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1、毕业设计 金融衍生工具的研究学生姓名 学 号 专 业 会计 班 级 院（系） 经管分院 指导教师 职 称 II目录摘 要1ABSTRACT1第一章 引言2第二章 金融衍生工具的概述221 金融衍生工具的定义222 金融衍生工具的特点3第三章 中国发展中的金融衍生工具331 金融衍生工具的在我国的产生332 中国的发展现状中的金融衍生工具333中国发展金融衍生工具的障碍434 我国金融衍生工具研究与国际接轨4第四章 金融衍生工具在会计处理上的问题541 金融衍生工具在会计确认上的影响54.1.1缺乏独立性54.1.2 套期保值认定欠缺54. 2金融衍生工具对会计计量的影响54.2.1 理论与实务
2、研究的滞后性64.2.2 金融衍生工具组合会计计量规定不明64.2.3 套期保值业务较少643 金融衍生工具在会计计量方面存在的问题74.3.1 金融衍生工具计量方法带来的弊端74.3.2 金融衍生工具种类繁多带来的弊端74.3.3 金融衍生工具表内披露的缺陷74.3.4 金融衍生工具价格变动大，信息披露时效性短74.3.5 金融衍生工具信息主观性的披露8第五章 对中国发展完善金融衍生工具的政策建议851 培养交易市场人才，降低金融衍生工具交易的风险85.2.4建立以政府为主导的协同监管体系10结 论11参 考 文 献12致 谢13摘 要金融创新的产物包活了金融衍生工具，金融衍生工具是标志一个
3、国家金融市场发达与否。而金融衍生工具可以起到提高金融市场整体效率和分割、转移风险的作用，也与金融衍生工具相辅相成的投机还可能使风险集中，导致金融市场的摇摆动荡。目前，由于我国资本市场的投资工具种类极其少，金融衍生工具不存在，也没有把市场套利机制建立起来，价格信号传递市场信息的效率又比较低。投资工具的多样化是改善市场的结构理性、推动市场发展的必然趋势。我们应该避免过度投机，达到趋利而避害的目的。其主要方式是通过加强管理监督和健全法规，积极合理利用衍生工具。关键字：金融衍生工具 风险防范 发展障碍 发展对策 金融创新ABSTRACTProduct of international financia
4、l innovation package live financial derivatives, financial derivatives is a symbol of national financial market developed or not. While the financial derivatives can improve the transfer of risk in the financial market segmentation, the overall efficiency and the role of financial derivatives, but a
5、lso with the complementary speculation may also make the risk concentration, leading to swing the financial market turmoil. At present, due to Chinas capital market investment tools to extremely small, financial derivatives do not exist, nor the market arbitrage mechanism established, the efficiency
6、 of price signal transmission of market information and relatively low. The diversification of investment tools is the inevitable trend of rational structure, improve the market to promote the development of the market. We should avoid excessive speculation, to achieve the profit and avoid harm to.
7、The main way is through strengthening management of supervision and perfecting rules and regulations, and actively rational use of derivatives.Key words: financial derivatives risk prevention financial innovation development obstacles to development countermeasures第一章 引言随着国际金融的创新，金融衍生工具也就变成了相应的产物，国内
8、知名人士认为金融衍生工具产生的原因可以分为两大方面，不稳定的市场，较大的风险以及变化发展的国际经济格局。在规避风险的产生又隐含了引发新的风险。我国近年来逐渐加快了走向世界的步伐，中国金融交易市场也必将接纳那些适应现在市场的一切金融衍生产品，并且新的产品要被重新开发那就要顺应经济发展要求，相应的作用也就得到充分的发挥。在接受搜狗、土豆网等网站召开视频会议时曾提到虽然经历金融危机后金融衍生工具会在中国得到复苏，还取得了较快的发展。即便金融衍生工具在中国的发展遇到了不少的困难，但在现代的时代形式下，在中国金融市场要采取合理的整治的措施下，为金融衍生工具的发展创造良好条件下，相信在中国的发展长河中，金
9、融衍生工具遇上了一个千载难逢的好时机。第二章 金融衍生工具的概述21 金融衍生工具的定义从古至今，法律还没有对衍生工具进行准确的定义，甚至大多数的国家都还没有对金融衍生工具在立法上进行解释。第一，金融衍生工具是近几十年才出现的新鲜事物，由于思想认识上的禁锢，目前对金融衍生工具的专门立法还很少；第二是对金融衍生工具进行定义很困难，所以出现国际上的定义和国内定义。国际上对金融衍生工具的定义：美国著名的银行业研究机构认为：“衍生工具交易是价值衍生于基础资产或基础参考比率或指数的一种双边合约货支付协议。”巴塞尔委员会在1994年12月发布的对银行金融衍生工具交易的谨慎监管中定义为“任何价值取决于相关比
10、率或基础资产或指数的金融合约”。国际互换和衍生工具协会认为：衍生工具是包含现金流交换，意在转移风险的双边合约。交易到期后，交易者所欠对方的金额取决于基础商品、证券户指数的价格。而国内首次在立法上对金融衍生工具的定义进行了规范。我国银监会2004年2月4日正式规定：“衍生产品是一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资金或指数，合约的基础种类包括远期，期货，掉期（互换）和期权。衍生工具还包括远期，期货，掉期（互换）和期权中一种或多种特征的结构化金融工具。”22 金融衍生工具的特点跨期性。所谓的金融衍生工具就是交易的各方通过各种因素的动变走势的预测，约定在将来的时候遵循一定条件选择是否交易的合约跨
11、期交易的这个特点极为突出。这就需要交易的各方都要对交易中的任何因素进行判断和评估。从而在决定是否交易或交易是否盈利。 杠杆性。金融衍生工具在交易中，一帮情况下就只需支付权利金或少量保证金就可以购换不同类型的金融工具。收入有可能大大的增加，但是这样也就让交易者所陈丹的风险增加了很多。金融衍生工具的杠杆性效应就会在一定程度上决定它的投机和风险都高的的性质。 联动性。通常情况下，衍生工具的合约而规定了金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征，其这个特征关系既可以是一些简单的线性关系，也可以为极其复杂的函数关系。 高风险性或不确定性。交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确等级直接决定着衍生工具的交易
12、的一切后果。工具交易是否盈利具有不稳定性也取决于基础工具价格的变化无穷，这是金融衍生工具高风险性存在的重要诱因。 第三章 中国发展中的金融衍生工具31 金融衍生工具的在我国的产生在20世纪90 年代初期，中国就开始对会计监管进行了研究，内容大部分是介绍金融衍生工具对我国传统会计理论与实务的冲击以及国际会计准则的先进理论成果。对此，很多的知名人士、权威专家也发表了自己强有力的见解文献，他们开始讨论衍生工具对财务会计和会计各方面的影响。32 中国的发展现状中的金融衍生工具我国金融衍生工具市场发生了改革发展那是因为经济体制和金融体制的牵使，在匆匆流逝已过的几十年时间里，我国金融衍生工具的发展遇到了无
13、数的艰难险阻，真可谓是困难重重。为此，尝试过很多的发展方法和发展方向，但由于各种原因这一些金融衍生工具的交易都断断续续的被迫夭折了。我国衍生工具市场经过整顿和规范后，取得了金融衍生工具市场在中国发展的成功经验。 中国目前的金融衍生工具市场上因为外汇期货、国债期货及股指期货的尝试全都失败，所以导致主要的金融衍生产品交易到现在为止仍然处于空缺阶段。国债期货是我国最早进行试点的一个金融衍生工具。到现在为止，在中国还在试图运行的其他金融衍生工具是都1998年启动的可转换债券和最近重新使用的权证。33中国发展金融衍生工具的障碍在当下的中国，外开放与国际经济形成的发展，我国市场经济不断和他们进行了接轨从而
14、得到不断推进，自由多变的市场利率和浮动汇率也就逐渐取代了计划经济体制下的固定模式，所参与的投资者也将有风险管理和资产保值的需要。所以，中国金融衍生工具市场必将会有一个超速的发展机遇。但我们也不得不承认，我国市场机制还存在很大不足和不完善，我国金融衍生工具的发展遇到重重障碍，困难接踵而至。其主要是以下几点：第一是法律制度不够完善、第二是现货规模存上在很大区别、第三是汇率没有达到完全市场化、第四是政府行政管理存在很大的缺陷、第五是市场参与机构的治理水平和专业水平不高、第六是就是我国利率未完全市场化、最后是金融机构对金融衍生工具的定价能力不足。34 我国金融衍生工具研究与国际接轨 由于世界经济一体化
15、进程加快了运行的步伐。金融衍生工具也就随之进入了快速的发展成长的时期。为了更快地接轨融合国际会计准则，2006年到2月15日财政部发布了包括1项基本准则和38项具体准则在内的企业会计准则体系，那是为了更快地与国际会计准则接轨。其中有出现发表了文献给予补充中国在金融衍生工具中任然存在的许多会计规范方面的空白位置，对其将产生长远影响和深远的意义。第四章 金融衍生工具在会计处理上的问题41 金融衍生工具在会计确认上的影响 如果会计系统需要接纳一个经济项目的进入，首先必须要解决的问题必然是会计确认的问题。把它作为是对经济项目或交易的一种认知和肯定行为，要解决会计确认问题主要存在三个问题：一是会计系统是否有新项目的融入；二是进入会计系统是凭什么样要素；三是进入会计系统需要在三年时候。金融衍生工具的对会计确认的影响主要表现在以下几个方面。4.1
