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The Investor Protection Mechanism of DividendPolicy作者：粟立钟1;黄同鹤1作者机构：1北京工商大学，北京，100048岀版物刊名：北京工商大学学报：社会科学版页码：22-28 页年卷期：2014年第1期主题词： 股利政策；投资者保护 ；定价功能；治理功能摘要：完善上市公司分红,是A股监管层近期提高投资者保护的重要措施之一.基于系统论构建了实证分析框架，检验结果显示股利政策具有直接定价功能和间接定价功能,即股利支付水平与企业股价显著正相关，同时股利政策还可以提高会计盈余对股票价格的解释力度.当企业的代理风险较高时，支付现金股利可以降低代理风险,进而提高市场对企业的估值.因此，上市公司应该增加股利政策信息披露和股利支付的频率,投资者应该在投资决策时提高对股利信息的重视程度.
