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1、学校代码：10200学号：2015010312京北峥也大孕本科毕业论文毕业论文中文题目电子商务企业财务风险管理研究以唯品会为例毕业论文英文题目Research of e-commerce enterprises financial risk controltake Weipinhui Company as example学生姓名：李天一指导教师：胡大力所在学院：商学院所学专业：会计学东北师范大学2019年5月由图3-2可知2014年-2018年唯品会公司资产负债率呈稳步下降趋势，数值为84.08%、81.97%、76.96%、62.48%、60.49%,单从数值上来看，公司长期偿债能力有增强趋
2、势。对于唯品会而言，企业资金量大，债权人众多，财务状况稍有不慎，就会导致财务风险的发生。3. 2. 2投资风险由于公司在经营中会遇到许多不确定的因素，会导致公司偿债能力和盈利水平，通常把这样的情况成为投资风险。下面选取了体现投资风险的主要财务指标来进行分析，主要选取了主营业务收入增长率、净利润增长率、净资产增长率和总资产增长率。见下表：表3.3 2014年-2018年唯品会投资风险主要财务指标（单位：%）项目2018 年2017 年2016 年2015 年2014 年主营业收入增长率（%）14.53%28.74%40.27%73.73%119.78%资产总额增长率（%）14.69%51.36%
3、25.25%18.20%1481.17%净资产增长率（%）20.77%146.47%60.02%33.92%1009.15%净利润增长率（%）12.74%-5.03%32.08%100.47%134.29%数据来源，唯品会年报整理由表3-3数据可知，2014年-2018年唯品会公司主营业务收入增长率呈下降趋势，其中2018年最低为14.53%。一般而言，主营营业收入增长率大于10%为成长期公司，主营业务收入增长率5%10%为稳定期公司。由此可见，唯品会不久会过度到稳定期。2014年-2018年唯品会公司资产总额增长率和净资产增长率均呈现出先降低后增加再降低的波动趋势，其中2018年均处于历年最
4、低值，分别为14.69%、20.77%,由此可见唯品会公司净资产增长率和资产总额增长率增速放缓，公司财务能力不足。2014年2018年唯品会公司净利润增长率整体呈下降趋势，其中2017年达历年最低值-5.03%。这说明公司在2017年净利润收入下滑。公司经营状况不够稳定。综合以上对唯品会财务指标的分析来看，唯品会公司具有一定投资风险，如果不加强财务管理，很可能给公司带来严重的财务风险。3. 2. 3经营风险唯品会公司的经营风险主要是技术风险和市场风险，本文在这里把唯品会的经营风险分为营运能力风险和发展能力分析来阐述。323.1营运能力分析表3-4 2014年-2018营运能力指标分析表（单位：
5、次）项目2018 年2017 年2016 年2015 年2014 年应收账款周转率（次）16.1320.4342.15200.63263.84固定资产周转率（次）11.1313.1015.2616.5423.90流动资产周转率（次）3.183.604.233.173.24总资产周转率（次）1.941.922.262.011.36数据来源，唯品会年报由表3-4、图3-3可知唯品会公司2014年-2018年应收账款周转率呈逐步下降趋势，其中2018年达最小值16.13,表明唯品公司应收账款回款速度慢。从固定资产周转率来看，唯品会公司2014年-2018年固定资产周转率呈下降趋势，说明公司资产周转能
6、力下降。从流动资产周转率和总资产周转率来看，唯品会公司的这两项指标呈波动趋势，2018年逐步达较低值。说明唯品会公司的营运能力下滑，公司面临财务风险的可能性较大。图3-3 2014年-2018年唯品营运能力财务指标趋势图3. 2. 3. 2发展能力分析项目2018 年2017 年2016 年2015 年2014 年经营活动产生的现金流量净额98125.1283141.3191508.6326266.2投资活动产生的现金流量净额-203260.6-166900.2-293730.9-425338筹资活动产生的现金流量净额716982.4-39312.8-53913.4385213.3现金流量变动
7、情况能够反映出公司的经营能力，由于年报未披露2018年现金流量的数据，所以这里仅分析了 2014年-2017年的现金流量数据。表35 2014年-2018年发展能力主要财务指标分析（单位：万元）数据来源，唯品会年报8000006000004000002000002016 年2015年2017 年-2000004000002014 年经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额一一筹资活动产生的现金流量净额一一-600000图3-4 2014年-2017年唯品会现金流量变动趋势图数据来源，唯品会年报由表3-5数据可知，2014年-2017年唯品会经营现金流量呈波动趋势，2017年达最低数
8、值为98125.1万元。这表明唯品会公司经营业务活动的持续发展能力下降。从筹资活动现金流量净额来看，唯品会公司2014年-2017年筹资活动现金流净额波动较大，这说明唯品会公司多度依赖筹资活动来获取大量现金，来解决公司资金短缺的问题。2014年2017年唯品会公司投资活动现金流整体呈增长趋势，表明公司投资活动频繁，依赖投资活动来经营发展意图较为明显。所以唯品会具有一定的经营风险。综上所述，本节通过对唯品会财务风险进行识别，发现唯品会在经营中存在着诸多不够完善的地方，比如短期偿债能力低下，过度依赖投资活动等。如果不加强管理和控制公司会面临经营危机，使得唯品会公司带来十分严重的财务风险。3. 3唯
9、品会财务风险影响因素分析3. 3. 1外部影响因素唯品会公司外部影响因素主要包含竞争环境、产业环境和经济环境：竞争环境是指随着互联网的发展，电子商务企业竞争激烈，如果不提升自身竞争力很可能会面临淘汰的风险；产业环境主要是针对国家关于电了商务行业的宏观政策，比如税收支持政策，融资支持政策等；经济环境主要指国内GDP增速，人均可支配收入等，这些都是唯品会公司的外部影响因素。3. 3. 2内部影响因素内部影响因素是指影响唯品会公司筹资活动、投资活动和经营活动的各种因素。包括筹资的成本、方式吗，投资的行业和投资年限以及经营状况的好坏等，这些都对唯品会公司财务风险造成一定的影响。3. 4唯品会财务风险行
10、业对比分析本节在对电子商务企业财务风险对比分析中，选取了京东、阿里巴巴、亚马逊、唯品会,2014年-2018年的相关财务数据，主要选取了流动比率、速动比率、应收账款周转率（次）和每股净资产来分析。由于阿里巴巳的部分数据缺失，本节忽略。流动比率京东0.870.971.021.191.72阿里巴巴1.251.971.8 22.5 32.7亚马逊1.11.041.041.08112唯品会1.051.351.001.001 30京东阿里巴巴亚马逊唯品会图35 2014年-2018年主要电商企业流动比率趋势图数据来源，新浪财经速动比率1.4U2018 年2017年2016 年2015 年2014 年京东
11、0.50.620.740.771.3亚马逊0.850.760.780.770B2唯品会0.710.790.580.470.94京东亚马逊唯品会图3-6 2014年-2018年主要电商企业速动比率趋势图数据来源，新浪财经由图3-5、图3-6可知，2014年2()18年电子商务企业流动比率均出现波动趋势，其中唯品会流动比率处于行业中等水平。再从速动比率来看，与流动比率情况几乎一致，所以本文认为，电了商务企业在筹资能力上都不够稳定，而且都具备-定的筹资风险，唯品会的筹资风险处于行业中等水平。应收账款周转率（次）京东33.6422.320.2830.3578.28阿里巴巴042.929972.1321
12、8.51亚马逊15.6116.5419.4417.7817.15唯品会16.1320.4342.15200.63263.84京东阿里巴巴亚马逊唯品会图3-7 2014年-2018年主要电商企业应收胀库周转率趋势图数据来源，新浪财经由图3-7可知，2014年-2018年电子商务行业应收账款周转率整体呈下降趋势，唯品会应收账款周转率变动趋势符合行业趋势。其中2014年和2015年，唯品会应搜账款处于行业上游水平o 2016年、2017年和2018年电子商务行业应收账款周转率低下，这反映出电子商务行业核心业务疲惫不堪，应收账款变现速度缓慢，运营效率低下，表明电子商务行业存在着一定的投资风险。每股净资
13、产（元）70060050040030020010002018 年2017 年2016 年2015 年 2014 年京东41.3136.4923.922.282745阿里巴巴177.8136.64105.6785.445512亚马逊596.71385.18272.01191.21155.42唯品会25.9821.799.716.070.72京东阿里巴巴亚马逊唯品会图3-8 2014年-2018年主要电商企业每股净资产趋势图数据来源，新浪财经由图3-8可知，2014年-2018年唯品会每股净资产处于行业最低水平。而亚马逊每股净资产在电子商务行业最高。这说明唯品会创造利润的能力处于行业最低水平。当有
14、外来影响因素对唯品会公司进行影响时，公司会迅速失去防御能力，面临着严峻的经营风险。4电子商务企业财务风险控制措施通过对唯品会财务风险分析，本文认为唯品会财务风险控制措施主要包含外部影响因素控制措施和内部影响因素控制措施。4. 1财务风险外部影响因素控制措施通过对唯品会外部影响因素分析，本文认为唯品会公司在应对外部影响因素上应当充分重视经济环境的变化趋势，提高服务质量和物流服务水平,提升与电商巨头之间的竞争能力，从容应对经济风险、产业风险和竞争风险。只有这样才能够让公司在日益激烈的竞争中立足。从电子商务行业整体来看，电子商务行业面临诸多风险。电子商务企业应当构建文化导向型风险管理风格，企业的财务风险管理应当与企业的发展大方向相吻合，一旦形成了企业财务风险管理文化，就会长久给企业带来正面作用。其次，电子商务企业要加大时云计算能力的运用，提高企业运营能力，作为一家综合性电商，唯品会
