧元（EUR）对美元（USD）、美元对日元(JPY）分别是升水还是贴水？及其幅度分别为多少点？ 4、一个美国人投资在美元上的年收益率为8%，而美元借款年利率为8.25，投资在英镑上的年收益率为10。75，而英镑借款的年利率为11,假定外汇行市如下： 即期 GBP1=USD 1。49801。5000 一年期 GBP1=USD1。4600-1.4635 假定这个美国人无自有资金，准备贷款投资1年，能否套利?用计算表明。 5、假设某一时刻，外汇市场即期汇率的
3、行情如下： 香港市场:USD/HKD=7.7700/80; 纽约市场:USD/GBP=0.6400/10; 伦敦市场：GBP/HKD=12.200/50。某投资者拟用2000万港元进行套汇,他应如何进行操作?可获利多少?6、某英国公司 90天后有一笔235 600美元的出口货款收入，为防止90天后美元汇率下跌，该公司利用远期外汇交易防止外汇风险，确保英镑收入。当天外汇牌价为： 即期汇率 3个月远期 美国1。304874 贴水1.31.4美分 请回答:（1）计算贴水后美元3个月远期的实际汇率为多少？ （2）该英国公司为减缓汇率波动风险，利用远期外汇交易可确保90天后的英镑收入为多少? 7、假设某
4、日，在纽约外汇市场上英镑兑美元的汇率为1英镑=1.4505/4760美元，伦敦外汇市场上为1英镑=1.4780/5045美元.请问在此市场行情下（不考虑套汇成本）该如何套汇？100万英镑交易额的套汇利润是多少？ 8、 假定，美国的存款年利率14%，英国的存款年利率8，汇率表现为英镑的美元价格，且即期汇率是1兑换2。4。根据利率平价理论，求十二个月的远期汇率。9、在金本位货币制度下,设1英镑的含金量为7。32238克纯金，l美元的含金量为1.50463克纯金，在英国和美国之间运送1英镑黄金的费用及其他费用约为0. 03美元，试计算美国的黄金输出点和黄金输入点.（计算结果精确到小数点后4位）10、
5、 某日外汇市场外汇买卖报价为USD/CAD=1.05151.0525,EUR/USD =1.2105-1.2120,请问欧元（EUR）与加元（CAD）的套算汇率是多少?11、假设外汇市场行情如下： 纽约市场： USD/FFR=7。0800/15 巴黎市场： GBP/FFR=9.6530/40 伦敦市场： GBP/USD=1.4325/35 套汇者用1000万美元进行套汇，可获得多少套汇收益?（不考虑套汇费用，保留四位小数)12、 在美国和英国之间运送价值为1英镑黄金的运费为0。03美元，英镑与美元的铸币平价为4.8665美元,那么对美国厂商来说，黄金输送点是多少? 13、假设某日,在纽约外汇市
6、场上英镑兑美元的汇率为1英镑=1.4505/4760美元，伦敦外汇市场上为1英镑=1。4780/5045美元.请问在此市场行情下（不考虑套汇成本)该如何套汇？100万英镑交易额的套汇利润是多少？ 14、某日香港外汇市场外汇报价，美元的即期汇率为$1HK7.7964，3个月美元升水300点，6个月美元贴水270点。分别求3个月期和6个月期美元远期汇率.15、某日纽约外汇市场上，100欧元等于121。10美元，巴黎外汇市场上，1英镑等于1。2000欧元,在伦敦外汇市场上，1英镑等于1。4500美元。假设不存在套汇成本，请问是否存在套汇机会?若存在套汇机会，套汇者该选择什么样的策略以实现套汇？1美元
7、可获得多少美元的利润？ 答案1 因套汇者手头持有的是美元，以美元作为初使投放货币,按所给出的汇率，套汇路线有两条:USDDMGBPUSD，USDGBPDMUSD两条套汇途径的套汇结果分别为： USD1DM1。6150GBP1。61502。4050USD1.53101.6150/2.4050=USD1。0280936USD1GBP1/1。5310DM2。4050/1.5310USD2.4050/（1。61501。5310)=USD0。9726741显然，第二条套汇途径不可行，按第一条套汇途径套汇者用1000万美元进行套汇，在不考虑套汇费用的情况下可获得的收益为10001。0280936-1000
8、=28。0936（万美元）2、。美元兑3个月远期瑞士法郎的实际汇率为1。 4510+0。 0100=1。46101。 4370 +0。 0150 =1. 4720即美元瑞士法郎1。 4610-1.47203、在直接标价法下，若远期汇率高于即期汇率,则外币升水，本币贴水；若远期汇率低于即期汇率,则外币贴水，本币升水.一个月欧元对美元：欧元贴水62点（30-day forward rate spot rate= -0。0062）； 三个月欧元对美元：欧元升水513点(90-day forward rate spot rate=0.0513）；一个月美元对日元:美元贴水10910点； 三个月美元对日
9、元：美元贴水30400点。4、。对美国人来说,题中用的是直接标价法,前买后卖。 这个美国人无自有资金，假设他在美国贷款A美元,则一年后需还本付息(美元) A（18。25）=1。0825A 如果他把贷款投资于英镑，则一年后可得本息（兑换为美元） A/1。5000（1+10。75）1.4600=1。0780A 由于1.0780A1。0825A=0.0045A(美元) 因此该美国人不能套利。5、投资者应选择的套汇路径是 香港市场 纽约市场 伦敦市场可获利：2000（12.2000.6400/7.7780-1)=7.714(万港元） 6、1）计算贴水后美元3个月远期的实际汇率为: 在即汇率基础上加贴水
10、数字的卖出价为1.3178,买入价为1。3214。 （2）根据3个月远期汇率买入价折算为178 295。75英镑.i7、在纽约市场上买入英镑，在伦敦市场卖出英镑，在纽约外汇市场卖出美元买入英镑（1：1。4760），再到伦敦外汇市场卖出英镑买入美元（1:1。4780）;或者在伦敦外汇市场卖出英镑买入美元（1：1。4780）再到纽约外汇市场卖出美元买入英镑(1:1。4760）。100万英镑的套汇利润英镑收益=1000/1。36361.4325-1000=50。528万美元8、 0.140.08(2。4）/2.4；0。06（2。4)/2.4；2.5449、(1）英镑与美元的铸币平价=7.32238/
11、1. 50463=4.8666美元（2）黄金输出点=铸币平价+运费=4.8666 +0. 03=4.8966美元（3）黄金输入点=铸币平价一运费=4. 8666 -0。 03=4。8366美元10、解：EUR/CAD1.0515*1.21051。05251.2120(3分）1。27281.275611、在纽约市场和巴黎市场计算GBP/USD英镑的买入价=9。6530/7。0815=1.3632英镑的卖出价=9.6540/7。0800=1.3636得出GBP/USD=1.3632/36，通过比较纽约和巴黎市场计算出来的英镑比伦敦市场的币值要低，因此套汇者应该在纽约卖出美元,以USD/FFR=7.
12、0800买进法国法郎，在到巴黎以GBP/FFR=9。6540换成英镑，再去伦敦英镑GBP/USD=1。4325换美元.收益=1000/1。36361。4325-1000=50.528万美元12. 黄金输出点4。86650.034.8965（美元) 黄金输入点4.86650.034。8365(美元） 13、在纽约市场上买入英镑,在伦敦市场卖出英镑，在纽约外汇市场卖出美元买入英镑(1:1。4760），再到伦敦外汇市场卖出英镑买入美元(1：1.4780）；或者在伦敦外汇市场卖出英镑买入美元（1：1.4780)再到纽约外汇市场卖出美元买入英镑（1:1。4760）。100万英镑的套汇利润英镑14、3个月
13、期美元汇率为1=HK（7.79640。0300）HK$7。8264，6个月期美元汇率为1HK(7。79640。0270)HK$7.7694。15、 首先判断是否存在套汇机会，用同一种标价方法表示，各汇率相乘看是否为1. 因为EUR/USD=1。211，GBP/EUR=1.200，GBP/USD=1.4500(即USD/GBP=0.6897），（USD/GBP） （GBP/EUR)(EUR/USD)= 0.68971。2001.211=1.0022 -10，所以存在套汇机会。套汇策略：先在伦敦外汇市场上卖出美元买入英镑，获得1/1。4500英镑，然后在巴黎外汇市场上等量的英镑买入相应的欧元，获得1/1.45001.2000欧元，最后在纽约外汇市场上卖出相应的欧元收回美元，1/1.4500*1。2000*1.2110=1。0022。1美元可获得的利润为0.0022美元。
