企业集团财务管理模拟测试

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1、企业集团财务管理模拟测试11、交易成本是把货物和服务从一个经营单位转移到另一个单位所发生的成本。（ ）2、企业集团价值最大化最终将体现为母公司股东价值最大化。（ ）3、企业集团财务管理责任体系是企业集团财务管理运行的组织保障。（ ）4、企业集团事业部不具备法人资格。（ ）5、从集团管理角度，母公司自身业绩评价其实并不重要，重要的是集团总部作为战略管理中心、管理控制中心等，接受集团股东对其集团整体业绩的全面评价。（ ）6、企业集团投资方式中的新设投资方式，具有可控性强、投资周期短、进入市场较快等优点。（ ）7、融资是为了投资，没有投资需求也就无须融资。因此，企业集团融资规划应与集团总体投资需求相

2、匹配。（ ）8、“自上而下”的预算编制模式是被预算管理实务界所普遍接受的模式。（ ）9、企业的总资产由流动资产和无形资产两大部分构成。（ ）10、企业集团战略管理以企业集团全局为管理对象，追求集团整体效益。这符合企业集团战略管理的高层导向的特点。（ ）11、在金融控股型企业集团中，母公司首先是一个（B.金融决策中心 ）12、在企业集团组建中，（A.管理优势 ）健康发展的保障。13、在集团治理框架中，最高权力机构是（ D.集团股东大会）。14、（ D.事业部财务机构）是强化事业部管理与控制的核心部门，具有双重身份。15、下列特征中，属于银行贷款融资所具有的是（ C.资本成本低）。16、企业集团并

3、购支付方式中，（B.股票对价方式 ）可能会稀释企业集团原有的股权控制结构和每股收益水平。17、依据财务上的顺序筹资理论假定，满足资金缺口的筹资方式依次是（C.内部留存、借款和增资 ）18、如果集团下属公司属于集团总部的（D.全资子公司 ），则总部有权直接下达预算目标。19、基于战略管理过程的集团管理报告体系，应在报告内容中体现：战略及预算目标、（ B.实际业绩）、差异分析和未来管理举措四项内容。20、财务业绩是指以（D.财务数据 ）所表达的业绩，涉及对包括偿债能力、资产周转能力、盈利能力、成长能力等方面财务指标的评价。21、N型组织也称网络型组织，它是继U型、H型、M型之后的一种新型的企业组织

4、模式。其主要特点有（A.较大的灵活性B.密集的横向交往和沟通C.组织原则分散化D.对市场的快速反应能力E.良好的创新环境和独特的创新过程 ）22、集团公司是企业集团内众多企业之一，常被称为（ A.集团总部C.控股公司D.母公司）。23、企业集团财务战略的制定依据要考虑内部因素和外部因素，下列因素属于外部因素的有（ B.金融环境C.业务经营环境D.财税环境E.法律环境）。24、企业集团分部是一个相对独立的经营实体，它可以体现为子公司、分公司或某一事业部。就分部财务管理分析而言，其基本特征有（A.分部分析以单一报表（或分部报表）为依据B.分部分析角度取决于分部战略定位E.分部分析侧重“财务-业务”

5、一体化分析 ）。25、业绩评价工具主要有（ A.经济增加值（EVA）B.360度评价D.多棱角业绩评价E.平衡积分卡（BSC）等。26、已知某目标公司息税前营业利润为5000万元，维持性资本支出1400万元，增量营运资本400万元，所得税率25%。要求：计算该目标公司的现金流量。解析：自由现金流量=息税前营业利润（1-所得税率）-维持性资本支出-增量营运资本=5000（1-25%）-1400-400=1950（万元） 27、某公司2010年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）假定该公司2010年的销售收入为100000万元，销售净利率为10%，现金股利支付率为40%。公司营

6、销部门预测2011年销售将增长12%，且其资产、负债项目都将随销售规模增长而增长。同时，为保持股利政策的连续性，公司并不改变其现有的现金股利支付率这一政策。要求：计算2011年该公司的外部融资需要量。解析：（1）公司2011年增加的销售额=10000012%=12000（万元） （2）公司销售增长而增加的投资需求=（150000/100000）12000=18000（万元） （3）公司销售增长而增加的负债融资量 =（50000/100000）12000=6000（万元） （4）公司销售增长情况下提供的内部融资量 =100000（1+12%）10%（1-40%）=6720（万元） （5）公司新增

7、外部融资需要量 =18000-6000-6720=5280（万元）28、某日，华润雪花啤酒（中国）有限公司在北京正式宣布，收购安徽省、辽宁省及浙江省的3家啤酒厂。此3项收购总资产成本约为7.49亿元人民币，其中包括现金约6.33亿元人民币。华润雪花将成立3家子公司，分别向庆安天柱啤酒有限责任公司、辽宁松林啤酒集团有限公司及浙江洛克啤酒有限公司，收购与啤酒业务有关的资产。华润雪花将拥有新成立的子公司80%、85%及100%的股权。收购完成后，3家啤酒厂将进行技术改造，提升现有设备规格，以达到生产“雪花”啤酒的要求。华润雪花产能约1170万千升，收购完成后，产能将增加约46.8万千升。天柱啤酒位于

8、安徽省西南部历史悠久的安庆市。2007年,天柱啤酒年产能约9.8万千升，销量约为4万千升。本次收购将提升华润雪花在安徽省南部的营运效率，进一步提高在安徽省内的市场份额。松林啤酒在辽宁省朝阳和建平拥有两家啤酒厂，2007年总销量约10.5万千升，全年产能为20.8万千升。经技术改造后，产能将达到25万千升。收购完成后，松林啤酒将与华润雪花位于葫芦岛和盘锦的啤酒厂，产生协同作用，巩固在辽宁省西部的强大网络。同时，提供基地扩展至内蒙古中部地区。洛克啤酒位于台州玉环县，为浙江省中部一个经济繁荣的沿海城市。2007年产能约12万千升，销量约为3.3万千升。这次收购将支持华润雪花在浙江地区的迅速发展，扩展

9、浙江南部的市场占有率。华润创业有限公司董事总经理陈郎先生表示：“辽宁、安徽及浙江省是我们现有的主要市场。这3项收购将使我们强化地位，扩大覆盖，减低成本，优化产品结构。”SABMiller（世界上最大啤酒公司之一）亚洲市场董事总经理沐伟思先生表示：“雪花品种现已晋升为全球领先啤酒品牌之列，而这次收购将进一步拓展雪花啤酒在中国的占有率。”请结合案例回答：（1） 企业集团并购需要经历哪些主要过程？（2） 并购目标确定后,怎样搜寻合适的并购对象？（3） 华润雪花在其收购过程中可能遇到什么风险？并购后在生产经营中应注意哪些问题？（30分）解析：（1）企业并购是一个非常复杂的交易过程。并购一般需要经历下列

10、主要过程：根据既定的并购战略，寻找和确定潜在的并购目标；对并购目标的发展前景以及技术经济效益等情况进行战略性调查和综合论证；评估目标企业的价值；策划融资方案，确保企业并购战略目标的实现等。（2）当并购目标确定后，如何搜寻合适的并购对象，成为实施并购决策最为关键的一环。并购对象一般应符合下列标准：符合并购目标，如在现有领域的扩张、完善产业链等；并购规模的上限或可容忍的并购价格范围；与资源和管理能力匹配等。此外，还要考虑地理位置、技术水平、市场地位、避免介入领域等方面。并购公司首先根据这些并购标准确定意向性并购对象，然后展开具体的并购活动。（3）就华润雪花的收购行为，可能遇到主要有资产质量风险、资

11、产权属风险、债务风险、净资产的权益风险以及财务收支虚假风险等。对于可能存在的风险，一定要特别注意。同时，收购后为了企业迅速做大做强，要整合企业原有的资源，充分进行技术改造，提升设备规格，创造更好的发展空间；谋求更大优势，进一步强化核心能力，提高市场占有率，扩大产能规模，增强竞争能力，为未来啤酒产业的发展打下殷实的基础。企业集团财务管理模拟测试21、 以目前对企业集团的认识，“产权”应成为维系企业集团的主要纽带。（ ）2、 企业通过资本市场融资功能及其企业间并购重组等做大企业属于内源性发展。（ ）3、 在U型组织结构中，集团总部作为母公司，利用股权关系以出资者身份行使对子公司的管理权。（ ）4、

12、 在集团治理框架中，董事会是最高权力机构。（ ）5、 利用EVA进行企业业绩评价，其核心是确定EVA大于1。（ ）6、 任何一个集团的投资战略及业务方向选择，都是企业集团战略规划的核心。（ ）7、 财务公司既可以为企业集团内部成员企业服务，也可以向社会提供金融服务。（ ）8、 集团总预算具有事先规划和事后汇总双重作用。（ ）9、 企业集团财务管理分析是集团整体分析与分部分析的统一，两者缺一不可。（ ）10、 企业集团财务能力越强，财务战略导向就可能越激进； 财务能力越弱，财务战略就越可能稳健保守。（ ）11、 某一行业（或企业）的不良业绩及风险能被其他行业（或企业）的良好业绩所抵消，使得企业集

13、团总体业绩处于平稳状态，从而规避风险。这一属性符合企业集团产生理论解释的（D.资产组合与风险分散理论 ）。12、 在金融控股型企业集团中，母公司首先是一个（A.金融决策中心 ）。13、依照企业集团总部管理的定位，（A.财务控制与管理 ）功能是企业集团管理的保障。14、在企业集团财务管理组织中，（C.财务管理组织体系 ）是维系企业集团财务管理运行的组织保障。15、集团层面的业绩评价包括母公司自身业绩评价和（ A.集团整体）业绩评价等方面。16、（ C.回收期法）经常被用于项目初选及财务评价。17、下列属于间接融资方式的是（B.从银行借款 ）。18、预算管理强调过程控制，同时重视结果考核，体现了集

14、团预算管理的（ D.全程性）特征。19、净资产收益率是企业净利润与净资产（账面值）的比率，反映了（C.股东 ）的收益能力。20、相对单一组织内各部门间的职能管理，企业集团战略管理最大特点就是强调（B.整合管理 ）。21、下列比例是集团公司对成员企业的持股比例。如果在任何成员企业里，拥有35%的股权即可成为第一大股东，那么，符合财务意义上的控制权的有（C.0 D.1 E.100%）22、一般认为，业绩评价的目标有（ B.管理控制D.管理激励）等方面。23、当前，企业集团组建与运行的主要方式有（ A.投资C.重组E.并购）。24、一般认为，企业集团财务管理体制按其集权化的程度包括（ A.统一式财务

15、管理体制B.分权式财务管理体制D.混合制式财务管理体制）等类型。25、通过公司价值计量模式可以看出，引起公司价值增加的核心变量主要有（B.自由现金流量D.加权平均资本成本E.时间上的可持续性 ）。26、某集团公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的A 企业56% 的股权，相关资料如下：A 企业拥有普通股8000 万股， 2008 、2009 、2010 年三年的平均每股收益为0.5元/股。该集团公司决定选用市盈率法对A 企业进行估值，以A 企业自身的市盈率18 为参数。要求：（1）计算A 企业每股价值；（2）计算A 企业价值总额；（3）计算集团公司收购A 企业预计需支付的价款。（10分）解：（1）A 企业每股价值=每股收益市盈率