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1、【金融市场】复习资料小抄版2金融市场网上整理相关资料一.名词解释：1.证券交易所专门有组织的证券市场,是证券买卖集中交易的场所2.次级市场旧证券流通市场又称二级市场3.永久债券一种由国家发行的不规定还本日期,仅按期支付利息的公债4.第四市场作为机构投资者的买卖双方直接联系成交的市场5.专家经纪人指佣金经纪人的经纪人,只接受佣金经纪人的委托而进行业务活动,不直接与客户打交道6.佣金经纪人接受客户委托,在证券交易所内代理客户买卖有价证券,并按固定比例收取佣金的经理人7.证券公司专门从事各种有价证券经营及其相关业务的金融企业8.票据指出票人自己承诺或委托付款人,在指定日期或见票时,无条件支付一定金额
2、并可流通转让的有价证券9.证券承销人即证券承销商,指以包销或代销方式帮助发行人发行证券的商号或机构10.同业拆借市场指具有准入资格的金融机构间进行临时性资金融通的市场11.银行承兑汇票出票人开立一张远期汇票,以银行作为付款人,令其在确定的将来日期,支付一定金额给收款人12.再贴现商业银行和其他金融机构,以其持有的未到期汇票,向中央银行所作的票据转让行为13.可转让大额定期存单是银行发给存款人按一定期限和约定利率计息,到期前可以转让流通的证券化的存款赁证14.自营买卖交易商先用自己的资金买入债券,然后再以略高于买入时的价格卖出债券,从中赚取价差15.套利交易也称利息套汇方式,利用不同国家或地区短
3、期利率的差异,将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投资,从中获得利息差额收益16.套汇交易利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖,从中套取差价利润的交易方式17.套期保值也称抵补保值,指为了对预期的外汇收入或支出,外币资产或负债保值而进行的远期交易18.金融期货专门进行金融期货交易的场所,一般是指有组织有严密规章制度的金融期货交易所,是有形市场19.股票行市指股票在流通市场上买卖的价格20.技术分析通过图表或市场走势技术指标的记录,研究市场过去及现在的行为反应,以推测未来价格的变动趋势,而不在乎变动的理由21.开放型投资基金发行在外的基金单位或受益凭证
4、没有数额限制,可随时根据实际需要和经营策略而增加或减少22.货币头寸又称现金头寸,商业银行每日收支相抵后,资金过剩或不足的数量23.期权交易指买卖双方按成交协议签定合同,允许买方在交付一定的期权费用(或保险费)后,即取得在特定的时间内,按协议价格买进或卖出一定数量的证券的权利24.帽子期权指通过固定一个最高利率以回避利率升高的风险25.蓝筹股又称热门股,是那些规模庞大,经营良好,收益丰厚的大公司发行的股票26.基本分析主要是对证券投资的基本面的分析,它通过研究影响证券供给,需求两种力量的变动因素,作为确定某个投资品种内在投资价值的依据1转化储蓄为投资的功能2改善社会经济福利的功能3提供多种金融
5、工具并加速流动,使中短期资金凝结为长期资金的功能4提高经济金融体系竞争性和效率的功能5引导资金流向的功能金融机构指专门从事各种金融活动的组织它是金融市场上最重要的中介机构1是储蓄转化为投资的传递者和导向者2它是金融市场上的供给者和需求者3对金融市场的压力一般也是通过金融机构传递的1都是一种投资手段或交易工具,同在证券市场上发行和交易,股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间是互相影响的2性质不同,股票是一种股权或所有权关系,债券代表债权债务关系3发行者不同,股票只有股份公司才能发行,债券则任何有预期收益的机构都能,适用范围广4期限不同.股票只能转让和买卖,不能退股是无期的.债券有固定的期限,到
6、期必须还5风险和收益不同.股票风险高于债券,但收益也高于债券6责任人和权利不同.股东有权参与公司的经营管理和决策,享有监管权.人无监督的权利,只能定期收取利息和到期收回本金.当企业亏损或破产时,股东得不到本金和股息,企业景气时,可获高收益.债券利息是固定的,与公司盈利多少无关企业是金融市场的主体,是金融市场运作的基础.企业因从事商品生产而把它和金融市场联系在一起.金融市场是满足其资金需求及投资的场所.公司是现代企业的中坚和主导力量,它的组织形式与金融市场息息相关,最重要的特征是投资主体的多元化,是资本联合的一种组织形式,它是为解决随商品经济和社会化大生产的发展提出的资本集中的要求与资本归不同的
7、主体所有之间的矛盾而产生发展的,这个资本联合过程必须通过金融市场实现.公司资本来源的多样化和投资主体的多元化,成为决定金融市场规模的主要因素是金融市场最大的资金需求者和交易的主体,是重要的监管者和调节者,具有双重身份.监管虽然主要是授权给监管机构,但也经常自己出面向金融市场施加影响.政府的监管和调控的另一面是通过财政政策施加影响,尤其是国债管理与国债交易,与中央银行的货币政策协调配合发生影响.政府公债特别是短期国库券,是财政政策实施的重要方式,是央行执行货币政策开展公开市场业务的主要手段.国外通过政府协定方式,建立起国际金融市场的行为准则及权利义务关系要遵循原则合法的原则,即一切金融活动必须符
8、合国家法律,法规的要求,公平的原则,监管机构有责任为营造公平的市场气氛,使交易者处于一个基点上,在同等的条件下自由交易.公开的原则,为保护市场交易各方的利益,根据筹资者和投资者双方的要求,公开与金融市场交易活动的信息和文件资料.自愿的原则,即金融市场上的一切遵守市场规则以及交易各方的需要进行能为金融机构提供了一种实现流动性的机制,提高金融机构的资产盈利水平,及时了解资金供求的变化,成为中央银行有效实施货币政策的市场机制8.贴现,再贴现,转贴现含义贴现是指持票人为了取得现款,将不到期已承兑汇票,以支付自贴现日起至票据到期日止的利息为条件,向银行所作的票据转让.转贴现指银行承兑汇票贴现后,可将汇票
9、持至到期日,可获得承兑手续费和贴现息的收益,也可将汇票在二级市场上出售,转让给其他金融机构.再贴现指商业银行和其他金融机构,以其持有的未到期汇票,向中央银行所作的票据转让行为银行汇票是由银行受汇款人委托而签发的一种汇款支付命令,汇款人可将此汇票寄给或自身携带给异地收款人,赁此兑取汇款.银行承兑汇票指出票人开立一张远期汇票,以银行作为付款人,令其在确定的将来日期,支付一定金额给受款人,这张汇票经过付款银行承兑后,承兑银行就承担到期付款的不可撤销的责任,持票人赁承兑银行的付款信用保证,可请求任何银行对该汇票贴现,贴现汇票的银行,可把它出售到票据市场上,通过出票,承兑,贴现,重贴现,出票人和正当持票
10、人可以获得资金融通成为政府,企业,金融机构及公共团体筹集稳定性资金的重要渠道2为投资者提供了一种新的具有流动性与盈利性的金融商品或金融资产3为中央银行间接调节市场利率和货币供应量,提供了市场机制4为政府干预经济,实现宏观经济目标提供了重要的机制私募其利在于1不必向证券管理机关办理申报,注册,手续简便2不必由专门中介机构协助发行承销,节省发行费用3不必向社会公众公布发行者内部财务等重要信息,免去会计事务所审计师事务所等一大笔费用4不必进行全面的资格或条件审查5不必考虑各种类别和层次投资者的需要,只针对指定投资者的选择偏好来确定其发行条件.不利1不利于提高发行者的知名度和信用度,不利于开拓筹资市场
11、2筹资范围有限3不能公开上市交易和转让4投资者往往提出一些特殊的要求或条件,使发行者处于被动地位.公募利在于1提高发行者的知名度和信用度2可上市流通3发行范围广4发行者与投资者处于平等竞争,公平选择的地位,受投资者制约少.不利1须向主管机关申报和注册2需有中介机构协助,要支付大量的费用3要向会计,审计事务所公开财务状况,同时要支付一大笔费用1发行成本2发行数量3发行方式4发行时机5发行承销机构6发行条件7到期偿付能力测算8评级1便于不同种货币兑换,促进国际贸易的顺利实现2提供买方,卖方信贷及担保,促进国际贸易规模的不断扩大和进出口商的资金正常周转3为保持外汇资金平衡,回避风险及进行外汇投机,提
12、供了重要机制4外汇市场促进了经济的国际化,使各国经济与世界经济融为一体,相互影响1维持国际收支平衡,改善国际收支状况2维持本国货币和汇率的稳定3维持本国经济及市场的稳定交易地点和场合不同,柜台交易在证券交易所之外进行的,也叫场外交易2交易股票不同,大多为未在交易所挂牌的股票3交易规则不同,柜台交易没有严格的规则和繁琐的手续,有较大的灵活性和选择性4方式不同,分为自由买卖和代理买卖.自由买卖比重较大,代理买卖比重小1必须是经国家有关部门批准设立并注册登记的股份公司,股东人数要在一定数量之上的2公司的生产经营要符合国家及地区的发展政策3公司的资产总值及净值要达到一定数额以上的4公司具有良好的财务状
13、况和一定年限的营业记录5新成立的公司发起人认缴股份不得少于一定的数额6向非特定个人公开发行的股份不得少于公司总股份的一定比例7股东人数不得少于一定数量8发行公司或发起人在近三年内没有违法违纪行为或损害公众利益的记录1宏观经济因素对各种股票价格具有普遍的,不可忽视的影响,宏观经济因素主要包括:经济增长,经济周期,利率,投资,货币供应量,财政收支,物价,汇率等2政治因素与自然因素将最终影响经济,影响股票上市公司经营,从而会影响股票价格波动3待业因素包括待业寿命周期,待业景气循环等因素4心理因素,投资者状况对股票价格的影响5公司自身的因素1均等且相对2避险的不完全性3数量上相等,方向相反外汇市场运行
14、机制1供求机制,外汇的供求关系是市场汇率形成的主要基础,汇率又反调节外汇的供求,这是供求机制的核心2汇率机制是指外汇市场交易中汇率升降同外汇供求关系的联系及相互作用3效率机制是外汇市场交易中能够促使实现公平,公正,快速交易,同时能够资金合理配置的机制4风险机制,指外汇交易风险中的增减同汇率变动之间的相互联系和相互作用1定期存款是记名不可转让的,存单是不记名可转让的2存款金额不固定,大小不等,可能有零数,存单金额则都是整数,按标准单位发行3定期存款利率一般是固定的,到期才能提取本息,存单则有固定利率也有浮动,不得提前支取,但可在二级市场转让23.证券经纪人,承销人和自营商之间的关系与区别1经纪人
15、是在证券市场充当交易双方中介和代理买卖而收取佣金的中间商人.承销人以包销或代销方式帮助发行证券的机构.自营商既为顾客买卖证券也为自己买卖证券,自担风险赚取差价2他们都是不可缺的参加者,他们区别主在活动领域不同,承销人在初级市场,经纪人和自营商则在次级市场,经营已经发行过的旧证3经纪人和自营商区别在于经纪人并不为己利从事买卖而充当媒介,自营商还在交易中为自己的利益买卖证券1市场利率,当货币市场利率上升时,债券价格下跌,当货币市场利率下降时,债券价格上涨2经济发展情况,当经济发展呈上升趋势时,生产对资金的需求量较大,投资需求上升,债券发行量增加,市场利率上升,债券价格下降.当经济发展不景气时,企业
16、对资金的需求急剧下降,债券发行减少,市场利率下降,债券价格上涨3物价水平,物价上涨的速度较快时,债券供过于求,价格下跌4中央银行的公开市场操作,为调节货币供应量,中央银行于信用扩张时抛售债券,债券价格下跌,而当食用萎缩时,央行又买进债券,价格上涨5新债券的发行量,当新债券的发行量超过一定限度时,会破坏债券市场供求的平衡,使价格下跌6投机操纵7汇率有利1可以防止资金外逃,有助于资本项目的外汇收支平衡2节约外汇支出,有利于国际收支的平衡3在实行官方汇率的同时还实行奖出限入的贸易法算定汇率,便于外贸部门的核算,促进本国同口部门的经济增长4通过采取核批进口用汇及保护关税等政策,限制和禁止威胁本国工业的外国商品进入国内,保护国内新兴工业发展的目的5对按原则进口的原料或先进的技术设备,可充分保证,优惠供应外汇.弊:汇率由官方定,严禁自由买卖,外汇的供求受到严格限制2市场机制的作
