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1、1.资金管理概述1.1资金集中管理的意义现金流是企业的血液，“现金至尊”是现代企业财务管理的基本理念。从现代经济的发展来看，大型集团公司的财务与资金管理日益趋向高度集中是历史的必然。但是，许多企业由于缺乏必要的技术手段，资金控制能力不足，从而付出了沉重的代价。大型集团公司由于下属机构众多，地域分布广泛，在资金集中管理上的问题尤其突出，资金管理失控、监控手段缺乏、资金利用率低的情况是我国集团公司管理中迫切需要解决的问题。企业为了实现自己的健康发展，必然要根据自己的实际情况，实施资金集中管理规划，通过合理的统筹模式，释放沉淀资金，降低企业的运营风险，使资金管理做到高效有序、动态平衡。而运用现代网络
2、技术、理财手段，建立资金集中管理系统，已成为大多数企业的共识。总体而言资金集中管理可以为集团公司带来诸多利益： 1可以降低集团公司持有的现金资产总额，从而扩大了可用于投资的资金，增强了公司的盈利能力；2公司资金分散在各所属成员单位，各所属成员单位帐户资金状况不平衡现象突出，即同一时间有的单位资金闲置，而有的单位资金却又紧张，资金集中管理可使公司总部站在公司全局角度解决所属成员单位所遇到的困难和抓住有可能丧失的机会；3一切决策都以追求集团公司总体利益最大化为目标，有利于公司整体经营战略的设计和实施。1.2资金控制策略的选择企业资金管理模式必须依据企业战略发展方向和市场变化的要求及时调整。资金集中
3、管理模式的选择实质上是集团集权管理还是分权管理策略的体现，资金管理集权和分权的程度是资金管理中的基本策略问题。资金控制策略：高度集权这种策略对资金的集中控制和统一调配较好，但不利于发挥下属公司的积极性，在资金上过分依赖集团公司，若配套措施不到位，可能影响资金的周转速度，影口向企业对市场变化的应变能力。对于经营品种单一、现金流稳定、有比较固定的上下游资金链的集团公司来说，可以优先选用集权程度高的资金集中管理策略。资金控制策略：集权程度较低这种策略有利于调动成员企业积极性，但又存在资金分散、资金使用率降低、沉淀资金比例大、资金使用成本高等固有缺点。对于多元化经营的集团企业，或现金流不十分稳定的行业
4、，或刚刚开展资金集中管理的企业，为了使经营能正常进行，往往采取集权程度较低的资金集中管理策略。 在资金由母公司集中管理的情况下，子公司也必须有一定的资金自主管理权限，而且母公司对于公司的资金管理只能是通过制度和授权直接行使或通过董事会间接行使。在集团母子公司架构下，只有将集团母公司资金集中管理与子公司资金自主管理相结合 才能发挥资金的最佳效用。集团公司只有根据管理的集权与分权的程度、行业的资金运行规律等实际情况，明确控制资金管理的集权程度，才能使集团公司的资金聚而不死、分而不散、高效有序、动态平衡。1.3资金集中管理的层次一般说来，按照管理目标不同，资金集中管理可以分为以下三个管理层次，资金集
5、中管控力度由弱到强，资金管理内容由简单到复杂，资金管理范围由单一到广泛。第一个层次：资金集中监控这个层次的主要工作目标是掌握整个集团实时资金动态情况，监控重大、异常资金调动。方式是：搭建资金集中监控系统，把整个集团的资金动态情况清楚、及时地显示在集团公司有关领导面前，发展成为集团企业的资金管理决策支持系统。第二个层次：资金统一集中结算管理这个层次的主要工作目标是实现资金预算控制，实现资金统一集中结算管理，减少实际资金流动，提高资金周转率。在这个阶段里，建立统一的跨银行的集中结算平台，与银行网银系统对接，实现资金的集中上收，根据预算自动下拨和内部自动转账。资金预算管理、资金结算系统与资金集中监控
6、系统配合使用，发挥对集团资金管理更大的效用。第三个层次：统一理财结合风险管理这个层次的主要工作目标是实现集中理财管理和统一风险管理。理财工具和风险管理方法随着社会金融环境的变化会不断丰富，票据贴现、信贷管理、授信管理、证券投资、资产置换等是目前集团企业能使用的常用理财手段；资金集中监控、资金头寸分析、缺口分析、投资组合管理、信贷风险管理等是常见的风险管理方法。1.4资金集中管理的阶段从实践来看，集团企业采取分阶段、分步骤实施资金集中管理系统，有利于集团整体战略目标的实现。具体来说，资金集中管理可以分为以下三个阶段：1、监控型阶段一般来说，集团企业在实施资金集中管理项目时，第一步会考虑使用资金监
7、控系统。在监控型阶段，可以通过与各商业银行建立网上银行系统连接，查看集团成员单位、分、子公司的账户信息和交易信息，企业领导可以进行资金的统计分析，包括对成员单位在各个商业银行资金的流量、流向和存量进行分析，为公司的战略决策提供依据。在这个阶段，集团公司对下属公司的资金管理不干预，在资金使用和用途上，给下属公司较大的自主权。不过，集团公司对下属公司的资金借贷规模和负债比率要严格控制，主要是为了控制下属公司的金融风险，下属公司不能私自从外部商业银行借贷。效果：该阶段由于没有集中成员单位的资金，不能发挥资金的规模管理效益，无法在真正意义上实现集中管理资金的目标。 2、松散控制型阶段集团企业在成功运行
8、资金监控系统一段时间后，整个系统会比较稳定。集团企业需要进 步加强对资金的管理时，就可以来用松散控制型的资金管理模式。在松散控制型阶段，可以实现对成员单位的收入依据一定策略上收，包括定时上收、实时上收和限量上收等策略，对成员单位的支出进行松散控制，在月初或定期拨付给成员单位一笔资金，由企业自行决定资金的使用。效果：该阶段可以实现对下属单位资金收入做严格控制，对资金支出做松散控制。3、紧密控制型阶段集团企业在成功完成松散控制型的资金集中管理项目后，需要对下属单位的资金进行更为严格的控制时，可以实施紧密控制型的资金管理模式。在紧密控制型阶段，可以实现以下控制目标：严格控制下属单位的资金支付，对每笔
9、支出进行预算控制，同时对下属单位的资金进行实时上收。效果：该阶段可以实现对下属单位资金收入和支出的完全控制。 1.5如何选择适用的资金管理模式企业集团在选择具体的资金管理模式时，必须充分考虑集团的自身条件，考虑管理的需要，选择适合于自己的资金管理模式。 要对集团公司资金管理模式进行选择，应该考虑以下因素。第一，资金管理模式是否与集团架构相匹配。资金管理分权与集权的力度很大程度上依赖于集团的组织架构，但组织架构的选择或者变革又取决于经济实体的实力。一般情况下，集团企业实力越强，选择的资金控制方式越多。实力越弱的企业集团，变革企业组织架构带来的相对成本越高，可选择的资金控制方式越少。第二，资金管理
10、模式是否影响集团分部获得最大利益。如果资金集权管理使集团分子公司的发展面临资金瓶颈的制约，那这种集中化的管理就违背了集团存在的初衷经济利益最大化。对资金的控制不应视为狭隘的资金限量分配，而应视为在集团资金供给量为一固定预期值下的合理配置。合理配置的标准普遍被认为是资金回报周期短与资金回报率高，即投入产出的均衡和高效。第三，资金管理模式是否能减少集团财务风险。集权式的资金控制管理能否化解集团的财务风险，一直是一个具有争议性的话题。比如一个处于朝阳行业、经营良好并且有实力强大的股东支持的企业，即使该企业的资金完全由集团公司控制，也未必会面临很大的财务风险。最后，资金管理模式是否有相应的信息收集和反
11、馈渠道。资金运用的集中统一，要求有较为畅通的信息提供及反馈渠道，要有能够充分发挥作用的控制监督手段，同时要能够保证资金使用决策的正确性和资金使用的高效性，否则，任何模式都将无法发挥应有的作用。1.6资金集中管理具体模式分析现在我们了解到的资金管理模式有多种划分方式，包括：l 统收统支拨付备用金结算中心内部银行财务公司；l 集中监控统收统支现金集合库预算驱动拨款；l 集中监控三算合一；l 收支两条线收支一条线等等；这些模式都是在资金集中管理发展的不同阶段从不同角度进行划分和阐述的，这些模式综合起来应该从组织、账户、业务三个方面来进行归纳和理解。1.6.1组织模式从企业承担资金管理业务的组织机构划
12、分，可分为财务公司、内部银行、结算中心、财务部。l 财务公司模式：财务公司是独立的法人公司，是经营部分银行业务的非银行金融机构。作为集团公司的子公司，其主要功能为在企业集团实现内部转帐结算，并统一进行各种融资和投资活动。l 内部银行模式：是将商业银行的基本运作方式与管理方式引入企业内部管理机制而建立起来的一种内部资金管理方式。l 结算中心模式：结算中心是独立于集团财务部的内部资金管理机构（部门），是由企业集团内部设立的，办理内部各成员或分公司现金收付和往来结算业务的专门机构，通过结算功能的集中，实现集团资金的集中。l 财务部模式：企业不设专门的资金管理机构，由财务部执行资金管理职能。应用范围：
13、在实践中，财务公司和结算中心应用最广；内部银行因与国家政策（尤其是金融政策）存在一定的矛盾或分歧，目前这种资金控制管理模式正逐步淡出；一些规模较小的企业或处在发展初期的企业也通过财务部实现资金集中管理的功能。1.6.2账户模式从资金管理的账户管理模式划分，可以分为现金集合库、收支两条线（收支一条线）、统收统支、拨付备用金、独立账户。l 现金集合库模式：现金集合库（Cash Pooling）即现金总库、现金池，是由一组形成上下级联动关系的银行账户和内部结算系统账户及其定义在这一组账户上的资金收、付、转的记帐规则组成的。其原理是依托商业银行的分支机构网络，自动按期将下属公司的资金划入集团指定的集合
14、账户以实现资金归集，并进行集团内部结算账户的借贷账务处理。l 收支两条线（收支一条线）模式：收支两条线本来是一种财政资金管理办法， 企业集团为了实现资金集中管理，针对企业集团管理的特点，借鉴这一做法，将之用于企业内部资金管理。收支两条线并不是一个独立的资金管理模式，而是资金管理模式下的一种账户管理方式，包括定义在这一组账户上的资金上收、下拨、结转的记帐规则。 要实现“收支两条线”就必须分别设立收入帐户和支出帐户， 即分（子）公司设立两个账户，一个收入户，一个支出户。收入户专门用于收款，除了对总账户划回款项外，不得对其他账户进行支付；支出户专门用于支付，除了收入总账户下拨款项外，不得收入其他款项
15、。分（子）公司财务收支活动在母公司的实时监控之下，子账户余额自动归集到总账户，从而实现资金集中。与收支两条线相对应，收支一条线即集团下属分（子）公司的收入和支出都在同一账户进行。l 统收统支模式：企业的一切资金收支活动都集中在集团资金管理部门，各分支机构或子公司不单独在外部商业银行设立账号，资金的使用权、决策权、融资权（资金的“三权”）高度集中。l 拨付备用金模式：企业对其分部或分支机构预先设定一定限额下的付款权限，各分支机构或子公司现金支出后，持有关凭证到企业财务部报销以补足备用金，收款权限可有可无。l 独立账户模式：集团下属分（子）公司设立独立的外部账户，并且具有独立的对外收支权限，集团只是通过一定的方式对下属公司资金账户进行监控。应用范围：在实践中，各种账户管理模式的应用范围如下：l “现金集合库”模式是资金管理模式中的舶来品，是跨国集团母公司与国际银行联手开发的现金管理方式，是跨国公司近年广为采用的一项跨国资金管理方式。这种资金管理模式的最大特点是高效、降低对外融资和汇兑成本、提高外汇管理能力，比较适合跨国企业和涉及较多外汇资金结算业务的大型企业运用。l 收支两条线模式是基于“现金集合库”模式原理的一种典型应用，在我国广泛应用于众多集团企业资金集中管理工作中，是在实践中应用非常广泛的资金账户管理方式，一般适宜于紧密型企业组织。与之相对应，也有的企业集团采用收支
