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1、南开大学22春金融衍生工具入门补考试题库答案参考1. 以下属于准公共产品的有( )。A国防B基础科学研究C环境保护D医疗以下属于准公共产品的有( )。A国防B基础科学研究C环境保护D医疗正确答案：D准公共产品是指既有公共产品的特征，又有私人产品的特征的产品，如教育、医疗等。ABC属于公共产品。2. 增发新股对财务结构的影响有( )。A增发新股后,公司净资产增加B资产负债率和权益负债比率都增发新股对财务结构的影响有( )。A增发新股后,公司净资产增加B资产负债率和权益负债比率都将降低C负债总额以及负债结构不变D负债总额以及负债结构将改变正确答案：ABC3. 某生产过程的生产函数具有如下形式：f(
2、L，K)=(La+Ka)b，a0，b0。该生产过程具有规模报酬递增的条件是( )。 A某生产过程的生产函数具有如下形式：f(L，K)=(La+Ka)b，a0，b0。该生产过程具有规模报酬递增的条件是()。A当且仅当ab0.5B当且仅当ab1C当且仅当a+b1D当且仅当2a+b1Bf(L，K)=(L)a+(K)a)b=ab(La+Ka)b=abf(L，K)。当且仅当ab1，f(L，K)f(L，K)，即生产过程具有规模报酬递增的性质。4. 假设一个消费者的效用函数为U(w)=w2，那么该消费者是( )。(上海财经大学2007研)A风险规避的B假设一个消费者的效用函数为U(w)=w2，那么该消费者是
3、( )。(上海财经大学2007研)A风险规避的B风险中性的C风险喜爱的D都不是正确答案：C效用函数为w的高阶函数则为风险偏好，为w的同阶函数则为风险中性，为w的低阶函数则为风险规避。5. 简述进行公开市场业务操作的前提条件。简述进行公开市场业务操作的前提条件。正确答案：中央银行要有雄厚的资金实力政府有价证券的期限、数量要适当要有较为完善的金融市场和发达的信用制度。中央银行要有雄厚的资金实力,政府有价证券的期限、数量要适当,要有较为完善的金融市场和发达的信用制度。6. 福费廷业务虽然是直接向出口商融资，但对于进口商来说，_。 A贸易合同的货价内包含了福费廷的利息和费福费廷业务虽然是直接向出口商融
4、资，但对于进口商来说，_。A贸易合同的货价内包含了福费廷的利息和费用B承担的货价较低，手续较为简便C与卖方信贷相比，福费廷业务更像是买方信贷D要负责寻找福费廷业务的担保行，并提供相应的担保费和抵押品A7. 金融抑制的负面效应表现在哪几个方面?金融抑制的负面效应表现在哪几个方面?负面效应有四个方面： (1)负收入效应。在许多发展中国家里，大都存在着较严重的通胀，名义利率却受到严格限制，为了逃避通胀，自然会减少以货币形式保有的储蓄，从而导致投资来源枯竭，收入水平长期停滞不前。 (2)负储蓄效应。许多发展中国家试图用规定名义利率上限的做法来控制货币数量。而在通胀率很高的情况下，较低的名义利率只能造就
5、更低的实际利率，人们储蓄倾向降低，并以购买物质财富，增加消费支出和向国外转移资金的办法来回避风险；即便有储蓄意愿，也因金融资产单调、流通变现困难等原因而受挫。 (3)负投资效应。发展中国家常常将有限的资金投向那些高技术的新型产业，无形中限制了向其传统部门(尤其是农业)的投资，使得本国不得不增加对粮食和原材料的进口。对于农业和小规模生产行业的资金歧视，又严重地影响了出口的增长。而在那些“新型产业”中，不熟练的生产技术和过剩的生产能力又降低了投资的实际产出，造成资金的浪费。 (4)负就业效应。金融抑制战略对传统经济部门的限制迫使大量劳动力涌向城市，而城市工业的规划者们常常热衷于建立资本密集型的工厂
6、和企业。这些企业只能吸纳很小部分的闲散劳动力，那些末被吸纳的劳动力形成了一个声势浩大的“城市贫民阶层”，并且伴随着生产的发展和技术的改进，失业现象会更加普遍，社会成员间的贫富分化进一步加剧。 8. 资金库法中对资金运用的优先权顺序为_、_、_。资金库法中对资金运用的优先权顺序为_、_、_。参考答案：流动性资产、贷款、收益性投资9. 对开信用证即对背信用证，是一种从属信用证，这种信用证是受益人把开证行开给他的信用证用作支持其对开信用证即对背信用证，是一种从属信用证，这种信用证是受益人把开证行开给他的信用证用作支持其往来银行开给其供货商的另一信用证。( )此题为判断题(对，错)。正确答案：10.
7、以下不属于商业银行可用头寸的是( )。A库存现金B法定存款准备金C超额存款准备金D同业存款以下不属于商业银行可用头寸的是( )。A库存现金B法定存款准备金C超额存款准备金D同业存款正确答案：B11. 套期保值是企业在管理外汇交易风险时最常用的手段，企业可以选择哪些衍生金融工具来套期保值？他们是如何操作套期保值是企业在管理外汇交易风险时最常用的手段，企业可以选择哪些衍生金融工具来套期保值？他们是如何操作的？决定企业是否进行套期保值的因素主要有两个：一是企业管理层的风险偏好，比较保守的公司倾向于更多的套期保值。二是汇率预测，如果汇率预测显示企业将受到汇率波动的不利影响，企业就会乐意进行套期保值；相
8、反，如果汇率波动带来的将是好处，企业就不会进行套期保值。 套期保值主要是通过衍生金融工具来实现的，目前国际金融市场上可以供企业用来套期保值的衍生工具主要有：远期合约、期货合约、期权合约等。 (1)远期合约套期保值。远期合约是国际上流行的一种借助金融市场来防范外汇风险的方法。远期合约中的汇率是一种协定汇率，它既不同于签订合同时的市场现汇汇率，也不同于将来交割时的实际汇率。通过远期外汇交易，经济主体可以先把汇率锁定，避免到期偿付的债权债务因汇率变动或币值变动造成风险损失。尤其在国际贸易中，这种策略为进出口商所广泛使用，进出口商在国际贸易中为了避免汇率变动的损失，一般都同银行进行远期外汇交易，即进口
9、商从银行买进同支付期限相同的远期外汇，以避免货币升值带来损失；这种策略，适用于那些将来收付的外汇金额、收付期限、交割日等都已确定的情形。 (2)期货合约套期保值。所谓外汇期货的套期保值，是指人们通过外汇期货交易，将汇率锁定于某一既定的水平，从而将汇率变动所造成的风险转移出去的行为。具体地说，当人们因对外交往而发生或即将发生外汇的收付或兑换时，为防范外汇汇率的升降所造成的损失，就在外汇期货市场建立一种与外汇现货市场相反的部位，并于外汇期货合约到期前将此部位冲销。如此，若汇率发生变动，交易者即可以其中一个市场的盈利抵补另一个市场的损失，从而达到保值之目的。例如，未来有应付外币账款的企业，可以买入期
10、货合约进行套期保值；而未来有应收外币账款的企业，可以出售期货合约进行套期保值。通过持有期货合约，企业锁定了应收或应付账款的本币金额。 (3)货币期权套期保值。理想的外汇风险管理，应该既能使企业摆脱不利的汇率波动，又能使企业从有利的汇率波动中受益。货币期权就是能够满足这种需要的常用工具。期权合约是买卖双方就外汇交易达成的一个契约，它赋予期权的买方可在合约有效期内(美式期权)，或在规定的合约到期日(欧式期权)按合约规定的汇率(即合约交割价)向合约的卖方购买或出售约定数额的货币，期权的买方也可以根据市场汇率的实际情况放弃买或卖的权利，让合约自动失效。根据期权合约的特性，企业可以通过买入看涨期权为应付
11、账款套期保值：当有效期满外币升值时，可以行使期权合约，按约定价格买入外汇；否则就放弃这一权利，按当时的即期汇率买入外汇。同理，企业可以通过买入看跌期权为应收账款套期保值。 12. 投资者可以利用现有的期权组合出各种不同收益的期权组合。( )A.错误B.正确参考答案：B13. 美式期权只能采用二叉树的定价模型。( )A.错误B.正确参考答案：B14. 除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为( )A.欧式期权B.美式期权C.修正美式期权D.奇异型期权参考答案：D15. IMF第八条款IMF第八条款正确答案：IMF第八条款指国际货币基金组织(IMF)章程
12、第8条款对于成员国货币自由兑换的规定。根据该条第2、3、4款的规定凡是：能够对经常性支付不加限制；不实行歧视性货币政策或多重汇率；对任何成员国所持有的本国货币在其提出申请并满足此项货币结存系最近从经常项目往来中所获得且是为支付经常项目往来所必需的情况下能够予以购回。那么IMF就将该国货币定义为可自由兑换货币。rn 其中“经常性支付”的含义由章程第30条做出说明内容为：所有与对外贸易、其他经常性业务包括服务在内以及正常的短期银行信贷业务有关的对外支付；应付的贷款利息和其他投资收入；数额不大的偿还贷款本金或摊提直接投资折旧的支付；数额不大的家庭生活费用汇款。可见该条款定义的货币自由兑换实际上是指经
13、常项目下的货币自由兑换。因此实现了经常项目下货币自由兑换的国家又称“第八条款国”。根据IMF的统计目前在IMF的182个成员国中已有148个国家和地区接受第八条款实行了经常项目下的自由兑换。我国也于1996年12月1日起实现了经常项目下的可自由兑换成为了IMF的第八条款国。IMF第八条款指国际货币基金组织(IMF)章程第8条款对于成员国货币自由兑换的规定。根据该条第2、3、4款的规定,凡是：能够对经常性支付不加限制；不实行歧视性货币政策或多重汇率；对任何成员国所持有的本国货币,在其提出申请并满足此项货币结存系最近从经常项目往来中所获得,且是为支付经常项目往来所必需的情况下,能够予以购回。那么,
14、IMF就将该国货币定义为可自由兑换货币。其中,“经常性支付”的含义由章程第30条做出说明,内容为：所有与对外贸易、其他经常性业务,包括服务在内以及正常的短期银行信贷业务有关的对外支付；应付的贷款利息和其他投资收入；数额不大的偿还贷款本金或摊提直接投资折旧的支付；数额不大的家庭生活费用汇款。可见,该条款定义的货币自由兑换实际上是指经常项目下的货币自由兑换。因此,实现了经常项目下货币自由兑换的国家又称“第八条款国”。根据IMF的统计,目前,在IMF的182个成员国中,已有148个国家和地区接受第八条款,实行了经常项目下的自由兑换。我国也于1996年12月1日起,实现了经常项目下的可自由兑换,成为了IMF的第八条款国。16. 金融期货与金融期权的区别主要有( )A.交易者权利与义务的对称性不同B.履约保证不同C.现金流转不同D.盈亏特点不同参考答案：ABCD17. 出口贸易融资一般包括：_。 A出口押汇B打包放款C信托收据 D担保提货出口贸易融资一般包括：_。A出口押汇B打包放款C信托收据D担保提货AB18. 关于海运提单的性质和作用，下列不正确的表述是( )。A货物收据B运输合同的证明C物权凭证D无关于海运提单的性质和作用，下列不正确的表述是( )。A货物收据B运输合同的证明C物权凭证D无条件支付命令正确答案：D
