《流动资金管理复习进程》由会员分享，可在线阅读，更多相关《流动资金管理复习进程（19页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、财务管理教案第六章流动资金管理【教学目的与要求】简要介绍流动资金管理的基本知识， 包括现金和有价证券管理， 应收帐款管理， 存货管理。使学生对存货管理有总括的认识。【教学重点与难点】存货的管理和应收账款的管理。难点：几种经济批量的基本模型【教学方法与手段】课堂讲授、案例分析、自学、课堂讨论、练习题【教学时数】课堂教学时数：3 课时【参考资料】财务成本管理注册会计师考试指定用书【课后练习】配套习题第一章。要求全做第一节现金和有价证券管理一、现金管理的目标（一）企业置存现金的原因1、交易性需要:持有一定的现金以满足正常生产经营 秩序下的需要。2、预防性需要:持有现金以应付紧急情况的现金需要。企业为
2、应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于二方面：一是现金流量的不确定性 ；二是企业临时举债能力 的强弱。3、投机性需要:持有现金以抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大利益而准备的现金需要。其持有量大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。【例题 1】各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）A. 交易动机B. 预防动机C. 投机动机D. 长期投资动机【答案】 B【解析】预防动机是企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。【例题 2】企业预防性现金数额大小（）A. 与企业现金流量的可预测性成反比B. 与企业借款能力成反比C.与企业业务交易量成反比D
3、.与企业偿债能力成正比【答案】 AB二、现金日常管理的策略策略内容力争现金如果企业能尽量使它的现金流入与现金流出的时间趋于一致，就可以使流量同步其所持有的交易性现金余额降到最低 水平。这就是所谓现金流量同步。从企业开出支票， 收款人收到支票并存入银行， 至银行将款项划出企业使用现金账户， 中间需要一段时间。 现金在这段时间的占用称为现金浮游量。不浮游量过，在使用现金浮游量时， 一定要控制使用时间， 否则会发生银行存款的透支。这主要指 缩短应收账款的 时间。做到既利用应收账款吸引顾客，又缩短加速收款收款时间，从两者之间找到适当的平衡点。推迟应付指企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能 推迟应付款的
4、支付期，充分款的支付运用供货方所提供的信用优惠。三、最佳现金持有量的确定方法（一）成本分析模式1、含义 : 成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。2、决策原则：使得现金持有总成本最小的那一现金持有量3、成本与持有量之间的关系在成本分析模式下，企业持有的现金有三种成本：（ 1）机会成本。现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的资金成本。现金持有量越大，机会成本越高。（ 2）管理成本。企业持有现金，会发生管理费用，这些费用就是现金的管理成本。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。（ 3）短缺成本。企业因缺乏必要的现金，不能应付业务
5、开支所需，而使企业蒙受的损失或付出的代价。短缺成本随现金持有量的增加而下降。最佳现金持有量是指能使上述三项成本之和最小的现金持有量。（ 二）存货模式1. 含义 : 现金持有量的存货模式又称 鲍曼模型。将存货经济订货批量模型用于确定目标现金持有量。2、假设前提 :（ 1）企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小；（ 2）企业预算期内现金需要总量可以预测；（ 3）现金的支出过程比较稳定，波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足；（ 4）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。3、存货模式下的现金管理的相关成本（ 1）机会成本：指企业因保留一定现金
6、余额而丧失的再投资收益。机会成本 =平均现金持有量有价证券利息率= CK2（2）交易成本： 指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。交易成本=交易次数每次交易成本= TFC（3）最佳现金持有量：C2TFK最佳现金持有量C 是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量。（4）最小相关总成本：2TFK【例题 4】某公司根据鲍曼模型确定的最佳现金持有量为100 000 元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（）元A.5000B.10000C.15000D.20000【答案】 B【例题 5】已知：某公司现金收支平衡，预计
7、全年（按360 天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500 元，有价证券年利率为10%。要求：（ 1）计算最佳现金持有量。（ 2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。（ 3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。【答案】（1）最佳现金持有量225000050050000 （元）10%（2）全年现金管理总成本2250000500 10%5000 （元）全年现金交易成本=（ 250000/50000 ） 500=2500（元）全年现金持有机会成本=（ 50000/2 ） 10%=2500（元）（
8、3）全年有价证券交易次数 =250000/50000=5 （次）有价证券间隔期 =360/5=72 （天）。存货模式的优缺点现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最有现金持有量的方法，但他也有缺点，主要是 假定现金的流出量稳定不变，实际上这很少有，相比而言，那些适用于现金流量不确定的控制最佳现金持有量的方法，就显得更具普遍应用性。（三）随机模式随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。1、基本 原理 ：企业根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。2、计算公式(1) 现金返回线（ R）的计算公式式
9、中： b每次有价证券的固定转换资本i 有价证券的日利息率预期每日现金余额变化的标准差L现金存量的下限（2）现金存量的上限（H）的计算公式：H=3R-2L(3) 下限的确定：每日最低现金需要量；管理人员对风险的承受能力。例题 ：假定某公司有价证券的年利率为9%，每次固定转换成本为50 元，公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于1000 元，又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为 800 元。最优现金返回线R、现金控制上限H的计算为：【答案】有价证券日利率=9%360=0.025%H=3R-2L=35579 - 21000=14737（元）第二节应收账款管理一、应收账款的功能与成本
10、功能：扩大销售规模成本： 机会成本、坏账成本、管理费用二、应收账款信用政策的确定（一）信用政策的构成：信用期间，信用标准和现金折扣政策。【例题1】企业赊销政策的内容不包括（）A. 确定信用期间B. 确定信用条件C. 确定现金折扣政策D. 确定收账方法【答案】D【解析】 应收账款的信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策，确定收账方法是收账政策的主要内容。（二）信用期间的决策1、含义：企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。2、决策方法总额分析法： 计算各方案的收益、成本（1）计算各个方案的收益（ 2）计算各个方案实施信用政策成本：第一：计算占用资金的应计利息第二
11、：计算收账费用和坏账损失坏账损失 =赊销额坏账率第三：计算折扣成本（若提供现金折扣时）（ 3）计算各方案税前损益 =收益成本费用决策原则：选择税前损益最大的方案为优。差量分析法：（ 1）计算收益的增加（ 2）计算实施信用政策成本的增加：第一：计算占用资金的应计利息增加第二：计算收账费用和坏账损失增加第三：计算折扣成本的增加（若提供现金折扣时）（ 3）计算改变信用期的增加税前损益=收益增加成本费用增加决策原则：如果改变信用期的增加税前损益大于0，可以改变。3、关键指标确定（ 1）计算收益 =销售收入变动成本有变化的固定成本（）计算占用资金的应计利息信用期变动的分析，一方面要考虑对利润表的影响（包括收入、成本和费用）；另一方面要考虑对资产负债表的影响（包括应收账款、存货、应付账款），并且要将对资金占用的影响用“资本成本”转化为“应计利息”。应收账款占用资金的应计利息 = 应收账款占用资金资本成本其中：应收账款占用资金 =应收账款平均余额变动成本率应收账款占用资金的应计利息=日赊销额平均收账期变动成本率资本成本率计算应收账款占用资金的应计利息增加
