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1、摘要论文以浙江企业国际化发展的进程、案例与数据为研究材料,对浙江企业对外直接投资的现状、必要性和可行性及其相关问题做了研究,主要运用经验研究、理论分析、案例分析这几种研究方法。首先,从理论研究与借鉴出发,对前人有关对外直接投资及企业国际化的研究进行必要的梳理和归纳,在经验研究基础上,结合相关理论,对浙江企业对外直接投资的可行性和必要性进行了总结归纳；随后,分析浙江企业国际化经营的现状以及存在的问题;此后,通过数据与案例分析了浙江企业对外投资的可行性路径:中小企业应推进以绿地投资(即创建投资)为主、大型企业应该拓展跨国并购进一步增加人力资源开发方面的投入、采取“专精”战略,并分析这四种可行路径的
2、好处。最后得出的主要结论是浙江企业己具备一定对外直接投资的能力,并在过去的实践中取得成绩,但对外直接投资过程中仍然存在各种障碍因素,企业自身及政府都应该努力克服这些障碍,以推动企业的对外直接投资。关键词：浙江企业；走出去；海外投资目录一、引言4二、海外投资的理论综述4（一）小规模技术理论4（二）技术地方化理论5（三）技术创新产业升级理理论5三、浙江企业对外投资的现状6（一）投资规模不断扩大6（二）投资质量不断提高7（三）投资形式和领域呈多元化发展8（四）境外合作区域取得新的发展9四、浙江企业海外投资存在的制约因素9（一）经营管理方式的制约因素9（二）人才制约因素9（三）企业规模制约因素10（四
3、）企业技术创新制约因素10五、浙江企业对外投资的策略11（一）中小企业应推进以绿色地投资（即创建投资）为主11（二）大型企业应该扩展跨国并购11（三）进一步增加人才资源开发投入11（四）采取“专精”战略12六、结论12参考文献13致谢15一、引言自20世纪60年代以来,跨国公司在全球范围内刮起了狂风,全球经历了6次企业国际化扩张高潮,几十年来企业对于国际化问题的研究从来就是主流经济学研究的热点。企业国际化涉及极广，它内容包含国际贸易、国际投资、产业组织、国际金融等众多经济学分支理论。20世纪70年代末期,企业国际化在发展中国家也开始兴起,发展中国家的企业国际化不仅具有发达国家跨国公司的踪迹,还
4、具有鲜明的自身的特色。中国企业真正向海外扩张是在20世纪70年代末,大型国有企业在政府政策及资金的支持下开始尝试出口。然而直到20世纪90年代中期,中国民营企业在出口及对外投资方面依然无法取得与国有企业相通的的待遇与权利,但是当时民营企业开始通过各种渠道和途径,尽力地拓展向海外扩张的空间与步伐。随着改革的不断深入,浙江企业在我国经济发展中的作用日趋重要，并渐渐得到确认。中小民营企业国际化的步伐渐渐加快,大多数的中小民营企业选择对外直接投来实现企业走向国际化。浙江是中国民营企业经济大省,浙江民营企业中有95%以上的企业属于中小型民营企业范畴。近几年,民营经济的快速发展为浙江省经济的腾飞提供了助力
5、,浙江民营企业引起国内外学者的热烈关注,越来越多的学者开始研究浙江企业国际化,而对外投资属于企业国际化的一个阶段,本文笔者研究的论题就是针对浙江营企业海外投资的经营展开的。二、海外投资的理论综述对外直接投资是指一国的资本所有者对另一国所进行的投资，它表现为资本的国际流动。对外投资可分为间接投资和直接投资两大类。这两类投资的实质性区别就在于投资者对国外被投资企业是否拥有实际的经营管理权或控制权。换言之，直接投资的投资者不禁对国外所投资企业拥有所有权，而且对其经营活动拥有实际的支配权。（一）小规模技术理论由美国学者威尔斯（Wells）提出，认为发展中国家企业具有十分特殊的技术优 势，是投资国市场环
6、境的反映。具体有以下三点：（1）小规模技术优势。发展中国 家的企业迫于市场压力，将引进的技术加以改造，使其生产技术更具灵活性，提供 品种繁多的产品，以适应小规模、多样化的市场需求，从而具有小规模技术的特征。 这些经过改造的小规模技术成为发展中国家企业开展对外直接投资的特殊优势。 （2） 当地采购和特殊产品优势。发展中国家的对外直接投资往往带有鲜明民族特色，能 够提供具有民族文化特色的特殊产品，在某些时候它甚至可以成为压倒性的经营优 势。（3）物美价廉优势。与发达国家相比，发展中国家的劳动力成本普遍较低。 由小规模技术理论可知，即使是技术不够先进、经营范围和生产规模小的发展 中国家企业，也能够通
7、过进行对外直接投资来参与国际竞争。(二)技术地方化理论拉奥（Lall）于1983年提出技术地方化理论。技术地方化是指发展中国家企业 可以对外国技术进行消化、改进和创新，从而使产品更适合自身的经济条件和需求。 这种创新过程是企业技术引进的再生过程，而非简单的被动模仿现有的技术。正是 这种创新活动给引进的技术赋予了新的活力，给引进技术的企业带来新的竞争优势， 从而使发展中国家企业在当地市场和邻国市场具有竞争优势。 拉奥的技术地方化理论对于分析发展中国家企业国际化动机的意义在于，它强 调了推动发展中国家国际化经营，形成竞争优势所特有的企业创新活动。比之于威 尔斯的解释，拉奥的理论更近了一步，威尔斯对
8、发展中国家企业国际化的解释，实 际上是技术被动论。而拉奥则更强调了企业技术引进的再生过程，即发展中国家企 业的国际化不是在技术变动中进行简单模仿和复制，而同样具有主动性技术创新， 正是这种创新活动给公司带来竞争优势，推动了发展中国家企业的国际化进程。 （三）技术创新产业升级理论是由英国学者坎特威（Cantwell）和托兰蒂洛（Tolentino）提出的，他们指出 发展中国家在吸引外资的时候，对引进的技术加以吸收、消化和改造创新，进而为 本国企业带来新的竞争优势。与发达国家企业的技术创新活动不同，发展中国家企 业的技术创新具有明显的“学习”特征，换句话说，这种技术创新活动主要利用特 有的“学习经
9、验”和组织能力，掌握技术和激励发展。 技术创新产业升级理论是对拉奥的技术地方化理论的进一步发展。它在强调技 术创新对发展中国家企业国际化的推动作用的同时，进一步指出了要具备这种技术 创新能力，应先具备学习和组织能力。 从以上发展中国家企业国际化的理论分析，我们可以得出有利于我国民营企业 跨国投资的理论基础。对于发展中国家民营企业国际化投资的影响因素是多种多样 的，各个因素也不是独立地在发挥作用，而是作为一个整体在起作用。只要某些方 面的优势足以弥补其他方面的不足，这些方面的不足就不应对企业国际化经营决策 产生决定性影响。 三、浙江企业对外投资的现状浙江作为沿海经济相对发达省份之一，境外投资工作
10、开展较早，经过近三十年的发展，已成长为对外投资大省。截止2011年10月末，全省经审批和核准境外企业和机构共计5031家，数量居全国首位，累计投资总额119.5亿美元，其中中方投资105.7亿美元；境外投资已遍布6大洲130多个国家；投资行业主要分布在制造业、批发和零售业、交通运输和建筑业等17个行业；浙江企业对外投资重点国家和地区是香港、瑞典、美国、德国、越南、俄罗斯联邦。浙江境外投资现状和主要特点:（一）投资规模不断扩大浙江省境外企业投资总额从2000年的0.17亿美元快速扩大到2010年的40.2亿美元，增长234.6倍，年均增长72.7%；中方投资额从2000年的0.15亿美元上升到2
11、010年的33.6亿美元，十年间增长220.9倍，年均增长71.6%。2009年，在金融危机的影响下，全球对外直接投资同比下降39%，其中并购下降66%，但浙江的境外投资却逆势增长，中方投资额同比增长43.4%，2010年同比增幅更是高达172.1%（图1）。2011年1-10月份，我省境外投资企业总投资额33.9亿美元，同比增长10.1%；其中中方投资32.2亿美元，同比增长21.5%，中方投资额占全部境外投资额的94.8%。 资料来源：浙江省统计年鉴（2001-2011年）图3-1 浙江省境外投资额走势图（二）投资质量不断提高实施“走出去”战略以来，浙江境外投资单个项目的平均总投资额和平均
12、中方投资额增长显著，单个项目的平均总投资额和中方投资额从2000年的15.9和14.1万美元快速上升到2010年的638.2和533.3万美元，分别增长39.1和36.8倍，年均增长分别达到44.7%和43.8%（图3-1）。2011年1-10月，浙江境外投资单个项目的平均总投资额为765.9万美元，比去年同期增加104.5万美元，增幅为15.8%；单个项目的平均中方投资额为725.8万美元，比去年同期增加157.9万美元，增长27.8%。大项目带动效应明显，如富丽达集团控股有限公司投资2.5亿美元设立富丽达卢森堡控股公司、吉利集团以13.88亿美元并购沃尔沃等、海宁蒙奴集团以1737万美元收
13、购美国杰妮芙股份有限公司等。1-10月，投资额在1000万美元以上的项目共34个，其中投资额在5000万美元以上的大项目8个。（三）投资形式和领域呈多元化发展目前浙江的境外投资已逐步从初期的设立营销网络为主，向研发中心、生产基地等相对较高层次的投资领域拓展，海外并购等投资方式日益增多。仅在“十一五”期间，全省经核准的境外研发机构就有132个，总投资10.9亿美元，其中中方投资6.9亿美元。研发国际化是继贸易全球化、生产全球化之后世界经济一体化的重要趋势，也是我省企业“走出去”的发展方向，目前主要涉及电子、医药、机械、新能源、计算机等高新技术行业。海外并购项目规模日趋扩大。全省海外并购项目的平均投资规模为4890万美元，是全省境外投资项目平均投资额的7.5倍，2010年并购规模占到同期对外直接投资的75%。海外并购在数量和规模上均居全国各省份首位。我省的海外并购投资主体以民营企业为主，传统制造业是海外并购项目的主要产业，并购上游的供应商或是下游的进口商是我省海外并购的主要对象。2011年1-10月份，全省批准设立境外投资项目443个，其中营销网络项目370个，占83.5%；并购项目35个，占7.9%，同比提高0.8个百分点；研发项目13个，占2.9%，同比提高0.3个百分点（表3-2）。表3-2 2011年浙江境外投资项目类型（个）时间网络购销项目并购研发2011年1月242120
