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1、目录摘要与关键词3一、中小企业融资的基本理论4（一）我国中小企业界定标准4（二）融资方式和融资渠道4二、我国中小企业融资的现状4（一）融资方式呈现多元化趋势5(二)民间融资普遍存在5（三）内源融资占据重要地位5（四）间接融资以银行贷款为主5三、我国中小企业融资难的原因分析5（一）中小企业自身缺陷51管理混乱，抗风险能力弱，抑制了金融机构放贷意愿52中小企业良莠不齐，财务信息不透明，金融机构审查困难大63缺少可供担保抵押的财产64过分依赖银行贷款6（二）外部环境和国家政策61政府职能缺位62融资渠道相对单一63国家对银行利率和收费的规定不合理7(三)银行制度和政策71社会信用制度不健全72抵押担
2、保难73商业银行给中小企业贷款的高交易成本84严格的贷款条件8四、解决我国中小企业融资问题的对策8（一）提高中小企业自身素质81规范中小企业公司治理结构82提高经营管理水平,提升中小企业核心竞争力93增强信用观念,加强企业信用建设94建立良好的信息披露机制,提高信息透明度95提高中小企业的融资创新能力9（二）健全多层次的资本市场体系91进一步推进创业板市场的发展92积极发展债券市场93努力发展场外交易市场9（三）金融机构对中小企业融资的支持力度101国有商业银行要转变观念,重视中小企业信贷市场开拓102大力发展为中小企业服务的中小金融机构10（四）健全中小企业信用体系101建立中小企业征信体系
3、102建立完善的信用评级制度103完善中小企业信用担保体10（五）充分发挥专门管理机构的职能，形成完善的政策扶持体系10（六）完善中小企业融资的相关法律法规11五、案例分析11（一）公司的基本情况11（二）公司的融资背景11（三）宁波银行的贷易融和押余融121贷易融122押余融12（四）、公司成功融资及分析12参考文献13摘要 改革开放30年以来，中小企业取得了长足的发展，为国民经济的健康、快速发展做出了巨大贡献。随着社会主义市场经济的不断发展，中小企业逐渐成为拉动我国经济增长的重要组成部分。在繁荣经济、促进增长、扩大就业、推动创新等方面发挥着越来越重要的作用。中小企业对GDP的贡献超过60%
4、,对税收的贡献超过50%,提供了75%以上的城镇就业岗位,中小企业的稳定和可持续发展关乎中国经济保增长、保稳定和促就业的完成。然而对中小企业的信贷规模与其占国民经济的重要地位的极度不匹配将会导致中小企业的发展受到抑制,进而影响中国经济的可持续发展。主要针对目前我国中小企业融资中存在的问题及原因,并提出相应的对策建议。关键词中小企业；融资；原因分析我国中小企业融资中存在的问题及原因探析一、中小企业融资的基本理论（一）我国中小企业界定标准中小企业是一个企业规模形态的概念,它是一个相对而且动态的概念。由于不同国家和地区的经济发展水平不同,所以对中小企业的界定还没有形成统一的标准。一般来说,国际上对中
5、小企的划分主要采用定性和定量两种标准。定性的标准主要有企业的组织形式，企业在行业中的地位以及企业在市场中的定位等。定性标准一般包括三个核心特点:企业家具有独立所有权，自主经营和较小的市场份额。这种界定主要为欧美国家采用,但由于其容易受主观判断的影响,因而很少单独作为界定中小企业的标准,而往往与定量标准结合使用。定量标准主要有职工人数，总资产和营业额等。我国对中小企业界定的标准通常采用的是定量标准。（二）融资方式和融资渠道融资,即资金的融通。广义的融资包括资金的融入和资金的融出两个方面,狭义的融资是指企业为经营和生产准备好所需的资金的过程或行为(方晓霞,1999),本文所研究的融资指的是狭义的融
6、资。融资方式是指企业融入资金所采取的具体形式,体现资金的属性。企业的融资方式,按照资金的来源可分为内源融资方式和外源融资方式。内源融资是指从企业内部筹集资金,具有自主性，有限性，低成本，低风险等特点,主要包括企业的留利资金和沉淀资金。企业要想在激烈的市场竞争中不断发展,就需要扩大规模，提高竞争力,而这些仅靠内源融资往往是不够的,还需要依赖外源融资。外源融资是指从企业外部融入资金的方式,主要包括股权融资和债权融资,外源融资不受企业自身积累能力的约束,能够快速并且大规模地实现资本集中,但是也要承担较高的成本和风险。股权融资又叫所有权融资,是指企业在创办或增资扩股时向其股东筹集资金的方式;而债权融资
7、则是企业通过发行债券，银行借贷等向企业的债权人筹集资金的方式,它可以在企业生命周期中的任何时期进行。广义的债权融资包括企业的全部负债,有银行贷款，发行债券，民间借贷，商业信用等。二、我国中小企业融资的现状我国中小企业数量繁多,且大多数企业的信息不透明,目前又没有全面，系统的统计体系,所以对其融资现状做到精确描述是极其困难的。（一）融资方式呈现多元化趋势目前,我国中小企业融资方式呈现出多元化的趋势。中小企业传统的融资方式主要有内部积累，银行贷款，申请财政扶持资金，民间借贷，商业信用融资等。中小企业板和创业板推出之后,上市中小企业的直接融资有了多样化的选择。近年来,又涌现出一些新兴的融资方式,如风
8、险投资，海外上市，中小企业集合债券，租赁融资，供应链融资，典当融资，信托融资等。(二)民间融资普遍存在民间融资是个人与个人，个人与企业之间的融资,主要有亲友借贷，企业间借贷，民间票据贴现，钱庄等形式,我国中小企业的民间融资以民间借贷为主。民间融资中有些属于非法融资,如地下钱庄，非法集资等（三）内源融资占据重要地位与大型企业相比,我国中小企业对内源融资的依赖度比较大。特别是在企业创建初期,几乎完全依靠自有资金,90%以上的资金由业主及其家庭成员提供。在企业存活并发展到一定阶段后,可以获得各种外部资金,但是内源融资仍占有较大比例。（四）间接融资以银行贷款为主在我国中小企业的外源融资中间接融资以银行
9、贷款为主。还包括票据融资，租赁融资和典当融资等。由于我国的票据市场起步较晚,商业信用环境不佳,发展不规范,中小企业票据融资比例较小,我国中小企业融资中存在的问题及对策最近两年,我国票据融资虽然增长较快,但却并未真正惠及中小企业;租赁融资也由于缺乏有利的环境而发展滞后一方面融资租赁立法不完善,目前关于租赁的法规散见于合同法和企业会计准则等,尚未颁布专门的融资租赁立法,同时也缺少政策支持,另一方面受企业经营者观念落后等多方面因素影响,我国中小企业对租赁融资的应用也较少，而银行贷款由于其操作方便,成为大多数中小企业外部融资采用的主要方式。三、我国中小企业融资难的原因分析在我国国民经济中，中小企业已经
10、占有举足轻重的地位，但是融资困境一直是制约中小企业发展的重要因素。从收集的资料来看，导致中小企业融资难的原因是多方面，我们主要从以下几个方面来分析：（一）中小企业自身缺陷1管理混乱，抗风险能力弱，抑制了金融机构放贷意愿 目前本市大部分中小企业的管理者就是企业的所有者，经常是企业主自己一个人说了算，管理随意性强，权利高度集中。据调查，企业在做重大决策时，不到1%的企业进行过专家咨询。因此，不少中小企业存在产品技术含量低、企业抗风险能力弱等问题，缺乏可持续发展能力，这在一定程度抑制了金融机构的放贷意愿。2中小企业良莠不齐，财务信息不透明，金融机构审查困难大 据了解，本市大部分中小企对财务管理很随意
11、，不重视：有的企业根本没有账册，只是以“票”代“账”；有的虽建立账册，但也不规范，账目混乱，数据失真。而据有关人士了解，大约有80%的企业建立两套账。有的单位会计从业人员无证上岗，素质较低，造成随意记账，手续不清，差错严重；有的企业为了掩盖真实财务状况任意伪造、变造虚假的会计凭证、会计账册、会计报表等等，这些，使得金融机构进行审查时的困难非常大；再加上中小企业的贷款额度又非常小，商业银行所能得到的贷款利差相应很少，就更不愿意耗费大量人力物力财力去调查中小企业的财务和信用状况，这直接导致中小企业很难得到信用贷款。 3缺少可供担保抵押的财产 从银行对抵押物的偏好来看，一般要求企业用固定资产抵押，往
12、往不愿接受中小企业的流动资产抵押。而中小企业的资产结构中固定资产比例小，特别是高科技企业，无形资产占比较高的比例，缺乏可以作为抵押的不动产，风险大，难以满足金融机构的放贷要求。 4过分依赖银行贷款 企业在初始阶段筹措的资金一般来自个人投资者和风险资金，当企业发展到一定规模时，外部融资就成为关键。但是目前受资本市场发展滞后的限制，我市中小企业无法从资本市场直接筹措急需的资金实现技术更新和产品开发，只能将筹集资金的主要来源锁定于银行贷款，从而提高银行信贷风险集中度，制约金融机构对中小企业的信贷支持力度。（二）外部环境和国家政策1.政府职能缺位 中小企业融资难的问题是一个普遍性问题,尤其是当前商业银
13、行纷纷上市,以防范信贷风险为核心的公司制度性约束刚性日益增强,而政府财政的投资职能逐步大型化。小范围化转变,在此环境下,中小企业特别是一些创业型的风险相对较高的高科技型企业很难从这两大主体上得到具体的支持,而政府相关政策上的支持也往往无法落实到金融机构的商业运作平台上。 2融资渠道相对单一 中小企业的间接融资主要依靠国有银行的贷款, 尽管我国目前从数量上说已经拥有一批中小金融机构, 但它们由于定位问题(不愿把中小企业作为目标市场, 盲目和大银行竞争大企业客户) 、经营管理机制问题、中小金融机构监管机制不健全等问题, 而使其为中小企业提供贷款的比例比较小。另外, 近年来我国金融服务业的整合缩小了
14、这一本来就不大的比例。许多原先以中小企业为主要贷款对象的金融机构在整合中被撤消或合并, 机构数量减少, 使得对中小企业的贷款投放量也相应下降。如我国的城市信用合作社, 其设立初衷就是为满足中小型企业、私营经济和居民个人对小额信贷的需求, 但自从刮起的合并风后, 城市信用社纷纷并成合作银行和地方商业银行后, 其服务对象发生了改变, 使得以前一些小额信贷资金需求者失去了正常的资金供给渠道。统计数据表明，目前，中小企业获得资金的来源，65.7依靠各类商业银行的贷款，33.3来自权益性投资，其他占16.4。这反映了政府对中小企业扶持的力度还不够。在被调查的企业中，51.6认为获得银行贷款的难度比以前更
15、大，融资环境有恶化的趋势，同时中小企业又很难通过证券市场进行融资，于是融资渠道就变得更为狭窄。国家应加大政策扶持力度，并从多方面寻求治本良策。3国家对银行利率和收费的规定不合理 根据中小企业贷款的高成本和高风险特点,金融机构对其贷款收取较高的利息或收费是正常的, 一般比大企业要高一个百分点左右。然而我国中央银行目前对利率和收费的规定都不利于金融机构向中小企业贷款。中国中央银行对商业银行的贷款规定了基准的贷款利率, 而且实际贷款利率只能在较小范围内上浮或下浮, 此外, 金融机构不准许对其提供的不同服务和产品收取不同的费用, 不能通过收取审查费和贷款承诺费等方式增加对企业信贷的收人。这会挫伤金融机构调查和收集中小企业信息的积极性, 对高风险有高收益信条的打破, 从而影响对中小企业的贷款。(三)银行制度和政策1社会信用制度不健全 目前, 我国还没有完善的信用担保、信用评估、信用评级和风险控制机制, 导致银行没有办法对要求贷款的中小企业做出科学、全面的信用评估, 当然也就
