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1、从源头上降低小微企业融资成本作者：段应碧来源：全球化 2014年第10期段应碧一、当前小微企业面临“融资难”“融资贵”问题小微企业是我国经济和社会发展中的一股重要力量。近年来，国家相继出台了很多鼓励和 扶持政策，小微企业整体发展环境得到了很大改善，但目前“融资难”“融资贵”仍然是小微 企业发展的重要障碍。“融资难”主要是指小微企业从银行等金融机构贷款很难。作为商业机构，银行发放任何 贷款，首先要考虑贷款本金的安全性，其次还要考虑收益性。从银行角度来说，对小微企业发 放贷款在这两方面都很困难。小微企业贷款的特点是单笔贷款额度小，财务信息不标准、不规 范，又缺乏合格的抵押物，因此大型商业银行为小微
2、企业提供融资支持的运营成本高，坏账风 险大。为了解决这个问题，国家相继出台了很多政策，鼓励商业银行和新型金融机构加大对小 微企业的融资服务。很多大型商业银行成立专门服务小微企业的专营部门，村镇银行、贷款公 司、农村资金互助社和小额贷款公司等新型金融机构的出现，中小企业集合债等其他创新融资 方式的探索，以及民间借贷和互联网金融的日益活跃，使小微企业贷款难的问题有所缓解，但 仍然没有根本改变小微企业“融资难”“融资贵”的状况。在解决小微企业融资困境的时候，首先要帮助小微企业能得到贷款，其次再解决“融资贵” 的问题。从目前情况看，小微企业主要融资渠道是小额贷款公司和民间借贷，比从银行贷款容 易得多，
3、但借贷成本很高。小额贷款公司也有自身的难处，它们专注本地市场，服务小微客户， 在风险把控方面做得比较好，但运营成本太高。小额贷款公司的自有资金有限，从银行等金融 机构融资的机会也不多，即使从银行融到部分资金，成本也不低。加上小额贷款公司自身融资 杠杆比例偏低，投资利润不高，给小微企业降低融资成本的空间非常有限。二、中国扶贫基金会为贫困农户提供小额贷款服务实践近年来，中国扶贫基金会一直为贫困农户提供小额贷款服务，目的就是要解决贫困户贷款 难的问题。实际上，贫困农户面临的融资困难与小微企业类似，但是难度更大。从1996年起，中国扶贫基金会开始在农村贫困地区实施小额信贷项目，是国内最早开展农 村小额
4、信贷业务的机构之一。18年来，累计在全国16个省的117个贫困县开展小额信贷业务 总放款超过82万户次，70多亿元。2014年1月至7月，共向13.7万农户发放贷款14.7亿元 平均单笔贷款10068元。现有存量贷款余额是21万户，贷款余额15亿元，大于30天的风险贷 款率仅为0. 27%。所有发放的农户贷款都无需抵押，也不要求公职人员担保，只要农户组成 35户的联保小组就可以贷款。采取上门服务，农户足不出村，在提出申请3天以内就可以获 得贷款。应该说，我们已经为解决农户贷款难问题找到了一条切实可行的路子。2008年，中国 扶贫基金会的小额信贷部独立成为中和农信公司，并实现了小额信贷机构的专业
5、化和企业化运 作。现在，面临最大的困难就是给农户的贷款利率偏高。也就是说，我们解决了农户“贷款难” 问题，但是还没有解决“贷款贵”问题。最主要的原因有两个，一是运营成本高，二是融资成 本高。与小微企业相比，农户的贷款额度更小，居住更加分散，财务信息更加不规范，因此给他 们提供贷款的运营成本更高。目前，贷款管理成本达到 10%左右。此外，贷款本金主要来源于 商业银行的批发贷款，因此我们自身的融资成本也不低，包括银行批发贷款利息、担保和评审 等费用，综合融资成本达到 8%以上。两项加起来，导致给农户的实际贷款利率达到甚至超过 20%。三、降低小微企业融资成本的建议降低小微企业的融资成本，关键是想方
6、设法降低为小微企业提供贷款的金融机构和准金融 机构的综合成本，包括运营成本和资金成本。第一，降低小微金融机构的准入门槛，建立多层次的小微金融服务体系。只有为小微企业 服务的金融机构多了，市场竞争加强了，才能提高小微金融机构的运营效益，降低运营成本。 在鼓励大型金融机构创新金融服务的同时，也应该允许和鼓励更多的非金融机构加入服务小微 企业的行列。比如扶持建立更多类似于小额贷款公司，专门针对小微企业贷款的非存款类放贷 组织。充分挖掘和利用社会资源，建立更便捷、更透明的民间融资服务平台等。第二，放宽小额贷款公司的融资杠杆比例，提高小贷公司的投资回报能力，加大小贷公司 的降息空间。现在监管部门规定小贷
7、公司从银行融资的杠杆比例仅为 1：0.5。有些地方已经放 宽到1:1，但这仍然不够。按照国际经验，如果小贷机构的融资比例能放大到 1:3，则可以显著 提高小贷机构的投资回报能力，促进小贷机构的市场竞争，从而有利于促使小贷机构降低对小 微客户的贷款利息。比如说，现在商业银行的自有资金充足率最低为 8%，也就是说银行的融资 杠杆可以达到 1：11以上。即使银行向客户发放的贷款利息很低，但其自有资金的回报率其实 不低。而小贷公司完全要靠自己的资金，规模大不了，只能把利率提高。第三，为小贷机构减免税收，降低小贷机构的运营成本。目前，小贷机构仍然适用一般工 商企业的税收政策，税务负担不轻。如果国家能出台
8、相应的税收减免政策，减轻小贷机构的税 务负担，进而鼓励小贷机构降低对小微企业的贷款利率，则有利于小微企业的发展。如果小微 企业发展起来了，相应也会增加小微企业对国家税收的贡献量，此消彼涨，对国家税收的总量 并无多大影响。其实，国家对金融机构开展“支小支农”贷款业务已经有相应的税收减免政策， 但由于小贷机构不属于金融机构，因此无法享受此类优惠政策。第四，利用财政资金为小贷机构融资提供贴息支持，降低小贷机构的融资成本。对于那些 支持符合国家重点产业目录的小微企业的，以及支持农村小微企业和农户的小贷机构，政府应 该给予一定的融资支持，并对小贷机构从商业银行融资提供财政贴息，降低它们的融资成本。第五，建立专门“支农支小”批发基金，定向支持小贷机构服务小微、服务三农。中国人 民银行目前有“支小支农”的再贷款业务，但仅限于向正规金融机构开放。建议人民银行放宽 准入范围，重业务本质，轻机构性质，只要小贷机构是真正地“支农支小”，就可以申请再贷 款的支持。国家财政和大型金融机构也可以合作建立小微贷款批发基金，就是向银行发行金融 债券，专门为“支农支小”的小贷机构提供批发资金支持。（作者为中国扶贫基金会会长）责任编辑：李蕊
