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1、人生就是一场康波周金涛 .3.166年的经济周期:人生有三次财富机会重要经济轴周期理论开创者是两个,第一种康波周期，事实上它是全球经济运动的决定力量,也是在座各位人生财富规划的主线理论。我有一句名言叫“人生发财靠康波”，这句话的意思就是说，我们每个人的财富积累,一定不要觉得是你多有本领,财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。例如过去的十年，中国暴富的典型是煤老板，肯定人们在心里觉得煤老板肯定是不如我有本领。为什么她成为煤老板，因素就是在于天时给的机会。按照康德拉季耶夫理论来看这是大宗商品的牛市，就给煤老板人生发财的机会。但是在座各位可不可以成为煤老板?应当今生不会看到,这是它的理论描
2、述的。一种人的毕生中所可以获得的机会,理论上来讲只有三次，如果每一种机会都没抓到,你肯定毕生的财富就没有了。如果抓住其中一种机会,你就可以至少是个中产阶级。这句话是什么意思呢？就是说我们人生的财富轨迹是有迹可循的。人生的财富轨迹就是康德拉季耶夫周期。我先给人们简介一下康德拉季耶夫周期。在世界经济周期运动中最长的周期是康德拉季耶夫周期，它一种循环是0年一次。人们懂得60年就是一种人的自然寿命是0年,中国讲60甲子,循环一次就是一种康德拉季耶夫周期。它分为回升、繁华、衰退、箫条。将来十年注定在萧条中渡过目前这次经历的康德拉季耶夫周期，在座各位经历的是从衰退向箫条的转换点,在座各位将来十年注定在箫条
3、中渡过,这是康德拉季耶夫不可变化的规律。到了中期,人们就可以懂得我的判断对与不对。我曾经在的时候判断将发生康德拉季耶夫周期衰退一次冲击，就是人们看到的次贷危机。10月份,我刊登报告觉得,二季度发生二次冲击，二季度之后股市暴跌,人民币贬值，这些都是有规律可寻的,资产价格的运动绝不属于规律,这个都是人们可以看到的。中期，三季度之后，我们将看到中国和美国的资产价格全线回落,浮现最后低点。那个低点也许远比人们想像的低。这就是目前可以告诉人们的康波理论。一种康波的运动是技术创新推动的，本次康波2年开始回升，人们懂得1975年到982年是上一次康波的箫条阶段。如果理解世界经济史应当懂得，全球滞胀，美国英国
4、做供应侧改革。我看人们很兴高采烈的谈判供应侧改革问题，供应侧改革是全球进入箫条的标志,似乎没有必要兴高采烈的，事实上真的谈到供应侧改革，一定要进入箫条的。繁华是991年到14年的美国信息技术泡沫，是康波繁华的标志,当美国的泡沫破灭之后,背面经济又增长了七八年。因此,之前是世界经济的本次康波的黄金阶段,从到应当是本次康波的衰退期，衰退期能看到的就是，虽然经济增长不怎么样,但我们还可以从资产价格中获得很大的意义,这个人们可以感受到。例如我们的股市、债市,以来，大的角度来看都是上升趋势，都是有利可图的，这是康波中的衰退阶段。后能明白我说的话的意义去年我有一种判断,是全球经济及资产价格的重要拐点,过去
5、6年,下半场会讲一下,过去年投资看一种指标就是央行，美国、中国央行不断放水你就有钱抓，这是过去6年投资的唯一标的,就是宽松。人们今年放水不管用了，这就是资产价格的转换点。我看去年人们讨论资产方，资产方就是我钱多，但是没有收益率,这是很危险的信号,这是一种转折点,转折点意味着将来四到五年的总体的资产收益率不仅不赚钱,甚至也许要亏损。我在去年终给各个机构的建议是，要做好大幅减少资产收益率的心理预期的准备,同步要做好应对将来在到也许发生流动性危机的准备。我觉得今天的会议是较好的，为什么呢？由于我觉得如果目前人们通过发债能圈应当多圈点，到你应当能感受到参与今天这次会议的意义。我奉劝人们,例如说如果想发
6、债最佳发五年的，之后就可以感到我说的话的意义。消灭中产阶级财富的两个措施之后,全球应当进入的康波的箫条阶段，在康波的箫条来临之前,会发生哪个现象？这个现象相信人们都已经看到了,我们觉得手中有诸多流动性,人们这个流动性过去6年还通过炒股票赚到钱，人们开始不赚钱。怎么办？我需要为我手中的钱保值,因此，人们想了一种措施就是买进一线都市核心区域的房地产。第二个措施搞点新兴产业，诸多人投了诸多新三板。从我的本心出发，这两个措施都是消灭中产阶级财富的措施。我自己投资的纪律是之后第一不买房，目前是中国房地产周期反弹阶段,就是只有一小戳涨，因此人们看到的一定是熊市中的反弹。怎么办？卖，不应当买,炒股票的人全都
7、理解的一种最简朴的道理。因此目前应当是房地产的兑现阶段。第二个人们追逐的新兴产业,由于我是研究长波理论的,我看的很清晰，事实上所谓的互联网+,就是本次康波的技术创新，信息技术的最后成熟阶段。人们懂得，信息技术爆发期在8年代，90年代在美国主导国的展开期。当技术从主导国传导到中国,中国是本轮康波中的追赶人，传导到中国扩散到生活的每一种角落,那么你们想这个技术尚有什么前程可言?一种技术当它在追赶国的渗入达到了无孔不入的时候，一定达到了它生命周期的最后阶段，这个技术背面就是一种成熟并衰落的趋势。因此,去年我跟朋友说，和是新三板的兑现阶段，能不能兑现要看你的命运了，这个东西不是我可以左右的。人们不要觉
8、得一定要兑现。当人们看到这两个现象的时候，意味着康波要进入箫条期，你忽然会发现，在经历一次滞胀之后，到是一次滞胀,一次滞胀发现你手中持有的流动性差的资产也许就没人要了。在这个阶段之后,将进入货币消灭机制，就是这些资产的价格将下跌,这个就是康波理论告诉我们的。每一次的康波的箫条都是一次滞胀展开,滞胀之后就是消灭通胀的阶段。因此，将来也许人们忽然会觉得，手中的流动性资产不够或者没有。这也是让人们赶紧发债的因素，你可以有钞票流用,甚至以目前低的价格买进资产。到25年,都是第五次康波箫条阶段。第四次康波的箫条在一九七几年,第三次是一九二几年,就是美国的大箫条,康波理论描述了一套世界经济的长期的运转。4
9、0岁以上的人,第二次机会在我们作为一种人如何在这样的过程中来规划你的人生财富呢？以我的长期研究来看的话，你的人生的机会基本上由康波的运动予以的。十年前你在中信建投证券找了一份工作不是太重要,人们十年前在中信建投证券旁边买一套房子真的很重要,由于中信建投在北京朝阳门，目前房子涨十倍,人们挣十年也挣不到。人生的财富不是靠工资,而是靠你对于资产价格的投资。你对资产价格的投资是时间规律呢?一定是低点买进才故意义，这个时候买进房子这些没有什么意义。在一种人6岁的人生中，其中30年参与经济生活，0年中康波予以你的财富机会只有三次,不以你的主观意志为转移。40岁以上的人，人生第一次机会在，如果那时候买股票、
10、房子,你的人生是很成功的。之前的上一次人生机会1999年,40岁的人抓住那次机会的人不多,因此是第一次机会。第二次机会在,最后一次在30年附近,可以抓住一次你就可以成为中产阶级,这就是人生发财靠康波的道理。巴菲特没什么,为什么可以投资成功,因素就在于她出生在第五次康波周期的回升阶段,因此她能成功，如果目前同样不会成功，这个就是有宿命决定的。为什么那个年代的美国会浮现比尔盖茨，由于技术在那个年代展开的,目前中国出不了比尔盖茨,你的人生机会由康波的运动决定的，有人觉得自己很牛，很大的本领，赚很大的钱，事实上每个人都是在命之中运营。这就是我研究完经济周期后来我非常相信的一点，人的生命都是宿命的。最简
11、朴的就是1985年之后出生的人,目前3岁如下的人,注定你的人生机会第一次只能在浮现,35岁之前浮现，因此目前25岁到30岁的人，将来的5年，只能依托在浙商银行好好工作。由于买房什么都不行，这是由你的人生的财富的命运所决定的,这个是没有措施的。我的意思是说，我们在做人生财富规划的时候,一定懂得每个人都是在社会的大系统中运营，社会大系统给你时间机会，你就有时间机会。这个大系统没给你机会，你在这方面再努力也是没有用的。房地产周期轮回一次一种人的人生财富有哪些?理论上只能有这样几类：第一类就是大宗商品，这个事实上人们不要小看,在0年巡回中，大宗商品是最暴利的行业。就是刚刚讲的，中国人觉得最爆发的煤老板
12、，因素就在此。由于大宗商品的牛市是几十年浮现一次,我们这次的大宗商品牛市是到,这次是康波的衰退阶段。第四次康波的衰退阶段7年代是石油危机,也是大的商品牛市，因此商品是最暴利的资产。在座各位所经历的第五次康波,商品的牛市已经结束,后来不也许依托商品获得暴利。至少到30年，商品的走势都是熊市,因此不也许在商品方面获得大的收益的。你说能不能做空,不行!之前商品可以做空，人们之后不能再做空,将来商品走的是熊市。因此在座的各位的人生的最重要的资产，不管与否曾经拥有，背面不也许再有，这是第一类。第二类资产是房地产,就是经济周期理论中的枯枿周期，房地产周期轮回一次,一种人当中可以遇到两次房地产周期。为什么呢
13、?人的毕生作为群体来讲会两次买房,第一次是结婚的时候,平均7岁，第二次是二次置业，改善性需求是42岁左右。一种人的消费高峰,最高峰出目前46岁的时候，46岁之后这个人的消费就往下走，你的消费逐渐由房子这些变成医疗养老。房子毕生中大体消费两次，大概一次。房地产周期是轮回一次。中国本轮房地产周期199年启动,按照房地产周期规律分为三波，第一波到，之后又涨一波，、一波，三波上去,全国房地产周期的高点判断是在，这个是中国房地产周期的高点,背面价格下来。但是,到的时候人们忽然发现，房子又好卖了，一线都市核心区域房地产暴涨,但这不是房地产重新开始,而是碧浪。三四线都市的房子能涨才是牛市,垃圾股不涨,一小戳
14、股票涨不是牛市，这是房地产周期的碧浪反弹。因此,上半年附近，中国的这次反弹会结束。如果你拥有一下都市的核心区域的房地产，并且不是自住房，我觉得应当在将来的一年之内卖掉,这就是我对于人们的建议。卖掉房子之后,你发现可以买到好多很便宜的资产，性价比已经发生变化,这就是房地产周期。不要觉得房地产卖出去买不回来，这个世界上没有只涨不跌的东西。房价会是一种低点,、房价是要回落的。一种房地产周期的循环就是这样，的循环,上升，5年下降，美国也是同样。美国房子开始跌,跌到附近触底反弹。人们到美国买房有点不同样,我的研究重要就是全球大类资产配备,美国欧洲都研究,中国在世界的东半球，美国在西半球，东西半球的房地产
15、周期起点差十点。中国房地产的起点是，美国是,之后美国浮现房子的牛市,是第一波的高点,如果到美国买房，也可以再等等，目前也是第一波高点。人们目前买也不会被套,由于上升期没有结束。作为广义大众来讲,不管你的知识怎么样，你跟大妈没有区别。意思是说,这种东西跟智商没关系，这个就是你的人生的机遇就是看你能不能把握。人的毕生，房子是最核心资产,商品不一定能绑住,房子至少一辈子搞两次,这是第二类资产。第三类资产是股票,股票不是长周期问题,随时波动，这个在我们周期中没法明拟定义。第四类资产就是艺术品市场，像古玩、翡翠此类东西,过去某些年涨的不久的，反腐之后下降厉害,这些来看就没有只涨不跌的东西,你的人生资产总
16、会在涨涨跌跌中渡过。保值和流动性是将来五年最核心问题作为人生财富规划,你要明确目前这个时点应当做什么。刚刚已经说了四类资产,这四类资产中如何进行波动？我的见解是,将来五年是资产的下降期,这个时候人们尽量持有流动性好的资产，而不要持有流动性不好的资产。像高位的房子就是流动性不好的资产，尚有一级市场的股权也是流动性不好的资产。为什么提新三板，由于流动性很差,想卖很难卖。在将来的投资,人们一定注意,赚钱不重要,第一目的是保值，第二是流动性。这两个是将来五年人们在投资的时候我觉得一定要非常注意的一种,应当是一种最核心的问题。这是用康德拉季耶夫理论进行人生规划。60年运动中,会套着三个房地产周期,波动一次，一种房地产周期套着两个固定资产投资周期,十年波动一次。一种固定资产投资周期套着三个库存周期。因
