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1、判断题1可赎回优先股是指允许拥有该股票的股东在一个合理的价格范围内将资金赎回 （错）2亚洲美元债券不属于欧洲债券的范畴 （错）3金融债券本质上是公司债券 （对）浮动利率债券往往是中长期债券。由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率形式可以有效地规避利率风险。 （对）4股票、债券属于一种直接投资工具，而证券投资基金则是一种间接投机工具（对）5证券发行市场是一个无形的市场，不存在具体的固定场所（对）6场外交易市场就是证券交易所之外形成的证券交易市场 （对）7 如果所有证券都被公平定价，那么所有的股票讲提供相等的预期收益率 （错）8股票价格和成交价量是市场行为最基本的表现 （对）9在一只股票的收盘价
2、高于其昨天的收盘价时，所画出的K线是阳线 （错）10在证券投资中，基本分析主要解决买什么股票，而技术分析主要探讨以什么价格买进股票。 （对）12 相对来说，多根K线组合得到的结果比较正确 （对）13 一根有上下引线和实体的阳K线从上到下依次是：最高价、收盘价、开盘价和最低价 （对）14 在其他条件均相同时，股利收益高的股指期货价格要大于股利收益低的股票的期货价格 （错）15在其他条件均相同时，股利值高的股票的期货价格要高于值低的股票的期货价格单选题1证券投资策略是投资者为实现投资目的所遵循的基本方针和基本准则2 具有表决权不是优先股的特征之一 （约定股息率，股票可由公司赎回，优先分派股息清偿剩
3、余财产 是）3股份有限公司最初发行的的大多数是普通股，通过这类股票所筹集的资金通常是股份有限公司股本的基础4 当公司前景和股市行情看好、盈利增加时，可转换优先股股东的最佳策略是转换成普通股5代理问题是指在管理层和股东之间发生冲突的可能性，它是由管理层在利益回报方面的控制以及管理人员的低效业绩所产生的问题。6累进利率债券的利率随着时间的推移，后期利率比前期利率高，呈累进状态。7公司债券的信誉要低于政府债券和金融债券，风险较大，因而利率一般也比较高8公司债券的收益利率为8.5%，免税的市政证券收益率是6.12%。为使纳税后的两者收益相等，你的税率应该是 28%9 关于开放型共同基金的说法是错误的是
4、 基金保证投资者的收益率10封闭基金的投资者在需要变现时必须通过经纪人卖出股份11封闭基金通常以相对于净资产价格的溢价价格发行，以相对于净资产价格的折扣价格交易12 开放基金的发行价格一般由于费用和佣金，高于净资产价格13付息债券息票一般以6个月为一期14 下列叙述中正确的是 基金由专家管理 (错的有：基金反映债券关系，基金管理公司负责托管资金与买卖债券，基金投资风险比股票和债券要小)15通常开放式资金的申购赎回价是以基金单位资产净值为基础计算的16某种证券投资的资产80%投资于可流通的国债、地方政府债券和公司债券，20%投资于金融债券，该基金属于债券基金11 下列说法正确的是封闭式基金的交易
5、只能在基金投资人之间进行 （错的有：封闭式基金的交易不是在基金投资人之间进行，封闭式基金投资人向交易所申购或赎回基金单位，开放式基金投资人想托管人申购或赎回基金单位）13私募发行是向少数的、特定的投资者发行债券的一种方式14 假设你用保证金从你的经纪人处以每股70元购买了200股XYZ股票。如果初始保证金率是55%,你从你的经纪人出借了6300元15你用保证金以每股70元购买了100股ABC普通股票。假定初始保证金率是50%，维持保证金率是30%,在50元的价格水平下，你将接到追加保证金的通知。假定股票不分红，忽略保证金利息。17你用保证金以每股45元购买了100股普通股。假定初始保证金率是5
6、0%，股票不分红。如果在股价为30元的时候收到追加保证金通知，那么维持保证金率应在0.25的水平。忽略保证金利息。18 你用保证金以每股60元购买了300股普通股，出师表保证金率是60%，股票不分红。如果你在每股45元时卖出股票，你的收益率是 42%19假设你以每股45元卖空100股普通股，初始保证金率为50%，如果你能以每股40元回购，那么你的收益率是22%。在持股期间，股票没有分红，在平仓之前，你没有移动账户里面的钱。20以以每股55元卖空300股普通股，初始保证金率是60%维持保证金率为35%,股价在65元的接到保证金通知21你以每股50元卖空100股普通股，初始保证金率是60%,如果在
7、股价为60元是接到追加保证金通知，那么维持保证金率时33%22你以每股30元买入300股Q公司股票，初始保证金率是50%。第二天股价下跌到每股25元，你实际的保证金率是40% 23证券交易的价格优先原则意味着买入证券的买入价格高的优先于出价低的买入者24在过去的几年中，你用自己的资金取得了10%的名义收益率，通胀率是5%， 你的实际收益率是4.8%25一年以前，你在自己的储蓄账户中存入了1000美元，收益率为7%，如果年通胀率为3%，你的近似实际收益率为4%26 T公司股票一年之后有的价格有如下的概率分布：状态 概率 价格|美元 1 0.25 50 2 0.40 603 0.35 70如果你以
8、55美元买入股票，并且一年可以得到4美元的红利，那么T公司股票的预期持有期收益率是18.18%27 下列那个不是系统风险的来源：经济周期利率人事变动通货膨胀汇率28 在预期收益标准差坐标系中，有关风险厌恶者的无差异曲线正确的是：它是有相同预期收益率和不同收益标准的投资组合轨迹 它是有相同标准差和不同收益率的投资组合轨迹 它是收益和标准差提供相同效用的投资组合轨迹 它是收益和标准差提供了递增效用的投资组合29 考虑一个风险资产组合A，其预期收益为0.15，标准差为0.15，它在一条给定的无差异曲线上，下列哪一项也是在相同的无差异曲线上？ E(R)=0.1 ，标准差=0.130 假设一名风险眼厌恶
9、型的投资者拥有M公司的股票，他决定在投资组合中加入N公司。股票或G公司股票。这三种股票的预期收益率和总体风险水平相当，M公司股票与N公司股票的协方差为 0.5，M公司股票与G公司股票的协方差为 + 0.5，则组合投资 买入N公司股票，风险会降低很多。31 X.Y.Z三种股票具有相同的预期收益率和方差，下表为三种股票之间的相关系数。 X Y Z X 1 Y 0.9 1 Z 0.1 0.4 1根据这些相关系数，风险最低的投资组合为 平均投资Y Z32关于资本市场线，那种说法不正确？资本市场线通过无风险利率和市场组合两个点 资本市场线是可达到的最好的市场配置线 资本市场线也叫证券市场线 资本市场线斜
10、率总为正33 证券X的预期收益率为0.11，贝塔值为1.5。无风险收益率为0.55，市场期望收益率为0.09.根据资本资产定价模型，这个证券定价公正34 你投资600元于证券A，其贝塔值为1.1 。投资400元于证券，其贝塔值为0.2。资产组合的贝塔值为 0.6435 证券A预期收益率为0.10，贝塔值为1.1 。无风险收益率为0.05，市场预期收益率为0.08，这个证券的阿尔法值为1.7%36 对XY股票有： 股票 预期收益率 贝塔值 X 0.12 1.2 Y 0.14 1.8无风险收益率为0.05，市场预期收益率为0.09.应该买入 X，因为预期超额收益率为2.2%37 标准差和贝塔值都是
11、用来测度风险的，它们的区别在于 贝塔值只测度系统分风险，标准差是整体风险的侧度38 一个被低估的证券将 在证券市场线的上方39 下表显示了两种资产组合的风险和收益比率资产组合 平均年收益率（%） 标准差 贝塔值R 11 10 0.5标准普尔500 14 12 1.0参照证券市场线作出的资产组合R的图形，R位于 证券市场线上证券市场线下证券市场线的上方 数据不足40 假定贝克基金与标准普尔500指数的敏感程度是0.7，贝克资金的总风险中特有风险为51%41如果X与Y都是充分分散化的资产组合组合，无风险利率为8%资产组合 希望收益率（%） 贝塔值X 16 1.00Y 12 0.25 根据这些内容可
12、以推断出资产组合X与资产组合Y 存在套利机会42 根据套利定价理论 正阿尔法值的股票会很快消失43考虑单指数模型，某只股票的阿尔法为0。市场指数的收益率为16%。无风险收益率为5%.尽管没有个别风险影响股票表现，这只股票的收益率仍超过无风险收益率11% 。那么这只股票的贝塔值是 1.044如果投资者能够构造一个收益率确定的投资组合，就出现了套利机会，这样的投资组合有正投资负投资零投资以上皆不正确45 考虑单因素APT模型。资产组合A的贝塔值为1.0 ，预期收益率为16%.资产组合B的收益率为12%.无风险收益率为6%.如果希望进行套利，你应该持有空头头寸B和多头头寸A46考虑单因素APT模型。
13、股票A和股票B的预期收益率分别为15%和18%,无风险收益率为6% 股票B的贝塔值是1.0。如果不存在套利机会，那么股票A的贝塔值 0.671.001。301.69以上皆不正确47考虑有两个因素的多因素模型APT模型。股票A的预期收益率为16.4%，对因素1 的贝塔值为1.4，对因素2的贝塔值为0.8 。因素1的风险溢价为3%，无风险利率为6%。如果无套利机会，因素2的风险溢价为7.75%48考虑只有一个因素的经济。资产组合A对于这个因素的贝塔值为1.0，资产组合B对这个因素的贝塔值为2.0。资产组合A和B的预期收益率分别为11%和17%。无风险利率为6%。如果存在套利机会，你投资100000
14、美元于无风险资产，100000美元于资产组合B，卖空200000美元资产组合A。这个投资策略的预期收益将为1000美元49 资产组合A的预期收益率为10%,标准差为19%。资产组合B的预期收益率为12，标准差为17%。理性的投资将会卖空资产组合A，买入资产组合B50 假定某公司向它的股东们宣布发放一大笔意想不到的现金红利。在没有信息泄露的有效市场上，投资者可以预测 在公布时有大幅的价格变化（上涨）51 从天气预报得知，异常难以预料的毁灭性降温今晚降临佛罗里达，而此时正值柑橘收获季节。那么在有效市场中从事柑橘生产公司的股票价格会立刻下跌52 行为金融理论最重要应用成果之一是 逆向投资策略53一种面值为1000元的每年付息债券，5年到期，到期收益率为10%.如果息票率为7%，这一债券今天的价值是886.27元54 六个月期国库券即期利率为4%,一年期国库券即期利率为5%，则六个月后隐含的六个月远期利率为 3.0
