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1、财务分析第三章1. 资产负债表 2012年12月31日要求：1）.对资产负债表进行水平分析与评价 2）.对资产负债表进行垂直分析与评价 3）.计算2012年资产负债表比率评价：总资产增加8266万元，增长率达到56.2%，从资产形态上来看，无形资产增加幅度较大，从资产增加来源来看，负债比上年增长86.3%，主要是长期借款增加导致，全部者权益比去年增加了12.8%。评价：2012年资产构成状况：流淌资产占37.8%，非流淌资产占62.2%，与2011年相比流淌资产占比下降，说明公司的变现实力减弱；2012年流淌负债占比25.5%，非流淌负债占比45%，流淌负债比2011年降低将近3%，非流淌负债
2、增加近15%，说明公司风险增加，全部者权益为29.5%，比2011年降低了11.4%。主要是由实收资本降低引起的。3）.2011年资产负债率：0.59,2012:0.70；2011年流淌比率：1.64,2012年流淌比率：1.48；速动比率2011年1.114，2012年速动比率：0.9672. 某公司2011和2012年末的比较资产负债表有关数据如下：要求：（1）对以上资产负债表进行水平分析；（2）分析总资产项目改变的缘由；（3）分析负债项目改变的缘由；（4）分析全部者权益项目改变的缘由；（5）指出该公司应当实行的改进措施。（2）分析总资产项目改变的缘由； 2012年资产总额比2011年末增
3、加了30000元，增幅为13.64%，其中流淌资产增加10000元，增幅为12.5%，主要缘由是存货余额大幅增加，但速动资产削减了2000元，减幅为6.67%；同时2012年新增固定资产净额20000元。（3）分析负债项目改变的缘由； 负债中的流淌负债增加15%，主要缘由是存货占用的短期资金增加；长期负债增加25%，主要缘由是新增固定资产投资占用长期资金增加。（4）分析全部者权益项目改变的缘由； 全部者权益增加19000元，增幅为11.88%，主要缘由是盈余公积增加50%，未安排利润上升83.33%，也就是说主要是由于企业盈利大幅度上升，使得留存收益快速增加导致的。（5）指出该公司应当实行的改
4、进措施。 公司2012年末的流淌比率为1.96，但速动比率只有0.61，说明公司资产的短期流淌性不足，存货有所积压，应实行措施加快存货周转，削减存货库存额，增加现金类资产，提高资产流淌性，以便债务到期时有足够的变现实力来偿还负债。3.N0=5.614%*1.6964*1.9091=18.1818% N1=4.533%*1.5*2.0833=14.167%N2 =4.533%*1.6964*1.9091=14.681%N3 =4.533%*1.5*1.9091=12.981% N4=4.533%*1.5*2.0833=14.167%N2-N0=-3.5(销售净利率影响) N3-N2=-1.7(总
5、资产周转率影响)N4-N3=1.186（权益乘数影响）（N4-N3）+（N3-N2）+（N2-N0）=-4.0144. 某公司2013年度有关财务资料如下：（1）简略资产负债表 单位：万元（2）其他资料如：2013年实现营业收入净额800万元，营业成本520万元，管理费用108万元，销售费用12万元，财务费用36万元。营业外收入16万元，所得税率25%（3）2012年有关财务指标如下：营业净利率11%，总资产周转率1.5，权益乘数1.4要求：依据以上资料（1）运用杜邦财务分析体系，计算2013年该公司的净资产收益率；（2）采纳因素分析法分析2013年净资产收益率指标变动的详细缘由。（1）解答：
6、2013年净利=（800-520-108-12-36+16）*（1-25%）=105（万元）销售净利率=105/800=13.13%总资产周转率=800/（307+242）/2=2.91平均资产负债率=（74+134）/2/ （307+242）/2=37.89%权益乘数=1/（1-37.89%）=1.612013年净资产收益率=13.13%*2.91*1.61=61.52%（2）解答：2012年净资产收益率=11%*1.5*1.4=23.1%（13.13%-11%）*1.5*1.4=4.47%（营业利润率变动影响）13.13%*（2.91-1.5）*1.4=26%（总资产周转率影响）13.13
7、%*2.91*（1.61-1.4）=8.02%（权益乘数影响）4.47%+26%+8.02%=38.49%5. 某公司08、09两个年度的有关资料如下：单位：千元用杜邦分析法计算各因素变动对净资产利润率的影响程度。杜邦公式：净资产收益率（净资产利润率或权益收益率）=销售净利率*总资产周转率*权益乘数销售净利率=净利润/销售收入*100%：2008=1200*70%/12000=7%2009=1700*70%/15867=7.5%总资产周转率=销售收入/平均资产总额：2008=12000/9638=1.2452009=15867/15231=1.042权益乘数=资产总额/全部者权益总额（净资产）
8、= 1/(1-资产负债率).：2008=9638/8561=1.1262009=11438/15231=1.3292008年：N0=7%*1.245*1.126=9.813%2009年：N1=7.5%*1.042*1.329=10.386%分析对象： N1- N0= 10.386%-9.813%=0.573%销售净利率变动的影响： (7.5%-7% )*1.245*1.126=0.7%总资产周转率变动的影响：7.5%*(1.042-1.245)*1.126=-1.714%权益乘数变动的影响：)=1.587%0.7%-1.714%+1.586%=0.573%第四章货币资金，与期初比，比重上升了1
9、.29%，有利于提高企业的即期支付实力；与同行业平均水平相比，货币资金比重略高，说明企业对于货币资金的运用并不到位，出现了货币资金过量持有，影响了其获利实力。应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款等属于债权资产，与期初比，总体有所下降，但其比重仍旧较高（37.65%），应当引起管理者的留意；但与同行业平均水平相比，除预付账款外，均比同行业平均水平要低，可能是企业的信用政策比较严格，虽然严格的信用政策会削减应收款项比重，但也可能会影响企业的营业利润。存货，与期初比，比重上升了2.69%，比同行业平均水平要高，说明企业在存货持有量方面需加以改进，以削减过多的存货持有占用企业资源。从以上分析可以看
10、出，该企业属于保守型企业。因此，在进行将来规划时，应进行相应调整，避开因保守而错失更多的获利机会。4. 案例思索题：1）、高负债率就肯定有高的利息成本吗？2）、超市公司的资产以什么为主？这样的资产结构确定了什么样的权益结构？3）、你还能举出类似超市的经营模式的其他公司吗？1）.高负债率不肯定就有高的利息成本，例如一个高负债率的企业，假如大部分的负债都是商业信用形成的应付账款及预收账款，那么它的利息成本就很低。2）.超市公司的资产以流淌资产为主，这样的资产结构确定了它的资本结构里负债比例很高，并且负债以流淌负债为主，特殊是商业信用形成的应付及预收账款比例较高。3）.房地产企业，服装类企业等。5.
11、案例思索题：结合资产负债表分析所学学问以及本案例，谈谈你对应收账款质量分析的相识。（1）关注应收账款规模及变动状况。一般来说，应收账款会随着销售规模的增加而同步增加。（2）分析会计政策和会计估计变更的影响。（3）分析企业是否利用应收账款进行利润调整。6.下面是某公司关于应收账款方面的资料：1）、某公司的赊销信用政策规定购买方应在到货后15天内付款。A企业欲向该公司购入价值200万元的商品，但由于资金惊慌，无法在半个月内付款，须要拖延付款时间。该公司的销售人员赵某得知此事后，与会计人员钱某商议，确定向A企业索取20 000元的运用费，同时帮助A企业延长付款时间，最终造成该公司应收账款长期挂账。2
12、）、某公司的应收账款中有一笔挂账2年的款项，2006年12月25日得知债务人已进入破产清算程序，其破产财产只能抵偿职工工资。该公司为了不影响2006年度的利润业绩，确定对此笔应收账款暂不进行转销，接着挂在账上。3）、某公司收到B公司归还以前年度的购货欠款100 000元，由于该笔应收账款已转销。该公司收款后干脆开出一张100 000元的现金支票，提出现金后作为企业的业务款待费支出。分析：1）、上述行为是否正确，为什么?你认为这些公司应当如何做? 2）、就应收账款管理的内限制度发表你的看法。就案例中的做法有如下错误如：1.在对A企业的同意赊账并为其延期付款（在收取运用费的状况下）造成公司长期挂账
13、。这样的处理明显是不合理的且其中存在会计做法不规范甚至违法的问题，而后也的确给公司造成了损失。应当在得知对方无法支付时就应当计提坏账打算。2.在公司挂账两年得知对方已进入了破产程序中并不行能收回，但为其不影响业绩仍未将其转销接着挂账。这样的做法是错误的，有虚增利润的假象。应当在当期计提坏账打算。3.当收到B公司的欠款时公司将其干脆开了现金支票并将其作为款待费用支出，这样的做法是错误的。应当先将应收账款转回即借：应收账款，贷：坏账打算；然后借：银行存款，贷：应收账款；最终借：现金，贷：银行存款。通过以上的案例分析中可以看到在市场经济的发展和企业竞争的激烈的大环境下，为了更好地立足就必需在经营过程
14、中确保企业经营活动的效率性和效果性、资产的平安性经营信息和财务报告的牢靠性。而这样就必需加强企业的内部限制，即会计的限制和管理的限制。2）就本案例中“赊销信用政策”的应用。应当在制度制定之前先将责任到人，对购买方提出赊销后应当有特地的部门对其进行初步了解及信誉的评估，待评估后信誉度高或由相关单位的担保后可将货物赐予赊销并对其做随后的追踪，适时与客户保持电随时了解客户的经营状况、财务状况分析客户的经营状况，当其在规定期内无法支付，可依据实际状况对其进行有依据的延期支付或是由担保单位担当相应的责任，并有相关部门对其进行催收，且要尽早与之沟通使拖欠几率降到最低。 当其再次逾期不能支付时，在本企业内部
15、应当检查被拖欠款项的销售文件是否齐备，要求客户供应拖欠款项的事由，并收集资料以证明其正确性，建立账款催收预案。依据状况不同，建立三种不同程度的追讨文件预报、警告、律师函，视状况刚好发出，要求客户了解最终的期限及其后果，让客户明确最终期限的含义，当以上方式无法得到效果后，可以运用法律手段维护自己的利益，进行仲裁或诉讼与此同时对内部帐目进行适当的调整。待相应款项的收回后再做新的处理。并且也应有另外的专人来负责批准，这就对会计限制有了相应的要求，防止会计自身的作假与寻私的现象，在实现价值最大化的目标下对账作相应的调整。对案例中会计收取运用费并自作主见为A企业延期，这也说明会计素养职业道德有待提高，对此可以对员工进行相应的培训教化，制定一些相关的科学的奖罚政策，责任到人。而在管理限制中，也应当设立一些监督部门，授权与一些人一些部门，并且这些人或部门都是相对独立的，对企业运营中的流程进行相互监督，从而使舞弊的可能降到最低也使企业的经济利益尽可能少的外流。因此由案例可得一个企业若想在社会中长远的发展下去就必需有完善的内部限制设定，而与公司决策休戚相关的会计信息也是相当重要的，
