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1、TCL集团偿债能力分析摘要偿债能力代表着企业偿还到期债务的能力，是评价企业能否正常经营的重要指标，同时也是作为企业经营者、债权人、投资者最为关注的指标。偿债能力的正常与否直接代表者企业的财务安全程度，以此能够直接预测到企业将来的发展，是企业相关利益者进行决策的基础。因此，分析企业偿债能力，预测企业将来发展情况，对于企业日常经营、融资扩张、借款贷款等工作意义非凡。TCL集团是在全球范围内集团化经营消费类电子产品的企业，其不管在中国还是世界，都是数一数二的。本文通过对企业日常运转中各项偿债能力指标，多角度的对TCL集团的偿债能力进行分析论证，研究认为其虽然举债程度较高，从短期偿债能力指标上来看存在
2、一定的债务违约风险，但是其长期偿债能力指标相对较好，结合其他影响偿债能力的多因素综合考虑，判断TCL集团盈利能力相对稳定，不存在严重的债务违约风险，总体来说仍然处于健康发展中。在此基础上，分析TCL集团在经营过程中存在的问题，最后有目的性的提出一些建议。 关键词：偿债能力；影响因素；指标分析；AbstractTCL is one of the largest and globally operated consumer electronics conglomerates in China. Correctly evaluating the solvency of enterprises and
3、 accurately predicting the prospects of corporate financing is the basis for corporate creditors to make correct credit decisions. The solvency of enterprises is a core indicator directly related to the sustainable operation of enterprises, reflecting the financial security and operational stability
4、 of enterprises. Improve the solvency of enterprises by optimizing their capital structure, increasing their cash flow levels, and improving their profitability. Therefore, analyzing the solvency of enterprises and accurately predicting the prospects for future financing is crucial for enterprises t
5、o show credit decisions with potential creditors.This paper analyzes and demonstrates the solvency of TCL Group through various factors such as short-term solvency index and long-term solvency index. The study believes that although it has a high degree of debt, there is a certain debt default risk
6、from the short-term solvency index. However, its long-term solvency index is relatively good. Combined with other factors that affect solvency, the TCL Groups profitability is relatively stable, and there is no serious debt default risk. In general, it is still in healthy. Keywords:listedcompanies;s
7、olvency;ratioanalysis目录一、 绪论3二、TCL集团偿债能力分析的影响因素4（一）.企业短期偿债能力的影响因素4（二）.企业长期偿债能力的影响因素4三、TCL集团指标分析4（一）.短期偿债能力指标分析4（二）.长期偿债能力指标分析8四、其他影响因素分析偿债能力10（一）盈利能力影响偿债能力10五、结论以及建议15（一）TCL集团偿债能力结论15(二)加强短期偿债能力的建议15（三）加强长期偿债能力的建议16附录1 TCL集团资产负债表18附录2利润分配表19附录3现金流量表19参考文献20一、 绪论TCL集团是在全球范围内集团化经营消费类电子产品的企业，其不管在中国还是世界
8、，都是数一数二的。TCL集团经过40余年的风雨历程，在不断的自我改革、自我创新、奋勇拼搏的发展之路上，已经成为中国最大的消费类电子企业，同时也是世界上最大的消费类企业之一。TCL集团紧跟时代的脚步，乘着时代的改革东风，秉者“服务客户，合作共赢”的经营理念和绝不辜负国家、投资者、债权人等的信任的信念，在当今电子产品智能化、互联网化的时代背景下，对TCL的产品再升级，同时不断提供服务质量，做好产品综合服务。通过利用TCL集团化、全球化运营的优势，实现TCL产品的资源配置结构调整，同时深度挖掘消费电子市场，深耕垂直领域发展，实现TCL效益的稳步提升，这也是TCL迎接未来发展的根本优势。TCL 在全球
9、拥有 26 个研发中心，研发技术人员近 8000 人，拥有多所国家级的研发中心以及地方联合实验室，技术领域覆盖电子领域的各个方面，基于工业应用和产品终端的人工智能、大数据应用、智慧互联等领域。广东聚华牵头的“国家印刷及柔性显示创新中心”是显示领域第一家国家级创新中心，广州华睿属于国家重点研发计划专项中的“印刷OLED显示关键材料产业化示范项目”。截至报告期末，TCL 集团已累计申请中国专利 31,012 件，美国专利 7,337，PCT 专利 8,627件，其中中国专利已授权 13,398 件，美国专利已授权 2,374 件。公司主持、参与制定了国际、国内技术标准 210 余项；累计获得国家、
10、省部级以上奖励 165 项。TCL 集团深度挖掘消费电子市场，深耕垂直领域发展。自 2008 年，TCL 开始构建对消费电子产业上游供应链的管控能力，布局家庭终端和移动终端产品的核心部品部件。华星光电 t1 和 t2 生产电视液晶面板，惠州智能制造基地从事模组加工，多媒体负责产品生产与销售，以及互联网增值服务；华星光电 t3 生产中小尺寸 LTPS 技术的液晶面板，华显光电从事模组加工，TCL 通讯从事移动终端生产与销售，以及互联网增值服务，各业务单元采取充分开放、联动协同的供应链管控方式，实现资源的优化配置。TCL集团是在全球范围内集团化经营消费类电子产品的企业，其不管在中国还是世界，都是数
11、一数二的。本文利用TCL集团2014-2017年财务报表资料，通过对企业日常运转中各项偿债能力指标，多角度的对TCL集团的偿债能力进行分析论证，研究认为其虽然举债程度较高，从短期偿债能力指标上来看存在一定的债务违约风险，但是其长期偿债能力指标相对较好，结合其他影响偿债能力的多因素综合考虑，判断TCL集团盈利能力相对稳定，不存在严重的债务违约风险，总体来说仍然处于健康发展中。在此基础上，分析TCL集团在经营过程中存在的问题，最后有目的性的提出一些建议，以此保证本文能够在举TCL集团的特例之外，为研究其他集团的偿债能力提供一些帮助。二、TCL集团偿债能力分析的影响因素偿债能力指的是企业或者公司在特
12、定时期内能够通过自身盈利偿还企业债务的能力，偿债能力能直接反应公司的财务状况。良好的偿债能力是企业生存发展的必要条件，若企业的偿债能力不足，则说明企业的财务状况出现了问题，没有足够的现金偿还债务，进而影响企业的信贷声誉。（一）企业短期偿债能力的影响因素偿债能力可以分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力的财务指标有流动比率、速动比率等。（1）流动比率流动比率是流动资产和流动负债的比值，具体含义为公司产生一元流动负债所需偿还的流动资产数额大小。当比率值越大时，说明公司的资产流动性能越好，但也不宜过大，否则流动资产所占比率太大会影响公司的获利水平。（2）速动比率速动比率是速动资产和流动负债的比
13、值。正常情况下，速动比率保持在1:1是处于较稳定的情况，可以在此比率值上下波动。当比率值过低时，企业需要投入大量的机会成本，比率值过高时，公司的应收账款存在很大的不确定性。(3)现金比率现金比率是企业现金和流动负债的比值,代表的是企业随时变现偿还债务的能力。由于企业往往不会留存大量现金，往往会选择利用资产抵债，所以该指标并非特别重要。但是现金比率过高却代表企业的经营存在问题，表示其资金未能充分流转，而在账户上停滞，将表示企业没有明确未来的投资发展方向，当前发展陷入困境。(4)营运资本营运资本是指企业流动资产与流动负债的差值，代表的企业的净资产价值的多少，能够在一定程度上表明企业的经营现状，固有
14、资产。（二）企业长期偿债能力的影响因素偿债能力可以分为短期偿债能力和长期偿债能力。长期偿债能力的财务指标有资产负债率、股东权益率等。（1）资产负债率资产负债率是期末负债总额与资产总额的比值。资产负债率是衡量公司负债水平的重要指标，当比率值越接近100%时，说明公司的负债严重，已经不能产生利润得以维持公司继续运营。 (2)产权比率产权比率是负债总额与股东权益总额的比值。产权比率主要代表企业偿还长期负债的能力。当产权比率越小，说明企业负债越小，产品比率越大，说明企业负债经营，两者难以直接说明企业的经营情况，往往需要结合其他指标来研究。(3)有形净值债务率 有形净值债务率是负债总额与所有者具有所有权的有形资产净值的比值。其能够衡量企业当前经营的债务违约风险程度。该指标越小，说明企业当前经营运作正常，债务违约风险很低，该指标越大，则债务违约风险会很高。 (4)利息偿付倍数 利息偿付倍数是指举债经营业务收益与债务利息费用的比值，它表明企业举债用来经营业务的利息收益与支付债务利息费用的关系，其数额越大，说明企业负债经营状态良好，收益可观，当前债务违约风险很低。(5）固定支出偿付倍数 固定支出偿付倍数是利息偿付倍数的进一步的延伸，是指举债经营业务收益与固定支出的比率。主要象征企业在经营运作中运用收益所得来偿还固定支出费用的能力。三、TCL集团指标分析（一）.短期偿债能力指标分析
