波浪理论问答集锦

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1、EWI （艾略特波浪国际公司）波浪理论问答集锦（齐子非译） 这些问答均摘译自艾略特波浪国际公司的网站，译文忠于原文内容，并不代表齐子非的观点。 我会陆续在本帖子上补充翻译新的问答，希望对你有些用处。如果大家对译文的内容有疑问 或者有需要探讨的地方，希望另外开贴供大家讨论。以免影响本贴的连贯性，呵呵。1）你是如何判断浪 1开始启动了，又是如何识别浪1已经终止了？Tom Denham：要鉴别一个新的波浪的启动，最重要的是分辨岀上一个波浪的终点！我们密切 关注两者的衔接关系，当一浪终结的时候那就是另一浪的启动开始了（嘿嘿，你觉得这是废 话吗？）。一个真正的浪 1 将完成五个子浪的运行后才能终止。延长

2、有时候会使问题变得复 杂，这个时候你也许要等到一个低量的a-b-c回撤出现后才能确定浪1已经结束了。2）对于向下趋势的浪3，是否需要令人震惊的坏消息来启动？Wayne Gorman：社会行为学表明了两者之间没有因果关系。例如，1929年和1987年的股灾 发生的时候，当时并没有什么特殊的新闻事件。相反， 911 事件发生之后，股市（道指）却 上涨了 6 个月。社会行为是社会情绪趋势的结果，它遵循波浪理论的形态，并在股市中得到 最好的体现。我们的研究表明，社会行为对社会情绪并不构成回馈机制，因此社会行为对社 会情绪未来的轨迹也不会有什么影响。3）根据我对你立场的理解， 2002年 10月10日的

3、底部（道指）并不是熊市的终点，从那时 起的上涨属于调整浪。如果市场价格继续上涨，那么到达什么水平的价位时你才会改变你的 4 Q主意？Tom Denham: 从波浪理论的角度来判断市场是牛市还是熊市，并不是基于价格水平，而是基 于价格形态。向上的调整浪预示了大一级的趋势仍然是向下的，新的底点还将来临。只有当 相对级别的驱动浪开始向上展开时我们才会重新评估目前的熊市立场。我理解，确定一个价 格水平来作为判断熊市终结的里程碑会让人舒服得多，但是将市场过度简单化是很危险的。4）应如何训练辨认波浪形态的能力？能推荐一些从即时图表上培养数浪能力的方法吗？Tom Denham:好的。不要只是在脑海里想象你应

4、该如何标示图表。一定要把波浪实际地标示 出来。你可以在电脑上用画图工具标示出来，也可以把价格走势图打印出来手工标示出来， 总之，要将符号实际地标示到图表上去。这样的实践操作对于学习识别波浪形态的效果与光 看不做是完全不一样的。 图表的波浪标示可以与 EWI 发布的波浪标示图对比参考。你可 以将 EWI 短线更新的 60 分钟走势图表上的波浪标示消化吸收后转成你自己图表上的波浪标 示，这看起来也许比较简单，但是通过这种方法你会学到很多东西。 将60分钟走势图打 印出来，然后在上面标示波浪，你可以将EWI发布的日线图作为一个参考指南使用。在不同 级别的价格形态上实践操作会帮助你更轻易地识别波浪形态

5、。5）我是否有必要到小一级走势图上去确认波浪的走势？比如，当月线图或者周线图上的波 浪形态不清晰时，正确的程序是不是到日线图、60 分钟图甚至更短时间级别的走势图上去 研判确认？Tom Denham:是的。但是你不用陷得太深。我使用的准则是，如果你不到30分钟图上去确 认波浪，那么你可能是在用想象数浪。6）普莱切特先生，波浪理论说浪 4绝不允许进入浪1 的领地。这对收市价的走势图和当日 一天内（intraday）最高价/最低价的走势图也都适用吗？BobPrechter：对于现货市场，任何级别走势图的浪4都不能进入浪1的领地（终结三角形 除外 。7）在倾斜三角形中浪3是否可以最短？如果在倾斜三角

6、形中浪5发生翻越（throw-over）, 那么“浪 3 不能最短”的铁律是否就可以忽略？Bob Prechter：浪3绝不能最短，即使在倾斜三角形中也如此，不管有没有发牛翻越现象8）浪 2 可能成为三角形吗？Tom Denham：不能。“虽然在极其少见的情况下驱动浪中的浪2看起来像个三角形，这往往 是因为这个三角形只是整个调整浪的一部分，整个调整浪实际上是个双三 ，见艾略特波浪 理论一书。9）当确定哪一浪最长时，我们应该用棒形图（带最高最低价）还是应该用线形图（收市价） 来衡量？TomDenham： 在数浪的过程中最好要考虑最高价和最低价，因此一般来说棒形图是最合适的 当你使用线形图的时候，

7、由于线形图只是基于收市价并且略去了日内最高最低价，一些信息 就被过滤掉了。线形图简化了价格的走势图，有时候是有益的和有用的，但是，各个时间级 别本身内的价格走势也可能会改变数浪，因此应该被考虑到。10）波浪理论能有效地运用到个股上吗？还是只能应用在指数上来研判大市的方向？Tom Denham:波浪理论对个股的应用可以是有效的。个股的买和卖都可以有很多理由，大众 情绪在个股的价格走势中起着决定性的作用，可信的波浪形态有时候也会展开。见普莱切 特的观点93-94页对此有过专门的探讨。（可惜找不到这本书，不过在市场行为的关键 一书中对此也有些阐述，大家可以参考一下）11）调整浪之后，回复原趋势而展开

8、的浪1是否总是会超越先前调整浪中B浪的最高点？ TomDenham：不是的。没理由基于前面调整浪的结构来判断浪1的终点。最好的办法是根据 浪1的内部结构来计算浪1的终点。关于比率分析在波浪理论一书中有阐述。12）按照波浪理论的铁律，浪 4 与浪 1 不能重叠。但是如果浪 4 的最低点与浪 1 的最高点在 一个水平线上，例如，浪1的最高价为21.5元，而浪4的最低点也为21.5元。这算不算触 犯了铁律呢？Tom Denham :这不能算违反重叠铁律13）对于终结三角形后的回撤幅度是否有什么指南可供参考？Tom Denham:见艾略特波浪理论一书：“一个上升的终结三角形是熊性的，回撤幅度至少会 到

9、达终结三角形开始的地方。一个下降的终结三角形则是牛性的，经常会带来一个急剧的上 涨。”14）对称调整三角形（3-3-3-3-3）中的每个子浪应该是什么结构？Tom Denham：三角形中的每个子浪大多数情况下都是之字形，即5-3-5 15）当运用菲波纳茨比率关系时，你是经常使用棒形图上的最高价/最低价来计算，还是用 收市价来计算？Tom Denham :波浪理论的严格应用是应该使用最高价/最低价来推算，但我们有时候也考虑 用收市价。有些人认为收市价比时间内部的价格走势更有意义，因为收市价是对该段时间价 格走势的“总结”。对此我们不敢苟同，但我们偶尔会关注基于收市价的数浪。16）当一个驱动浪完成

10、时，我有时候会停下来反向操作调整浪，将止损位定在驱动浪终点的 上一个价位（驱动浪向上）或下一个价位上（驱动浪向下）。但是，我经常被扩散平台调整 浪的 B 浪止损出局。我想问一下，对于扩散平台调整浪的出现，是不是跟不同的浪级有关？ 即某些级别的波浪里不会出现扩散平台，而有些级别的波浪内会经常出现？Tom Denham:扩散平台在各级别的趋势里都能经常看到。在扩散平台内，3-3-5结构中的浪B 将超越 A 浪起点处终结。 B 浪一般都是 A 浪长度的 1.236 倍或者 1.382 倍。17）什么是波浪理论的三大铁律？TomDenham: 1）浪 2 不可以回撤浪 1 的 100%以上；2）在浪

11、1、浪 3 和浪 5 中，浪 3 不能最短；3）浪 4 不能进入浪 1 的领地，即浪 4 与浪 1 不能重叠。18）浪 C 的形态可以是楔形吗？Tom Denham:可以。“很少一部分的终结倾斜三角形出现在A-B-C结构的C浪中表明了 大一级运动的衰竭”，见波浪理论一书。19）是不是所有的股票都遵循艾略特波浪形态？如果不是的，为什么？Tom Denham:虽然个股的价格形态可以根据波浪理论的铁律和指南来分析，但是个股的价格 形态受到了除大众情绪以外的其它因素的影响。普莱切特的观点一书中是这样阐述的:“个股对波浪理论的反映过于失真，以至于波浪理论对个股失去了大的应用价值”，因为指 数的价格运动反

12、映的是大众情绪，“而个股的买和卖却有很多理由”。这点很重要，人类社会 行为的波浪理论以及新的社会学均表明了“总的股市价格运动的首要驱动者是大众情绪的变 化市场的具体运动受大众情绪自然而然发生的趋势方向、速度和程度决定”某些个股的 价格运动的确比其它个股更能反映大众情绪，如微软，大众情绪对这支股票的感觉可能会比 微软公司的基本面更能影响投资者。20）浪 4 的一个子浪可以与浪 1 重叠吗？比如浪 4 是个奔走形的 A-B-C 结构，浪 A 可以与浪1 重叠吗？还是只需考虑子浪 C 是否与浪 1 重叠即可？Tom Denham:不可以。浪4不能进入浪1的领地，这对所有的非杠杆作用的现货市场都是适

13、用的，即使奔走型平台的 A 浪也不可以。21）我是否可以利用波浪理论来短线操作一些指数的日内交易？将波浪理论运用到日内走势 图时有没有需要特别注意的地方？1 分钟图是不是太短了？按照每笔交易的走势图呢？Tom Denham:当然可以。波浪形态出现在任何级别的趋势中。月线图上的形态同样也会出现 在分钟图上 对于日内短线交易来说，你至少要先识别出中浪（Intermediate）和小浪（Minor） 以便承接，然后便可以随心所欲地交易，只要你可以够快地估定波浪形态。在用波浪理论进 行日内短线交易之前，也许你需要先在大一级趋势的走势图里花一番大力气，直到你真正掌 握了波浪预测的方法。22）当市场见底后

14、再度上升，有没有方法根据最后的下跌浪长度来计算上升浪 1 的高度？最 后的一个下跌浪和第一个上升浪之间有没有菲波纳茨比率关系？TomDenham：我们还没有发现它们之间有什么关系，如果你找到了这个关系别忘了告诉我们。23）我们真的没有办法确认我们的数浪是否正确吗？一个朋友告诉我说波浪理论有问题，那 就是不能确定自己的数浪是否是正确的。The Answer Guy：虽然数浪可能经常会数出好几种结果，但是，对波浪理论规则和指南的客 观运用大多数情况下只会出现一个清晰的优选数浪方案，这个优选方案不会打破任何铁律而 且要满足最多的指南。然后市场会告诉你你的研判是否正确。24）有没有办法能更简单地识别出

15、波浪？例如，你们是否使用移动平均线的交叉来推断一个 波浪的标示？你们有什么好的体会来排序波浪吗？TomDenham：波浪的识别是一件很视觉化的事情。看看图表，先从长期图表开始，然后逐步 转移到更短期时间框架的图表上。细分是波浪的天性。要研判波浪，你必须深入到更低一级 浪的细节里面去。在周线图上的一根直线到了 15 分钟图上完全又是另一回事。移动平均线 和数浪没有任何关系。25）在日内走势图上，浪 2可以超越浪1 的起点吗？St eve Hochberg：浪2永远都不能回撤浪1的100%以上，即使日内走势图也是如此。26）我对波浪理论还比较陌生，请原谅我问一个很笨的问题：波浪形态是否会失败？Bo

16、b Prechter：波浪形态不会失败，但是分析家的判断会。27）我理解社会情绪决定事件这种说法，但是不太明白为什么你们说事件不能决定社会情绪。 两者之间难道不是也象头脑和身体之间那样有一种相互作用的关系吗？Wayne Gorman:我们的基本原理是，社会情绪被遵循波浪理论的形态所驱动，这是一种强烈 的自相似运动，受菲波纳茨比率关系约束。经验性的证据有力地表明了事件以及事件自身的 性质都是先事件发生的社会情绪趋势的结果（见 Pioneering Studies in Socionomics 对安 然丑闻和恐怖袭击的分析报告）。我们倾向于事件和情绪之间是没有回馈作用的。如果事件 对社会情绪能产生循环回馈机制，那么社会情绪的发展趋势将永远不会改变方向，因为按照 这种观点，事件会继续巩固原来的情绪。