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1、黄金龙头股对比分析一、主要产品、竞争力、财务指标和投资指标对比分析项目山东黄金湖南黄金豫光金铅中金黄金（一）主要产品黄金 、外购金 、小金条黄金 、精锑 、氧化锑 、钨产品电解铅 、黄金 、白银 、阴极铜 、黑铜 、硫酸 、氧化锌黄金 、铜 、白银。（二）竞争优势1、重大资产重组推进中，储量、产量将大幅增长2、员工持股，收益国企改革；3、国际动荡，金价上市预期较强1、黄金产量国内第七、湖南省第一2、锑锭及氧化锑产量位居全国第二1、铅行业龙头2、公司被国务院列为全国第一批发展循环经济试点企业之一1、黄金龙头2、规模最大，注册资本34.51亿（山：14.23亿湖11.32亿，预：8.86亿）（三）
2、财务指标0331净利润同比增长率215.6869.29611.93215.68营业总收入同比增长率-30.01-10.6618.29-30.01净资产收益率0.61-0.22.220.61资产负债比率68.6640.8680.4868.66销售毛利率12.9312.635.6112.93存货周转率0.622.790.880.62（四）投资指标0331市盈率动态081070.31亏损 71.71193.72基本每股收益0.16-0.010.030.02每股净资产6.942.991.583.37每股资本公积金0.020.50.20.53每股未分配利润5.591.240.221.61每股经营现金流0
3、.13-0.050.40.39二、历年股价对比分析图（一）2002-7至2016年7月，15年对比分析图。注：1、黄金现价采用同花顺“伦敦金”；2、数据来源：同花顺软件；3、数据均采用月度数据，缺失值采用相邻两项的均值替代；4、为方便观察，将黄金金价的图标类型选择柱状图，山东黄金、中金黄金、湖南黄金和豫光金铅采用折线图。（下同）（二）2007-8至2016年7月，10年对比分析图。（三）2002-1至2016年7月，5年对比分析图。三、相关性分析：（2012-1-2016-7）黄金现价山东黄金中金黄金湖南黄金豫光金铅黄金现价1山东黄金0.7419291中金黄金0.7386820.9281631
4、湖南黄金0.7666330.9138170.9653681豫光金铅0.2567220.7018550.632210.6158651 由相关性分析可知，黄金现价与豫光金铅的相关性较弱，为0.2567，而与山东黄金、中金黄金和湖南黄金相关性较强，均超过了70%。分析原因是因为豫光金铅的主营收入中主要是阴极铜和电解铝，2015年，黄金产品收入占比仅为8.59%。此外，山东黄金、中金黄金和湖南黄金的相关性超过了90%。三、附注（一）湖南黄金（002155）（1）主营产品湖南黄金股份有限公司是集黄金及有色金属的矿山勘探、开采、选矿、冶炼、精炼、工程测量、矿山测量、地质测量为一体的大型矿业公司,主要产品为
5、辰州牌黄金、精锑、氧化锑和仲钨酸铵. 黄金 、精锑 、氧化锑 、钨产品。（2）竞争优势黄金产量位居湖南省第一,锑锭及氧化锑产量位居全国第二,仲钨酸铵产量排在湖南省前列. 公司引进消化国内先进黄金提炼的萃取提纯技术,形成精炼高纯金30吨年生产能力,现能生产50克、100克标准金条和1千克、3千克、12.5千克金锭,辰州牌金锭、精锑产品荣获湖南名牌产品称号,锑钨产品远销欧美、日本、韩国,享誉海内外,公司已通过ISO9001和ISO14001体系认证。（3）指标分析（财务指标和投资指标）1、财务指标科目时间2016-03-31201520142013流动资产合计 15.19 14.93 18.82
6、17.25 非流动资产合计 42.66 42.57 39.17 27.27 资产总计 57.85 57.50 57.99 44.52 流动负债合计 14.78 14.37 17.49 7.73 非流动负债合计 8.86 8.84 6.39 5.51 负债合计 23.63 23.21 23.88 13.25 股东权益合计 34.21 34.29 34.11 31.27 - - - - 净利润 -0.07 0.29 1.75 2.05 营业总收入 13.56 57.92 60.97 51.21 营业总成本 13.57 57.88 59.05 49.00 利润总额 -0.17 0.20 2.00 2
7、.32 - - - - 经营现金流入 14.75 64.25 67.83 57.40 经营现金流出 15.29 58.22 60.65 51.08 经营现金流量净额 -0.55 6.03 7.18 6.32 投资现金流入 0.00 0.01 0.06 0.34 投资现金流出 0.41 6.16 8.20 5.28 投资现金流量净额 -0.40 -6.15 -8.14 -4.94 筹资现金流入 3.58 30.05 22.48 10.70 筹资现金流出 2.54 30.34 20.53 14.24 筹资现金流量净额 1.05 -0.29 1.95 -3.54 科目时间2016-03-312015
8、20142013净利润同比增长率69.29-83.61-35.66-61.85营业总收入同比增长率-10.66-4.9910.948.28净资产收益率-0.20.854.226.85资产负债比率40.8640.3634.3929.76销售毛利率12.6313.3715.2318.46存货周转率2.7910.979.255.842、投资指标科目时间2016-03-31201520142013基本每股收益-0.010.030.130.21每股净资产2.992.993.183.08每股资本公积金0.50.50.630.61每股未分配利润1.241.251.321.25每股经营现金流-0.050.53
9、0.540.63截止到2016年8月9日，湖南黄金的市盈率为亏损、市净率为4.35，每股盈利-0.01元（4）股票走势图（对比（3+国际金价走势图，相关性分析）（二）豫光金铅（1）主营产品电解铅、白银、黄金、冰铜、硫酸、次氧化锌的生产和销售。电解铅 、黄金 、白银 、阴极铜 、黑铜 、硫酸 、氧化锌（2）竞争优势（3）指标分析（财务指标和投资指标）1、财务指标（亿元）科目时间2016-3-31201520142013流动资产合计 48.47 47.43 60.56 57.44 非流动资产合计 26.78 26.92 27.16 23.17 资产总计 75.25 74.35 87.72 80.6
10、1 流动负债合计 48.78 47.30 63.19 53.89 非流动负债合计 11.78 12.68 10.19 12.53 负债合计 60.56 59.98 73.37 66.42 股东权益合计 14.69 14.37 14.34 14.19 - - - - 净利润 0.31 0.13 0.23 -4.99 营业总收入 29.20 109.75 88.79 112.91 营业总成本 28.46 114.04 91.30 119.89 利润总额 0.19 0.39 0.20 -4.79 - - - - 经营现金流入 35.68 127.55 116.98 126.86 经营现金流出 32.10 114.44 116.10 136.94 经营现金流量净额 3.58 13.11 0.88 -10.08 投资现金流入 0.74 9.47 7.97 6.28 投资现金流出 1.10
