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1、指标类型:偿债能力指标流动比率，反映短期偿债总流动资产/总流动负债备注反映企业偿还债务安全性及偿债能力的指标该指标主要用来反映企业偿还短期债务的能力。一般而言，该指标应保持在2:1的水平。过高的流动比率反映企业财务结构不尽合理，它有可能是:能力(1) 企业某些环节的管理较为薄弱，从而导致企业在应收账款或存货等方面有较高的水平;(2) 企业可能因经营意识较为保守而不愿扩大负债经营的规模;(3) 股份制企业在以发行股票、增资配股或举借长期借款、债券等方式筹得的资金后尚未充分投入营运;但就总体而言，过高的流动比率主要反映了企业的资 金没有得到充分利用，而该比率过低，则说明企业短 期偿债的安全性较弱。
2、速动比率(酸性测试比率)，反映短期变现能力(总流动资产存货预付费用-待摊费用)/总流动负债由于在企业流动资产中包含了一部分变现能力(流动性)很弱的存货及待摊或预付费用，为了进一步反映企业偿还短期债务的能力，通常，人们都用这个比率来予以测试，因此该比率又称为“酸性试验”。在通常情况下，该比率应以1：1为好，但在实际工作中，该比率（包括流动比率）的评价标准还须根据行业特点 来判定，不能一概而论。保守速动 比率，反映 应收帐款 变现能力（现金流动资 产+短期证券 +短期应收账 款净额）/流 动负债资产负债 率，反映 长期偿债 能力负债总额/资产总额公司的资产负债率应控制在50%左右。从会计的角度 来
3、看，资产负债率过低或过高均属不太正常，如果过 低则表明企业的经营非常保守或对于自己的行业看 淡。一般情况下，欧美国家的资产负债率是55%左右， 日本、韩国则为75%。从公司债权人的立场来讲，公 司的资产负债率越低越好，这样，公司的偿债能力有 保证，借款的安全系数就高。从公司投资者的角度来看，如果公司总资产利润率高 于借款利息率，则资产负债率越高越好；反之，则越 低越好。公司经营者角度来看，如果资产负债率过高， 超出债权人的心理承受程度，公司就借不到钱；从公司管理层的角度看，资产负债率普遍偏低表明公 司的财务成本较低，风险较小，偿债能力强，经营较 为稳健，对于投资行为的态度比较慎重。但是，也有专
4、业人士认为，资产负债率的普遍偏低说 明企业的经营趋于谨慎。产权比率，也称 债务股权 比率，反 映公司基 本财务结 构是否稳 定负债总额/股东权益一般来说，产权比率可反映股东所持股权是否过多， 或者是尚不够充分等情况，从另一个侧面表明企业 借款经营的程度。这一比率是衡量企业长期偿债能 力的指标之一。它是企业财务结构稳健与否的重要 标志。该指标表明由债权人提供的与由投资者提供 的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是 否稳定。产权比率越低表明企业自有资本占总资产 的比重越大，从而其资产结构越合理，长期偿债能 力越强。（1）该项指标反映由债权人提供的资本与 股东提供的资本的相对关系，反映企业基本
5、财务结 构是否稳定。一般来说，股东资本大于借入资本较 好，但也不能一概而论。从股东来看，在通货膨胀 加剧时期，企业多借债可以把损失与风险转嫁给债 权人；在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利 润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担与 财务风险。产权比率咼，是咼风险、咼报酬的财务 结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。（2）该指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利 益的保障程度。国家规定债权人的索偿权优先于股 东。营运能力指标存货周转 周期（天）平均存货余 额/销售成本*360销售成本即为主营业务成本存货周转率主营业务成 本/平均存 货余额
6、存货周转率是对流动资产周转率的补充说明，通过存 货周转率的计算与分析，可以测定企业一定时期内存 货资产的周转速度，是反映企业购、产、销平衡效率 的一种尺度。存货周转率越咼，表明企业存货资产变 现能力越强，存货及占用在存货上的资金周转速度越 快。存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动 性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因 此，提咼存货周转率可以提咼企业的变现能力。应收帐款 周期（天）应收帐款总 额/净销售额*360应收帐款周转率越咼越好。应收帐款周转率咼，表明 公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产 流动快，偿债能力强。与之相对应，应收帐款周转天 数则是越短越好。公司的应收
7、帐款周转天数太短，则 表明公司奉行较紧的信用政策，付款条件过于苛刻，这样会限制企业销售量的扩大，特别是当这种限制的 代价（机会收益）大于赊销成本时，会影响企业的盈 利水平。付款周期（天）应付款项/销售成本*360资产周转率销售收入（销售净考察企业资产运营效率的一项重要指标，表达了企业 经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了 企业全部资产的管理质量与利用效率。该数值越高， 表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产 利用效率越高。总资产周转率公式中的分子是指扣除折扣与折让后的 销售净额，是企业从事经营活动所取得的收入净额； 而分母是指企业各项资产的总与，包括流动资产，长 期股权投资，
8、固定资产，无形资产等。众所周知，总 资产中的对外投资，给企业带来的应该是投资损益， 不能形成销售收入。可见公式中的分子，分母口径不 一致，进而导致这一指标前后各期及不同企业之间会 因资产结构的不同失去可比性。值）/平均资产总额资产净利率=（净利润/平均资产总额）X100%=（净利润/销售收入）X（销售收入/平均资产总额）=销售净利润率X资产周转率。 资产净利率反映企业资产利用的综合效果，它可分解成净利润率与资产周转率的 乘积,这样可以分析到底是什么原因导致资产净利率的增加或减少。获利能力指标净利润率净利润/销售 总额（即主营业务收入）*100%如果主营业务收入增长率快于净利润增长率，则公司 的
9、净利润率会出现下降，说明公司盈利能力在下降， 相反，如果净利润增长快于收入则净利润率会提升， 说明公司盈利能力在增强。但是，如果净利润中存在 大量非经常性损益、非主营收入，以及所得税变动， 这样的净利润率质量会下降，不能完全反映公司业务 的盈利状况，这时营业利润率或EBITDA利润率就 是更好的指标。股本净利率税后利润/平 均股本总额根据我国目前上市公司发行股票主要为普通股以及每 股面值为1元的情况，可直接以税后利润除以平均股本 总额来计算，此时，这一指标即为“股本净利率”。 每股收益=（税后利润-优先股股利）一发行在外的普 通股平均股额销售利润率主营业务利 润总额/营 业收入X100%衡量企
10、业销售收入的收益水平的指标。属于盈利能力 类指标，其他衡量盈利能力的指标还有资产收益率、 权益净利率、已占用资产回报率、净现值、内部收益 率、投资回收期等。销售利润率咼，权益利润率也咼；反之，权益利润率 低。影响销售利润率的因素是销售额与销售成本。毛利率=（主营业务是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛收入-营业成 本）一主营业 务收入*100%=毛利一主营 业务收入*100%利是收入与与收入相对应的营业成本之间的差额营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-期间费用-资产减值损失+公允价值变动收益-公允价值变动损失+投资收益（-投资损失）净利润=利润总额X（ 1 所得税率）利润总
11、额=营业利润+营业外收入-营业外支出（含营业成本与费用）权益比例指标反映企业财务结构是否合理的指标负债权益比率总负债/所有 者权益总额负债权益总额，反映被审单位财务结构的强弱，以及 债权人的资本受到所有者权益的保障程度。负债权益 比率咼，说明被审单位总资本中负债资本咼，因而对 负债资本的保障程度较弱；负债权益比率低，则说明 被审单位本身的财务实力较强，因而对负债资本的保 障程度较高。在广义的资本结构含义下，负债权益比 率是指企业负债总额与所有者权益（股东权益）之间 的比值，又称为产权比率。在狭义的资本结构含义下， 负债权益比率是指企业的长期负债与所有者权益（股东权益）之间的比值。权益收益率净利
12、润/所有者权益*100%ROE是反映净资产（股东权益）的盈利能力；用于衡 量公司管理层运用股东资金状况的指标。稳健经营的 公司的股东权益收益率在10%25%之间不等。大多 数投资者喜好股东权益收益率为两位数的公司，或至 少高于低风险投资如政府债券的收益率。公司获得高 股东权益收益率通常会吸引其他人加入同业成为竞争 者，并需保持增长及（或）削减成本，以便维持两位 数的股东权益收益率。股东权益收益率=净利润一平均股东权益X100%平均股东权益=（期初股东权益+期末股东权益）一2资产收益率净利润/总资产 *100%衡量每单位资产创造多少净利润的指标。资产收益率 是业界应用最为广泛的衡量银行盈利能力的
13、指标之 一，该指标越高，表明企业资产利用效果越好，说明 企业在增加收入与节约资金使用等方面取得了良好的 效果，否则相反。银行管理层出于战略管理的目的， 通常非常密切地关注这一指标。银行监管人员在作盈 利性分析的时候，也要关注这一指标。主要是将该指 标与同组的银行进行横向比较，或者与该银行的历史 状况进行纵向比较。如果一家银行的资产收益率在一 个会计年度的前二个季度持续下降，而在第四个季度却突然上升的时候，就要对它的盈利性予以特别关注。 很有可能个别银行对年终报表进行了特别的调整。资产收益率的局限性在于它不能反映银行的资金成 本，而资本收益率弥补了资产收益率指标的不足。净资产比率净资产比率=股东
14、权益总 额/总资产反映股东对企业净资产所拥有的权益的指标；该指标 主要用来反映企业的资金实力与偿债安全性，它的倒 数即为负债比率。净资产比率的高低与企业资金实力 成正比，但该比率过高，则说明企业财务结构不尽合 理。该指标般应在50%左右，但对于些特大型企 业而言，该指标的参照标准应有所降低。每股净资产股东权益总 额/(股本总 额X股票面 额)该指标说明股东所持的每一份股票在企业中所具有的 价值，即所代表的净资产价值。该指标可以用来判断 股票市价的合理与否。一般来说，该指标越高，每一 股股票所代表的价值就越高，但是这应该与企业的经 营业绩相区分，因为，每股净资产比重较高可能是由 于企业在股票发行时取得较高的溢价所致。股东权益收益率(ROE)是以每股税后收益除以每股的股东权益帐面价值，或者说 是公司总的税后收益(EAT)除以公司总的股东权益帐面价值(EQ);资产收益率(ROA)是公司总的税后收益(加利息)与公司的总资产的比率； 股东权益收益率与资产收益率之间关系是：股东权益收益率(ROE)=资产收益率 (ROA)X杠杆比率(L)其中:杠杆比率是公司的总资产与公司总的股东权益帐面价值的比率（LeverageRation,简称为L）
