设备制造商 LAM Noveluss

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1、半导体设备制造业山雨欲来 Lam Research 收购 Novellus 求自保出自:SEMI-CHINA特约评论员 钊铭上周,半导体设备制造业最大的新闻是泛林半导体设备公司(Lam Research)以大 约33亿美元的股票交易方式收购诺发系统公司(Novellus Systems)。这是今年5月应 用材料(Applied Materials)宣布以49亿美元收购离子注入机公司Varian以来,业内第二 大收购案。2011年风雨飘摇的半导体设备制造业将以这一收购案告终,但合并后的La m Research以及整个设备制造业都将面临2012年更大暴风雨的考验。根据 SEMI World Fa

2、b 研究报告的统计(图一),半导体设备制造业在经历了200 92010年“爆发式”增长以后, 2011 年增长的速度已经明显放缓。 2010年,全球前十大 半导体设备制造商营业额平均增长率接近150%,但预计2011年的增长率大约只有15% 左右,很多公司不得不采取措施以应对需求“急刹车”造成的震荡。与此同时,全球主要市 场预测机构已经纷纷下调了 2012年半导体市场的增长率,WSTS (全球半导体统计机构) 给出的最新预测只有2.6%,与此相应,SEMI预计明年半导体设备制造业将进入新一轮 衰退, 2012的增长率大约为负11%。图一:全球半导体芯片前工序设备销售统计(单位:10亿美元)Eq

3、uipping Front End Facilitiesby Year and bv Region-E4510殆與35JOtaiwiinVhi njI血対imChange%数据来源: SEMI World Fab (2011 年 11 月)在这一大背景下,Lam Research和Novellus的并购就有其合理之处,更深入一步 来看,这两家硅谷公司的并购还有其一定的必然性。Lam Research以其薄膜刻蚀和清 洗设备而闻名,而Novellus的特长则是薄膜生长。一家公司是做薄膜的“加法”而另一家 是做薄膜的“减法”。无论是金属薄膜还是各种绝缘薄膜,这两家公司在做“加减法”时都会 面临一些

4、相互关联的技术挑战o Lam Research做“减法”的一些窍门对Novellus做“加法” 可能会大有益处,反之亦然。另一方面, Lam Research 和 Novellus 的客户(芯片生产厂商)希望薄膜生长设备 和刻蚀设备最好来自同一供应商,这有助于客户和供应商一起更有效地解决生产上的工 艺问题。这实际上也正是整合型的大厂如Applied Materials和Tokyo Electron的优势所 在。Lam Research在韩国和日本有一流的客户,但却无法得到In tel这样超一流”客户 的订单,这和其产品相对单一而且竞争对手强劲有关。从公司营业规模来看,2010年Lam Rese

5、arch是排名第四的设备公司而Novellus 排名第七(表一)。和老大”(Applied Materials)和老三”(Tokyo Electron)相比,L am Research和Novellus的规模都不大,而且其产品受到Applied Materials和Tokyo Electron的直接竞争和挑战。表一: 2010 年全球前十大半导体芯片设备厂商排名(单位:亿美元)公司名称2009MJ年 旁业额财年 営业额2010-2009 年増长率 (%)1Applied Materials24. 41M.46143.6ft2ASML16.0050. 43215. 2%3Tokyo Electr

6、on16.5341,22149. 4%gCm feseraeh7.7824.33212.715KLA-Tencor8.3918.12116. OK6Dainippon Screen6.0213.80129 2%1Novellus4.4311.29154, M8VjcianL67187.3%9Nikon7.557.49-0.8%10Hitachi High-Tech3.355.44駆.4%数据来源:VLSI Research根据有关公司第三季度财务预测,Lam Research 2011财年的营业额预计为30亿 美元左右,而2010年排名紧随其后的KLA-Teneo 2011年的营业额有可能超过

7、30亿美 元,因此Lam Research有可能在2011年被挤出四强”。而Novellus 2011年的营业 状况似乎是停滞不前,其排名有可能进一步下降。在这个“弱肉强食”的设备行业,公司一 旦被“边缘化”,等待这些公司的只有两种命运:被收购(如果有一些好的技术)或破产(如 果技术只 是 一般)。或许被“大鱼”吞吃的经验更加痛苦(往往导致被收购公司更多结构性的裁员), Nov ellus和Lam Research选择了在艰难的”2012年来临之前进行并购,好象在暴风雨来 临之前,两条小船绑在一起做成“双体船”以抵抗将要来临的考验。由于产品和技术的“互补”,这条“双体船”目前看起来似乎很完美,合并后的 Lam Re search 2012 年的营业额有望达到36 亿美元,新公司有望继续维持“四强”的地位。但20 12 年还有很多不确定的因素:欧洲债务危机还没有缓解的迹象;美国经济可能停滞不前; 中国经济正准备“软着陆”。全球半导体设备业的衰退可能比目前想象中的还要严重,更多 的收购和倒闭案似乎在所难免,但愿Lam Research有先见之明,因而逃过一劫。

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