三段三阶理论

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1、三段三阶理论三段三阶理论引言“三段三阶理论”认为， 股价的长期 ( 几年到几十年 ) 变化是一 条上升趋势线的随机过程，股价是不可以预测的。究竟股价在短期 ( 一年到几年 ) 内是如何变化的呢？“波浪理论”的基本论点认为，股票价格的波动周期是从“牛市”到 “熊市”形成的一个完整的周期，这个周期包括了 5 个上升浪和 3 个调整浪 ( 波 ) 。“道氏理论”认为，股票市场上存在三种互相协调的移动：原始移动 ( Primary Movement ) 、次级移动 ( Secondary Movement ) 和日常移 动 ( Daily Movement ) 。本章将提出一个全新的“三段三阶理论”框

2、架。它是基于股市的投机 体制、股价的平衡机制和股价的随机过程分析的结果。 股票市场成千上万投资者买卖股票的活动，是一个随机、离散、孤立 和无序的事件。如果没有任何外界力量的作用或指导，买卖股票活动 是无序的、杂乱的、没有方向和规律的。其结果是买卖人数平衡，股 票价格几乎静止不动，股票的价格是由供需双方的平衡体系决定的。 要打破这个平衡，只有某种外来力量的干预，人们才会有序地卖出或 买进，股价才会有序地升或跌。买卖股票的活动是个随机过程，价格 的变动也是一个随机过程。股票市场是一个投机的金融市场，在这个市场上有两大资金在互相较 量。一支是庄家和跟庄者资金，另一支是散户资金。庄家和跟庄者资 金起主

3、要作用，制造了股价的大幅波动，广大散户的资金总是与庄家 的资金唱反调，而起到了稳定股价的作用。成千上万股民有序买进卖出股票，直接影响了股票价格的变化，这是 有序事件产生的结果，这种有序事件的规律性是可以找出来的，即股 指和股价的趋势是以三个时间段和三个股价阶循环往复地向上进行 的。这是庄家资金和散户资金斗争的结果。“三段三阶”数学模型 经济领域的数学模型是反映经济活动模式的数学方程式“。三段三阶” 数学模型是反映股票价格或股指变化的数学方程式。定义如下：股票 价格的长期 （ 几年到几十年 ） 变化是沿着一条上升趋势线的随机 过程。这条上升趋势线就是佛郎克趋势线，它的方程式如下：F = A 0

4、+ Cc Rm B （ T ）式中，A 0 :是初始化值。C c :信心系数。R m :宏观经济增长率。 B ：修正系数，由过去股市的大盘走势来决定，该系数小于 1 。T ：时间变量。 它的随机过程定义如下： P （ t ） , t e T 式中， P （ t ） ：样本函数。 t ：时间变量。 T ：时间样本空间。 股票价格的短期 （ 一年到几年 ） 变化是沿着三条心理趋势线的随 机过程，这三条趋势线形成首尾相连的三段折线，并沿着佛郎克趋势 线周而复始地循环下去。投机收购 投机拉升 投机派货 投机收购 投机拉升 投机派货这三条趋势线分别是：( 1 ) 投机收购趋势线 ( collection

5、 trend line ) 投机收购趋势线段定义为 A 段，它的直线方程式：P a = A 0 + S a ( T )式中，A 0 :是初始化值。P a : A段的价格函数。S a : A段 直线的斜率，可以是正数或负数。T :时间变量。A 段的随机过程是： P a ( t ) , t 丘 T a , T b 式中， P a ( t ) ：样本函数。 t ：时间变量。 ( T a， T b ) ：是样本 空间的起始时间段。( 2 ) 投机拉升趋势线 ( rising trend line ) 投机拉升趋势线段定义为 B 段，它的直线方程式：P b = B 0 + S a ( T )B 0 ：是

6、初始化值，它的值由 B 0 = P a = A 0 + S a ( T 0 )求得。P b : B段的价格函数。S b : B段直线的斜率，它是正数。T : 时间变量。B 段的随机过程是： P b ( t ) , t e T b , T c 式中， P b ( t ) ：样本函数。t ：时间变量。 ( T b， T c ) ： 是样本空间的起始时间段。( 3 ) 投机派货趋势线 ( falling trend line )投机派货趋势线段定义为 C 段，它的直线方程式：P c = C 0 + S c ( T )式中，C 0 :是初始化值，它的值由C 0 = P a = B 0 + S c (

7、T 0 )求得。P c : C段的价格函数。S c : C段直线的斜率，它是负数。T :时间变量。C 段的随机过程是： P c ( t ) , t 丘 T c , T a 式中， Pc ( t ) ：样本函数。 t ：时间变量。 ( T c ， T a ) ： 是样本空间的起始时间段。叠加在投机拉升趋势线 ( 股价拉升段 ) 上的随机过程将出现三个 台阶：低价阶、中价阶和高价阶。我们把B段进一步划分为三条三 阶趋势线和沿着三阶趋势线的随机过程。叠加在投机派货趋线 ( C 段 ) 上的随机过程将出现三个台阶：低价 阶、中价阶和高价阶。我们把C段进一步划分为三条三阶趋势线和 沿着三阶趋势线的随机过

8、程。这就是“三段三阶理论”的数学模型。经济领域的数学模型是反映经 济活动模式的数学方程式。“三段三阶理论”框架“三段三阶理论”框架上面推导的“三段三阶”数学模型主要是提供给计算机用于统计、分 析、对比和采样数据，预测股价未来的理论趋势和实际趋势。如投资 大众不理解这些数学公式的含义，可以忽略它们。因为投资大众不用 关心它们的推导过程，只是关心它的结果，这并不影响您对“三段三 阶理论”的理解。“三段三阶理论”框架中把一个不可预测的随机过程分为两部分： 第一部分是趋势线。趋势线的走向和斜率是可以预测的，“三段三阶 理论”框架提出了趋势线的预测方法。趋势线预测的准确度将是以后 要研究的课题和方向。趋

9、势线的深入研究将给投资者一个指导股票买 卖活动、符合实际的中长线投资意见。另一部分是随机过程的研究。随机过程的研究方法实质上是用概率统 计理论的研究方法找出随机过程的变化规律。认识和掌握这些规律同 样可以指导投资者的中短线投机操作。“零风险证券交易实用丛书” 之波动博弈理论炒股高级教程中提出的“风险入市理论”和“风 险入市法流程图”就是用概率理论指导下的短线投机方法。为了便于理解“三段三阶理论”框架和数学模型，我们用A、B、C 三个英文字母来表示三阶段，如图 2-1 。 A 段表示投机收购段。投机者在 A 段秘密进货收购筹码，图中 投机收购趋势线的斜率为负，表示股价下降，投机者向下要筹码。当

10、收购趋势线变大到某一程度时，投机收购趋势线就变为投机垄断收购 趋势线。 B 段代表投机拉升段。投机者在此段完成收购筹码、拉升股价和 制造派货价格空间。拉升趋势线呈正值时，股价上升。当拉升趋势线 变大到某一程度时，投机拉升趋势线将变为投机垄断拉升趋势线。 C 段代表投机派货段。股价拉升到一定高度且有足够的利润和派 货空间时便进入投机派货阶段。投机者在此段制造多头陷阱，大量派 货，货派完后又打压股价，制造空头陷阱，进入另一轮的A段。拉 升趋势线呈负值时股价下降。当派发趋势线变大到某一程度时，投机 派发趋势线将变为投机垄断派发趋势线。图 2-1 中佛郎克趋势线是一条理论推导的趋势线，它的斜率主要由

11、宏观经济增长率、信心系数、个股的赢利率和信心系数来决定，目前 的精确计算仍在研究中。为了论述的方便，我们可用一个简单方法得 到它。即 当股指或股价运行在最后一个 B 段并处在上升过程中， 上升的股价和年均线有一个交叉点P3，连接第一个A段起始点A 0 和交叉点 P 3 ，可得到这条直线 佛郎克趋势线。在图 2-1 中的震荡曲线是股价的随机过程。在 B 段和 C 段出现三个台阶。图 2-2 显示了三条心理趋势线形成首尾相连的 A-B-C 三折线段沿 着佛郎克趋势线向上运动。 佛郎克趋势线的准确预测和计算将成为我们进一步研究的课题。 这条趋势线的斜率主要受信心系数和宏观经济 （ 个股的基本面 ）

12、的影响，与市场的投机垄断和欺诈无关。 “三段三阶理论”把一个复杂的股价随机过程变为简单的、沿着 佛郎克趋势线运动的、三折线循环段的随机过程研究。 三折线循环段决定了股价的循环时间周期，每一根折线的斜率和 高度决定了股价上升的高度和速度。 三折线循环段提供了预测未来股价趋势的数学模型，是一个主动 性的预测方法和理论，下章将围绕这个问题做进一步的论述和计算。 三折线循环段真实地反映了庄家和跟庄者资金与散户资金斗争的 全过程。 B 段和 C 段的高度和斜率描述了庄家和跟庄者资金与散户资金 的实力对比。 B 段和 C 段的高度越高和斜率越大，庄家和跟庄者 资金的实力越强。反之， B 段和 C 段的高度

13、越低和斜率越小，庄 家和跟庄者资金的实力越弱。图 2-2 A-B-C 三折线段沿着佛郎克趋势线运动的示意图三折线的三级循环定义“波浪理论”的基本论点认为，股票价格的波动周期是从“牛市”到“熊市”形 成的一个完整的周期，这个周期包括了 5 个上升浪和 3 个调整浪 （ 波 ） 。每 一个级别的大浪又有较低级别的 5 浪 3 波组成，一共可划分为 9 个级别。这 就使“波浪理论”变得非常复杂，随意性增加。因此，以“波浪理论”对股票价 格的波动周期进行预测，十个专家可能有多个结果。为了避免随意性和寻找唯一性，“三段三阶理论”只规定为三级循环。对中长线 投资者来说，运用周 K 线来划分 A-B-C 三

14、折线循环段。周 K 线的 A-B-C 三 折线循环段是沿着佛兰克趋势线进行的。形成周 K 线的 A-B-C 三折线循环段 的根本原因是庄家和跟庄者控制股价产生的，这也反映了股市存在一个主要的资 金力量，这支力量总是在股价低位时秘密收购筹码，通过拉高股价，在股价高位 派发筹码。庄家制造了尽可能大的股票差价，从股票差价中赚取巨大的利润。这 个随机过程反映了庄家的人性和思维方法。对短线投资者来说，用日 K 线来划分将出现二级 A-B-C 三折线段循环。这就 是说，每一个日 K 线的 A-B-C 三折线循环段组成一个周 K 线的 A 段或者 B 段和 C 段的每一个阶。换句话说，周 K 线的 A 段是

15、由一个日 K 线图的 A-B-C 三折线循环段组成。周 K 线的 B 段三阶和 C 段三阶中的每一阶是由 一个日 K 线图的 A-B-C 三折线循环段组成。这个结果反映了股票市场上的另 一支主要力量 散 户资金，散户资金部分成为跟庄者，大部分资金形成了 与庄家抗衡的短线资金。在与庄家资金的抗衡中，形成了股价三台阶走势。 对超短线投资者来说，用 15 分钟 K 线来划分，会出现三级 A-B-C 三折线段 循环。本书的所有例子是以日 K 线图的三段三阶划分来指导短线投机，用周 K 线图的三段三阶划分来指导中长线投机。A-B-C 三折线循环段的三级定义使 A-B-C 循环划分变得非常简单，每一个投资 者都能学会，而且具有唯一性。只要方法是对的，得出的划分结果是唯一的，没 有随意性，因而提供给计算机的数据样本空间也是唯一的。经济学中一个重要的研究方法就是把复杂事物简单化和抽象化，忽略细节部分 突出核心部分。三级三折线正好符合经济学的研究思想。下面将介绍如何划分 A-B-C 三折线循环段。趋势线斜率的计算图 2-3 是计算趋势线斜率的示意图，在图中：图 2-3 趋势线斜率的计算示意图式中， S ：趋势线斜率。趋势线斜率为正时，股价上升；趋势线斜率为负时， 股价下降。P ：股票价格或股指。T ：时间周期。假设：P 2 =25 元， P 1 =15 元， T 2 =10 月