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1、春天1号苏醒的30蓝筹这一周，你等了很久。这一周，中国冰雪交加，我们看到了春天。这一周，是历史性的一周，冰点的蓝筹开始解冻。这一周，市场找到新的灵魂，资金被激活。这一周，理财周报提出的“牛尾市”开翘了，我们看看能翘多高。蓝筹终于苏醒。在蓝筹解冻的这一周，理财周报证券市场编辑部挑选出30只蓝筹，我们希望它们在新的一年带给你惊喜。蓝筹破冰从12月10日到12月17日，中国冰天雪地，我们在蓝筹里看到了春天。高铁、3G通信、水泥，2010年一整年都没有太大动静，行情来得确实有点突然。但二线蓝筹的解冻势在必行。从2010年整体的行情来看，9月之前，都是中小盘股在冲锋陷阵，国庆节后，大盘蓝筹开始强劲反弹。
2、但直到11月12日股市大跌之后，一直被忽视的二线蓝筹才被游资和机构重新审视。逻辑很简单，游资和机构在“曲线救国”。大盘蓝筹和中小盘股票在3000点上方积聚太多套牢盘，资金知难而退，于是寻觅此前被市场淹没的安全的二线蓝筹。而一有热点契合，游资和机构便会达成“共振”。所以说，11月12日资金被大跌给了一记闷棍，清醒之后游资和机构不得不重新审视二线蓝筹并调仓换股。而我们清晰记得，美国科技网络股的疯狂换十多年的调整，2007大盘蓝筹的疯狂还会调整多久？48元中石油，94元的神华，149元的平 安，68元的远洋，117元的中信证券蓝筹股至今仍然没有突破2008年10月以来的箱体震荡状态。历史虽然不会重复
3、，但是现在的小盘股也正疯狂地走在科技股和大盘蓝筹股走过的路上，只是不知道什么时候到头。而资金的热情显然被激活。11月13日大盘突破“牛熊分界线”，上证综指的净流入资金高达63.48亿元，成交额也达到11月10日的1.5倍，达到1619亿。蓝筹破冰开始，春天到来。以时间换空间二线蓝筹的启动，虽然声势不够浩大，但担负重要使命，即为后市行情打开空间。蓝筹股相对于中小市值股票的估值洼地将逐渐填补，未来伴随着经济形势的进一步向好，蓝筹股有望获得超越大盘的阶段性收益。也许锁定蓝筹股的人可能还要忍受痛苦，但是银行、地产、保险、券商等低估值的蓝筹与部分市盈率高达100倍的小市值股相比，安全性是不容置疑的。无论
4、如何，目前蓝筹和题材极端的情况成为常态显然并不正常，用一句话形容，即用时间换空间。所以，这是A股市场一个转折点。在这个拐点上，我们寻找二线蓝筹现在市值在100亿左右的公司，在三到五年内市值可以达到500亿到1000亿的公司，就像当初的微软、可口可乐。我们寻找业绩优良、估值低廉、极具安全边际的二线蓝筹，它们与移动物联网、新能源汽车、重组、人民币升值、医疗保健等息息相关。总之，我们寻找那些迸发着春天气息并能够传染的蓝筹。中国南车爆发只是蓝筹的壮行酒，如今喝也喝了，就带着醉意和诗意继续。乘上这班开往春天的地铁，下一站，春暖花开。冰封太久春风来度 二线蓝筹四大轨道开向春天“中国南车的价值一直被承认，现
5、在终于点燃了资金的热情”，作为多家券商2011年十大金股的中国南车正在走着越来越陡的K线。同时高铁概念全面爆发，相关产业链条上的个股都分得一杯羹。市场在窄幅盘整了三周以后终于找到突破的板块。而上周一中国联通以罕见的涨停竖起一根长长的大阳线。联通的涨停激发了资金寻找安全地带的意愿。再加上创业板指数创出新高，畏高情绪开始蔓延。于是本期理财周报为你寻找业绩优良、估值低廉、极具安全边际的二线蓝筹股。它们或许曾一直趴在地上，它们或许属于传统行业，它们或许深陷被低估的行业，但是投资逻辑的细微转变和市场预期的更改让它们迎来了一波春天。二线蓝筹估值升级打开二线蓝筹的K线图，几乎有一点冰天雪地的感觉。那么是从什
6、么地方吹来了一股暖风开始化解二线蓝筹的僵局？市场估值系统的改变是最直接的原因。第一创业证券一位不愿透露姓名的分析师告诉理财周报记者，从纵向来看，二线蓝筹的估值现在已经到了历史最低水平，像家电、机械、航空、水泥等等行业差不多只有十几倍。因此在政策利好的情况下，现在市场对二线蓝筹已经进入估值修复阶段。其实，之前一些水泥、机械、水利板块的个股已经出现异动。而12月12日结束的中央经济工作会议最直接的起到了火上浇油的作用，引爆了二线蓝筹的集体爆发。他们多处于一些相对较传统的行业，比如中国重工、中国南车、南方航空、华光股份、海螺水泥、青龙管业和葛洲坝等等。但在“十二五”规划和中央经济工作会议中，都特别提
7、到了高铁、农业、水利、基建、消费和环保等概念。作为这些行业的龙头企业，这些二线蓝筹股毋庸置疑的成为市场的宠儿。对于个股来说，其稳定的增长性也成为市场估值系统发生转变的主要动力。比如中国南车，从三季报来看，财务方面并未有很明显的改善，但是当下其不 仅受益于国家对高铁的推进，自身的情况也在改变。900多亿的订单在手，同时继续深化国外市场。12月7日，美国GE公司与中国南车签署合作协议，在美国成立合资公司，开始介入美国高铁和城市轻轨的介入。在某种程度上，这也使得中国南车突破了铁道部为其唯一采购商的局限。四大逻辑通往春天对于二线蓝筹来说，解冻已经开始，那么春天如何持续下去？“从目前的政策和经济形势来看
8、，明年的经济链会有一个好转，加上是“十二五”开局之年，整个宏观经济会有一个向上的拐点。同时明年的货币政策是稳健，这个不等于紧缩，因此流动性不是问题。从整个经济形势来看，对于二线蓝筹这样的公司都会有一个增长的空间。”上述第一创业证券分析师告诉理财周报记者。在稳健的货币政策下和积极的财政政策下，经济的转型将一直深化。2010年下半年的小牛行情反映了对宏观经济复苏的良好预期，同时，从另一方面讲，在全球经济依然脆弱的大背景下，安全性依然是投资者最关注的焦点。因此二线蓝筹也会成为一部分投资者资金布局的选择之一。于是理财周报为你找到了四条通往春天的路径。首当其冲的当属节能环保、物流网络、水利建设和海洋经济
9、。从“十二五”规划到中央经济工作会议，这两个象征新政策方向的会议为明年的大局定调。2011作为“十二五”的开局之年，财政支出将会保障各大项目的实施。然后是离不开视线的内需消费升级。旅游、电子通信产品等不会被冷落。还有宏观经济复苏情况下，经济增长的排头兵：基建相关行业。而其中水泥建材的行业景气度提升成为契机，部分化工产品的转型升级成为亮点。最后别遗忘那些被成为“老树发新芽”的传统蓝筹股，这些企业自身也开始寻求新的突破点，比如耀皮玻璃，开始进军新材料领域。投资左右为难的时候，这些既安全又有亮点的蓝筹股，应该进入你的视线。春天股之钢铁化工：大冶低估50% 万华跌出空间来低估的一定会涨上去。二级市场上
10、钢铁行业、化工行业，甚至能源行业仍然存在明显的低估值现象，股价横盘萎靡数月，市盈率低估堪比银行。即使行业不景气，上下游面临较大压力，某些特定区域的龙头公司仍然突破重围，他们将是二线蓝筹的先导力量。大冶特钢：上下游话语权强大冶特钢2009年利润增长66%，2010年前三季度净利润增长103%，达到每股收益0.923元，市盈率仅13倍。上游原材料价格止不住的上涨，下游产品价格却得不到有效提升，国内钢企陷入增产不增利的状态。如果能够将原材料成本转嫁到下游企业，钢企或许能好过一些。但是前几年钢企扩张，产能过剩的局面已经让这种可能了无希望。所幸，大冶特钢无论在上游还是下游都拥有足够的话语权。湘财证券钢铁
11、行业研究员王 攀表示，大冶特钢生产特种钢材，毛利率高，原材料成本相对较低，即使铁矿石涨价，对其影响并不显著。在铁路轴承、合金钢、模具钢、碳结碳工钢等产品技术一流，成为高铁建设的最受益企业之一。新兴铸管：整合产业链如上，上游原材料无话语权，下游产品供大于求，已经成为制约钢铁企业实现盈利增长的重大障碍。上海某券商钢铁行业研究员表示，作为钢企的主要原材料，中国铁矿石贫瘠，但是对钢铁的需求却一直在增加，而铁矿石价格的话语权却不在国内钢企手中。国外三大矿山将铁矿石价格牢牢控在手中，导致铁矿石价格居高不下，而且一直上涨。作为铸管行业的龙头，新兴铸管积极拓展上游资源，在新疆和海外的矿石和煤炭项目将大幅提升其
12、产业链的竞争力。东方证券认为，新兴铸管即将发行的 40亿债券，为后续的在上游资源和下游精加工领域的不断投资提供资金保障，也反映了公司做大做强的决心和信心。已投资项目盈利快于预期可能成为股价表现的 催化剂。烟台万华：超跌显买入良机作为国内MDI的龙头企业，作为国内唯一的MDI民族企业，作为亚太地区最大的MDI生产企业，烟台万华MDI的产能占国内产能44%，占全球产能8.9%。与拜耳、巴斯夫、陶氏等几家国际化工巨头一起，烟台万华享受高度技术壁垒，也享有壁垒所带来的高毛利，2009年纯MDI毛利率41%，聚合毛利率26%，都高于普通化工企业。随着MDI产能的进一步扩大，多元化产品逐步取得突破，家电、
13、纺织、汽车等传统领域需求的强劲，将打开MDI未来成长空间。宁波二期新建30万吨MDI及配套装置已于2010年11月试车，预计到年底烟台万华的MDI总产能为80万吨。未来聚氨酯的总远景产能是 MDI150万吨，TDI30万吨。届时，公司MDI产能居全球前三。而量增、价涨、高毛利的盈利逻辑也得到化工行业研究员的认可。广发证券研究员表示，烟台万华2011年将迎来价格提升、成本降低、产销量增加三重效应，三驾马车齐带动，动力十足。东华科技：煤化工转型成功美国经济复苏带来的石油需求将不断拉升石油价格。在高油价背景下，煤制烯烃、煤制乙二醇、煤制天然气等新型煤化工技术将成为我国煤化工发展的现实选择，并将获得逐
14、步推广。作为工程设计和总承包细分领域的龙头，东华科技每年30%以上的净利润增长率已经远超市场预期。向新型煤化工转型成为东华科技新的发展源泉。东华科技行业领先地位、盈利增长能力和稳健的财务状况，光大证券给予东华科技高科技和高成长溢价，未来三年的净利润增长将保持在46.5%的高位。长江电力：存高分红预期价值低估的不只长江电力一家，具有如此边际安全的却非长江电力莫属。长江水电发电量稳定的特点让它规避了经济波动带来的经营风险。发电量稳定，现金流充沛，长江电力在未来五年年均增长率15%的期望也让它具备了极度安全边际。短期来讲，长江电力每年经营性现金流180亿元，在提供稳定分红的同时，为其并购扩张也提供了
15、资金支持。业内人士分析，长江水电进军核电领域就是一个恰到好处的选择。春天股之海洋水利：中重揣底牌重组 国统要翻番趋势不明朗，盘面上缺乏明确且持续性强的热点，确实让人焦躁。其实思路可以简单一点，一方面回归基本面，重点考察上市公司的业绩与成长性，稳健获利，另一方面，紧紧围绕政策扶持的行业和板块，安全第一。那么这些信号你不可以忽略。刚刚结束的中央经济工作会议已经明确提出把水利作为农村基础设施建设的重点。同样不能够遗忘的还有海洋经济。“进可攻退可守”这句话当牢记。中国重工：重组大戏已上演素有“海洋军工第一股”美称的中国重工一直保持不错的业绩水平，2010年1-9月营业利润同比增长31.51%。北京某私募人士认为，我国将进入以大舰为主的造舰高潮，明年又是“十二五”开局之年,从市场需求、政策支持力度和行业方向来看，中国重工的未来发展都值得期待。中国重工重组已经正式拉开，已经停牌，复牌后的股价值得密切关注。重组完成后,公司主营业务将扩展形成船舶制造、修理、配套、海洋工程装备和能源交通装备及其他五大业务板块,成为我国最大的造修船及海洋工程装备制造企业之一。海
