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1、三亚学院毕业论文论 文 题 目： 海南双成股份有限公司 偿债能力分析研究 学 院： 财经学院 专 业（方 向）： 财务管理(公司金融方向) 年 级、班 级： 公司金融1101班 学 生 学 号： 1110932049 学 生 姓 名： 陈铭 指 导 老 师： 贺群舟 2015年5月25日论文独创性声明本人所呈交的毕业论文（设计）是我个人在指导教师指导下进行的研究工作及取得的成果。除特别加以标注的地方外，论文中不包含其他人的研究成果。本论文如有剽窃他人研究成果及相关资料若有不实之处，由本人承担一切相关责任。本人的毕业论文（设计）中所有研究成果的知识产权属三亚学院所有。本人保证：发表或使用与本论文
2、相关的成果时署名单位仍然为三亚学院，无论何时何地，未经学院许可，决不转移或扩散与之相关的任何技术或成果。学院有权保留本人所提交论文的原件或复印件，允许论文被查阅或借阅；学院可以公布本论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他手段复制保存本论文。加密学位论文解密之前后，以上声明同样适用。论文作者签名： 年 月 日三亚学院毕业论文 第IV页目录摘要IIIAbstractIV1 绪论11.1问题的提出11.1.1研究背景11.1.2研究目的及意义11.2国内外研究现状及其评述11.2.1国外研究现状11.2.2国内现状研究21.2.3对国内外相关研究的评述31.3 研究内容、思路与方法31.3.
3、1研究内容31.3.2 研究思路31.3.3 研究方法42 双成药业短期偿债能力分析52.1双成药业短期偿债能力比率分析62.2双成药业短期偿债能力趋势分析62.3双成药业短期偿债能力结构分析73 双成药业长期偿债能力分析93.1 双成药业长期偿债能力比率分析103.2双成药业长期偿债能力趋势分析113.3双成药业同行业偿债能力分析114双成药业偿债能力的影响因素134.1 双成药业短期偿债能力的影响因素134.1.1 资产的流动性134.1.2 流动负债的结构134.1.3 企业的经营业绩134.2双成药业长期偿债能力的影响因素134.2.1 企业的资本结构134.2.2 企业的资产结构13
4、4.2.3 企业的盈利能力145 对优化海南双成药业有限公司偿债能力的建议155.1 提高应收账款、预付账款、存货的变现能力及效率155.2 设置合理预警指标，处理好历史账目遗留问题165.3 提高资产质量165.4 科学举债与优化资本结构、降低财务风险175.5努力提高自身盈利能力及现金流量水平17总结18参考文献19致谢20海南双成股份有限公司偿债能力分析研究摘要偿债能力是评价企业财务状况、经营好坏的一项重要指标，要想企业更好更快的发展就应该充分做好偿债能力评价分析。在现代企业中，安全的财务状况不仅对企业的发展有着重要意义，同时也是实现股东权益最大化的前提要求，这一实质性的条件要求企业的偿
5、债能力特别是短期流动资金必须保持通畅。本文以制药业上市公司2012-2014近三年的财务报表以及相关偿债能力指标为样本数据对双成药业股份有限公司的偿债状况进行研究，采用比率分析、趋势分析、结构分析、同行业分析对该企业偿债能力进行研究。在总结国内外对偿债能力研究与评价的基础上，融合财务管理相关知识对影响偿债能力的各项指标进行较为系统的计算与划分。在分析过程中我们可以看出双成药业偿债能力的优越性及其不足，从而对本文的分析研究起到支撑性的作用。最后，通过该企业的财务状况，为其提供正确的参考意见，为日后企业良好的发展提出建设性的意见。关键词：偿债能力，资金流通，财务指标AnalyticalInvest
6、igationonDebtPayingAbilityofHainan ShuangchengIncorporatedCompanyAbstractDebt paying ability is an important indicator to evaluate financial situation in a company,and we should fully complete evaluation analysis on debt paying ability in order to make the enterprise to better and faster develop. Am
7、ong modern enterprises, Safe financial situation will not only have important significance on the development of enterprises but also be prerequisites to realize shareholders equity maximization, and the material condition requires that debt paying ability especially hot money of enterprises should
8、keep patency. This article will study on debt situation of pharmacy listed companies by financial information in recent 3 years of 2012-2014 of pharmacy listed companies as the sample data, using ratio analysis,trendanalysis,structure analysis and the analysis of the financial leverage of the enterp
9、rise debt paying ability were studied.Based on the summary of the research and evaluation on debt paying ability at home and abroad, with the integration of financial management theory and financial strategy theory, and assessment indicator system of debt paying ability of pharmacy listed companies
10、will be established. In the process of analysis we can see the advantages of double into pharmaceutical solvency and its shortage. The analysis and research of this paper play a supporting role. At last, we give correct reference comments through financial situation of the enterprise, which will giv
11、e constructive suggestions for good development of the enterprise in the future. Keywords: Debt paying ability, Flow of fund, Financial index第 19 页三亚学院毕业论文1 绪论1.1问题的提出1.1.1研究背景随着社会的进步与发展，中小企业已逐渐成为推动市场经济发展的重要动力，而随着筹资方式的改变，企业已从政府拨款为主，逐渐转为借入资金、转为自由资金等自给自足的筹资方式。大部分企业选择向商业银行借款、发放债券等方式。而正是由于这样的筹资方式，使得企业产生
12、了一定数量的负债，这样的负债经营模式也已为各大中小企业普遍采用。对企业进行财务分析，偿债能力是很重要的一个方面，偿债能力的好坏程度直接影响着一个企业的存亡，更反映着企业经营中的灵活性，能否及时偿还到期的债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志，因此在这样的背景下，偿债能力应作为衡量企业的一个重要指标来分析研究。1.1.2研究目的及意义本文以海南双成药业股份有限公司作为研究对象，通过分析此企业短期偿债能力和长期偿债能力指标，即流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、产权比率、带息负债率、利息费用保障倍数等来获取数据，并进行比率、趋势、结构、同行业分析从而得出海南双成药业股份有限公司的偿债能力，对
13、企业现有的偿债问题提出有效的政策建议并予以解决，为企业日后的良好发展提供保障。本文对偿债能力的研究分析不仅对企业的顺利经营有着推动作用，更对我国社会经济的快速发展有着重要的意义。合理的负债经营加上适度的财务杠杆效应能够为企业带来更多的利益，而偿债能力作为企业到期偿还负债能力的一个重要指标，不仅是企业正常经营的晴雨表，更是一个企业能否更好发展的前提。偿债能力的分析，能够让企业经营者及时的发现经营中存在的问题，并商量出解决方案，以起到防患于未然的作用。1.2国内外研究现状及其评述1.2.1国外研究现状在构建偿债能力分析指标方面。二十世纪初，亚历山大提出了沃尔评分法，之后人们对这种方法做出了改进，在
14、短期偿债能力分析中加入了速动比率。George Gallinger（2005）指出，企业通常使用流动比率和速动比率作为评价偿债能力的标准，也是其测量偿债能力安全性的重要指标。由于这两个指标计算简单，所以使用十分普遍，但是它们并不能准确地对企业的流动性进行评价。因为流动比率和速动比率是两个静态指标，没有动态的从企业的融资与投资的配比关系上衡量企业的短期偿债能力，所以存在一定的局限性。在衡量中小企业偿债能力方面，Stephen E. Skomp和Donald E. Edwards（2000）年指出，中小企业面临着一个问题，即如何在一定时期内衡量企业流动性的问题，企业必须要有一定数量的现金或者资产来保证企业的偿债能力，且保证这些资产容易变现，流动比率和速动比率是目前最长使用的两个分析指标，但这两个指标具有一定的缺陷，且适用于不同的环境和企业。在预测现金流量层面，Catherine. A. Finger（2008）认为，当今较好的预测手段就是以现金流量为基础的偿债能力分析，这不仅是以权责发生制为基础更是当企业财务状况陷入危机时，能够提前地做出反应的一种手段，这个指标将会在企业财务破产的2-3年前发生大幅度的下滑。1.2.2国内现状研究在改进偿债能力财务指标方面，宋海旭（200
