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1、襄樊金舵手询问有限公司 黄金基本知识客户培训资料襄樊金舵手询问有限公司 伦敦金及伦敦金的详细交易规则 伦敦金简介 伦敦金不是一种黄金的名称，而是一种黄金交易方式的名称。因最早起源于伦敦而得名。 伦敦黄金市场并不是一个实际存在的交易场所，而是一个通过各大金商的销售网络连成的无形市场。 伦敦金通常被称为欧式黄金交易。以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为代表。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不必进行实物金的提取，这样就省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤，其买入价与卖出价之间的差额要小于实金买卖的差价。这类黄金交易没有一个固定的场所。在伦敦黄金市场，整个市场是由各
2、大金商、下属公司间的相互联系组成，通过金商与客户之间的电话、电传等进行交易；在苏黎世黄金市场，则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算。 伦敦黄金市场上的黄金定价机制 伦敦的黄金定价是在黄金屋(GoldRoom)进行的。所谓的“黄金屋”并不是用黄金建的屋子。而是一间在洛希尔公司总部特地用于交易黄金的办公室。从1919年9月12日，伦敦五大金行的代表首次聚会黄金屋起先，伦敦黄金市场定价制度就此形成，这种制度始终持续到了今日。 五大金行每天制定两次金价，分别为上午10时30分和下午3时。此时各金商先暂停报价，由洛希尔公司的首席代表依据前一天晚上的伦敦市场收盘之后的纽约黄金市场价格以及当天早上的香港
3、黄金市场价格定出一个适当的开盘价。其余四家公司代表则分坐在黄金屋的四周，马上将开盘价报给各自公司的交易室，各个公司的交易室则立刻依据这个价格进行交易，把最新的黄金价格用电话或电传转告给其客户，并通过路透社把价格呈现在各自交易室的电脑系统终端。各个代表在收到订购业务时，会将全部的交易单加在一起，看是买多还是卖多，或是买卖相抵，随后将数据信息以简洁的行话告知给洛希尔公司的首席代表以调整价格。假如开盘价过高，市场上没有出现买方，首席代表将会降低黄金价格；而假如开盘价过低，则会将黄金价格抬高，直到出现卖家。定价交易就是在这样的供求关系上定出新价格的。定价的最终价格就是成交价格。定价的时间长短要看市场的
4、供求状况，短则低于15分钟，长则可达1小时左右。之后，新价格就很快会传递到世界各地的交易者。 现在伦敦交易所里的5个定价银行是： 1、德意志银行 2、香港上海汇丰银行-密特兰银行（美国汇丰银行） 3、英国洛西尔投资银行 4、美国共和银行 5、加拿大枫叶银行 伦敦的五大金商和苏黎士的三大银行等都在世界上享有良好的声誉，交易者的信念也就建立于此。襄樊金舵手投资询问有限公司 伦敦金交易规则： 1、伦敦金以美元标价，以英制盎司为计量单位。黄金报价以道琼斯国际报价为准，主要依据伦敦市场的现货黄金价格。一盎司等于31.106克。每日盘价为*美元/1盎司黄金的价格。例如：大盘标出632.03/的数字，即为每
5、盎司黄金632.03美元。 2、伦敦金最低交易量为一手/张/单。一手等于100盎司。约等于三公斤黄金。（最低可以做.手） 3、保证金交易。只交少量保证金，即可进行大额交易。资金放大量约为50倍。对中小投资者是一个机会。 4、当日交易。开户当天即可交易，而且可以多次交易。T+0 5、可以双向交易。既可以买涨，也可以买跌。既可以先买，也可以先卖。因此无论金价如何走势，投资人始终有获利的空间。 6、即时买卖。只要价格在市，既可即时完成交易。不存在是否有人接单问题。不愁买不到，也不愁卖不出。 7、黄金交易可以自设平安线，即交单时自定止损点和止赢点。因此在实际操作中可以将黄金交易的风险降到小于每日10%
6、的跌幅。也就是小于股票每日的最大跌幅。同时由于黄金交易不设涨停板，因此黄金交易的日升幅率可以大于10%。日升幅达100%的状况也并不少见。小提示：基于黄金的衍生产品许多，如黄金远期合约、黄金期货、黄金期权等。黄金期权并非国际黄金市场上引领金价走势的主流交易品种，驾驭定价权的主要是伦敦黄金市场的黄金现货交易(通常所说的“伦敦金”)和纽约黄金市场的黄金期货。虽然伦敦黄金市场主要是现货交易，但其通过支付保证金，延迟交割的方式在现货市场基础上构建了一个黄金衍生品市场，成为了国际黄金市场上最主要的交易方式，成交量远大于期货品种。与股票交易类似，伦敦金的投资者预先在交易商处开立交易账户，通过价格波动来获得
7、赢利；其买卖交易记录只在“黄金账户”上体现，而不必进行实物金的提取，这样就省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤，其买入价与卖出价之间的差额要小于实金买卖的差价。伦敦金主要具有以下的特点：(1)伦敦金以美元标价，以英制盎司为计量单位，一盎司等于31.1035克。(2)伦敦金最低交易量为一手/一张合约，一手为100盎司，约等于三公斤黄金。(3)保证金交易，只交少量保证金，即可进行大额交易。(4)卖空机制，可以双向交易，既可买涨，也可买跌。(5)24小时交易，全球性的交易网络，周一到周五不间断交易， 襄樊金舵手投资询问有限公司 伦敦金与我们通常理解的买实物金或纸黄金等黄金投资工具相比有两个显著不
8、同的特性，一是交付保证金形式的杠杆放大功能，二是可以卖空。投资者买实物金或纸黄金，有多少资金就只能买多少黄金，而获利的途径只能是通过“低买高卖”获得差价利润。而“伦敦金”和黄金期货可以保证金的形式，小资金做大交易，而卖空机制使得投资者在金价下跌时也可以“高卖低买”获得赢利。价格下跌也赚钱 这里我们将伦敦金与纸黄金做一个对比，以深化了解其投资特性。首先，伦敦金具有纸黄金所没有的卖空机制。与国内A股市场一样，纸黄金投资者只能在金价上涨时才能获利，在金价处于下跌趋势时，要么离场观望，要么就是被套牢，即使很精确地预见了价格感慨“英雄无用武之地”。而卖空机制恰好供应了一个给投资者“高卖低买”的赢利方式。
9、 金价从2006年3月10日低点534美元起先上涨，至5月12日创出730美元的26年来历史高点，可谓涨势疯狂，而随后的短短一个月时间，金价又暴跌至542美元。在前期的涨势中，众多的纸黄金投资者为金价刺眼表现所吸引，蜂拥买入而被套牢在高位，只有一小部分投资者幸运地“逃过一劫”，刚好离场。而伦敦金的投资者却可以利用“更为疯狂的下跌”来盈利 假如在700美元卖空，在600美元买回平仓，则投资者即可获得100美元的差价利润 同在600美元买入，700美元卖出的结果一样。 由此可见“卖空机制”的魅力所在，价格下跌时也有赢利机会。我们都知道没有只涨不跌的市场(即使在一个大牛市中，也会有特别凌厉的跌势)。
10、通常一个市场的价格表现无外乎上涨，下跌两种形式。假如一年当中有一半的时间价格表现为上涨，另一半的时间价格处于下跌趋势，那伦敦金投资者就能比不能卖空的纸黄金投资者多出一倍的赢利机会。从资金利用的效率看，前者也是后者的两倍。可以说，假如纸黄金可以卖空，那会少了许多高位套牢者，也多了许多赢利的投资者。小资金做大交易伦敦金的另一个特点 杠杆放大交易，也是纸黄金所不具有的。假如投资者有10万资金，那只能买入相应价值的纸黄金。而利用杠杆放大的伦敦金可以让投资者利用10万资金交易 100万，乃至500万的黄金。伦敦金以100盎司为一个交易单位(即一手)，而一手所要交纳的保证金通常为1000美元。当价格为60
11、0美元/盎司时，一手伦敦金的价值即为 60000美元，也就是所说，投资者用1000美元即可做60000美元的交易，资金放大了60倍。这样投资者的赢利与亏损都是按60000美元计算。假如金价上涨到610美元/盎司，则投资者的盈利即为(610-600)100=1000美元，也就是说，投入1000美元，利润率为100。当然，高收益意味着也要担当可能的高风险，假如金价跌到590美元/盎司，则投资者的亏损也是(600-590)100=1000美元，即1000美元的本金损失殆尽。 从上面的例子可以看出，资金杠杆放大了价格波动的收益，同样也放大了价格波动的风险。对于风险偏好者而言，情愿为高收益担当高风险，伦
12、敦金成为适合其投资需求的品种。本质上，资金的杠杆放大是投资者从市场上所获得的一种融资。当有很好的交易机会时，苦于资金不足的投资者即可通过杠杆交易，充分地利用可能的赢利机会。即使资金足够，也可襄樊金舵手投资询问有限公司 以削减在这方面投资的占用，将钱投到其他的地方，供应资金利用的效率。 非1000美此外，在风险平衡方面，杠杆交易也能供应很大的敏捷性，例如，一投资者只想利用伦敦金的卖空机制，而不是杠杆交易，或者说不想放大那么大的倍数，那他可以通过变更资金投入来实现风险平衡，例如投资者只想放大10倍，在金价位于600美元时，那他可以投入6000美元，而元去交易一手，这样他就能承受更大的价格波动，而假
13、如他投入60000美元去交易一手，那就是不带杠杆放大的交易了，担当的价格风险就与纸黄金一所样。谁适合做黄金衍生品 由以上的分析可以看出，伦敦金的卖空机制有着远胜纸黄金的敏捷交易机制，而杠杆放大可以使投资者敏捷变更投入资金去平衡风险，以适合自身的投资需求和状况。投资者在考虑是否将伦敦金，或与其有着类似交易机制的黄金期货，黄金期权等衍生产品纳入投资组合时，须要清晰地理解它们的特性，并与自身的需求与状况相匹配。这里我们供应几点建议，以为投资者参考。 首先，我们认为此类高风险高收益的品种，对投资者的风险承受实力有比较高的要求，因此更适合那些有较多可投资资产的中高端投资者；其次，投资者应首先做好中长期平
14、安性资产配置(如退休资产配置)之后再考虑此类主动投资工具，即使在主动投资资产组合中，该类品种也不宜占过高的比例，我们认为以10 -20的比例比较合适；再次，投资者须要做好打算，学习和驾驭肯定程度的专业学问与技巧，同时寻求专业人士的投资建议作为协助。国际黄金现货投资建议书 天下没有免费的午餐，有投资就有风险。正确相识风险，了解你的投资，了解你的收益。 世上没有肯定的事物，更没有肯定不会理财的人。您的财宝的多少，不在于您每个月、每年能赚多少钱，而在于您如何理财！假如您是理财的能手，您的钱就能生钱，生生不息；假如您是理财的新手，至少你的钱在流淌，在滋生；假如您完全不想理钱，那就只能等你消费掉，或者等到贬值。那么是您，您会选择怎么做？ 即将起先的第五次致富浪潮是又一次少数人创富的良机。时间大约810年，最重要的领域就在金融市场，但是须要有肯定的资本及专业理财实力。合作“双赢”才会有机会做到！ 香港利家安国际投资有限公司
