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1、香飘飘食品股份有限公司 2017 年财务分析目录1. 企业概况 22. 公司 2017 年财务状况 . 33. 财务报表分析 . 53.1 资产负债表分析 53.2 利润表分析 54. 公司财务综合分析. 64.1 偿债能力分析 64.1.1 短期偿债能力分析 64.1.2 长期偿债能力分析 64.2 盈利能力分析 74.3 营运能力分析 75. 分析评价 95.1 存在的问题 95.2 建议 10参考文献 121. 企业概况2005 年香飘飘有限公司在浙江省湖州市正式成立， 其企业的注册资金高达 5000 万人民币，从成立至今，企业的总投资额就达到了 2.5 亿元人民币，建立 的厂区占地一百
2、亩， 是国内此领域得企业担当。 香飘飘奶茶不论在宣传上， 还是 实际运营种都十分注重迎合时代的需求， 随着人们的消费方式， 水平的提高， 香 飘飘奶茶也紧跟其后， 发展十分迅猛， 为了应对逐多样化的社会需求， 香飘飘公 司研制出了一系列饮品并对其进行了推广和销售，连续八年下来销量都遥遥领 先。2. 公司2017年财务状况公司的营收从发展趋势来看一直呈现上升趋势，这是公司所有员工共同努力 的结果。企业于2017年创收264038.39万元,较同期上涨了 10.49%,在这一年 的创收中，分配置母公司股东的却有26776.61万元，还是与去年一年相差无几。 公司2015-2017年度财务决算报告如
3、下：表2.1公司2015年-2017年资产负债表单位：万元报期2017 年2016 年2015 年流动资产180999.28142672.32118170.36非流动资产99787.4174182.6049513.97资产总额280786.69216854.92167684.34流动资产结构比重64.46%65.79%70.47%非流动资产结构比重35.54%34.21%29.53%流动负债73896.3283597.1567129.74非流动负债14125.616873.14815.62负债总额88021.9390470.2967945.37流动负债结构比重83.95%92.40%98.80
4、%非流动负债结构比重16.05%7.60%1.20%香飘飘食品有限公司2015年到2017年期间，流动资产结构比重从70.47%降低到64.46%,跌幅为6.01%。流动负债结构比重从98.80%降低至83.95%,跌幅为 14.85%.表22公司2015年-2017年利润表单位：万元报期2017 年2016 年2015 年营业收入264038.39238970.89195174.01营业利润31692.2630274.0323996.42结构比重12.00%12.67%12.29%利润总额34528.2032733.1827035.52净利润26776.6126610.2120342.16结
5、构比重77.55%81.29%75.24%公司2015年-2017年期间,营业利润与营业收入的结构比重从 12.29%跌至12.00%,跌幅0.29%。净利润与利润总额的比值从 72.24%上升至77.55%,涨幅5.31%。3. 财务报表分析3.1 资产负债表分析(1) 流动资产结构分析从表 2.1 可以看出，香飘飘股份有限公司 2015年-2017 年期间，公司资产 流动性呈现逐步下降的趋势 , 这种比例结构也反映了公司流动性资产对流动负债 的依赖程度和偿还流动负债的能力。 这表明公司的短期偿债压力有所增加， 抗风 险能力有所下降。(2) 流动负债分析从表 2.1 可以看出，公司流动负债率
6、三年都高达 80%以上，说明公司承担的 流动负债中公司负债总额相对较大 , 可调配资金较匮乏 ,公司近三年的发展和短 期资金周转较为困难。但是 ,从2015年的 98.80%跌至 2017年的 83.95%,说明近 三年来, 公司的可调配资金匮乏问题得到有效改善 ,公司财务状况得到一定好转。3.2 利润表分析从表 2.2 可以看出，营业利润占营业收入的结构比重三年间基本保持不变 , 说明公司在这三年期间的结构改革成果并不显著 , 且还存在逐步下降的趋势 , 但 是公司在盈利收入上 , 还是呈现逐步上升的趋势 , 说明公司在三年来的发展还是 比较稳定的。利润总额的结构比重呈现高低起伏的趋势 ,但
7、是总体来说 , 还是维持在一个 比较稳定且健康的位置 ,利润占比较高 ,说明公司盈利状况良好 ,但是还是需要进 行一定的产业调整 , 稳定当前的发展成果。4公司财务综合分析4.1偿债能力分析根据香飘飘食品有限公司的财务报表中的数据，计算出其偿债能力相关的短期和长期指标比率，根据比率计算来分析此公司的偿债能力。4.1.1短期偿债能力分析表格4.1指标名称2017 年2016 年2015 年流动比率2.451.711.76速动比率2.261.601.62现金比率179.60143.12146.05从表4.1可以分析得出，公司三年来的流动比率逐步提高，说明目前流动资产越多，可用于偿还债务，公司短期偿
8、债能力越强，债权人的权益更有保障。这 不仅反映了企业的营运资金较多，可以用来偿还债务，说明公司偿还债务能力提 高。根据西方公司的长期经验，一般认为2:1的比例较为合适，说明公司财务状 况稳定可靠。然而在2017年,公司的流动比率为2。45,远高于2:1,将影响货币 基金的效率和企业的盈利能力。根据经验，一般认为速动比率1： 1较为合适。然而公司三年间，速冻比例都 高于这个比值，而且还有大幅提高的趋势，这说明企业拥有的货币性资产较多，企 业将可能失去一些有利的投资和获利机会。公司连续三年的高现金流比率，说明企业所筹集的流动负债未并没有得到较 为合适的运用，而是经常以获利能力低的现金类资产保持，严
9、重影响公司未来的 平稳发展。4.1.2长期偿债能力分析长期偿债能力是指从长期看企业偿还全部债务本金和利息的能力。 影响长期 偿债能力的因素主要有三个方面， 即企业的资本结构、企业的资产结构、企业的 盈利能力。表4.2指标名称2017 年2016 年2015 年资产负债率31.35%41.72%40.52%由表4.2分析可知，公司三年间的资产负债率整体逐渐降低，一般来说，这一 比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。4.2盈利能力分析表4.3盈利能力指标分析报告日期2017 年2016 年2015 年资产收益率17.37%20.19%20.55%净资产收益率25.31%34.65%34.55%每股
10、收益0.740.740.57每股经营性净现金流量1.341.020.31该公司盈利能力指标主要分析包括有资产收益率、净资产收益率、每股收益 和每股经营性现金流量，由表 4。3分析可知，2015年和2017年期间，这资产收 益率与净资产收益率呈现逐年下跌趋势， 说明了该公司获利能力也逐步下降。 这 些指标表明公司的盈利能力都有所下降，该公司盈利与之增长整体放缓相吻合。 就实际而言，企业的净资产收益率在 2017年期间，出现大幅下跌的情况，是因为 存货过多导致的。4.3营运能力分析表4.4现金流量情况单位：万元项目2017 年2016 年2015 年经营活动产生的现金 流量净额-6442.4436
11、55811190.82投资活动产生的现金 流量净额-20361.81-25641.5116001.00筹资活动产生的现金 流量净额-20361.815591.74-1227.32现金及现金等价物增加额-237281623125964.50综合分析表 2.2 和表 4.4 的数据，在营业收入和营业利润上， 2017 年度公 司的整体发展速度较为平稳，在总利润上 2017 年度略有提高，但是公司总体发 展平平, 这说明公司在规划战略上，还需要一定的改正。在投资活动产生的现金 流量金额一栏中， 2017年度较往年大幅度减少。更为关键的是 , 公司在经营。投 资筹资等活动产生现金流量金额都出现大幅度下
12、跌 , 甚至出现了负增长 , 非常不 利于公司的发展。5.分析评价5.1 存在的问题(1) 产品单一奶茶行业最害怕的就是市场的细化和固化， 奶茶行业的地位随着市场的经济 的提升水涨船高， 行业的竞争也是瞬息万变， 所有店铺都忙着研制新品来应对市 场需求，但香飘飘的劣势就更加凸显出来， 第一个就是产品几年不换， 没有新的 产品来加持， 香飘飘的选择性越来越低， 因为奶茶市场不断有人进驻， 市场被瓜 分，在这样强烈的竞争下， 产品类目的更新换代应该更加飞快， 但是香飘飘却没 有这样做，这就反应出香飘飘没有专门的技术支持， 资金上也不足， 做不到对市 场和消费群体的细化， 没有细化，就没有针对性，
13、就导致香飘飘无法瓜分市场这 一块蛋糕。(2) 产品同质化奶茶行业大火，店铺如雨后春笋般出现，根据 2018 年的不完全统计，奶茶 店大概成立了 400 多家，这都成为了香飘飘的强力竞争者， 虽然香飘飘奶茶更多 是做粉装系列， 即食冲泡， 但同样有优乐美等各类品牌做竞争。 行业慢慢趋于同 质化，在 2017年，先后火了两个品牌，一点点和 coco 都迅速发展起来，同年各 种品牌出现，数量庞大，各个扎堆商圈，装修风格也大同小异，带给了年轻人更 多的选择空间。但同质化更是严重， 2018 年，奈雪的茶和喜茶两个大品牌创立 者在微信的对话上了热搜， 对话关于产品抄袭等， 这也证实了同质化越发严重的 现
14、象，竞争开始越来越激烈。 这样并不利于奶茶行业的长远发展， 因为划分好坏 的界限已经被擦除， 因此，不仅仅要做品质好的茶饮， 更为急切的是做好产品创 新，增加产业的特色经营。(3) 广告宣传手段落后从上面所阐述的广告创新来看， 香飘飘也已经很久没有推出新的广告了， 广 告对于一个企业和产品的宣传是极为重要的， 广告质量高， 产品销量好， 这永远 都成正比， 而香飘飘到了目前的发展瓶颈， 更加需要的也是市场宣传， 加强消费 者对产品的辨识能力，但香飘飘仍然保持传统营销习惯，这就开始和时代脱轨， 如现在宣传力度最强的几个途径，新媒体传播，视频传播，香飘飘都没有涉及， 有的也只是涉及一二， 这对香飘
15、飘的发展没有太大的好处， 公司应当多招聘年轻 团队，对时代元素更加敏感，不断推陈出新，才能让消费者一直记住这个牌子。(4) 消费者认知度忠诚度下降一个产品想要做大做强， 和客户的关系是密不可分的， 香飘飘公司近几年的 发展趋势并不理想，显得有些疲软 , 由于市面上的奶茶行业崛起，影响了线下的 奶茶销售， 人们对于奶茶的概念也不仅仅只局限在茶粉冲泡上了， 目前最好划分 的就是无糖主义消费者， 这类消费者对健康的需求比较高， 消费也比较理性。 由 于产品多样化， 很多产品开始没有了辨识度， 加之市场价格混乱， 消费者在一开 始建立的忠诚度也慢慢下滑， 他们开始筛选出一些更加划算的消费途径， 对于产 品的依赖性来说， 咖啡行业显得比较稳定， 但奶茶行业节奏太快， 无法将新老用 户都顾
