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1、江南大学现代远程教育2015年下半年 考试大作业考试科目:证券投资学一、选择题（每题1分，共10分）1. 有价证券所代表的经济权利是_D_。A 财产所有权 B 债权 C 剩余请求权 D 所有权或债权2.最普遍、最基本的股息形式是_A_。A 现金股息 B 股票股息 C 财产股息 D 负债股息3.具有杠杆作用的股票是_B_。A 普通股票 B 优先股票 C B股股票 D H股股票4.我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是_A_。A A股 B N股 C S股 D H股5.债券反映的经济关系是筹资者和投资者之间的_D_关系。A 债权 B 所有权 C 债务 D A和C6.以下被称为“金边债券”的是_A
2、_。A 国债 B 市政债券 C 金融债券 D 公司债券7.以下不属于债券基金的是_D_。A 政府债券基金 B 市政债券基金 C 公司债券基金 D 指数基金8.负责运用和管理基金资产的是_B_。A 基金发起人 B 基金管理人 C 基金托管人 D 基金承销人9. 有价证券是_C_的一种形式。A商品证券 B 权益资本 C 虚拟资本 D 债务资本10. 蓝筹股通常指_D_的股票。A 发行价格高 B 经营业绩好的大公司 C 交易价格高 D 交易活跃二、名词解释（每题4分，共20分）1.证券投资答：所谓证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收
3、益。2. 证券市场答：证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。3. 可转换债券答：可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债。它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债券和股票的特征。4. 开放型基金答：开放式基金（Open-end Funds）是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。5. 市盈率答：一个反映股票收益与风险的重要指标，也叫市价盈利率。它是用当前每股市场价格除
4、以该公司的每股税后利润。三、简答题（每题6分，共30分）1.简述K线理论。答：K线理论K线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。K线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。2. 简述股票价格指数种类和计算方法。答:股票价格指数的种类包括：（1）道琼斯股票指数、（2）标准普尔股票价格指数；（3）纽约证券交易所股票价格指数、（4）日经道琼斯股票指数（日经平均股价）；（5）金融时报股票价格
5、指数；（ 6）香港恒生指数；（7）上证指数、（8）深圳综合股票指数。计算方法：（1）简单算术股价平均数（2）修正的股份平均数（3）加权股价平均数 2.股票指数的计算（1）相对法 （2）综合法（3）加权法。3. 什么是股指期货，简述股指期货的功能。答：股指期货是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。 股指期货主要用途有三个：（1）对股票投资组合进行风险管理，即防范系统性风险(我们平常所说的大盘风险)。通常我们使用套期保值来管理我们的股票投资风险。（2）利用股指期货进行套利。所谓套利，就是利用股指期货定价偏差，通过
6、买入股指期货标的指数成分股并同时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货，来获得无风险收益。（3）作为一个杠杆性的投资工具。由于股指期货保证金交易，只要判断方向正确，就可能获得很高的收益。4.说明期权的概念和种类。答：期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量的特定资产的权利。期权按照期权执行时间来分，有欧式期权和美式期权；按照合约授予期权持有人权利的类别来分，有看涨期权和看跌期权。5. 简述主要的货币政策工具及其目标，并说明其对证券市场的主要影响。答：货比政策的目标包括稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡等；货币政策工具包括一般性货币政策工具（法定准备
7、金政策、再贴现政策、公开市场业务），选择性货币政策（证券市场信用控制、不动产信用控制、消费者信用控制、优惠利率）。如果实行宽松的货币政策，国家就会实行相对较低的利率或贴现率，如此一来，居民会因为利率低而选择不去银行存款，而投资者会因为利率低了，选择更多的贷款。这样一来在外流通货币就增加了，这部分钱中的一部分会消费，而也有一部分会选择证券市场作为去处，进入证券市场的资金一多，相对的就会利好于证券市场。如果实行相对紧缩的货币政策，效果就刚好相反。四、小论文（两题中任选一题，写一篇小论文。40分）要求：观点明确，禁止抄袭，字数不少于500字。题1:2015年6月份开始，中国股市经历了一场史无前例的暴
8、跌，对这一次暴跌，市场和学者都从不同侧面进行了分析，根据你对证券投资学这门课程的学习，参考相关资料，你认为这次股灾的原因是什么？请自拟题目写一篇小论文。题2：请你根据在本门课程中学习到的证券投资分析方法，写一篇投资分析报告。可以是一个行业，也可以是一个单个的投资品种（股票、基金等）。答：600005：武钢股份1.公司基本面以及经营状态武钢作为中国三大钢铁龙头之一，其主要经营范围涉及冶金产品及副产品、钢铁延伸产品的制造；冶金产品的技术开发。主要从事冷轧薄板(包括镀锌板、镀锡板、彩涂板)和冷轧硅钢片的生产和销售。主营业务包括冷轧薄板、镀锌板、镀锡板、冷轧无取向硅钢片、冷轧取向硅钢片及彩色涂层板等冷
9、轧板材的生产和销售。其中其拳头产业就是冷轧无取向硅钢片、冷轧取向硅钢片及彩色涂层板等冷轧板材的生产和销售。08年过去的前3个季度，武钢在铁矿石价格上涨，国际经济动荡，钢材价格下跌的种种不利因素之下，通过降低经营成本，提高生产效率，走高端发展业务，成功实现了业绩的稳定增长，其前3个季度业绩同比增长50%左右。公司整体经营面良好，运营稳定。2. 消息面利好因素：国家加快钢铁行业重组步伐，武钢股份在08年重要的项目就是重组广西钢铁集团，投资建设防城港项目，同时联手平顶山煤炭，通过打开沿海通道，保证成本稳定和储备资源稳定的方式，为今后武钢的长远发展奠定了坚实的基础。国家投资2万亿铁路建设，武钢作为中国
10、4大铁路钢轨供应商，将获益匪浅。不利因素：铁矿石价格上涨，成本压力加大；今年4季度，钢铁行业进入萧条，钢铁滞销。影响公司年终业绩3.技术面。今年前期技术面走势分析：从今年年初到现在的K线图来看，武钢股份从去年年底到今年1月一路走高，创造了历史新高之后出现了回落，在2月底创出短期小高点之后，进入了整体的下降通道。该股从3月跌破60日均线之后，一直处于其压制轨迹下的下探中，虽然该股在4.24日反弹行情中曾经突破60日均线的压力位，但是大盘整体走势依旧偏弱，该股随之再次跌穿60日均线，随之进入了漫长的下跌过程之中。中国政府今年采取了3次大的就是政策，第一次是4.24日，降低印花税。第二次是9.19日
11、单边征收印花税，第三次就是不久前政府出台10条刺激经济政策。其中3次救市措施，前2次的性质基本一致，主要是直接涉及证券市场；第三次属于救经济，受惠于未来股市的发展。因此这几次救市措施产生的效果都是不一样的。第一次4.24：受到降低印花税的影响，大盘整体出现反弹，该股随大盘而动，出现了小幅度的反弹，由于随后发生了地震，由于对重建涉及到钢材建设，武钢也经历了一次小的炒作之后，随后进入了漫漫的下跌行情。第二次9.19：这次救市措施改印花税单边征收，同样刺激了大盘强烈反弹，同时武钢增持本公司股票，受到利好影响，该股也仅仅反弹了2个交易日，随后回落。虽然有利好刺激，但是9月份已经出现了钢铁滞销，钢铁行业
12、困难的局面，对钢铁的后市普遍不看好，正因为如此，十一之后，资金大量抛售钢铁股票，该股一路下跌到最低点4.14元。第三次，政府出台经济刺激政策，这对武钢来说，利好的刺激影响远远大于前两次，前两次主要都是随大势，但是这次武钢感受到了真正的实惠。第一，政府在未来投资灾后重建，对钢铁需求大，第二，政府未来投资2万亿在铁路建设上，武钢作为中国四大铁路钢材供应商，将在未来获得相当可观的利益。因此该股从11月3日以来，持续的强烈反弹，并且反弹之后没有出现下跌，而是横盘整理走势，这说明这次救市对武钢是真正意义上的实质性利好，并非前2次那样普遍性的就是措施。因此反弹的走势和幅度都不一样。从该股走势上可以看出，在经过前2次反弹之后中途经历了3个快速下跌阶段，一个是6月到7月，大盘跌破3000点的时候，一个是8月初奥运行情破灭的时候，另外一个就是9.19反弹之后，由于四季度钢铁板块的整体进入萧条，钢材滞销，该股连续被资金大量抛售，短短6个交易日之内出现了3次跌停，资金大量流出，经过了连续的杀跌之后，该股在10.28日探底企稳，短线资金开始逐步进场操作，形成了目前看到的一轮反弹行情。所以第三次救市民房反映出来和以前不一样。1
