高端 装备制造业 板块股票

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1、智能制造装备产业投资机会分析（荐股）2010年12月22日19:32来源：中国证券网中期趋势能否持续经济复苏拐点隐现强势调整谁主沉浮市场热点快速捕捉前言：2010年10月18日，国务院在其发布的关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定 中指出，到2020年高端装备制造产业将成为中国国民经济的支柱产业。由于智能制造装备体现 了制造业的智能化、数字化和网络化的发展要求，因此，智能制造装备产业的水平已经成为当今 衡量一个国家工业化水平的重要标志。2010年10月18日，国务院在其发布的关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定 中指出，到2020年高端装备制造产业将成为中国国民经济的支柱产业。根据决定精神

2、，目 前市场已经熟知的陆（高铁）、海（海工）、空（大飞机、卫星），以及市场尚未充分发掘的“强 化基础配套能力，积极发展以数字化、柔性化及系统集成技术为核心的智能制造装备”都将是国 家政策明确扶持的细分领域。我们相信，作为高端装备制造产业的优先重点发展方向，未来中国 做强做大技术密集、附加值高、成长空间大、带动作用强的智能制造装备将成为实现制造强国这 一伟大战略目标，并最终通向“中国创造”的必由之路。研究结论智能制造装备是先进而智能的高端装备，是衡量国家工业化水平的重要标志。智能制造装 备是先进制造技术、信息技术和智能技术在装备产品上的集成和融合，因此，先进性和智能性是 其两大主要特征。由于智能

3、制造装备体现了制造业的智能化、数字化和网络化的发展要求，因此， 智能制造装备产业的水平已经成为当今衡量一个国家工业化水平的重要标志。站在战略高度上深入理解智能制造装备的“基础配套”功能。目前中国经济结构中仍以制 造业为主，在紧紧围绕我国现阶段经济社会发展重大需求而展开的七大战略性新兴产业之中，作 为提升中国制造业核心竞争力、带动产业结构优化升级的基础支柱产业，高端装备制造便被赋予 了无可比拟的战略意义。结合这一定位，我们认为，智能制造装备的基础配套功能不仅体现在对 于海工、高铁、大飞机、卫星等高端装备的配套及对于其他行业制造装备的零部件等简单配套， 而更重要的发展方向将是为各行业提供控制系统、

4、成套生产线、机器人等各种高级形式的配套。投资逻辑：尽管智能制造装备涉及领域众多，但结合此前高端装备领域已经将大飞机、卫 星、高铁、海洋工程等重大复杂战略工程确定为发展方向，以及近期战略性新兴产业具体指导目 录开始提倡“必须要有重大技术突破”的执行原则，我们认为，相比其他领域，智能专用设备（机 器人、各类无人机械）及智能控制系统这两大领域最能体现“高端、智能”的特点，同时，由于 其既能代表行业的技术升级方向，又有明确的市场需求和产业化前景，而目前资本市场也并未给 予足够关注，因此将极有可能成为智能制造装备中最具潜力的投资领域。建议投资标的。我们重点推荐机器人、智云股份、日发数码、金自天正、宝德股

5、份、先河 环保、尤洛卡。（高端装备制造业板块股票国家“十二五”规划对装备制造业上升到一个前所未有的战略高度，从而意味着未来 国家将对装备制造业进一步予以政策上的扶持，所以，装备制造业有望我国经济运行过程中 的一个产业热点。而产业热点历来是A股市场的板块热点，故此类个股在近期的活跃，主 要是因为主流资金开始深度挖掘十二五规划的产业热点所引发的。更主要的原因在于我国当 前的装备制造业厚积薄发，已到了加速释放成长潜能的周期。一方面是因为我国重工业化进入到提速的阶段，高铁的建设、风电等新能源业务的后发 优势等产业正在加速我国重工化的发展趋势，从而对装备制造业的发展形成了强大的引擎。 另一方面则是因为经

6、过多年的以市场换技术的积累之后，高端装备制造业已经形成了较强的 技术积累。而且目前我国高铁等方面的建设，也为技术积累提供了释放的窗口，从而使得装 备制造业出现了厚积薄发的态势，进而推动着装备制造业成为A股市场的一个黑马群落、 高成长股集中的群落。目前下游需求的旺盛也将推动着装备制造业类上市公司的业绩加速成长。这主要体现在 两点，一是机械化的趋势。随着劳动力成本的提升，无论是纺织机械设备还是煤炭等矿产开 采设备，都将面临着一个前所未有的需求旺盛周期。所以，近期媒体屡屡报道了关于纺织机 械等提供生产线自动化能力的设备需求旺盛，这些均为我国装备制造业的发展提供了极佳的 成长契机。二是我国大规模的政府

7、或央企的投资。在十二五规划中，我国将加大高铁、海洋 石油、风力发电、水力发电、水利工程、环境保护、特高压等方面的投资力度，这就意味着 随着政府以及大型央企投资力度的加大，这些行业也将面临着旺盛的需求，尤其是海洋石油、 高铁等产业，对高端装备制造业的拉动效应更为明显。而且，这还会形成连锁的反应，比如说高铁对高速车轴、高速钢轨等，这些产业链的拉 动效应对经济增长的作用，并不亚于房地产企业，所以，可以肯定的，随着十二五的来临， 我国装备制造业，尤其是高端装备制造业的上市公司将迎来新的发展契机，从而意味着该行 业将成为未来一段相当长时间内的投资主题。也就是说，目前装备制造业的活跃只是该板块长期牛市征途

8、的一个序幕，因此，此类个 股今日的高点就可能是明日的低点，如此就描绘出此类个股未来的高成长蓝图以及二级市场 持续震荡走牛的蓝图。所以，在操作中，建议投资者积极关注装备制造业板块。其中有两类个股可积极跟踪，一是下游需求旺盛的装备制造业个股，其中高铁的天业通 联（002459）、太原重工，煤炭设备的郑煤机（601717）以及即将上市交易的山东矿机，风 电设备的湘电股份（600416）31.55 1.28%，海洋工程的中集集团（000039）、振华重工（600320）7.27 5.21%、中海油服（601808）、杰瑞股份（002353），环保设备的盛运股份（300090）、先河环保（300137）

9、,高压、特高压的平高电气（600312）、许继电气（000400）、 特变电工（600089）等。二是为这些装备制造业提供关键设备的个股，比如说风电变流器的海得控制（002184）， 自动化设备业务的汇种技术、英威腾（002334）等。高端装备“十二五”规划主要包括航空、航天、高速铁路、海洋工程、智能装备等五大 方面。高端装备“十二五”规划正在积极制定中，有望在2011年一季度出台。而整个装备 制造业的“十二五”规划出台的时间则将暂时“让路”，在高端装备“十二五”规划后再公 布。高端装备“十二五”规划主要分为五个部分：航空、航天、高速铁路、海洋工程、智能 装备。围绕新兴战略产业发展目标，在高端

10、装备业方面加强创新、提升产业集中度，打造、 培育行业的龙头企业，并加强产业集聚地的建设。高端装备制造业是装备制造业的高端部分，具有技术密集、附加值高、成长空间大、带 动作用强等突出特点，装备制造业是一个国家的战略性产业和工业崛起的标志，是一国制造 业的基础和核心竞争力所在。未来10年，高端装备制造业将迎来黄金增长期，成为国民经 济重要的支柱产业。我国经济总量居世界第三位，主要工业品产量居世界第一位，然而我国的制造业在全球 产业链中总体上处于下游和低端位置，一直是“制造大国”而不是“制造强国”，要向“制 造强国”转变，就必须发展高端装备，走在各国的前列。所以装备制造高端化将成为我国装 备制造业“

11、十二五”规划的重点内容。据悉，到2020年，我国高端装备制造业销售产值将占装备制造业销售产值的30%以上， 国内市场满足率超过25%。根据国务院下发的关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定，节能环保、新一代 信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车产业成为七大战略性新兴产 业。而在高端装备制造这一分支产业中，航空装备产业被列为首位，其次分别是高速铁路、 海洋工程、智能装备。航空、航天方面的上市公司有航空动力（600893）、中国卫星（600118）等；高速铁路 方面有中国南车（601766）、中国北车（601299）等；海洋工程方面有中海油服、海油工程 等；智能装备方面有远望谷

12、（002161）、合康变频（300048）等。作为七大战略性新兴产业之一，高端装备制造业今年下半年以来一直备受市场关注。据 市场人士分析，高端装备的五大细分领域，行业市场容量均较可观，发展潜力巨大。以高铁 为例，预计在我国铁路建设在2010到2012年，总投资将至少维持在8000亿元的水平；而 航空装备产业，由于有大飞机项目、发展支线飞机、低空开放等机会，更是前景广阔。高端装备十二五规划正在积极制定中，有望在2011年一季度出台，主要分为五个部 分：航空、航天、高速铁路、海洋工程、智能装备。围绕新兴战略产业发展目标，在高端 装备业方面加强创新、提升产业集中度，打造、培育行业的龙头企业，并加强产

13、业集聚地的 建设。未来10年将是高端装备制造业的黄金增长期，预计到2020年，我国高端装备制造业 销售产值将占装备制造业销售产值的30%以上，国内市场满足率超过25%。在高端装备制 造这一分支产业中，航空装备产业被列为首位，其次分别是高速铁路、海洋工程、智能装 备。航空航天板块，航空装备业由于其高技术密集、高资本密集以及良好的产业带动作用而 列为高端装备制造业的首位，按照航空装备的下游用途，可以分为军用航空装备和交通运 输用航空装备和通用航空装备。发展军用航空制造业事关国家经济和国防安全，体现的是 国家的意志，是一个国家综合实力高低的反映；而发展大飞机和支线飞机为主的运输航空 装备则是为了满足

14、人民日益增长的高端消费需求；通用航空装备的大力发展则有望成为经济结构转型中的新增长点。对于航天装备制造 业，十二五规划中提出要积极推进空间基础设施建设，促进卫星及其应用产业发展。军用 航空装备领域建议投资者积极关注有明确重组预期的航空动力、哈飞股份（600038），民用 航空领域关注受益于大飞机项目的西飞国际（000768），通用航空领域关注低空开放率先受 益的运营商中信海直（000099）和航空维修龙头海特高新（002023）。高铁板块，高铁作为十二五期间优先发展的战略新兴产业，将进入高速发展通道，预 计十二五期间新增里程将超过1.6万公里。我们重点推荐目前手持订单相当饱满且相对南 车市值较

15、小的中国北车，以及紧固件龙头晋亿实业（601002）与国内铁路桥梁起重运输设备 领导者天业通联。海洋工程板块，未来5年内海洋工程装备将迎来建设和发展的高潮，预计到十二五 末，我国海洋工程装备业产值有望到达千亿以上规模。我们看好国内独家承揽海洋油气田 开发工程建设的总承包公司海油工程，油田服务与专用设备提供商杰瑞股份,以及海洋工程 业务蓄势待发的中集集团。智能装备板块，重点看好数控机床及自动化装备子行业，重点推荐机床制造龙头昆明机 床（600806）；集团整体上市预期强烈的精密磨齿机龙头秦川发展（000837）；机床主业发 展开始提速，且有房地产项目及创投业务为机床主业提供稳定的现金流和业绩支撑

16、的南通 科技（600862）；专注于高端数控机床的天马股份（002122）；以及工业机器人（300024） 与自动化成套装备供应商机器人。从宏观背景看，在房地产投资受限以及4万亿政策性投资明年将开始陆续到期的情况下， 为了保持经济增长的稳定性，政策势必将保持投资增长的稳定性，这也在宽财政的政策规划 中得到了证明。因此，那些有较强资金吸纳能力的领域就值得在明年重点关注，铁路建设就 是其中之一。此外，从行业基本面看，高铁板块也具备较强的增长动力。长江证券（000783）指出，在高铁规划超预期和列车密度提升的双重推动下，国内高铁装备行业景气有望延续。首先，高铁作为优先发展的新兴产业，“十二五”期间将继续大力发展。铁路中长期发 展规划原计划到2020年高铁里程达到1.6万公里以上，加上其他新建铁路和既有提速线 路，铁路快速客运网将达到5万公里以上，连接所有省会城市和50万人口以上城市，覆盖 内地九成以