新三板基本知识

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1、新三板基本知识新二板基本知识新三板定义和运营机构新三板又称全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准，依据 证券法设立的全国性证券交易场所，也是第一家公司制证券交易所。 全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营机构，于2012年 9月20日在国家工商总局注册，2013年1月16日正式揭牌运营， 注册资本30亿元，注册地在北京。新三板定位和职能新三板定位于非上市股份公司股票公开转让和发行融资的市场平 台，为公司提供股票交易、发行融资、并购重组等相关服务，为市 场参与人提供信息、技术和培训服务。在这个平台上，具有代办系 统主办券商业务资格的证券公司采用电子交易方式，为非上市股份 有限公司提供规范

2、股份转让服务。新三板来源和发展新三板最早发源于北京中关村，主要是一些相对高科技的企业。 而之所以叫“新”二板，是因为还存在一个老三板，主要是承载原 STAQ、NET系统挂牌公司和退市企业的公司股权转让。2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进 行股份报价转让，称为“新三板”。由于中关村的企业有限，因而 当时的新三板成交量有限，交投极度不活跃。2012年，上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业 开发区和天津滨海高新区加入新三板试点，至此新三板扩大到4个 国家级高新园区，项目来源大大扩展。2013年底，证监会宣布新三板扩大到全国，对所有公司开放。2014年1月24日，新三

3、板一次性挂牌285家，并累计达到621家 挂牌企业，宣告了新三板市场正式成为一个全国性的证券交易市场。到2015年3月已有2100余家公司在新三板挂牌，从家数和总市 值上来说已经较为庞大。2. 新三板挂牌（上市）条件1、依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折 股整体变更为股份有限公司，存续时间可以从有限责任公司成立之 日起计算；2、业务明确，具有持续经营能力；3、公司治理机制健全，合法规范经营；4、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；6、全国股份转让系统公司要求的其他条件。”对挂牌准入条件的具体细化解读，请详见我司已发布的全国中 小企业股份转让系统挂牌条件适用基本标准指引（试行

4、）。3. 新三板交易规则股票转让方式股票转让可以采取协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证 监会批准的转让方式。经全国股份转让系统公司同意，挂牌股票可 以转换转让方式。挂牌股票采取做市转让方式的，须有2家以上做 市商为其提供做市报价服务。股票转让时间每周一至周五上午9:15-11:30，下午13:00-15:00，转让时间内 因故停市，转让时间不作顺延，遇法定节假日和全国股份转让系统 公司公告的休市日，全国股份转让系统休市。买卖股票的申报数量买卖股票的申报数量应当为1000股或其整数倍;卖出股票时，余 额不足1000股部分，应当一次性申报卖出。股票转让单笔申报最大数量不得超过100万股。股票

5、价格变动单位股票转让的计价单位为“每股价格”；转让申报价格最小变动单 位为0.01元人民币。有效报价区间开盘集合竞价的申报有效价格区间为前收盘价的上下20%以内； 连续竞价、收盘集合竞价的申报有效价格区间为最近成交价的上下 20%以内；当日无成交的，申报有效价格区间为前收盘价的上下20% 以内。不在有效价格区间范围内的申报不参与竞价，暂存于交易主机， 当成交价波动使其进入有效价格区间时，交易主机自动取出申报， 参加竞价。涨跌幅限制不设涨跌幅限制。4. 新三板股票查询全国中小企业股份转让系统记录了全部新三板挂牌公司、两网及 退市公司的行情和公告等信息，输入证券代码或证券简称即可查询。5. 三板市

6、场新三板出现后，中国的二级市场由上至下可以分为主板、中小板、 创业板和新三板。主板主要是大盘蓝筹的汇集地，中小板是细分行 业龙头企业的源泉，创业板是创新企业的助推器，而新三板是中小 高新企业的摇篮。6. 新三板开户条件新三板开户条件与开户流程1、机构投资者(1) 注册资本500万元人民币以上的法人机构；(2) 实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。2、自然人投资者(1) 投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人 民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、 券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。(2) 具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财

7、 经等相关专业背景或培训经历。投资经验的起算时点为投资者本人名下账户在全国股份转让系统、 上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日。新三板开户流程：1、投资者办理新三板开户须持有效身份证明文件及深圳股东帐 户，没有深圳股东账户的须先开设后再办理新三板开户手续。2、投资者书面签署买卖挂牌公司股票委托代理协议和挂 牌公司股票公开转让特别风险揭示书，并抄录挂牌公司股票公 开转让特别风险揭示书中的特别声明。3、投资者买卖挂牌公司股份，须委托主办券商办理，与主办券 商签订代理报价转让协议。投资者卖出股份，须委托代理其买入该 股份的主办券商办理。如需委托另一家主办券商卖出该股份，须办 理股份转托

8、管手续。7. 三板指数1、全国股转系统首批指数于何时发布？答：全国股转系统指数编制工作于2014年5月正式启动，首批 指数委托中证指数公司进行编制，2015年3月18日正式发布指数 行情。2、首批指数的名称与代码是什么？答：全国股转系统首批推出两只指数：其一为全国中小企业股份转让系统成分指数，指数简称：三板成 指，英文名称：NEEQCOMPONENTINDEX，英文简称：NEEQCOMPONENT， 指数代码：899001。其二为全国中小企业股份转让系统做市成份指数，指数简称：三 板做市，英文名称：NEEQMARKETMAKINGCOMPONENTINDEX，英文简称: NEEQMARKETM

9、AKING，指数代码：899002。3、首批指数有何特点？答：（一）全国中小企业股份转让系统成分指数（三板成指）的特点 为：覆盖了全市场的表征性功能，包含协议、做市等各类转让方式 股票，并考虑到目前协议成交连续性不强，该指数拟每日收盘后发 布收盘指数。（二）全国中小企业股份转让系统做市成份指数（三板做市）的.特 点为：聚焦于交投更为活跃的做市股票，兼顾表征性与投资功能需 求，并于盘中实时发布。4、首批指数编制主要考虑哪些市场因素？一是股票转让方式。全国股转系统支持协议、做市和竞价三种交 易方式，目前已实施协议和做市两种交易方式，三板指数编制需要 考虑多元交易方式问题。特别是协议交易，存在股票交

10、易连续性不 强、价格走势不平稳等情形，因此协议转让的股票不适宜单独发布 指数;而做市转让方式，通过做市商双向报价，市场成交价格的连续 性显著改善，使得指数能够较客观反映市场整体成交价格变化情况。二是市场规模发展。全国股转系统是新市场，挂牌公司总数处在 快速增长中。从2013年1月16日正式揭牌运营到现在两年多时间， 挂牌公司从200家增至2000家以上，增长超过10倍;做市转让方式 上线以来7个月时间，做市股票也从上线首日的43只增到200多只，增长近5倍。如果这种发展速度保持相对较长的时间，采用固定指 数样本股数量的方式，指数的市场覆盖面和表征功能将不够稳定。三是市场结构特征。首批推出的两只

11、指数，计算方法与国内外主 要股票指数基本一致，具有良好可比性。但是，全国股转系统主要 服务于创业、创新和成长型中小微企业，包容性很强;挂牌公司在规 模、行业分布等方面也表现出多元化特征。目前股本最大的有40亿 股以上，最小的仅有200万股;股票市值最大的占全市场10%以上， 行业市值分布方面，也较集中于信息技术业、金融业等，这种结构 上的不均衡，可能对指数表征性产生很大影响。因此，在编制方法 上，对权重系数做了适当调整。5、首批指数是如何编制形成的？答：在指数计算方法方面，“三板成指”、“三板做市”均采用 派氏加权平均法计算，以流通股本为权重，并使用除数法进行市值 修正。以2014年12月31

12、日为基期，基点为1000点。样本股数量确定：剔除无成交记录的挂牌公司，并采用市值覆盖 标准（不固定样本数）确定样本股数量，覆盖比例为85%。样本股选择及调整：综合考虑市值和股票流动性指标，采用行业 匹配的方法，指数样本股行业划分采用投资型行业分类标准，参照 全球行业分类系统标准（简称GICS）;限制个股及行业的最大权重， 单只股票最高权重占比不超过5%，单个行业最高权重占比不超过 25%，避免因单一行业或个股出现极端情况时可能造成指数失真的情 况;结合目前市场迅速发展的市场特点，“三板成指”、“三板做市” 将按季度进行调整，每年3月、6月、9月、12月的第二个星期五 收盘后的下一个转让日作为样

13、本股调整时间。“三板成指”最近一 期的样本股共包含332只股票，“三板做市”最近一期的样本股共 包含105只做市转让股票。6、全国股转系统是否还会推出其他指数？答：目前，全国股转系统市场无论从广度还是深度方面，发展空 间还非常大，从国内外证券市场的发展历程来看，指数作为投资基 准，以及基金、期货、期权等产品创新的基础工具，是一种必然趋势。全国股转系统将根据市场统计管理与投资需求，持续加大开发 力度，陆续研发其他指数，不断丰富完善指数体系。比如，对行业、 产业的投研需求，需要我们研究开发各行业指数、产业指数;对不同 规模股票，需要我们研究开发大型、中型、小型及其各种组合的规 模指数;还有基于其他许多策略或风格偏好的指数等。目前部分机构 已着手准备相关指数产品设计准备工作，全国股转系统欢迎和鼓励 市场机构加大投入，研发设计市场指数。证监会新闻发言人张晓军3月4日表示，全国中小企业股转系统 正在对新三板分层方案相关意见进行梳理和研究，在履行完相关程 序后将向市场公布，预计5月份正式实施。分层实施后，全国中小 企业股转系统将进一步研究和评估相关制度机制，完善差异化制度 安排。张晓军表示，新三板实施内部分层有利于实现分类服务、分层监 管，更好满足中小微企业的差异化需求，同时也能有效降低投资者 的信息收集成本。