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1、企业财务状况的判断与分析研究 摘 要：企业的财务状况在各个利益相关者在各个利益相关者看来十分重要，他们从财务信息分析中提炼出自己所需信息，进而进行科学合理的决策。文章先对企业基本的偿债能力及其指标进行分析，其次对企业的营运能力、盈利能力和发展能力进行细致研究，并综合分析企业财务状况。本文的在对钢铁行业企业财务状况的分析与判断，发现企业财务管理中的不足，进而探究出合理的解决方案。 下载 关键词：财务分析；财务指标；比率分析 随着经济全球化趋势的进步发展，作为社会细胞的企业兴衰日益引起越来越多人群的关注。投资人需要获得详细的企业盈利能力的信息，债权人愈发关注企业的偿债能力，企业所有者更是在意企业日
2、常经营状况企业财务状况受到利益相关者的高度重视，因此对企业的财务状况研究并进行有效的判断和分析显得格外重要。加强企业的财务状况分析工作，准确评价企业的财务状况，挖掘潜力，改进不足，不断提高企业的竞争力显得尤为重要。 一、国内研究现状 关于企业财务分析的研究，周良（2011）认为“财务分析主要是以财务报告、审计报告、统计数据、外部市场经济信息等其他相关信息为依据，采用一些科学的分析方法，对企业等经济组织过去和现在的筹资活动、投资活动、经营分配活动、重组并购活动及其他财务活动中的偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力、价值创造能力等进行分析与评价。财务分析是企业的所有者、债权人、经营者及其他关心企
3、业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供有用信息的过程”。 财务分析是对企业的偿债、营运、发展等能力的综合评估。国内外学者对于财务分析的方法形成了系统的理论。其中刘清军（2010）认为“国际上常常采用的财务分析方法主要包括：财务分析指标法、杜邦分析法、雷达图分析法、沃尔比重评分法。国内常用的财务分析方法主要有趋势分析法、因素分析法、比较分析法和比例分析法”。 综上，不同的理论产生于不同的背景，有着具体的适用环境。我们在分析企业财务状况时，应充分考虑各种因素的影响，谨慎选择恰当方法进行判断与分析。 二、企业财务状况概述 关于企业财务状况的定义，有学者认为企业的资产
4、、负债和所有者权益的状况即为企业的财务状况。美国会计界常常将资产负债表称为财务状况表。明显可以看出，这里的“财务状况”就是指资产、负债和所有者权益的状况。财务状况是企业能用货币表现的某些方面。财务状况是指企业在一定时期的经营活动反映在财务上的资金筹集与资金应用状况，它是企业一定期间内经济活动过程及其结果的综合反映。 企业财务分析的目的可以概括为三个方面：评价企业财务状况和经营成果；预测企业未来的风险和报酬；检查企业预算的完成情况。财务状况分析的方法多种多样，根据分析对象、企业的具体情况和利益相关者的目的的不同有着不同的分析方法。一般来说，财务分析有下面四种方法：比较分析、趋势分析、因素分析和比
5、率分析。 三、财务比率指标的选取 1.偿债能力分析。偿债能力是指企业偿还到期债务（含本金和利息）的能力，通常以其资产的变现性为衡量标准，分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指企业以其流动资产支付在一年内即将到期的流动负债的能力。短期偿债能力指标有流动比率、速动比率和现金比率和营运资本分析。长期偿债能力是指以其资产或劳务支付长期债务的能力。长期偿债能力指标包括资产负债率、产权比率、利息保障倍数和长期负债与营运资金的比率。 2.营运能力分析。营运能力是指企业对其所拥有的有限资源的配置和利用能力，从价值的角度看，就是企业资金的利用效果。生产经营过程中一个企业资金的周转速度越快，说明企业能高
6、效的利用资金且具有良好的效果，同时也表明经营管理者具有较强的领导能力。营运能力分析主要涉及固定资产周转状况、流动资产周转状况和总资产资产周转状况分析，其重点是对流动资产中的应收账款、存货等内容进行分析。反映企业营运能力的指标主要有：应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率。 3.盈利能力分析。它反映的是企业投入生产要素组合运行的质量情况即收益水平。企业的盈利能力是企业安全性、流动性、生产性三种因素综合的结果。反映企业盈利能力的指标主要有：销售毛利率、销售净利率、总资产收益率、净资产收益率、资本保值增值率。除了上述指标外，股东权益报酬率、每股收益、每股净资产构成了上市公司财务分析的重要指标。 4
7、.发展能力分析。发展能力主要从质和量的角度去判断企业的发展潜力及其未来发展趋势。许多经济因素都会对企业的发展产生深远影响，诸如销售收入的增长、成本费用的减少、利润的增加、所得税税率的降低、外部资金来源的扩大都能作为企业进步发展的源泉。另外企业的发展能力还受到未来财务战略的制定、经营管理水平的高低、经济技术的进步等因素的影响。目前评价一个企业发展能力的财务指标主要有主营业务收入增长率、固定资产增长率和总资产增长率、净资产增长率、净利润增长率等指标。 5.杜邦综合分析。分别分析企业的偿债能力、营运能力、发展能力、盈利能力及现金获取能力的评价不能直观地反映出企业整体的财务状况。因此，只有在此基础上对
8、企业的财务状况进行综合分析，才能更加全面地了解企业状况。杜邦分析体系是利用各种财务比率之间的关系而建立起来的一种财务评价指标体系，它能够系统、全面地对企业的财务状况和经济效益进行评价。该体系首先要建立完整的、连贯的杜邦财务分析体系，并确定龙头指标即净资产收益率，然后用分解的办法建立起各种指标之间的相互关系，进而综合评价企业财务状况。 四、财务状况分析中财务指标应用分析研究 本文通过对我国具有代表性的上市钢铁企业财务状况进行研究分析，找出制约该行业持续、快速发展的原因。同时提出了改善现阶段钢铁企业财务状况的方法。本文研究了钢铁行业的财务状况，样本随机选取于上海证券交易所和深圳证券交易所上市的部分
9、股份公司。本文以2012这一年的财务数据为例进行实证分析，比例数据来自于新浪财经。 1.从行业利润角度分析。某些钢铁企业销售净利率为负值，此种经营状况很是令人担忧。企业的主营业务收入不能给企业带来丰厚的利润，那就不得不质疑经营管理者的管理能力和经营效率。成本和费用的过快增长使得其他利润中的投资收益下降，导致净利润大幅度减少。钢铁企业若要降低成本，关键在于提高行业的集中化程度，充分发挥规模优势。提高产业集中度、合理控制生产规模同时优化品种结构等策略对中国钢铁业发展具有重要指导意义。对我国钢铁行业龙头集团进行大规模地行业重组，不仅会使龙头企业在此次行业重组中自身的龙头优势增强，而且将会有效缓解整个
10、行业低端产能问题。 2.从财务风险角度分析。钢铁行业要降低较高的资产负债率可以从以下两个方面考虑：1.加强财务管理，以资金管理为重点。首先，企业通过举借债务融资时要搞好资本运作，不断优化资本结构。同时为了改善资金来源结构，可以考虑把多家银行的贷款进行比较，尽可能地降低贷款利息费用。另外，企业应加强应收账款和应付账款的管理，抓好货款的收回，在保障资金满足流动性需求时，努力提高资金的收益性。同时注意强化内部资金的统一调度和管理，分析资金需求的轻重缓急，合理利用资金并有效控制财务预算外的现金支出。（作者单位：北京工商大学） 参考文献： 吕长江，赵岩.上市公司财务状况分类研究J.会计研究，2004（11） 陈素琴.关于拓展杜邦分析体系的几点思考J.审计与经济研究，2005（10） 李吕.现金流量表在公司财务状况分析中的应用J.现代商业，2009（17）
