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1、-美国金融危机的本质及我国的应对策略卢麒元二零零八年下半年，美国金融危机全面爆发。我国面临外部需求萎缩带来的经济下滑的风险。世界各国开场受到经济衰退的严重威胁。当前，首要的问题，是正确评估形势，及时采取应对策略。一、美国金融危机的本质。此次的美国金融危机，是构造性金融支付危机。不同于1929年整体性金融支付危机。构造性的含义：问题产生于与虚拟商品交易相关的金融畴。实体经济本身并不存在严重问题，而是被动遭受严重冲击。同时，极其吊诡的是，美国大量的通货被特殊机构和一些个人冻结，出现形式上的通货紧缩，并迫使各国政府联手采取减息行动。目前，除黄金以外，各类资产和商品价格均开场大幅度下跌。美国金融危机产
2、生的原因。美国金融危机，源于美国政府冷战思维下，长达六十余年的扩性财政政策。特别是从六十年代开场，美国生产力开展水平开场回落。而与此同时，冷战和热战越战正进入顶峰期，正规税收无法支持财政的扩，美国开场依赖依托于美元的铸币税。七十年代，美元脱离金本位后，美国变本加厉地增加铸币收入。截至2021年6月，美国全部债务总和到达53。2万亿美元，超过了全世界GDP总和。世界已经没有能力继续承当美国政府的财政扩政策。依托于美元的铸币税，是美国向全球征收的通货膨胀税。这是经典的世界税。巧妙的是，他并不是以普通税费的方式出现。这是一种卖权的贴现。它主要地通过各种债券回笼美元，实现卖权套现，形成真实的现金收入。
3、这一经典的卖空行为之所以可以成立，有三个必要条件：1、美国政府直接或间接提供国家信用；2、经济学家和金融家系统的理论创新主要是金融创新。3、联邦储藏局提供足够的通货。至于金融机构，不过是将卖权进展具体的产品设计、生产和销售，分取其中局部的利益而已。布什总统很聪明，他说金融机构“喝醉了。真是笑话！如此庞大的金融体系，能全部“喝醉吗.能“一醉三十年吗.布什总统是在推卸美国政府的信托责任。对于美国的金融风暴，美国政府应当承当主要责任，金融机构只是协从而已。格林斯先生背上了一口并不属于联邦储藏局的“黑锅。美国人征收“世界税，谁是纳税人呢.当然有很多国家。不过，第一纳税大户的名字很响亮：中国！请注意，笔
4、者认为，当前的通货紧缩是一种真实的假象。大量的通货在囤积和累聚。真正的威胁仍将是剧烈的通货膨胀。有些人，正端坐在“山顶上，等待着金融海啸的退去。二、美国金融危机的影响。美国7000亿美元的“救市方案可以解决问题吗.面对数以百万亿美元计的金融衍生品，这不过是杯水车薪而已。保尔森先生当然明白这一点。他不会去救市的。7000亿美元是用来修建“防火墙的。笔者反复强调，与虚拟商品交易相关的金融创新，可能历史性的完结了。任何与之相关的资产和商品均属于危险品。不存在救市的问题。当然，更不存在对此类金融资产抄底的可能性。需要思考的问题只有一个：那就是如何善后，将损失降低到最低。美国两位候选总统有能力解决危机吗
5、.笔者深表疑心。这两位候选人的救市方案，与布什总统并无本质区别。他们依然着眼于扩性的财政政策。笔者认为，这差不多是火上浇油！美国唯一的出路在于实现制度变革，改变扩性财政政策，并迅速提高美国创造价值的能力。然而，这可能吗.因此，笔者认为，短期之，美国金融危机将会深化，转变成为全面的经济危机。并且，会迅速升级为全球性经济危机。由于，美国扩性财政政策，制造了天量的通货，这些通货最终会回流实体经济，严重的通货膨胀将不可防止。这意味着，美元的贬值将不可防止。这意味着，剧烈的通货膨胀即将到来。这同时意味着，全球所有资产和商品的价格将被迫开场重置。这当然也意味着，国际贸易将陷入一定程度的混乱。结论是，全球经
6、济的剧烈波动不可防止。全球性经济衰退将不可防止。三、我国的应对策略。1、关于外汇的局部，应积极善后，坚决持有现金。关于中国是否救美国的问题，是一个没有意义的问题。因为，中国根本没有这种能力。仅余的外汇存底，必须用于应对可能发生的外汇挤提。同时，中国也必须考虑，战略性资源的储藏问题。中国首先应该考虑建立国家储藏局。笔者反复强调，中美经济关系短期具有正相关性，而长期是负相关的。美国将在危机中，局部地释放出战略资源的控制权和市场控制权，那才是中国需要的东西。政府持有现金，意味着持有时机，持有选择权。机构和个人，可以投机性抄底。但是，政府的着眼点不在于此，应该放眼长远和未来。当然，此时应该是中投最紧和
7、最兴奋的时刻。对于那些迫不及待，以各种方式逼迫中国参与美国救援方案的人，我们应该报以和蔼的微笑。我们当然应该，也必须，积极参与国际合作。我们当然需要争取双赢。不过，合作的容是多元的。合作不等于出钱。我们应该更多地关注未来国际经济秩序的建立和完善。其中，核心问题就是国际贸易的公平与效率问题。2、建立人民币汇率防线。笔者已经屡次建议，在汇率剧烈波动时期，对于汇兑行为预提汇兑保证金，进展严格的风险对冲。再一次强调，要高筑堤，防大浪。严厉打击地下钱庄的黑市汇兑行为。在适当时机，调整人民币汇率形成机制。弱化美元对人民币的直接影响。3、稳定人民币购置力。加速要素价格市场化进程。时机一旦成熟，在特殊时期及适
8、当围，锁定人民币购置力，稳定通货膨胀预期，保持人民币币值相对稳定。稳定人民的购置力，也是推进人民币国际化的重要措施。我们必须赋予人民币坚实的信用根底。4、实施国民经济保全方案。在2021年、2021年两个财政年度，启动5万亿国民经济保全方案。第一、以外汇资产为依据，动用准备金冻结的4万亿元人民币，建立国家平准基金。在适当时机，依照清晰的准则进入资本市场，持有优质中国企业股权。其意义在于，解放中产阶级权益性资产，让珍贵的流动性回到中产阶级手中，刺激中国最核心的消费需求。使经济活动因需求增长而转动起来。此举的意义远远不止于平准的含义。它是直接向市场注入流动性，并将流动性间接转化为需求。防止投资冲动
9、和投资扩。同时，延迟注入流动性引起的通货膨胀的影响。第二、以国有企业分红和行政费用节约为依据，动用1万亿元人民币，实施实物性社会保障补贴。以实物方式补贴，实际是一种强制性消费，切实拉动底层国民的消费需求。同时，有效对冲通货膨胀对他们的影响。笔者再次强调，防经济下滑，不要轻易使用货币政策。任何通过金融机构释放流动性的行为，都极有可能转化为投资行为，加剧供应过剩，继续扭曲国民经济构造。并且，会迅速转化为通货膨胀。中国处于非常时期，一定要从大局和长远出发，不能因为少数人利益特别是地产开发商的利益，轻易开启货币政策之门。否则，短痛将变成长痛；危险将转化成危机。5、大规模启动廉租房建立，保护根底产业和保
10、障充分就业。6、再次大规模精兵简政。推进展政体制改革，提高行政效率，降低全社会的制度本钱。争取压缩20%的行政费用。7、启动特别财政收入方案由全国人民代表大会特别会议立法批准，在2021年12月31日前，全国公务员申报财产。对来源不明财产一次性征收50%财产认定费。全部收入转入社会保障基金。由全国人民代表大会特别会议立法批准，在2021年12月31日前，全国城市居民申报财产。对来源不明财产一次性征收30%财产认定费。全部收入转入社会保障基金。由全国人民代表大会立法批准，自2021年1月1日起，开征城市居民遗产税和财产赠予税。对于未认定资产和未完税资产将强制性没收并追究法律责任。上述建议，意义不
11、亚于一次和平的“土改。是中国经济必须跨越的一道门槛。人民银行应该制订?中国国民信用管理原则?。没有财产认定、或没有税务记录、或没有农用土地使用权的中国公民，信用等级为零，将没有资格参与任何金融业务，并不能享有任何形式的金融效劳。公安部对信用等级为零的公民，应当限制出境。财政特别收入方案，将为社会保障基金提供数额可观的一次性来源。对于强化公共财政能力意义重大。同时，也有利于规国民财富管理。为?物权法?等制度提供前提条件。更为重要的是，这将极促进资本的周转，提高资金使用效率，提高生产力开展水平。8、有针对性地，对特殊行业实施减税和免税。调整个别不合理税种和税率。笔者认为，中国在此次全球性经济危机中
12、处于有利地位。我们毕竟是创造价值的大国。我们的生产力水平仍然具有不断提高的空间。我们拥有充裕的金融储藏外汇储藏和人民币准备金以应对通货紧缩；同时，我们拥有强大的财政资源以应对通货膨胀。只要方法得当，中国应该可以维持经济增长，并为世界经济稳定作出奉献。四、美国金融危机留给我们的教训。1、经济学的贫困。当代西方经济学在金融风暴中终于陷入了困境。事实上，很多中国人信奉、承受、模仿、复制的当代西方经济学，有相当大的局部，就是美国征收“世界税的理论解释。这也是中国大量缴纳“世界税的重要理论依据。在全球经济一体化的幌子下，弱化中国经济的自主性，强化中国经济的依附性，始终是西方意识形态的重要容。在现行国际经
13、济秩序中，西方意识形态发挥了主导性作用。中国当代主流经济学家们，主动与西方意识形态相结合，在经济管理中与西方自觉或不自觉地合作，对于中国经济制度和经济政策进展了有选择地变革，使得中国经济制度和经济政策出现严重扭曲，到达了令人费解的程度。我们对此应该进展深刻的反思。一个13亿人口的独立主权国家，一旦丧失经济管理主权，后果将是十分严重的。历史再一次要求我们实事。我们需要清理盲目的西方经济学崇拜，清理与之相关联的思想路线和组织路线。回到群众中去，回到实践中去，学会独立自主地思考、归纳、总结和提高。经济学更需要走一条有中国特色的社会主义道路。我们需要中国自己的经济学家和属于中国的经济学。我们应该请走那
14、些征收世界税的“专业专管员和“义务专管员们。我们应该改变意识形态领域的西方教条主义，我们应该清理中国教育和学术系统中的机械“唯美主义，我们应当改变媒体在经济问题上低俗的崇美风气。中国应该、也可以、而且必须走出经济学贫困。中国不能建立经济学的自信，中国就无法建立经济管理的自信。没有经济管理的自信，我们的制度和政策就会被误导和操纵。我们永远不应该放弃实事这个法宝。中国从来就不缺乏能够独立思考并且善于解决问题的学者。德国经济学家西梅尔先生，在?货币哲学?中说过：金融学更接近美学。笔者非常认同。一般而言，经济学也更接近美学。经济学就是追求动态平衡的学问。在复杂的各种经济变量中，寻找平衡点，维持平衡过程
15、，保持经济稳定持续地开展，这确实是一种高超的艺术。中国一定可以产生对此“艺术有深刻理解的大师。中国已经不太需要，能够背诵些许西方经济学概念、逻辑和公式的，各类型财经演员；中国绝不欢送，含有“三氯氰胺的金融产品，以及那些道貌岸然的金融产品推销员金融机构经济学家和分析师。难道不是吗.笔者再次建议，建立国家主导的独立的、高效率的经济信息处理系统和强大的思想库。历史证明，只要能够坚持实事，中国是战无不胜的。当然，历史也一再证明，只要搞教条主义，一定会摔跟头的。2、创造价值是国家强盛和人民富裕的根本保障。美国再一次向我们证明，创造价值是国家强盛和人民富裕的根本保障。任何投机取巧的行为，都不应该成为国家行
16、为。任何投机取巧的思想，都不应该成为制度和政策安排的依据。历史是公正的，上帝是公平的，投机取巧的结果反而会付出更为沉重的代价。?红楼梦?里有一句话：机关算尽太聪明，反误了卿卿性命。美国次级按揭贷款的故事，算是一个新的证明。在市场经济体系建立的过程中，要有意识地保护创造价值者的劳动，并赋予劳动者应有的社会地位。一方面，要通过规市场，给予他们充分开展的时机；另一方面，要通过制度和政策措施，给予他们必要的保护。作为一个超过13亿人口的大国，是不可能依赖所谓的金融效劳业强国富民的。中国政府，中国人民，永远要尊重劳动、尊重劳动者、尊重劳动者创造的价值。3、约束政府的规模，降低制度性本钱，控制财政扩的边界。美国人的帝国主义心态过度膨
