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1、 2022年中级财务管理预习辅导第四章(8)(一)净现金流量的含义1.净现金流量的含义：净现金流量又称现金净流量，是指在工程计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。它是计算工程投资决策评价指标的重要依据。用公式表示为：NCFt=CIt - COt (t=0,1,2,n)其中：NCFt第t年净现金流量CIt 第t年现金流入量COt 第t年现金流出量净现金流量包括所得税前净现金流量和所得税后净现金流量两种形式。其中，所得税前净现金流量不受融资方案和所得税政策变化的影响，是全面反映投资工程方案本身财务盈利力量的根底数据。计算时，现金流出量的内容中不包括调整所得税因素;所得
2、税后净现金流量则将所得税视为现金流出，可用于评价在考虑所得税条件下工程投资对企业价值所作的奉献。可以在所得税前净现金流量的根底上，直接扣除调整所得税求得。净现金流量具有以下特征：(1) 无论是在经营期内还是在建立期内都存在净现金流量;(2) 由于工程计算期不同阶段的现金流入和现金流动身生的可能性不同，使净现金流量在各阶段上的数值表现出不同的特点，建立期内净现金流量一般小于或等于零，在经营期内净现金流量则多为正值。为了简化，本书假定只有完整工业投资工程和单纯固定资产投资工程考虑税前后净现金流量的两种形式;更新改造工程只考虑所得税后净现金流量一种形式。2.现金流量表及其特点现金流量表包括 “工程投资现金流量表”、 “工程资本金现金流量表”和 “投资各方现金流量表”等不同形式。工程投资现金流量表要具体列示所得税前净现金流量、累计所得税前净现金流量、所得税后净现金流量和累计所得税后净现金流量，并要求依据所得税前后的净现金流量分别计算两套内部收益率、净现值和投资回收期指标。与全部投资的现金流量表相比，工程资本金现金流量表的现金流入工程没有变化，但现金流出工程不同，其详细内容包括：工程资本金投资、借款本金归还、借款利息支付、经营本钱、销售税金及附加、所得税和维持运营投资等。此外，该表只计算所得税后净现金流量，并据此计算资本金内部收益率指标。
