张金清金融风险管理总结

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1、篇一：金融风险管理 张金清第二版 简述金融风险的含义，特点和主要类型。答：定义：金融风 险是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益（偏离其期望值得可能性和幅度）的不确 定性。特点：a、金融风险 的不确定性。b、金融风险的客观性。c、金融风险的主观性。d、金融风险的叠加性和累积性。 e、金融风险中的消极性与积极性并存。主要类型：a、按照 能否分散，可将金融风险分为系统风险和非系统风险。b、按照会计标准，可将金融风险分为 会计风险和经济风险。c、按照驱动因素，可将金融风险分为市场风险、信用风险、操作风险、 流动风险等类型。2、试比较市场风 险、信用风险、操作风险、流动风险的异同之处。答：金融市场

2、风险 是指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。市场风险的分 类：汇率风险、利率风险、证券价格风险、购买力风险。信用风险是指由于 借款人或交易对手不能或不履行合约而给另一方带来损失的可能性，以及由于借款人的信用 评级变动或履约能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性。信用风险的分类： 按照信用风险的性质，分为违约风险、信用等级降低风险和信用价差增大风险。按照信用风 险涉及的业务种类可以分为，表内风险和表外风险。按照信用风险所产生的部位可分为，本 金风险和重置风险。按照信用风险是否可以分散可以分为，系统性信用风险和非系统性信用 风险。市场风险和信用风 险之间存

3、在着显著差别：a、风险的驱动因素存在差异。b、历史信息和数据的可得性不同。c、 损失分布的对称程度不同。d、风险持续的时间跨度存在差异。操作风险是指由于 内部流程、人员、技术和外部事件的不完善或故障造成损失的风险。操作风险的分类：按照 操作风险的因素不同可以分为，操作失败风险和操作战略风险。按照会计学分类可以分为， 估值风险、对账风险、合规风险、时效风险。按照操作风险损失事件分类。按照人为因素造 成损失分类。按照发生频率和严重程度分类。流动性风险是指由 于流动性不足而导致资产价值在未来产生损失的可能性。流动性风险的分类：按照风险承载 物可将流动性风险分为机构或筹资流动性风险和市场流动性风险。按

4、照风险来源可以分为， 外生流动性风险和内生流动性风险。金融风险按照驱动 因素来划分可以分为以上四种风险，四种风险都会给金融机构带来收益的不确定和损失的可 能性。都具有不确定性，主观性和客观性；以及具有叠加性和累积性；消极性与积极性并存。3、简述金融风险 辨识的含义及其原则。答：定义：金融风 险辨识是指通过运用相关的知识、技术和方法，对处于经济活动中的经济主体所面临的金融风险的类型、受限部位、风险源、严重程度等进行连续、系统、全面的识别、判断和分析， 从而为度量金融风险进和选择合理的管理策略提供依据的动态行为或过程。金融风险辨识应遵 循以下四个基本原则：a、实时性原则。b、准确性原则。c、系统性

5、原则。d、成本效益原则。4、请介绍金融辨 识的主要方法，并对各种方法的应用步骤、适用范围以及相互间的互补关系进行辨析。答：金融辨识的主 要方法有：现场调查法、问卷调查法、组织结构图示法、流程图法、专家调查法、主观风险 测定法、客观风险测定法。现场调查法步骤： 调查前的准备工作；现场调查；调查报告。适用于可能存在或遭遇金融风险的各个机构、部 门和所有经营活动。问卷调查法是现场 调查法的一种替代方法。步骤：编制调查问卷表，被调查者填写调查表。问卷调查法可以节 省人力、物力和时间，有助于降低风险管理成本，而且同样可以获得大量信息。组织机构图示法步骤：对经济主体的组织结构的整体及其各个组成部分进行识别

6、与分析。绘 制出经济主体的组织结构图。对组织结构图进行解释与剖析。通过组织结构图识别金融风险。流程图示法步骤： 分析业务活动之间的逻辑关系；绘制流程图；对流程图进行解释；风险识别。流程图示法适 用于规模大，业务活动复杂的风险主体。流程图示法的最大优点是能把一个复杂问题分解成 若干个较为简单明了、易于识别和分析的单元。专家调查法：头脑 风暴法，其步骤是先召集有关人员构成一个小组，然后以后会议的方式展开讨论。该方法适 用于，问题单纯、目标明确的情况。能够比较容易获得结果，而且节省时间。还包括德尔菲 法。主观风险测定法主 要适用于可得数据较少的情形。5、简述在 var 方 法中选择和设定置信度和持有

7、期时应该考虑的基本因素。答：a、首先，置信 度的选择和设定，须考虑历史数据的可得性、充分性；置信度设置越高，意味着var值就越 大，为保证var计算的可靠性、稳定性，所需要的历史样本数据就越多。其次，置信度的选 择和设定，还须考虑 var 的用途。再次，置信度的选择和设定，还应考虑比较的方便。由于 人们经常要利用var对不同金融机构的风险进行比较分析，而不同置信度下的var值的比较 傲没有意义，所以置信度的取舍还须考虑比较的方便。k首先，持有期的 选择和设定，须考虑组合收益率分布的确定方式。概率分布的确定方式一般有两种方式。一 是直接假定收益率服从某一概率分布。为了便于计算和操作，人们通常假定

8、收益率服从正态 分布，但正态分布往往不符合实际分布。但幸运的是，持有期越短，在正态分布假设下计算 的 var 就越有效、可靠。因此，在正态假设下应选择较短的持有期。二是用组合的历史样本 数据来模拟收益率的概率分布。此时，持有期的选择和设定应考虑数据的充分性和有效性。 持有期越长，需要考察的历史数据的时间跨度就越长，出现的问题和困难就越多。其次，持有期的选 择和设定，还须考虑组合所处市场的流动性和所持组合寸头交易的频繁性。市场流动性越强， 交易就越容易实现，投资者越容易适时调整资产组合，头寸变化的可能性也就越大。此时， 为保证var值的可靠性，应选择较短的持有期。另外，金融机构一般会在很多不同的

9、市场上 持有资产头寸，而不同市场的流动性差异很大，此时，金融机构应根据组合中比重较大的头 寸的流动性来设定持有期。6、简述信用风险 度量的三个阶段的基本特点，并列举每个阶段的主要方法。答：一 是 1970 年以 前，大多数金融机构基本上采取专家分析法，其特点是，通过分析借款人的财务信息、经营 信息、经济环境等因素，来对借款人的资信、品质等进行评判，以确定是否给予贷款。主要 方法有：5c法、5w法或5p法、五级分类法等。二是大约在 20 世 纪 70 年代初到 80 年代底，金融机构主要采用基于财务指标的信用评分方法，特点是以关键 财务比率为基础，对各财务比率赋予不同权重，通过模型产生一个信用风

10、险分数或违约概率， 如果该分数或概率超过一定值，就认为该项目隐含较大的信用风险。主要方法有：线性几率 模型、定性响应模型、altmanz值模型与zeta模型。三是20 世纪90年 代以来，现代信用风险度量模型，其特点是，用复杂的数理模型描述信用风险发生的概率、 损失程度等，并且试图给予精确计算。还借鉴了许多经典的经济思想以及其他领域的科学方 法，如期权定价理论、利率预期理论、保险中的精算方法、用于度量市场风险的var方法和 神经网络原理。主要方法有：kmv公司的基于merton期权定价思想的kmv模型，j. p. morgan 的 creditmetrics 模型，麦肯锡公司的信贷组合观点、瑞

11、士信贷银行的基于保险思想的 creditrisk+模型，基于寿险精算方法的死亡率法，非参数方法一神经网络方法，pfm模型。 篇二：金融风险管理金融 风险管理张金清编著复旦大学出版社第1章 金融风险的基本概 念解析学习目标 通过本章学习，您 可以了解或掌握：1. 金融风险的概 念及其特点；2. 风险的诱因、风 险发生时所可能导致的经济结果；3. 未预期损失、经 济资本、监管资本的定义以及上述概念之间、上述概念与金融风险之间的关系；4. 市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等各风险类型的概念、基本特点及各类风险之间的相互关系。主要内容第一节 金融风险的定义及特性分析第二节 金融风险的分类第三节

12、 金融市场风险第四节 信用风险 第五节 操作风险 第六节 流动性风险第七节 其他类型的金融风险第一节金融风险的定义及特性分析一、金融风险的概念1.风险 (risk)是指未来收益的不确定性。2. 金融风险（financial risk）是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。3. 风险度量：方差度量法即金融风险是指由于金融变量的变动所引起的资产组合的未来收益偏离其期望值的可能性和幅度。 点八、二、金融风险的特（一） 金融风险的不确定性（二） 金融风险的客观性（三） 金融风险的主观性（四） 金融风险的叠加性和累积性（五） 金融风险中的消极性与积极性并存三、金融风险的来源分析 能受金融

13、变量变动影响的那部分资产组合的资金头寸 (risk exposure)。于风险暴露以及影响资产组合未来收益的金融变量变济结果分析经济的影响： 经济主体带来直接或潜在的经 济损失； 的预期收益；经营管理成本； 门生产率和资金利用率。济结果分析(续) 观经济的影响： 经济增长、消费水平和投资水平的下降； 际收支； 结构不合理、社会生产力水平下降，甚至引起金 对经济产生严重破坏； 的制定和实施产生重大影响。预期损失、经济资本、监管资本1. 未来收益有可 称为风险暴露 2. 金融风险来源 动的不确定性。四、金融风险的经 ? 金融风险对微观 ? 可能会给微观 ? 影响着投资者 ? 增大了交易和 ? 可能

14、会降低部 四、金融风险的经 2. 金融风险对宏 ? 可能会引起一国 ? 影响着一国的国 ? 可能会造成产业 融市场秩序混乱， ? 对宏观经济政策 五、金融风险与未 等概念之间的关系1. 金融风险的经2. 金融风险的监济资本：与金融机构实际承担的风险直接对应的、并随 着机构实际承担的风险大小而变化的资本。管资本：指监管部门针对有可能发生的风险而要求金融机构必须备足的资本，或者说，是监管机构根据当地金融机构的风险状况要求金融机构必须计提的强制性资本要求，一般包括核心资本和附属资本。五、金融风险与未预期损失、经济资本、监管资本等概念之间的关系（续）3. 监管资本与经济资本的主要差别：? 监管资本反映

15、了监管部门对当地金融机构 所面临的金融风险状况的估计、判断和态 度，本质上属于“事后监督”。? 经济资本并非实实在在的资本，是金融机构为测量、评估和管理该机构面临的不同风险进而合理配臵资本所提供的一个统一的尺度，属于“事前配臵”。五、金融风险与未预期损失、经济资本、监管资本等概念之间的关系（续）4. 监管资本与经济资本的共同点：? 设立的目的是相近或共同的，即都可以被 视为金融机构承受未预期损失的“资本缓 冲器” 。五、金融风险与未预期损失、经济资本、监管资本等概念之间的关系（续）5. 监管资本、经济资本和未预期损失的关系：? 预期损失一般视为金融机构的业务成本之一，以计提准备的名义从净收入中扣除。? 未预期损失是监管资本或经济资本的最低资本要求量。? 通常将计算得到的未预期损失直接作为监管资本或经济资本。第二节 金融风险的分类 一、按照能否分散分类1. 系 统 风 险(systematic risk):由影响整个金融市场的风险因素引起,使所有经济主体都共同面临的未来收益的不确定性。(nonsystematic risk):仅由与特定公司或行业相关的风险 因素引起,使该公司或行业自身面临的未来收