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1、瑞奇期货经纪公司大豆周报百度文库专用瑞奇期货信息研究部2007.8. 100791-6663676周卫兵周报大豆以多头策略应对一 、豆类综合品期货基本面1、 国内市场1现货市场 从国内具代表性地区的行情看，哈尔滨国产大豆报价3400元/吨，张家港豆粕和四级豆油分别为2650和8700元/吨。2压榨利润 不考虑套保因数，油厂（江苏地区）压榨利润在150元/吨左右。 3进口大豆成本 大豆进口8月13日867点价（1月后到中国港口）美国为3800元/吨，巴西3830元/吨。4有关期货仓单周变化品种仓单（手）比上周大豆477071463豆粕15759-714豆油00玉米35528-714强麦16041
2、1682、国际市场（1） 美国农业部周五盘前公布了8月份的月度供需预估报告，这份报告的主要关键指标都在市场的预期范围内，就产量和单产的数据而言，都略低于市场平均的预测。就产量而言，市场的平均预测是26.53亿蒲，而该报告的预计与上月预期相同为26.25亿蒲；单产方面，市场的预期范围较大，是对此次报告预测分歧比较大的地方，此次单产的市场预期平均值是在41.9蒲/英亩，市场预期的范围却在40.3至43之间，USDA公布的预测值与上月的预测值保持一致，仍然是41.5浦/英亩。我们看到，尽管这样的预测值，结果也未能在CBOT当天的市场上起多大的波澜，当日的盘中表现仍然是低开，逐步拉伸恢复，但最终还是中
3、幅收阴。让我们看看这份报告中其他的几项指标的变动情况。结转库存：预计美国2007-08年度大豆结转库存为2.2亿蒲，较上月报告下调2500万蒲，低于市场预测的2.47亿蒲平均值(预测区间为1.70-3.41亿蒲)。 USDA此次没有调整对农场价格的预测，依然是在7.25-8.25美元/蒲的水平。同时，我们看到，本月的报告没有就美豆粕和美豆油的主要指标进行调整，我们认为，这是一次比较保守的预报。本月，USDA对中国的平衡表数据调整的幅度较大，详见下表：百万吨2007/08年度期初库存产量进口压榨量国内需求出口期末库存中国7月3.4315.634.539.7500.453.088月3.1815.2
4、33.538.248.450.353.08我们看到，报告数据对中国市场的调整幅度较大，其中，期初库存减少了350万吨，产量方面，并没有因为中国东北地区7月份的严重干旱而大幅减少，只是象征性的减少了40万吨；在进口数量方面减少了100万吨的预期，压榨量也同比减少了150万吨，国内需求也较上月减少了155万吨，中国的出口非转基因大豆也相应的较上月预期减少了10万吨。本月报告对南美的大豆供需平衡表几乎没有进行什么调整，巴西的平衡表没有任何的变动，usda仅仅对阿根廷的期初库存略微调低了50几万吨，期末库存同比增加了50几万吨。8月报告对美国在 06-07年度期末存销比上，由7月的19.7%到8月的1
5、8.8%。，07-08年度末存销比由7月报告8.2%到8月报告的7.4%。8月报告对世界06-07年度期末库存消费比由7月的28.5%调高到8月报告28.9%。世界07-08年度存消比由7月报告22.2%到8月报告22.1%。（2）USDA6月29日公布的美国2007年作物播种面积报告单位：千英亩 播种面积 收获面积* 2006年 2007年 2006年 2007年大豆 75,522 64,081 74,602 63,285玉米 78,327 92,888 70,648 85,418小麦 57,344 60,505 46,810 52,48棉花 15,274 11,058 12,731.5*2
6、007年收获面积为预估数据*美国2007年大豆播种面积较去年下降15%；玉米播种面积较去年增加19%；小麦面积较去年增加6%；棉花面积较去年下降28%（3）播种和生长情况：截止日期：8月5日 单位：百分比大豆面积为美国农业部3月30日作物面积报告预估的2007-08年度播种数字(单位 千英亩)州名 大豆面积 占全国比例 非常差 差 一般 好 非常好阿肯色州 2900 4.3% 2 10 34 37 17伊利诺斯州 8700 13.0% 2 7 23 47 21印第安纳州 5000 7.4% 5 14 37 38 6爱荷华州 9200 13.7% 2 7 26 49 16堪萨斯州 2400 3.
7、6% 1 5 28 52 14肯塔基州 1280 1.9% 6 10 20 49 15路易斯安那 630 0.9% 0 5 26 59 10密西根州 1750 2.6% 21 31 34 12 2明尼苏达州 6700 10.0% 9 19 31 32 9密西西比州 1550 2.3% 1 3 16 56 24密苏里州 4600 6.9% 6 14 36 38 6内布拉斯加 4400 6.6% 1 4 24 52 19北卡罗来那 1400 2.1% 7 25 37 27 4北达科它州 3100 4.6% 3 3 19 64 11俄亥俄州 4400 6.6% 8 18 34 33 7南达科它州 3
8、600 5.4% 1 8 28 49 14田纳西州 100 0.1% 13 21 39 25 2温斯康辛州 1400 2.1% 4 15 35 35 1118个州平均 4 11 29 43 13上周 4 9 29 45 13去年同期 5 12 30 41 12二、主流资金情况1、CBOT基金动态 截止8月7日基金净多103789手，商业净空81318，仍然是投资基金做多，以保值为主的商业做空。以下是CFTC最新公布的指数基金主要农产品期货期权持仓表。注：本次持仓报告截止时间为8月7日(周二)；增减是指较前一周变化；数量单位 张 2、大连市场资金情况 从公布的持仓看，主力阵营的空头、多头大致平衡
9、。三、 市场趋势以技术角度看豆类期市场，大连大豆主力1月收盘创新高，向上趋势明显，豆粕趋势上行。豆油，高位震荡。 外盘CBOT大豆：震荡上行。四、其它相关市场情况1、国内人民币升势7.57 2、美元指数80.65震荡，有支撑3、石油市场面临反弹。4、美国玉米，跌市反弹。小麦，震荡上扬。5、美国豆粕，震荡上升。美豆油，震荡偏弱。6、商品指数CRB，震荡。7、海运费，高位创新高，升市。 8月报告维持美国单产41.5不变，看来美农业部对8月天气不乐观，实际上进入8月美国确实有点干旱。进口价格较高，相比大连9月价格便宜200-300，目前油厂利润不错。目前黑龙江大豆产区干旱严重，对国内大豆有支撑。由于肉价高，饲料需求转旺，国家鼓励养猪，饲料需求否极泰来，豆粕油厂提价，对油脂市场有支撑。结论：上涨趋势，以多头策略应对。史上最快最全的网络文档批量下载、上传、处理，尽在：http:/
